Uniswap V3 重磅發布 但「Maker」思路并不新鮮_SWAP:uni幣是哪個國家的

"創新是 Dex 向前發展的重要競爭力。Uniswap V3 版本提出的「范圍內掛單」的概念，與 Gate.io 去年 9 月所推出的 HipoSwap 在引入 Maker 池的操作上有所重合。"

近期，Uniswap 官方于發布了 V3 版本的概述。在新的版本中，Uniswap 引入聚合流動性、范圍掛單和多種費用等級的概念，其中，提出「范圍內掛單」的概念的同時，引入了類似「Maker 池」的角色，讓 Dex 的創新和發展再度成為討論焦點。

有趣的是，V3 版本提出的「范圍內掛單」的概念，與 Gate.io 去年 9 月所推出的 HipoSwap 在引入 Maker 池的操作上有所重合。

Dex 正在進行著怎樣的迭代？

市場上具有改變游戲規則潛力的新 Dex 產品數量很多，AMM 模式也在更新迭代。

2018 年底，作為去中心化的交易所，最初版本的 Uniswap V1，向市場展示了自動做市商的風采，驚艷一時，引發了業內諸多致敬及模仿。

在隨后的 DeFi 熱潮中，Uniswap V2 主要在閃兌、時間加權預言機、盈利模式三個方向進行了深度的調整。也得到了市場的認可。

UNI跌破4.5美元:金色財經報道，行情顯示，UNI跌破4.5美元，現報4.49美元，日內跌幅達到0.88%，行情波動較大，請做好風險控制。[2023/6/18 21:44:33]

Uniswap V3 中，官方將「范圍內掛單」稱為了一個獨特的概念，該功能可類比為交易所里限價單（Limit Order）的升級版。由于DEX 市場對梯度掛單有著足夠的需求，而「范圍內掛單」解決了盤口附近資金利用率問題。眾多媒體及行業分析人員將此舉稱贊為「Uniswap V3 最亮眼的一處改進」。

不過，這個「最亮眼的改進」，Gate.io 早在去年 9 月就已經推出了 HipoSwap 并引入 Maker 池為市場提供了一種全新的解決思路，除了設定價格的細節上稍有差別外，Uniswap 「范圍內掛單」理念和 HipoSwap 幾乎一致。時隔 6 個月，Uniswap V3 概述中才提出「Maker」 概念，與 HipoSwap 發布的初衷所有重合，這或許是 Dex 升級趨勢的一種延續，但也可能是 Dex 創新力的一種流失。

回看 HipoSwap 去年 9 月份發布的白皮書，解決思路如出一轍。Uniswap 官方給出的例子能夠看出，這種方式引入了 Maker 的角色：如果 DAI 的當前價格低于 1.001 USDC，那么 Alice 可以在 1001-1002 DAI/USDC 的范圍內賣出 USDC，同時買入價值 1000 萬美元的 DAl。如果 USDC 大于 1002 DAI，那么 Alice 手中的 USDC 完全換成 DAI，如果 USDC 小于 1.002 DAI，那么換入的過程會停止。

OKX與UniSat達成官方合作，共建BRC-20行業標準:5月12日，據官方消息，OKX與比特幣銘文錢包UniSat Wallet達成官方合作，共建BRC-20行業標準。據悉，雙方將基于OKX自研BRC-20賬本解析與索引庫，展開雙重校驗方面的合作，同時Unisat也將成為OKX Web3 BRC20市場數據供應商。此外，未來OKX將于與Unisat保持探索互換BRC20的訂單流動性，持續共建BTC生態 。[2023/5/12 15:00:16]

（在新的 V3 版本升級中，范圍內掛單資金池，即「Maker」概念）

在 Uniswap 走向 V3 的漫長時間中，Uniswap 最受市場所贊譽的創新能力或許已經有所流失。這種創新力的流失不僅僅體現在 Uniswap 晚于?HipoSwap 近半年才提出的 「范圍掛單」，在另一方面，已有媒體發布評論表示，Uniswap V3 版本中集中流動性的做法，在 DEX 賽道中的 DODO 中已有先例，雖然二者稍有不同：Uniswap ?V3 版本并未提及是否將引入外部預言機，但 DODO 引用外部預言機報價的 PMM 模型在市價范圍附近聚集了 LPs 的流動性。

CZ回應“a16z投票反對在BNB Chain上部署Uniswap V3”：人民投票與金錢投票是完全不同的:金色財經報道，針對“a16z投票反對在BNB Chain上部署Uniswap V3”一事，幣安首席執行官 CZ 在社交媒體上發問：“UniSwap 是由 a16z 控制的嗎？”此外，CZ 還表示，人民投票與金錢投票是完全不同的，鏈上投票意味著巨鯨可能會控制區塊鏈，就像股東一樣，幣安已經在會議上就這個問題進行了討論。[2023/2/6 11:50:16]

此外，Uniswap 從最開始的開源姿態，逐步走向了半開放的平臺，在 V3 版本發布之前，已向代碼罩上了一層保護罩，這也讓眾多社區愛好者對其「創新與開放」的態度有所疑慮。

由于國內平臺和項目對行業共享貢獻本身就不多，并且平臺與平臺之間經常出現互相抄襲的現象，在創新這一點上，海外項目明顯要做的更出色一些，比如：Uniswap 的 V2 版本，就是一個很好的例子，它一舉帶火了 DEX 市場，并讓整個行業都受益。然而，需要注意的是，Uniswap V3 是開源的，「Maker」模式的創新點是否受他們保護尚不明確，而「Maker」的思路是 HipoSwap 率先提出的。

