紅杉印度領投，讀懂一鍵借貸和做空協議Beta Finance_ETA:ANC

原標題|三分鐘讀懂BetaFinance

本文首發時間為2021年8月17日

撰文：一棵楊樹

2021年11月1日，BetaFinance獲得575萬美元融資，由紅杉資本印度領投，ParaFiCapital,DeFianceCapital,SpartanGroup,GSR,DelphiDigital和MulticoinCapital等參投。本周三，加密貨幣衍生品市場BetaFinance將分兩階段正式啟動以太坊主網。作為由跨鏈DeFi平臺AlphaFinanceLab孵化的鏈上無許可貨幣市場，它旨在創建一個涵蓋資產借貸和做空的無許可貨幣市場，用于對沖加密市場波動性，為加密市場帶來穩定的收益可能。

BetaFinance的兩大基本功能

BetaFinancial認為加密市場的高波動性會不利于零售和機構用戶長期采用DeFi，同時也催生了過度的杠桿、恐慌性拋售和集中清算等負面報道「喜聞樂見」的現象，而這顯然對DeFi生態系統的長期穩定發展造成了傷害。

香港財政司司長：目前已有1100家創科企業落戶科學園:金色財經報道，香港財政司司長陳茂波昨日出席開心香港市集＠科學園啟動禮并發表致辭，陳茂波表示，特區政府這幾年全力推動香港的創科發展，投放了不少資源，聚焦人工智能和大數據、金融科技等數個范疇的發展，香港除了是國際金融中心外，在科學園和數碼港，有百多家綠色科技企業，目前已有 1100 家創科企業落戶科學園，其中孕育了五家獨角獸企業。[2023/8/6 16:21:17]

因此它致力于通過提供借貸和做空兩大基本功能版塊，使DeFi用戶能夠在鏈上實現資產賣空，以此對沖風險并促進DeFi的穩定性增長，從而抵消加密市場的波動性傷害。

借、貸

借款人可以存入抵押代幣進行借款，且借入的代幣將直接存入對應的MetaMask等錢包，借款人能夠隨時自由使用。

同樣地，貸款人也能夠將代幣存入Beta的貨幣市場賺取額外的收益，一旦用戶與貨幣市場互動并借出其代幣，他們將獲得代表他們在貸款池中計息股份的bTokens。

貸款人通過兌換持有bTokens以接收他們在貸款池中的存款和以貸款代幣支付的已賺取的利息，同時每個代幣只有一個貸款池，因此貸款人總是在協議內為借出的代幣賺取最大的收益。

美國聯邦調查局：SBF試圖通過加密消息應用和郵件聯系潛在證人:1月30日消息，據美國司法部在周五提交的一份長達四頁的文件中，檢察官表示，SBF曾試圖在1月15日通過加密消息應用程序Signal和電子郵件聯系FTX US 的現任總法律顧問，后者被確定為證人- 1。此外，SBF還試圖聯系FTX的其他現任和前任員工。

因此，該文件要求阻止SBF接觸FTX的現任或前任員工以及他的貿易公司Alameda Research的員工，除非有律師加入或獲得政府許可。該文件還要求法官阻止 SBF使用“任何加密或臨時呼叫或消息應用程序以防止妨礙司法公正，包括但不限于Signal。[2023/1/30 11:36:05]

做空

借款人可在Beta的貨幣市場為對應資產頭寸添加抵押品來進行做空，且按規劃BetaFinance將首先支持ETH、USDT、USDC和DAI作為抵押品，其余補充資產的支持清單將在第二階段啟動后向社區提交提案以供投票決定。

同時在開啟空頭頭寸時，BetaFinancial將立即將賣空的代幣換成提供的抵押品代幣，并將從Swap中獲得的額外抵押品退還給借款人，這意味著空頭頭寸抵押品=Swap得到的抵押品-賣空代幣所提供的抵押品。

FTX美國領導層與巴哈馬清算方已經達成合作協議:金色財經報道，根據一份新聞稿，FTX的美國領導層和FTX巴哈馬分公司的法院指定清算方已達成合作協議，解決資產清點和處置等問題。過去幾周，巴哈馬聯合臨時清算人和FTX Trading的美國領導層發生爭執，指控其各自的調查程序受到干擾。

