關于Crypto交易平臺美國合規運營分析_THE:BIGPANDA

關于Crypto交易平臺的海外合規運營，筆者于空閑時間做了整理。歡迎點擊下方公眾號討論。

一、Crypto監管部門清單

美國政府針對Crypto的合規監管主要由如下部門負責，同時，根據Crypto產生的作用或扮演的角色不同，各監管部門的側重點也不盡相同。

?二、FinCEN注冊監管?

FinCEN為美國財政部金融F罪執法局。其對Crypto的監管側重反X錢、反K和外國資產控制。其監管屬于注冊許可制。依據U.S.CodeofFederalRegulationsChapter31,Article1022.380Registrationofmoneyservicesbusinesses.(a)Registrationrequirement:“(1)Ingeneral.Exceptasprovidedinparagraph(a)(3)ofthissection,relatingtoagents,andexceptforsellersofprepaidaccessasdefinedin§1010.100(ff)(7)ofthischaptertotheextentthattheyarenotalreadyagents,eachmoneyservicesbusiness(whetherornotlicensedasamoneyservicesbusinessbyanyState)mustregisterwithFinCEN.”

泰國證券交易委員會發布有關披露加密貨幣交易風險的規定:金色財經報道，泰國證券交易委員會發布了有關披露加密貨幣交易風險的規定。[2023/7/3 22:14:52]

?Crypto交易平臺作為開展外H兌換和金融服務的機構，符合§1010.100第(t)條規定的Financialinstitution，不屬于1022.380條的例外情形，因此獲得MSB牌照是合規開開展業務的基礎。

三、CFTC注冊監管

當作為大宗商品交易看待時，Crypto還將受到美國商品期貨交易委員會的監管，交易平臺按照要求CommodityExchangeAct(CEA)第6f章規定，注冊為期貨傭金商(FCM)。具體規定如下：

CommodityExchangeAct(CEA)，第6f-Registrationandfinancialrequirements;riskassessment章節規定：(a)Registrationoffuturescommissionmerchants,introducingbrokers,andfloorbrokersandtraders(1)Anypersondesiringtoregisterasafuturescommissionmerchant,introducingbroker,floorbroker,orfloortraderhereundershallberegistereduponapplicationtotheCommission.TheapplicationshallbemadeinsuchformandmannerasprescribedbytheCommission,givingsuchinformationandfactsastheCommissionmaydeemnecessaryconcerningthebusinessinwhichtheapplicantisorwillbeengaged,includinginthecaseofanapplicationofafuturescommissionmerchantoranintroducingbroker,thenamesandaddressesofthemanagersofallbranchoffices,andthenamesofsuchofficersandpartners,ifapartnership,andofsuchofficers,directors,andstockholders,ifacorporation,astheCommissionmaydirect.Suchperson,whenregisteredhereunder,shalllikewisecontinuetoreportandfurnishtotheCommissiontheabove-mentionedinformationandsuchotherinformationpertainingtosuchperson’sbusinessastheCommissionmayrequire.EachregistrationshallexpireonDecember31oftheyearforwhichissuedoratsuchothertime,notlessthanoneyearfromthedateofissuance,astheCommissionmaybyrule,regulation,ororderprescribe,andshallbereneweduponapplicationthereforunlesstheregistrationhasbeensuspended(andtheperiodofsuchsuspensionhasnotexpired)orrevokedpursuanttotheprovisionsofthischapter.

BendDAO社區正對“DAO金庫參與拍賣以解決浮虧”的提案進行投票:7月3日消息，Snapshot投票頁面顯示，NFT抵押借貸協議BendDAO社區正對“DAO金庫參與拍賣以解決浮虧”的提案進行替他，目前支持率達100%，將于7月6日結束。

根據該提案，利用BendDAO金庫不僅可以提供資金來彌補浮動損失，還可以證明DAO與其用戶的一致性。通過以這種方式利用金庫資金，DAO可以強調其與社區成員（尤其是目前的ETH儲戶）的一致性，并努力與用戶和更廣泛的NFT行業建立更牢固的關系。[2023/7/3 22:14:50]

