縱覽公鏈NEAR生態系統與發展現狀_NEAR:SDEFI

原標題|報告|NEAR生態進展報告

作者|CabinVC

2021年下半年，公鏈賽道受DeFi生態發展推動出現集體爆發趨勢，競爭加劇，公鏈生態估值邏輯有所重構。本報告主要從底層技術、生態進展、融資情況等方向，梳理了去中心化Layer1區塊鏈協議及智能合約平臺NEARProtocol的現有生態發展情況，以作參考。

一、底層技術進展?

1、平臺近況

NEAR是使用全狀態分片技術的、基于權益共識機制的公鏈。最初以「以太坊2.0」為愿景，成為公鏈賽道的競爭者之一，其性能目標為10萬TPS。

NEAR最大的特點在于分片解決方案，由于ETH2.0的終極擴容方案也在于分片技術，NEAR的提前上線讓其獲取了一定的窗口期優勢。分片技術的特點在于，通過使用多個網絡設備獲得平行處理轉賬功能，分散了轉賬驗證的工作量，以減少網絡節點進行的冗余計算量。分片技術讓NEAR的公鏈識別度相對較高。

此外，分片技術除了能夠增強可擴展性，可解決可組合性問題、跨分片通信延遲問題、跨分片交易費用問題等，這些均是DApp及DeFi領域存在的較大需求，支持了NEAR生態中DeFi項目發展。

2、技術與開發進展

過去一年，NEAR更新相對活躍，據cryptomiso統計，在代碼更新方面的頻次排名第21位。夜影分片設計方案及彩虹橋進展較快，在跨鏈橋細分領域獲得優勢。

夜影分片設計方案

夜影分片設計方案是NEAR使用的分片技術，該方案構建了兼容性L1公鏈，能夠與以太坊橋接。相比于ETH2.0采用的「分片鏈」模式，夜影采用維護單獨主鏈的方式，其區塊生產者和驗證者共同構建單一主鏈，將主鏈狀態分割于n個分片中。據公開信息，目前NEAR暫時有4個分片，每個分片每秒可以處理800到1000筆，每個分片的擴容能力是以太坊1.0的50到100倍。

NEAR于2020年10月啟動主網，發展規劃主要有四個階段：?

第零階段：簡版夜影協議；?第一階段：出段人；?第二階段：夜影協議；?第三階段：動態再分片；2021年9月，NEAR進入第零階段。團隊預計2022年初達到第一階段，同年第三季度實現第二階段，第四季度實現第三階段。

與以太坊2.0的主要三個階段及發展情況相比：

Phase0：信標鏈，發布權益證明網絡；Phase1：分片鏈，；Phase2：過渡與執行，；以太坊于2020年12月啟動Phase0階段，2021年推動Phase1階段，目前社區對于POW轉POS的預計時間在2022年6月份左右，并存在不確定性。整體來看，NEAR在分片技術的實現上速度較快。

以太坊信標鏈質押總量突破2300萬枚ETH:金色財經報道，據 Dune Analytics 數據顯示，以太坊信標鏈質押總量達 23,162,432 枚 ETH，質押 ETH 占 ETH 總供應量的 19.45%。其中，流動性質押協議 Lido 的質押份額達 31.81%。此外，自上海升級后凈流入逾 383 萬枚 ETH。[2023/6/23 21:56:20]

根據NEAR接下來的發展規劃，團隊預計2022年第四季度實現Phase3，網絡會根據資源的使用情況動態地對分片進行切割和合并，理論上這將使NEAR幾乎無限擴容。

跨鏈橋與以太坊EVM

發軔于2021年一季度的新一輪DeFi熱潮推動了公鏈競爭再度加劇。隨著資產跨鏈需求增多，還催生出了細分的跨鏈橋市場，同期的NEAR在技術布局上體現出先入優勢。

NEAR的彩虹橋用于實現以太坊和NEAR網絡互操作性，屬于異構跨鏈，連接兩條獨立的底層公鏈，來解決現有生態壁壘。

彩虹橋的技術原理在于：通過兩個輕型客戶端，讓兩者以無需信任的方式驗證其追蹤的狀態，并在確認最終性后，將數據通過中繼層轉移給對方生態使用。以實現資產跨鏈互通，實現與以太坊的互操作性，用戶、DAPP、開發者均可無需許可的狀態下在以太坊和NEAR之間完成資產轉移。

