神奇的期現套利：穿越牛熊 無懼漲跌_EFI:DEF

在文章《流動性挖礦依舊如火如荼，這5類挖礦策略值得關注》里，我們介紹了 DeFi 圈流行的流動性挖礦策略，從最為保守的 PoS 存幣生息到最為激進的各種 2 池等等。

然而回過頭來，我們發現雖然從穩健到激進的各種策略在文章里都有介紹，然而可能有一群人的需求，依舊得不到滿足。

他們是這樣一群人:

剛進入行業時間不長，通常來說小于 2 年，對于區塊鏈和各類 Token 有所了解，但還沒有了解到爛熟于心的程度；

手里有個幾千或是幾萬美金的資金，想要尋求高于傳統金融的儲蓄等收益；

對 PoS 存幣生息型產品 6 %左右的收益又看不太上，畢竟現在去銀行買個也差不多有 4 個點；

對于 DeFi 圈的各類流動性挖礦，看著是有點眼饞，但覺得門檻有點高。而且除了要對 DeFi 各類操作和項目本身有透徹的了解之外，私鑰的保管，項目方跑路，詐騙合約，黑客事件等都是能夠直接威脅到本金的存在，安全性太過擔憂；

至于各類高風險收益的土礦以及二池更是完全不會考慮。

仔細琢磨下，這一群人的數量其實真的不小。雖然 DeFi 目前火成這個樣子，但如果你把 DeFi 的活躍地址和業內所有人數一對比，會發現“精于此道”的 DeFi 老農民，比例其實還是很少。

國家互聯網信息辦公室：培育壯大區塊鏈、人工智能等數字產業:金色財經報道，國家互聯網信息辦公室發布《數字中國發展報告（2022年）》，展望2023年數字中國發展工作。其中提到，全面賦能經濟社會發展。做強做優做大數字經濟。培育壯大工業互聯網、區塊鏈、人工智能等數字產業，打造具有國際競爭力的數字產業集群。加快傳統產業數字化轉型，積極發展智慧農業，深入實施智能制造工程，大力推進工業數字化轉型，持續深化金融、貿易、教育、醫療、交通、能源等領域數字技術創新應用。

支持數字企業發展壯大，推動平臺企業規范健康發展。大力發展數字貿易，加快推動出臺促進數字貿易發展的頂層設計，穩步推進數字貿易示范區建設，加強數字領域規則對接，推進高水平對外開放。發展高效協同的數字政務。[2023/5/28 9:46:24]

再加上 DeFi 里面的雷和坑實在是太多了，多到甚至一些資深農民都無法幸免——哪個農民還沒挖過幾個價格歸零的礦呢？就算價格不歸零，各類合約被黑客閃電貸套利，或是直接攻擊盜走資金的案例比比皆是。

前段時間一個挖礦項目合約里面甚至設置了“提款本金扣95%”這種無敵大坑，讓一幫想著搶頭礦的農民損失慘重。這年頭，當農民自己不會讀合約代碼，都成了弱勢農民了……那句話怎么說來著？你盯著別人的利息，別人盯著你的本金。

BNB Chain借貸協議Venus新增支持Floki Token作為抵押品:金色財經報道，BNB Chain DeFi 協議 Venus 接受 Floki 代幣作為借貸抵押品，從而允許 BNB 鏈上的 FLOKI 持有者借入 USDT、USDC、BNB 和一籃子其他加密貨幣，同時使用他們的 FLOKI 代幣作為抵押品。截至周五，借貸協議 Venus 的總鎖定價值為 8 億美元。[2023/2/25 12:28:15]

所以你得承認，其實對于大多數用戶尤其是圈內不到 2 年經驗的散戶們，主流中心化平臺才是他們最習慣，或者說，“最為感到安全”的工具。

那么問題來了，對于這一大波用戶，除了去一二級市場參與低買高賣的搏殺——一通操作猛如虎，結果卻往往事與愿違，成了高買低賣的反面教材。

或是明知道拿住比特幣以太坊別動，幾年下來肯定收益不錯。然而知道歸知道，能做到的人卻鳳毛麟角，亦或是管不住手，沖去合約市場體驗各種奪命連環爆……

有沒有其他能賺取風險又低，收益穩定，又高過 CeFi 的方式了呢？你別說，還真有，所以有了今天這篇文——派網（Pionex）的期現套利方案。

57.5%贊成 馬斯克將卸任推特CEO:金色財經報道，馬斯克在推特就其“是否應該卸任推特CEO”發起投票，截至投票通道關閉，投贊成票的有57.5%，投反對票的有42.5%。馬斯克表示，他將遵守此次投票結果。[2022/12/19 21:54:18]

