熊市漫談:加密哲學之項目與價格漲跌的辯證關系

今天的這篇文章主題是漫談，一如既往，漫談的文章會比較分散、意識流。

其實一直以來，有很多讀者朋友會問我一些問題，比如什么項目好、有什么項目推薦、我看好什么項目之類的話。但我一直沒有做正面答復，大多數情況下都是搪塞過去。

并不是我沒有看好的項目，只是我深知中間的關系：項目好壞跟價格高低是沒有直接關系的。

跟一些多年好友，我會直接說項目名，會推薦給他們，因為他們已經熟知我推的項目僅僅意味著在項目本身屬于優質，但并不代表價格會漲，所以我才會肆無忌憚的跟他們分享一些項目。

而對于一些讀者新朋友來說，其實你們要的不是好項目、優質項目，你們要的是能漲的項目，最好是買了就漲的項目，因此我很少專門開文章推薦項目。

維斯曼筆記其實更多是出于我自身投資的思想以及心得體會，所以我寫的文章更多是傳達一些我自己的投資哲學，但這并不一定是對的投資哲學。授人以魚不如授人以漁，因此我希望讀者朋友們能從我這里吸收一點經驗，然后用于完善自身的投資方法論。

DeFi協議總鎖倉量達546.8億美元:金色財經報道，據DefiLlama數據顯示，DeFi協議總鎖倉量（TVL）達到546.8億美元，24小時漲幅0.98%。TVL排名前五分別為MakerDAO（73.2億美元）、Lido（60.3億美元）、Curve（59.9億美元）、AAVE（56.6億美元）、Uniswap（52.3億美元）。[2022/9/28 5:55:37]

正文

嚴格來說，這篇文章說的是一個宏觀面的東西，并不是具體的微觀操作，希望讀者將其看做加密哲學或者加密投資思想，而非實際運用的投資策略。

論點一：項目質量與代幣價格沒有直接關系

這可能是很多新入圈的朋友們幾乎都會碰上的一個誤區，認為一個優質項目就是一個潛在的好標的，于是就買入，但是往往不如人愿。因此，根據我多年的經驗來得出一個結論，項目質量與代幣價格沒有直接關系。

如何理解這句話呢，簡而言之，項目質量與代幣價格，其實是兩個維度。項目質量，是考量一個項目的技術創新、商業邏輯完善、用戶量大、TVL高、解決了行業痛點等等方面。而代幣價格與這些都沒有直接關系。

MetaMask與Laconic合作推出反網絡釣魚工具MobyMask輕客戶端:金色財經報道，MetaMask與數據可用性和可驗證性層Laconic合作推出反網絡釣魚工具MobyMask輕客戶端。MobyMask是一個社區來源的注冊表，用于管理和報告跨社交媒體和Web3交叉點的網絡釣魚帳戶，基于MetaMask的委托框架。Laconic的MobyMask緩存以太坊輕客戶端可大大降低個人或組織托管MobyMask反網絡釣魚注冊表的可信賴副本的成本。當前版本的MobyMask專注于Twitter網絡釣魚，但最終將擴展到任何類型的網絡釣魚，如網站、智能合約和新的社交媒體平臺。[2022/11/16 13:10:32]

與代幣價格直接相關的參數有流通量、釋放量，并且最直接的則是二級市場的資金意愿。資金愿意買那就漲，資金愿意賣那就跌。這是最簡單且直接的邏輯。

至于利好利空，都是促使資金做出決策的間接因素，而非直接因素。因此，我更傾向于觀察鏈上holder的資金流入流出來判斷資金們的交易意愿，而非通過項目質量來考慮。

區塊鏈車輛管理初創公司Champ Titles完成1290萬美元B輪融資:金色財經報道，區塊鏈車輛管理初創公司 Champ Titles 宣布完成 1290 萬美元 B 輪融資，EOS Venture Partners 和四家未具名的上市公司參投。Champ Titles實現了車輛登記流程和相關文件儲存鏈上化，大幅簡化汽車所有權轉讓業務，該公司曾在去年八月完成 850 萬美元的 A 輪融資，當時領投方是 W. R. Berkley Corporation。（crainscleveland）[2022/9/23 7:17:17]

最后總結這一論點，項目質量只關乎項目本身要素，與代幣價格沒有直接關系。與代幣價格有直接關系的要素為資金意愿。其他一切信息都是在影響資金意愿做出購買或賣出的決策。

論點二：項目質量與交易標的沒有直接關系

在一些交易員朋友交流中，也有不少情況是詢問我有沒有新的優質項目推薦，讓他去做交易。但實際上，這也是一大誤區。

選擇交易標的跟是否是好項目也無關。對交易員來說，盈利才是第一目的，而優質項目正如論點一所說，并不是直接影響代幣價格的直接因素。

新公鏈Sei與鏈上數據解決方案KYVE集成:金色財經消息，新公鏈Sei宣布已與鏈上數據解決方案KYVE集成，KYVE將驗證和存儲來自Sei的公共數據，允許Sei安全和高效的查詢和訪問，KYVE的解決方案簡化了Sei的擴展。Sei是L1區塊鏈，針對交易進行了優化，對DeFi應用更加友好。

Kyve是鏈上數據解決方案，于今年6月底完成900萬美元融資。[2022/9/6 13:11:09]

從交易員角度來說，選擇交易標的更應該注重交易深度，而非交易標的。換言之，交易員都在賺USD本位或者BTC本位，那么選擇頭部具備交易量的標的反而更符合交易法則。因為交易深度夠，交易參與人數夠，那么K線指標更容易反映客觀市場狀態。

