盤中寶——比特幣上攻受阻 一文解讀GBTC 如何從「牛市發動機」變成「暴雷導火索」_BTC:GBT幣

三箭資本長期以超低利率無抵押借入BTC轉化成GBTC，然后又抵押給同屬于DCG的借貸平臺Genesis，獲得流動性，同樣陷入資金問題的BlockFi也大量持倉GBTC，目前多方都在等SEC批準將GBTC轉換為現貨ETF，但今日美SEC拒絕灰度將其GBTC轉換為現貨ETF的申請。早些時候，6月18日，GenesisCEOMichaelMoro表示，該公司已經清算了一個「大型交易對手」的抵押品，因為該交易對手未能滿足追加保證金的要求。在美聯儲收緊流動性的大背景下，這種清算所帶來的影響或許將非常之大，投資者應保持警惕。

一、大盤概述——比特幣上攻受阻，美SEC拒絕GBTC轉換為現貨ETF

大盤行情

據幣贏行情顯示，比特幣今日上攻受阻于MA5和MA13，下方測試2萬美元，多空博弈激烈，上方空頭力量相對較強，后市有進一步下跌風險。BTC24小時漲幅-1.21%，ETH24小時漲幅-4.86%。

數據觀察

據Coinmarket數據顯示，BTC目前市值占比42.9%(昨天42.5%)，BTC市值占比略有回升。據alternative.me數據顯示，今日恐慌與貪婪指數為11，市場恐慌情緒略有降低。據OKLink數據顯示，灰度GBTC溢價率為-28.46%，GBTC溢價率有所回升。據幣coin數據顯示，截止今日13時，BTC當前資金費率-0.015%，資金做空力量有所上升；目前比特幣RSI14為31.98，場內買盤力量有所降低。

加密貨幣總市值回升至1.1萬億美元上方:金色財經報道，據coingecko數據顯示，比特幣市值已回升至5117億美元關口，本文撰寫時為511,704,670,312美元。此外，整個加密貨幣市值也出現了較大幅度上漲，當前加密貨幣總市值約為1.101萬億美元，過去24小時漲幅達到3.7%。[2023/6/17 21:43:18]

宏觀消息

知情人士：拜登政府準備推遲針對加密行業征收數十億美元稅收的計劃；

美SEC拒絕灰度將其GBTC轉換為現貨ETF的申請；

北京時間30日凌晨，美股周三收盤漲跌不一。

美聯儲主席鮑威爾認為美國經濟形勢強勁，可以承受加息，但不能保證經濟軟著陸。

周二美國公布的6月消費者信心降至16個月低點，但多位美聯儲決策者重申將進一步迅速升息，稱有必要抑制“失控”的通脹。

寧波首輪發放2萬個數幣消費紅包助力推廣數字人民幣；

二、板塊異動——XDC生態板塊盤中漲幅較大，

數據：Jump Trading近兩日已累計轉入幣安1.85億枚LINA，還持有6470萬枚:6月1日消息，據 Lookonchain 監測，北京時間 11:12:35，Jump Trading 再度將 2000 萬枚 LINA（45.1 萬美元）轉入幣安，近兩日已累計轉入幣安 1.85 億枚 LINA（410 萬美元），目前還持有 6470 萬枚（146 萬美元）。[2023/6/1 11:51:59]

板塊數據

加密市場板塊漲幅前五板塊有:XDC生態、HECO生態、Metagovernance、YieldAggregator、Meme；

機構投資板塊

在A16ZPortfolio板塊中，24小時跌幅前三的幣種：KEEP、YGG、OXT；

在CoinbaseVenturesPortfolio板塊中24小時漲幅排名前三的幣種:EDG、BTRST、KEEP；

在DCGPortfolio板塊中，24小時漲幅排名前三的幣種為：LPT、BAT、API3；

首爾一法院駁判決Luna不是證券:4月24日消息，首爾南區地方法院駁回檢方針對 Terraform Labs 聯合創始人 Daniel Shin 的沒收保全請求的上訴，判決加密貨幣 Luna 不是證券。法院表示，很難得出結論說 Luna Coin 是受資本市場法監管的金融投資產品。南區法院的其他法院在駁回逮捕令時對 Luna 是否是一種證券表示保留，包括法理上有爭議、是否可以使用與資本市場法是存疑的。[2023/4/24 14:23:24]

在PanteraCapitalPortfolio板塊中，24小時漲幅前三的幣種為:BLT、ART、GEM；

在AnimocaBrands板塊中，24小時漲幅前三的幣種為:KNIGHT、AMAS、YGG；

板塊消息

知情人士：Genesis正面臨“數億美元”的潛在損失；

《海南日報》發行首款3D數字藏品；

傳三星將宣布量產3納米工藝，首發客戶為挖礦芯片廠；

MorganCreek投資者電話會議泄露的錄音顯示，MorganCreek正試圖盡快籌集2.5億美元現金以購買BlockFi的多數股權，擬議的新一輪融資中BlockFi的估值低于5億美元；

美國參議員提出RESTRICT法案，該法案在極端情況下會阻止美國人訪問比特幣等開源工具或協議:金色財經報道，由美國參議員 Warner 和 Thune 提出的 RESTRICT 法案旨在阻止或破壞涉及對國家安全構成風險的外國對手的交易和金融資產。盡管這項立法的主要目標是像 TikTok 這樣的公司，但該法案的措辭可能會被用來阻止或破壞加密貨幣交易，在極端情況下，還會阻止美國人訪問比特幣等開源工具或協議。RESTRICT 法案在概念上類似于國際緊急經濟權力法案 (IEEPA)，該法案授權 OFAC 阻止美國人與受制裁的外國人進行交易。[2023/3/30 13:35:25]