在說期現套利的原理之前，先說一嘴派網。

派網（Pionex），圈內老人基本上無人不知，算是業內做網格量化最為專業的平臺了，去年 9 月份被彭博社專門報道，當時月度活躍者就已經突破 10 萬人，月成交額高達 50 億美元。你可以把他理解成網格量化中的“幣安”。

期現套利是派網去年開發的一款產品，和網格不同，期現套利更像是拿資金在圈內“挖礦”，幾乎不存在價格下跌的風險，賺的卻是穩穩的收益，目前的 APY 大概在15%-50%，遠超各大 CeFi，甚至不輸一些穩健性的 DeFi 流動性挖礦。

具體如何實現的呢，這得牽扯到期貨的一些基礎知識，如果你對圈內俗稱的“套保”一詞很熟悉的話，相信理解起期現套利來，也是毫不費勁。

套保——套期保值的原理是這樣，最早是被比特幣礦工所使用的一種策略。假設礦工小 A 知道自己的礦機下周會挖出一個 BTC，現在 6 萬美金的比特幣價格他也挺滿意，想要鎖定這個價格的利潤，但這個 BTC 還沒到手，該咋辦呢？

卜希霆：數字藏品目前未到“1.0階段”，未來有更廣闊發展空間:金色財經報道，近日，中國傳媒大學文化發展研究院副院長卜希霆在新京報貝殼財經數字藏品發展研討會上表示，現階段的數字藏品可能連“1.0”階段都沒有到達，我們只是開啟了一個嶄新的窗口，數字藏品未來會有更加廣闊的發展空間。（新京報）[2022/7/5 1:51:29]

答案是去合約市場開一個計算好比例的空單，要是下周比特幣跌了，手里的現貨 BTC 加上空單的盈利，正好能賣 6 萬塊，要是 BTC 漲了，那么現貨超過 6 萬的漲幅和空單的虧損相互抵消，總資產還是 6 萬塊。

也就是說，一個好的套保單，可以幫你把未來的幣利潤鎖定在開單時價格上，無視價格漲跌。那么如果現在你手頭有 6 萬美金，存到派網，派網幫你買入一個 BTC，然后順手幫你開了一個空單，你猜會怎樣？

答案就是，你的資產一直就是 6 萬美金……

哎，等等？那你這理啥的財啊，那 15%-50% 的 APY，是咋來的？別著急，這就牽扯到期貨里面另一個概念——資金費率。

玩過比特幣期貨的都知道，牛市里面有個特征，那就是絕大多數時間里，開多的人比開空的多，畢竟是牛市么，大家都看漲。

BlockFi正以10億美元估值進行新一輪融資:金色財經報道，據知情人士透露，加密金融服務公司BlockFi 以10億美元估值結束了新一輪融資，與之前的融資相比，此次融資將以更低的估值進行融資，新一輪融資將由風險投資公司 Bain Capital Ventures 牽頭，DST 和 Valar 參投。

據報道，BlockFi 去年以超過 50 億美元的估值籌集了資金，該公司由Zac Prince和Flori Marquez于2017年創立，旨在提供一種利用其加密資產借入資金的方式，并于2021年3月宣布以30億美元的估值籌集3.5億美元。[2022/6/7 4:07:09]

所以所有的期貨平臺，都會每天定期對多頭收取一個利息，來支付給空方，通常是 8 小時一次。至于為什么有這么個機制，主要是為了讓比特幣的期貨價格不至于偏離現貨太多。

你可以把資金費率理解成持倉費。如果市場上做多的過多，會使比特幣期貨價格比比特幣價格高太多，這時候為了平衡，做多的這一方需要把持倉費（資金費用）給做空的這一方。到了熊市，做空的多，可能就變成了做空的這一方需要支付持倉費（資金費用）給做多的這一方。

這個費率可能一天兩天你感覺不到，但如果你要是從去年下半年開一個永續的多單，拿到現在，查一查你到底交了多少持倉費，你可能會大吃一驚。

聰明的你一定想到了，派網的期現套利，賺的就是這個資金費率，在同時買入現貨與期貨的同時，能夠保持資產總價值不變。然后牛市去吃多頭費率，熊市去吃空頭費率，真正的實現了“穿越牛熊，無視漲跌”。