UniPass將集成SpaceID協議并支持.bnb域名:12月22日消息，Web3智能合約錢包UniPass Wallet宣布集成SpaceID協議并支持.bnb 域名。[2022/12/22 22:01:48]

（uniswap v3 - core / LICENS）

去年 8 月份，在頭部交易所紛紛布局交易所智能公鏈的時候，GateChain 的高性能高去中心化安全公鏈也加入戰局。基于 GateChain 的 DeFi 平臺 Hipo DeFi 被推出，HipoSwap 是?種低滑點、?流動性去中?化兌換協議。在 Dex 中引入「Maker」概念 ，優化 AMM 的機制，在 HipoSwap 誕生之時首次被提出。

相較于傳統訂單簿模式，AMM 機制具有自動化、低成本和高效的優勢，但在定價權、無常損失、滑點等方面存在一定的問題，這也成為 Dex 產品們一直想要優化的問題。

當時，以 Uniswap 為代表的、使?常數乘積?動做市商?式 CPMM 的去中?化 Dex 中， 存在的兩個缺點即為：

鏈上期權協議Opyn上線基于ETH、UNI和WETH的5款期權產品:鏈上期權協議Opyn宣布上線5款新的期權產品，分別是12月4日到期行權價460美元的WETH看跌期權，12月25日到期行權價500美元的ETH看漲期權，12月25日到期行權價640美元的ETH看漲期權，12月25日到期行權價3.5美元的UNI看跌期權和12月25日到期行權價4美元的UNI看漲期權。[2020/11/20 21:27:48]

1）?常損失（Impermanent Loss）

2）?滑點成本（High Price Slippage Cost）

無論是 HipoSwap 協議，還是近期推出的 Uniswap 的 V3 版本，其升級思路都在圍繞這兩個方向入手。

推出時間更早的 HipoSwap 提出了?個?動做市商 AMM 交換協議。在 CPMM (Constant Product Market Maker) 的基礎上，引?兩個單幣種市價 Maker 池，為 Maker 提供市價掛單和賺取?續費的途徑。

Uniswap V2 版本的時候，尚未出現 Maker 的?口 ，僅有 Taker 和 LP 兩個角色，導致流動性資金利用率很低，Taker 的交易滑點高，LP 存在無常損失。HipoSwap 在傳統 AMM 的基礎上增加了兩個 Maker 池的做法，為 Maker 提供市價掛單和賺取手續費的途徑，同時用以提升盤口附近資金利用率，并且有效降低 Taker 的交易價格滑點。

根據公開信息，在不考慮市場漲跌的情況下，HipoSwap 在降低 Maker ?戶的成交成本上獨具特色，在當時的 DEX 中極具前瞻性。Maker 的存在，讓 Taker 可以通過 CPMM 的 LP 池（Liquidity Pool）獲得流動性，也可以直接跟 Maker Pool 成交，降低滑點。

（HipoSwap 白皮書中，對 Maker 概念做了引入）

與同時期的 Uniswap 對比，能夠看到 HipoSwap 已經有作為新一代 Dex 模板的樣式了。在同等 CPMM LP 池流動性，且 HipoSwap 的 Maker Pool 充?時，如果設置杠桿率為 10，那么 Taker 的滑點可以降低到之前單純與 CPMM LP 池成交的情況的 1/10。

通過這樣的設計，HipoSwap 協議的主要創新思路在于：

1）支持單幣種的投入

對于交易資金量比較大，不著急立即成交的用戶 ，可以通過 Maker 接入為市場提供流動性，同時給自己有效降低滑點，并且可以賺取 Taker 手續費。?

2）更平滑的交易曲線

少部分資金在 LP 池完成交易，大部分在 Maker 池完成，實現接近于限價的交易成本（在 HipoSwap 協議中，如果杠桿率是 n，那么可以讓滑點降低為 Uniswap 模式的 1/n） 。?

3）更低的 Gas 費用

HipoSwap 協議較為簡單，消耗的 Gas 會更少。同時，該協議可自定義設置流動性池與 Maker 池的交易手續費，費率可低至 0.17% 以下，遠低于 UniSwap。

這是 GateChain 推出 HipoSwap 時針對 Uniswap V2 提供的解決方案，這是極少數具創新性的思路。對一個中心化的交易所來講，HipoSwap 在去中心化領域已經做出了突破性模式，用 Maker 模式解決 Uniswap V2 問題，無疑走在了 DeFi 以及一眾 Dex 的前面。這種開源而極具極客風格的 Dex 解決方案，率先被中心化交易所團隊提了出來，并解決了行業所面臨的問題。

從模式進化到數據表現，Dex 的發揮前景逐漸明朗，也在持續進步著。

在 Dex 的發展中，滑點和無常損失間存在一些互斥關系，降低滑點追求著價格的穩定，減少無常損失追求著價格的變化，優化一邊可能會損失另一邊。對于 AMM 類 Dex ，無常損失和滑點也可以看作自動做市商身體的一部分，正在不斷被調整與改善。

整體來看，在市場上，創新能力或將起到越來越重要的作用。在 Dex 領域的更新與迭代中，HipoSwap 是一個非常值得被重視的創新，引入 Maker 池的創新方式著實讓人眼前一亮。可以看出，Gate.io 在交易所公鏈與 DeFi 的產品創新上，已經走在了行業的前列。

如果 DeFi 熱潮持續，新的 Dex 崛起可期。我們相信，AMM 的故事還遠遠不會結束。

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