ConsenSys與StarkWare達成合作，以將ZK-Rollups引入Infura和MetaMask；

三、大幣種異動——USTC盤中異動，CompoundLabs發布多鏈借貸協議代碼

加密市場排名前一百的幣種中，漲幅前五的幣種有:USTC、10SET、EVMOS、LEO、BAT；

熱門賽道幣種異動

Coinbase已支持查詢LENS資產:2月8日消息，據 Coinbase 平臺加密資產界面顯示，目前用戶已可在該平臺查詢到 Lens Protocol 項目方 Token LENS 的相關頁面，開盤價或為 0.00023 美元，其他具體信息暫無顯示。

此前報道，Web3 社交平臺 Lens 創始人 Stani Kulechov 于 2 月 2 日在其社交平臺發布區塊高度推文“Ξ16460695”，社區猜測此推文意味著 Lens 協議已在此區塊高度進行快照，即將發布 Token。[2023/2/8 11:54:24]

DeFi賽道排名漲幅前五：REQ、ZRX、BAT；

NFT賽道排名漲幅前五:CEEK、IMX、SURE；

PlayToEarn板塊7日漲幅排名前三:CEEK、SURE、YGG；

每日熱度最高的前五個幣種分別為:GMT、SHIB、BTC、SOL、GST；

大幣種

CompoundLabs發布多鏈借貸協議CompoundIII代碼；

外媒：韓國一家三口或因投資LUNA自殺身亡；

英特爾開始交付ASIC定制芯片，Argo、GRIID、HIVE為首批客戶；

Arbitrum宣布暫停Odyssey活動，將在Nitro發布后恢復；

四、合約數據異動——BTC多頭持倉占優，短線有一定走強跡象

據幣coin數據顯示，截止13：00，BTC在Bitmex上多空持倉量比為：多頭52.41%，空頭47.59%，多頭持倉占優。據OKx合約數據顯示，在小時圖上，BTC多空持倉人數比震蕩走高。綜合來看，BTC合約市場多頭持倉占優，多空持倉人數比維持走高，BTC短線多頭走強

五、大V觀點——市場似乎處于一種拉鋸戰，預計美國經濟衰退的概率為50%，

花旗集團首席全球股票策略師RobertBuckland周三表示，預計美國經濟衰退的概率為50%，傾向于看好“便宜”的防御性股票。成長型股票跑輸大盤的情況可能會停止，因為它們面臨的大部分痛苦“基本上已經結束”，科技公司的盈利可能會表現得更堅挺。投機性的科技股不會回歸，但隨著實際收益率上升趨緩，增長開始獲得關注，投資者對一些納斯達克藍籌股會產生興趣。

巴克萊銀行歐洲股票策略主管EmmanuelCau表示：“市場似乎處于一種拉鋸戰之中，一方面是希望通脹和利率接近峰值，另一方面是經濟放緩和潛在衰退帶來的挑戰。”

六、研報解讀——一文解讀GBTC如何從「牛市發動機」變成「暴雷導火索」

GBTC在這輪牛市中起到了很大作用，但也成為加密市場暴跌時的一個重要影響因素，本文就《GBTC如何從「牛市發動機」變成「暴雷導火索」？》一文進行解讀，核心內容如下：

GBTC牛市套利機器

1.GBTC全稱GrayscaleBitcoinTrust灰度比特幣信托基金，GBTC的推出旨在幫助美國高凈值投資者們在當地法律允許的范疇內投資比特幣，就像購買基金一樣，但實際上GrayscaleBitcoinTrust算是一支被閹割了的「類ETF基金。」在新冠大放水的宏觀背景下出于對未來比特幣價格增長的良好預期，在2020年-2021年很長一段時間內，GBTC長期處于正溢價。

2.在二級市場中，GBTC的主要持有者是合格的個人和機構投資者，大部分散戶都可以直接購買,不需要支付收益稅。因而GBTC溢價率只要在可接受的區間，就可通過規避稅收的利差來獲利。

3.傳統機構因為監管原因無法買幣持幣，同樣會通過GBTC來進行相關的加密貨幣投資。正溢價對于加密機構來說，這將是一個穩定的套利手段——購買BTC，存入Grayscale，在GBTC解鎖期結束后以更高的價格傾銷給二級市場的散戶和機構。這也是2020年下半年BTC上漲的主要動力之一。

GBTC與它的冤種機構們

1.僅BlockFi和三箭資本兩家機構的GBTC持倉占比一度達到了11%。3AC長期以超低利率無抵押借入BTC轉化成GBTC，然后又抵押給同屬于DCG的借貸平臺Genesis，獲得流動性。

2.3AC短期沒有BTC的贖回壓力，但是質押著的GBTC存在爆倉風險，以及風險會同步傳導給DCG。

3..在6月初，3AC依然持有大量的GBTC倉位。DCG正積極向美國SEC申請將GBTC轉化為比特幣ETF。一旦成功，當前超過35%的負溢價會消失，從而存在套利空間。因此3AC才對大量機構表示僅需40天就可以獲得超過40%的利潤，本質上是豪賭SEC會批準申請。

5.6月18日，GenesisCEOMichaelMoro表示，該公司已經清算了一個「大型交易對手」的抵押品，因為該交易對手未能滿足追加保證金的要求，并補充稱，將通過一切可能的手段積極追回任何潛在的剩余損失，其潛在損失是有限的，公司已經擺脫了風險。市場認為該大型交易對手大概率就是三箭資本。

來源：金色財經

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