在聲明中，FTX首席執行官John Ray III表示，聯合臨時清算人本周在邁阿密與其團隊進行了建設性會議，有些問題我們還沒有達成共識，但我們解決了許多懸而未決的問題，并有解決其余問題的途徑。清算方之一Brian Simms同樣表示，他期待與美國破產管理人合作。[2023/1/7 10:59:24]

BetaFinance有何特性？

BetaFinancial致力于幫助DeFi用戶從其資產中賺取額外的高收益，同時獲得覆蓋所有加密資產的無縫且集成的賣空體驗。

集成且無縫地一鍵式賣出體驗

BetaFinancial提供了一個簡單的儀表盤來管理用戶的所有資產和操作。以做空為例，用戶只要提供抵押品，就可直接填寫做空的資產金額并確認交易。

華爾街日報記者：美聯儲有推遲放緩加息步伐的風險:10月14日消息，華爾街日報首席經濟記者，有新美聯儲通訊社之稱的Nick Timiraos表示，美國9月CPI數據已將美聯儲在11月2日加息75個基點板上釘釘。

他在報告中寫道，這份通脹報告還增加了一種風險，在下月加息75個基點之后，官員們將推遲放緩加息步伐，或者發出信號，表示他們可能在明年初將利率提高到高于政策制定者和投資者此前預期的水平。

注：市場目前預期美聯儲11月2日加息100個基點的幾率為17%，對終端利率目前的定價為4.91%，這意味著聯邦基金利率有可能在明年Q1突破4.75%-5.00%區間。(金十)[2022/10/14 14:27:28]

填寫完成后單擊一下按鈕，Beta便會通過協議上的貨幣市場自動借入對應空頭資產并發起空頭頭寸，用戶無需與多個協議進行交互，也省下了執行多個高額Gas費用的交易，為DeFi用戶提供了集成和無縫的一鍵式賣空體驗。

覆蓋長尾資產

目前DeFi用戶在賣空時的選擇往往有限，因為啟動空頭頭寸需要首先借入加密資產做空，因此做空的資產必須先存在對應的貨幣市場。

肯尼亞是非洲擁有加密貨幣公民比例最高的國家:金色財經報道，根據聯合國貿易和發展會議(UNCTAD)最新政策簡報的數據，肯尼亞擁有數字貨幣占人口的比例為8.5%，是非洲最高的，全球第五高。只有烏克蘭(12.7%)、俄羅斯(11.9%)、委內瑞拉(10.3%)和新加坡(9.4%)擁有加密貨幣的居民比例高于肯尼亞。

數據顯示，南非是非洲第二大國家，全球第八大國家，2021年擁有或持有加密貨幣的人口占總人口的7.1%。尼日利亞是全球最大的加密貨幣市場之一，約6.3%的人口擁有或持有加密貨幣。根據聯合國貿發會議的數據，這意味著在該國2.11億居民中，2021年有1300多萬人擁有數字貨幣。（news.bitcoin）[2022/7/11 2:04:11]

但市面上加密資產貨幣市場所支持的代幣數量有限，大約不到30個，且基本都是受歡迎、波動性較小的主流資產，波動性較大的長尾資產則往往不受支持。

BetaFinance就專門針對長尾資產的這個做空痛點，提供了可安全地覆蓋所有代幣的貨幣市場，也即BetaFinance提供的可做空對象包含了流行的主流資產和被忽視的長尾資產。

同時Beta的無需許可特性也允許任何人、任何地方、任何時間為任何加密資產創建貨幣市場，這樣隨著DeFi生態系統變得越來越大，可以幫助BetaFinance創建一個隨之不斷擴展的貨幣市場。