2020年12月，NEAR正式發布以太坊跨鏈彩虹橋；2021年第一季度，彩虹橋于NEAR和以太坊主網間運行，早期有40余個DeFi項目開始搭建；2021年4月，彩虹橋正式上線；2021年11月，彩虹橋2.0版本正式上線。2021年2月，NEAR公布EVM計劃，兼容以太坊EVM代表著以太坊應用生態可近乎零難度地運行于NEAR。

NEAR在跨鏈橋和以太坊EVM的推出時間早，在公鏈的跨鏈橋化趨勢中受益，并吸引到了一部分以太坊生態項目的遷移。

3、網絡及平臺活躍程度

2021年7月以來，NEAR網絡上的新增地址數量成倍增長，在7個多月的時間里地址總數超過419.82萬個地址，存活地址數達400.08萬個。2022年1月，Near單月新增地址達到188.20萬個，相比上月新增高出404.08%。

NEAR網絡上的合約數量增長較為穩定，2021年的7月、11月的月合約增長數量超過3000個；2021年12月，2022年11月，每月合約增長數量超過4000個。同時，日活躍合約數在2021年7月同期開始增長一倍以上，并在之后保持了活躍趨勢。

數據：CryptoPunk#8611以約50枚ETH價格銷毀，并在比特幣上鑄造相同圖像銘文:6月19日消息，北京時間6月18日11:15:23，CryptoPunk#8611以54.49枚ETH（約9.5萬美元）價格銷毀，并在比特幣上鑄造相同圖像的銘文12,456,749。

Bitcoin Bandits社區曾募資購買了CryptoPunk#8611，此次銷毀得到社區約150人的支持。CryptoPunk#8611銷毀的最終目標是創建一系列Ordinals銘文，對應于CryptoPunks#8611中的一部分所有權。[2023/6/19 21:46:23]

NEAR的跨鏈橋和以太坊EVM的推出時間早，在跨鏈橋細分概念上有一定的先發優勢，并吸引到了一部分以太坊生態項目的遷移。在公鏈細分概念賽道上仍有可拓展性。

二、生態進展

1、生態概覽

截止2022年2月21日，NEAR生態主要包含基礎設施、擴容工具、開發工具、DeFi、NFT等領域，生態項目及生態合作項目共?293個，其中完全原生項目17個以上。

在Coinmarketcap的NearProtocol生態系統分類中，該生態目前總市值達185.27億美元規模。生態內及生態合作項目市值排名前十為：Chainlink、NEAR、TheGraph、Maker、Siacoin、Ontology、BandProtocol、Covalent、Balancer、SomniumSpaceCubes。其中，DeFi賽道項目最多，原生項目仍有一定的發展空間。

據defillama數據，NEARDeFi生態TVL于2021年9月首次突破1億美元，最高突破2億美元。近段時間的TVL平均體量則維持在1.32億美金規模。總鎖倉量排名前三的項目為：RefFinance(REF)、MetaPool(META)、OinFinance(OIN)，這三者屬于NEAR鏈上的DeFi藍籌，RefFinance所貢獻的TVL占比高達70%。

2、生態風格與主要賽道

觀察NEAR的市值變化路徑能夠看到，NEAR在公鏈競爭中起步慢，但在2021年出現了加速跡象。由于ETH2.0完全實現時間相對較長，市場重點關注NEAR在窗口期的發展情況。

NEAR在跨鏈方面有強針對性，旨在橋接以太坊生態，直接對標ETH2.0。NEAR的擴容能力和手續費降低使用門檻，彩虹橋的目的也在于實現與以太坊的互操作性，支持EVM及相關工具。隨著NFT、DeFi領域發展和部分以太坊生態的遷移，NEAR的EVMAurora數據增長較穩定。

數據：140,000,000枚XRP從未知錢包轉移到另一未知錢包:金色財經報道，據Whale Alert監測數據顯示，140,000,000枚XRP（價值約50,052,826美元）從未知錢包轉移到另一未知錢包。[2022/12/29 22:13:06]