好了，策略你知道了，你很可能誕生出一個想法，哎？這策略不錯啊，我自己操作就是了，為啥要去派網弄呢？

畢竟派網還收我總利潤的10%作為使用費，我自己操作一分錢不用啊。那我來告訴你這利潤的10%，你都買到了什么：

1.成熟：期現套利這個策略，是圈內一些機構、巨鯨一直在用的策略，經過了時間的檢驗行之有效。派網把這套成熟策略量化下來，一切交給機器人打理。你要是手動操作，現貨和空單的比例你知道多少最合適么？哪個平臺最劃算么？

2.簡潔：跟銀行存款一樣，打錢——選擇 Token——開始套利——收錢。如果是你自己操作，買現貨，開合約，盯盤，買賣……想想你就知道用派網能幫你省多少時間和精力。

3.高效：這個我得重點說說，因為這代表著未來一個大的趨勢，也是任何投資與金融市場走向成熟的一個標志。敏銳的讀者其實應該已經意識到了，區塊鏈早已進入一個機器人橫行的年代，任何手動操作，一定是比不過機器人迅捷，這也是為什么無論是以前的 CEX 打新，還是以太坊上各種 IXO Token 發行都是科學家的天堂。

甚至現在你在 Uniswap 上兌換一個滑點稍微大一點的 Token，都會被各路機器人“夾”一下，這也是為什么之前會有人把現階段的以太坊稱作“黑暗森林”。機器人帶來的高效，除了效率本身之外，有時候甚至事關乎你本金的“生死存亡”。

舉幾個簡單的例子：

自動平衡杠桿——當你的合約倉位觸發自動減倉，手動套利時大概率無法即時賣出部分現貨；而期現套利機器人將隨時偵測合約以及現貨倉位，如果遇到減倉也會即時賣出現貨部分。

強平后快速賣出現貨——幣價暴漲合約爆倉，手動套利除了要即時賣出現貨外，合約還需多付一道爆倉清算費用；而機器人會隨時關注合約爆倉價格，并且在距離爆倉價格 5% 時結束套利，避免爆倉還需支付清算費用，畢竟機器人通過API操作，一定是比你的手快不知道多少倍。

現貨同時聚合火幣幣安深度——如果你手動操作的平臺突然卡頓或者 down 機了，你可能就傻眼了，而部分主流幣，派網的現貨是同時聚合火幣幣安深度，一邊出錯時還能用另外一邊買賣。

除了操作效率之外，還有資金效率，派網的期現套利允許用戶開最高三倍的杠桿來擴大收益。

4.安全：期現套利有風險么？還是有一點的，那就是比如派網聚合的 Binance 或 Huobi 的現貨或者合約系統發生故障時，導致無法操作、轉帳，或是 API卡頓，用戶的本金因為無法及時平倉，是有可能產生虧損的。

如果是你自己操作，遇見這種情況大概率只能認栽，但在派網，至少有兩個安全措施可以提供。

一是代表用戶向平臺索賠。比如 2 月底火幣，幣安大規模宕機，派網也代表用戶向幣安索取賠償，獲得部分損失的補貼。

二是直接賠付用戶。去年12月22日 BZRX 套利用戶因為幣安宕機被收取了負費率，派網盡起保護用戶的責任補貼了所有用戶的損失。

機器人套利收取利潤的10% ，其中5%是派網拿來做“期現套利風險保障基金”的，旨在補貼投資者在使用期現套利機器人時，因受到上述市場不可控因素所造成的損失。

具體規則，感興趣的讀者可以去派網官網自行查閱。另外5%，才是派網與推廣者作為服務提供者進行分潤，這在業內已經是非常良心了。

派網的期現套利神器，自去年 11月推出以后，短短幾個月已經為用戶創造了超過 500 萬美金的收益。近期正式把個人用戶的 5 萬美金資金上限提升到了 10 萬美金，大客戶更是可以定制高達100萬美金的封頂額度。給人感覺要放開拳腳，大干一番。

如果你想要追求穩定，低風險，像是挖礦那種源源不斷收益進賬的感覺，又在 DeFi 流動性挖礦的路口猶豫不決，那么派網的期現套利工具，是個不錯的選擇。當然了，工具告訴你了，會不會用也很關鍵，可添加文末留言區置頂小助手微信號，進群一起交流學習（添加小助手時記得備注：白話學習）。

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作者 | 五火球教主

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