五種收益策略

BetaFinance目前有5種執行難度呈梯度分布的DeFi策略，可以較為有效地滿足交易者、DeFi農民和其他DeFi用戶不同的收益需求。

借貸資產

如果用戶想通過手中的代幣賺取額外的收益，那可以將代幣直接存入Beta市場，獲得代表借出資金和累積貸款利息的bTokens。

這樣用戶就可以被動地從其他用戶那里賺取利息，同時由于BetaFinance允許用戶使用Beta無需許可地創建貨幣市場，因此任何加密貨幣都可以拿來計息獲取收益。

做空資產

如果用戶認為某種加密貨幣的價格會下降，就可以通過BetaFinance建議對應的空頭頭寸——只要Beta有該加密貨幣的貨幣市場或流動性，就可以輕松地在Beta上做空它，當然前提是用戶提供了足夠的抵押品。

「Delta-中性」Farming

在金融中，「Delta-中性」是指若干相關金融資產的投資組合，其中當標的資產價值發生微小變化時，投資組合價值保持不變。

通常在DeFi中進行Farming時，我們都希望減少農業資產的價格波動風險，所以大家普遍更喜歡波動性較小的穩定幣農場。不過大多數穩定幣池往往都被超額認購，且仍然受到其它資產波動的影響，這個時候其實就可以通過做空用來耕種的資產，來在非穩定幣農場池中模仿穩定幣農場的Farming行為。

例如，我們想要耕種APY收益為1200%的SHIB，但手里卻只有10萬USDT而非SHIB，按理說只能購買并獲得SHIB才能獲取對應的農業收益。

這時就可以購買3萬美元的SHIB，同時使用7萬USDT作為抵押品在Beta上做空3萬美元的SHIB，只要抵押資產完全覆蓋借入資產，并維持LTV要求，那持有的頭寸此時就是「Delta-中性」的。

這就意味著通過保持「Delta-中性」頭寸，用戶可以賺取SHIB農業APY和BetaSHIB借貸APY之間的差額。

DEX-CEX套利

目前，DEX和CEX之間的套利只有在代幣在CEX相對于DEX的溢價時才能實現。在這種情況下，用戶可在DEX上買入現貨，同時在CEX上賣空，反之則是不可能的，因為大多數代幣目前不能在DEX上做空。

這也導致DEX對CEX上市的保證金代幣持續溢價，而使用BetaFinance則可以實現反向案例中的套利，因為它允許在DEX上賣空。

例如，代幣A在SushiSwap上的價格比在CEX上的價格高出10%，但我們又不想承擔從CEX提取A然后在DEX上出售它的風險，因為在此期間價格可能會發生重大變化。

那就可以通過在Beta上賣空A并同時在CEX購買來輕松實現鎖定利潤套利——先在Beta上以11000美元的價格賣空了A，同時在CEX上購買了10000美元的A，這樣就實現了1000美元的套利，我們就有足夠的時間將A從CEX轉移到Beta來償還債務最終獲取收益。

價差交易

價差交易是一種交易策略，包括購買資產和出售其相關衍生品，它可以是多頭交易也可以是空頭交易。

例如由于清算事件，交易所中SUSHI的季度合約價格為7.80美元，與現貨SUSHI的8美元相比存在折價。

那就可以做多SUSHI季度合約，同時在Beta做空SUSHI現貨，則這套投資組合可獲利0.20美元——當合約與現貨最終價格趨同時，0.20美元即為最終價差利潤，反之則操作亦然。

投融資和路線規劃

7月9日，BetaFinance宣布獲戰略投資，投資金額未披露，投資方包括SpartanGroup、ParaFiCapital、MulticoinCapital、DeFianceCapital和DelphiDigital。

8月12日，BetaFinance宣布智能合約代碼已由安全審計機構OpenZepelin和PeckShield完成審計，并公布了項目安全框架的四大支柱：

持續進行內部代碼審查；要求領先的安全審計人員進行外部審查；納入實時監控服務；推出漏洞賞金獎勵計劃；

這一切都是在為8月18日的以太坊主網啟動做準備，根據BetaFinance規劃，第一階段從8月18日開始，將允許用戶在市場借入、借出和做空資產；而第二階段，用戶將能夠無許可和自動地創建代幣貨幣市場，并即時在所有市場借入、借入和做空資產。

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