至于那些新的優質項目，可能日線都沒有幾根，交易量也寥寥無幾，技術面的有效性也無從談起。

論點三：優質項目不一定在意價格

我看過非常多的項目，其中不乏優質項目，而很多優質項目的代幣價格往往很低，甚至不被行情站收錄。那么可能有讀者朋友覺得這是埋伏的機會，但是這個價格一直低到比你購買時再跌90%呢？

Coinbase CFO：新的機構質押產品不會成為“近期現象”:金色財經報道，Coinbase首席財務官Alesia Haas稱，Coinbase新的以機構為中心的質押產品不會成為“近期現象”，而流動性質押仍在制定中。Haas表示，機構質押率目前不會起飛，除非在解決資產鎖定相關問題以后。[2022/8/12 12:21:19]

嚴格來說，很多小項目，確實足夠有新意。但這類項目更多是在程序員之間爆發出的創意，他們或許在技術上有別的項目不具備的優勢，但是同樣，他們也很可能不重視代幣價格。

這一點在偏Geek的項目非常容易看出來，其價格會跟著大盤跌，但不一定會跟著大盤漲。因為這類項目方會信奉“酒香不怕巷子深”，只要產品夠好，技術力夠強，自然會有人買單。

但最后大多是事與愿違，市場上的參與者，90%更看重代幣價格漲跌，即使會考量優質項目尤其是剛從黑客松出來的優質demo，也是沖著發行代幣后的高額回報率去購買的，并不是沖著技術好而買。

這些是很多優質項目會尋求一些加密投資機構，即使他們不缺錢也會尋求投資機構。其核心目的是讓更專業的加密投資機構來負責二級市場推廣，這包括運作上線頭部CEX，或者一些國家的本土推廣等等。

簡而言之，很多優質項目在他們團隊預期中，維護市值、拉盤上漲并不在他們的預期中，即使發行代幣也是更多的為了項目本身的產品推廣或者激勵來使用。最典型的兩個例子，Uniswap和DYDX。

Uniswap發行的UNI雖說是治理代幣，但并沒有具體體現在哪點治理，更多是當時為了應對sushiswap的吸血鬼攻擊而分發的激勵代幣。至于DYDX，則更為簡單，單純為了激勵大家使用DYDX交易而分發的激勵代幣。

那么從價格也可以看得出來，自發行后一路向下，項目方也沒有打算真金白銀掏錢維護市值，因為這壓根就不在團隊目標中。

但是你能否認這兩個項目是優質項目嗎？其實也不然，這兩個都是鏈上DEX中的龍頭項目，其質量肯定是有極高保證的，但代幣價格則是資金面的事情了，與項目質量無關。

論點四：項目質量與代幣運作是兩回事

前面其實已經提到了，在這里我做更多詳細的闡述。項目質量的直接關系更多的是產研因素，而代幣運作則是市場營銷因素。

可以看到市面上有不少meme項目，在產研上幾乎為零，依靠所謂的“共識”喊單讓人們掏出真金白銀去購買，從而推動上漲。

那么從這里就可以看出來，價格漲跌跟項目質量好壞是沒有直接關系的，只要有人買，那么就會漲。這是再簡單不過的道理了。

也正因如此，被一些深諳加密心理學的人大肆利用，衍生出meme代幣這個全新品類。其實近期的很多XXDAO類的項目也是如此。組建一個discord群，就成一個DAO，DAO的共識就是讓更多的人買幣。

因此，meme項目與discordDAO會被我歸為一類項目，即靠代幣運作的項目。這類項目我也沒有可靠的模型去評估是否優質，因為他們大概率連產品都沒有，能有官網就很不錯了，大多數只有個群。

所以我會將這些項目定義為我看不懂的項目，所以也不用問我對他們的看法，沒有看法。并且可以再重申一遍，項目質量與代幣價格沒有直接關系。

論點五：優質項目是長期主義的定義

很多朋友其實有心理預期的優質項目，但這類項目并不是買下就可以漲。優質項目的看漲，是基于項目本身的技術、商業邏輯都優秀的情況下，長期主義的看漲。這個長期可以是一年，甚至可以是三四年。

這點可以拿ChainLink來說，19年主網上線時算是默默無聞，整體上來說是一個非常優秀的項目。但是一直到2021年defisummer才凸顯出預言機的重要性，因此得到了廣泛的應用以及數百億美元的市值。

那么放到現在2022年的現在，ChainLink依然是DeFi世界的重要基石，超廣泛的使用面積。但是價格依然一路下跌。難道現在ChainLink就不優質了嗎？

其實ChainLink還是那個ChainLink，一樣優質、一樣重要。但這些因素并不能成為價格的直接影響因素，所以他依然是跌了。

所以說回論點五，定義一個優質項目其實很簡單，有足夠的知識面就可以了。但是再想通過優質項目去定義價格區間，我認為不行，甚至不如交易員通過K線去畫圖有參考意義。

總結

篩選優質項目的核心目的，在于提高投資勝率。

嚴格來說，無論優質項目，普通項目甚至土狗項目，都有暴漲的可能。但是我認為大家去篩選優質項目的目的，應該是為了提高投資勝率，而不是交易上的賬面回報率。

優質項目獲得成功的可能性，肯定會高于土狗項目。但這也不意味著是個優質項目就可以成功，而且優質項目即使成功了，把一線交易所比如binance、coinbase都上完了，價格就不會跌了嗎？

因此優質項目在短期甚至中期，跟價格是沒有直接關系的。正如有人在半年前很看好Luna，那么Luna從當時角度看，無論是技術還是生態還是商業邏輯，確實算的上是優質項目。但是他依然存在死亡循環以至于歸零的重大黑天鵝事件。

來源：金色財經

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