截至2月21日，awesomenear所統計的NEAR生態中，基礎設施、NFT、DeFi領域的項目數量最多，分別達到81個、75個、75個；在現有的147個DApp中，項目分類主要為NFT、DeFi、Gaming、DAO。在更具代表性的NEAR原生項目中，基礎設施、擴容工具數量最多：

同時，基礎設施及協議正在各自領域有所擴展，形成局部生態，如Octopus、Aurora等，Aurora支持的合作項目達66個，包括TheGraph、MathWallet、imToken、DefiLlama、API3、Cobo等。

此外，NEAR的底層分片技術在不同賽道帶來了結合性的概念，如“分片存儲”等；此外，在海外社區，討論熱度較高的應用場景還有NEAR的“環保型區塊鏈”概念。

3、代表樣本及資金支持

NEAR基礎設施相對完善，NEAR的以太坊虛擬機Aurora與跨鏈橋彩虹橋提供成為“ETH2.0”的基礎條件，并吸引到部分來自以太坊的開發團隊入駐。NEAR正式發布的彩虹橋，是第一個上線的、無需無信任的、完全去中心化的以太坊跨鏈橋，在無需許可的條件下轉移資產，加速金融基礎設施搭建。

除了支持資產轉移，彩虹橋開發的跨鏈場景還包括NFT交易、合約信息傳輸存儲等，形成較友好的NFT及DeFi發展環境。

2021年中期，NEAR生態中，NFT及GameFi概念項目ZEDRUN于一眾鏈游中脫穎而出，在頭部游戲公會YGG的參與下成為市場熱點游戲之一。該游戲是典型的由以太坊遷移至NEAR的案例，讓市場看到了NEAR生態潛力的一些信號。

DeFi和跨鏈橋行情中，RefFinance、FluxProtocol、MetaPool、1inch等DeFi協議成為了NEAR鏈上的DeFi藍籌類項目，分別提供了DEX、跨鏈借貸、流動性質押、聚合器等關鍵角色。

在此基礎下，NEAR官方對于DeFi賽道的生態支持及資金支持超出市場預期。2021年10月，NEAR推出8億美元生態發展基金，DeFi成為該計劃的重點關注對象，其中3.5億美元用于DeFi及流動性挖礦相關領域。

數據：FTX US從Compound贖回2055枚WBTC并轉至幣安關聯地址:11月8日消息，據PeckShield監測顯示，標記為FTX US的地址已從Compound贖回了約2055枚WBTC（約4000萬美元）并轉移到幣安關聯地址，該地址在過去1小時內從幣安接受約1430萬枚BUSD。[2022/11/8 12:32:07]

與其他同賽道公鏈的生態基金相比，NEAR高達8億美元的生態發展基金總額規模較大，足夠支撐生態內項目在市場周期中長期發展：

此外，NEAR首屆全球黑客松總獎金池金額為100萬美元規模，與Solana等公鏈歷屆黑客松的獎金額規模相同。

NEAR對于DeFi專項基金的重視程度較高，專項基金金額占比超過了總金額的40%。此外，團隊單獨將ProximiyLabs部門獨立出來，通過GrantsDAO扶持生態。官方公布，每筆Grants能獲得的資金在5000美元至數百萬美元不等。預計NEAR鏈上的DeFi項目將迎來爆發期。

在巨額生態基金的激勵下，預計未來一年會涌現出大量的DeFi、NFT及DAO概念的項目，在之后的周期中迎來項目爆發期。

4、生態合作

2021年第四季度，NEAR生態合作速度加快：2021年10月，NEAR宣布將上線數據索引和查詢服務TheGraph的測試版；2021年11月，基于NEAR的Ethereum擴容方案Aurora集成Chainlink喂價。據收錄，NEAR生態內的主要合作項目包括：

預計將主要面向Near持有人、生態網絡驗證節點、DeFi用戶、NFT玩家、GameFi玩家等用戶。并能夠持續從技術開發者社區、二級市場資本和機構支持者獲得支持。

三、最新融資情況

1、NEAR融資規模

2022年之前，NEAR已累計獲得超過6590萬美元的融資，投資方包括DCG、PanteraCapital、ElectricCapital、CoinbaseVentures、Blockchain.com、BaiduVentures等。

2022年1月13日，NEAR完成最新一輪1.5億美元融資，該輪大額融資由三箭資本領投，MechanismCapital、DragonflyCapital、a16z、Jump、MetaWeb.vc等機構跟投。大部分屬于原生加密基金，并包括了頭部機構有影響力的個人投資者，有較為穩固的機構支持。

Apollo Capital推出專注于NFT、DeFi的加密基金:金色財經報道，據官方公告，管理資產超過5000 億美元的基金公司Apollo Capital推出 Apollo Capital Frontier Fund，該基金將專注于NFT基礎設施、去中心化金融和多鏈基礎設施。[2022/11/2 12:10:37]

2、代表樣本融資情況

NEAR前期于2020年成立過OpenWebCollective以協助融資，成立時間相對靠后，早期聚焦于為開發者提供技術支持。2021年，在前述NEAR生態8億美元生態基金的支持下，大量資金流入該生態內重點扶持的DeFi與NFT領域。

從融資情況來看，這些項目私募時期的融資規模均在百萬美元級別，大多在種子時期便受到NEAR生態扶持和資金支持，藍籌及明星項目A輪融資達千萬美元規模以上，與賽道頭部公鏈的藍籌項目融資范圍類似。一些遷移類項目疊加了NEAR底層技術之后，敘事性及關注度均有所升高。

代表樣本融資情況如下：

基礎設施：

Aurora??https://aurora.dev/

Aurora是NEAR團隊創建的以太坊虛擬機，是生態內重要基礎設施。Aurora的TVL目前在4.71億美元規模，部署遷移過來的以太坊項目有Terra(LUNA)、DODO、OinFinance、Multichain、TheGraph等。?2021年10月，Aurora獲1200萬美元首輪融資。

OctopusNetwork?https://oct.network/

OctopusNetwork是基于NEAR發布的首個應用鏈開發協議，通過Octopus發布的應用鏈的驗證節點市場提供基礎設施，驗證節點可得到自己所負責應用鏈的通證。?2021年1月，獲Near基金會?100萬美元戰略投資。估值達2000萬美元；2021年4月，OctopusNetwork完成300萬美元種子輪融資。估值仍為2000萬美元；2021年7月A輪獲500萬美元的融資。估值4000萬美元；2021年8月公募輪，通過IDO獲得99.69萬枚NEAR，價值約1000萬美元。DeFi

RefFinance?https://ref.finance/

Ref.finance是NEAR鏈上首個去中心化AMM交易平臺，圍繞核心AMM構建了一整套DeFi服務和產品，是NEAR生態系統中典型的DeFi藍籌項目，可對標Uniswap。2021年9月，區塊鏈NEAR生態Reffinance上線，前兩周APR超過400%。2022年2月18日，RefFinance獲480萬美元融資。NFT

ZED.RUNhttps://zed.run/

賽馬類游戲ZEST前身曾在以太坊上上部署，后遷移至NEAR。2021年6月，YieldGuildGames宣布投資ZEDRUN中的NFTs，引起市場大規模關注。該游戲開發公司VirtuallyHumanStudiosA輪融資獲2000萬美元，由TCG領投。

Paras?https://paras.id/zh

Paras是搭建在NEAR鏈上的加密數字收藏品NFT交易平臺，該平臺除了數字藏品，還推出了漫畫付費閱讀的方式，受到社區喜愛；去年7月，該平臺虛擬人物IP「禿力富」NFT系列作品引發社區關注。其他

Machina?https://machina.storage/

Machina是Pos存儲解決方案，使用NEAR夜影技術來擴展存儲的數據。Machina提出了獨特的“分片存儲”概念，受到市場關注，據官方信息，Machina現有活躍開發者超過2200余人，存儲網預計于2022年四季度推出。

3、代表資本及生態聯動性

NEAR早期即獲得了包括Coinbase在內的行業頂級的投資機構支持，成為公鏈賽道的有力競爭者之一。其最近一次融資由三箭資本領投，以及前ParaFiCapital合伙人SantiagoSantos、Aave創始人StaniKulechov、對沖基金巨頭AlanHoward等加密領域活躍的投資人參投。體現了一定的加密原生領域的認可以及社區基礎。

從CoinbaseVentures的投資風格去看，據公開資料，CoinbaseVentures現有的已投資組合加密資產約32個，NEAR市值排名第8位。在Cionlist列出的公募信息中，NEAR以超過1000%的收益率與SOL等熱門公鏈齊名。

從領投NEAR最新一次大額融資的ThreeArrowsCapital來看，這家注冊于新加坡的對沖基金在2020-2021年牛市頗為活躍，同樣是SOL、AVAX的投資方，這些標的在去年也出現了大幅上漲。其創始人之一Suzhu在加密社區比較活躍，具有一定影響力。目前，三箭資本在DeFi及NFT方向的支持比較明確，據不完全統計，三箭資本在2020年末至2021年末，投資了近20個DeFi、DAO概念的項目。2021年ThreeArrowsCapital投資組合數量上僅次于a16z，其中DeFi項目占據了80%以上。2021年8月，三箭資本推出NFT基金StarryNight。

此外，三箭資本參投過Solana生態內的部分項目。由于NEAR在市場中與Sonala生態、AVAX生態同一賽道且互為競品，機構支持Solana生態的方法同樣可用于支持NEAR生態。

四、關鍵發展節點

1、競爭力?

現有公鏈的核心競爭力更在于難以遷移的生態體系，包含用戶、開發者和社區等。較早期的公鏈形成了一定的護城河，并在DeFi生態爆發后更加明顯。

NEAR作為上一周期中的公鏈項目，可用于支持生態發展的資金規模大，足以支撐生態長期發展，以分片技術為核心、較早提出彩虹橋的NEAR已經了有一定的市場、社區、用戶基礎。

2021年，BSC、Sonala、Pollkadot、Avalanche、NEAR、Fantom等公鏈相繼出現新熱潮，大部分已有生態的公鏈均具備高吞吐量、低成本等技術優勢，DeFi及跨鏈方向的發展又讓市場對于公鏈生態的估值邏輯有所更新。

以典型的Solana生態為例，2020年7月加密交易平臺FTX宣布在Solana上構建DEXSerum，給Solana賦予了“交易所公鏈”概念，其幣價一個月內漲幅達170%，2021年6月，以太坊和Solana之間的跨鏈橋NeonLabs發布，再度提升了市場對Solana生態的預期。此后，很多機構將同時期的公鏈及生態在某種程度上與Solana生態進行對標，調整估值預期，NEAR就是其中之一，目前NEAR的估值排在公鏈的中部位置。公鏈的TVL排名也有很大空間。

在ETH2.0完全成熟之前的窗口期階段，NEAR通過一個“提前的、可用的ETH2.0”，爭取到了一定的早期紅利。NEAR快速推進跨鏈橋及以太坊EVM，為NFT與DeFi的發展提供了基礎，NEAR從公鏈橋化趨勢中受益。參考以太坊2.0的Dapp生態正式遷移所需時間不確定，NEAR的敘事性仍有空間。

目前Near擁有62.33億美元市值，市值排名在25-35左右浮動，相對于Sonala、Avalanch等同賽道公鏈，市值仍處于公鏈賽道中間位置。考慮到市場對于公鏈生態估值邏輯有所變化，對標競品，NEAR目前市值排名仍有上漲空間，其在公鏈特色、支持機構、DeFi生態扶持上存在優勢。

此外，NEAR生態的資金足夠充足，由于目前市場大概率持續位于震蕩下行的區間，公鏈生態的競爭與發展需要長期資金支持。預計NEAR價值共16億美元的全球生態激勵和ProximityLabs價值近7億美元的GrantsDAO將起到非常重要的項目孵化作用。

從市場反應來看，NEAR當時推出生態基金的消息影響強烈，FootprintAnalytics顯示，該基金消息發布后，NEAR的DeFi總鎖倉量快速突破1.4億美元，即當天提升20%，原生代幣NEAR也在消息發布次日創下歷史新高。

2、風險點

生態發展競爭加劇：底層協議多鏈并存的格局已經出現，持續性強。公鏈生態各自都需要發展獨立生態，生態間的競爭與合作關系愈發復雜，生態間的資源競爭加劇。

NEAR在DeFi、NFT、DAO方向資源投資較多，DeFi的行情周期或將對整個鏈上生態發展起到極大影響。

*免責聲明：CabinVC發布的所有內容僅供行業交流，不作為任何投資建議。

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