由于未注冊FCM導致受到民事罰款的案例有兩個，一是2016年7月2日，CFTCvsBitfinex,二是2021年10月15日，CFTCvsTether。CFTC處罰二者后，形成兩道法令：CFTCDocketNo.16-19和CFTCDocketNo.22-04，旨在要求Crypto平臺應按照商品交易法(CEA)的要求注冊為期貨傭金商(FCM)。

四、CFTC實質交易監管

通過CFTCDocketNo.16-19和CFTCDocketNo.22-04兩道法令，CFTC同樣對數字貨幣交易平臺進行實質交易監管。

數據：5月美元穩定幣USDT市場份額繼續上漲至68.2%:金色財經報道，據The Block Pro數據顯示美元穩定幣USDT市場份額則繼續上漲并升至68.2%，供應量達到835億美元并創下新高，而USDC的市場份額進一步下跌至22.2%。五月調整后的穩定幣鏈上交易額下降至4646億美元，跌幅約為4.2%；已發行穩定幣供應量繼續收縮至1224億美元，降幅約為1.4%。此外比特幣和以太坊調整后鏈上總交易額繼續下降，下降幅度為5.3%，跌至1960億美元，其中比特幣鏈上交易額下降13.3%，但以太坊鏈上交易額小幅上漲3.2%。[2023/6/5 21:16:16]

CFTCDocketNo.16-19法令中，由于Bitfinex沒有FCM牌照，但實際上并未將這些BTC交付給購買它們的交易者，而將BTC存放在其擁有和控制的存款錢包中，不滿足實際交付的轉移、占有和控制，因此違反了2010年《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》，融資商品交易——包括比特幣等Crypto的交易——必須在交易所進行，除非實體提供交易的規定。

CFTCDocketNo.22-04法令中，第IIFINDING章，A.SUMMARY中，描述了未對法幣美元進行1：1儲備：TethermisrepresentedtocustomersandthemarketthatTethermaintainedsufficientfiatreservestobackeveryUSDTincirculation“one-to-one”withthe“equivalentamountofcorrespondingfiatcurrency”heldinreservesbyTether(the“TetherReserves”)。因此，CFTC針對Tether出不真實或誤導性陳述進行了指控。

美聯儲布拉德：美聯儲在加息上應盡快行動，盡早將利率提高到5%以上:金色財經報道，美聯儲布拉德表示，美聯儲在加息上應盡快行動，盡早將利率提高到5%以上；美聯儲的利率幾乎處于受限制性區域。我們可以在停止加息后繼續收縮資產負債表。[2023/1/18 11:19:18]

五、OFAC合規指引

根據OFAC美國財政部海外資產控制辦公室發布的合規指引SanctionsComplianceGuidancefortheVirtualCurrencyIndustry(Oct,2021),virtual_currency_guidance_brochure.pdf(treasury.gov)，可以就其對反X錢等所做的合規要求。其中，針對數字貨幣管理層的合規承諾要求有managementcommitment(Page11)：

A)????Reviewandendorsesanctionscompliancepoliciesandprocedures

B)????Ensureadequateresources,includinghumancapital,expertise,informationtechnology,andotherresources,supportthecompliancefunction

礦企Digihost去年共挖出約832枚比特幣，相比2021年增長60%:1月3日消息，比特幣礦企Digihost宣布，2022年共挖出約832枚比特幣，相比2021年（521枚比特幣）增加約60%。截至12月底，Digihost共持有111.32枚BTC（價值約為184萬美元）、800.89枚ETH（價值約96萬美元）以及約182萬美元現金。（Globenewswire）[2023/1/3 9:49:49]

C)????Delegatesufficientautonomyandauthoritytothecomplianceunit

D)????Appointadedicatedsanctionscomplianceofficerwiththerequisitetechnicalexpertise

綜上，針對美國運營和IPO，Crypto交易平臺合規分為許可合規和實質交易合規。許可合規主要有MSB和FCM兩類許可需具備；實質性交易合規主要有防止場外交易和代幣的錨定合規；此外，需注意OFAC對海外反X錢的相關指引與要求。

筆者簡介：

宜詣爽律師及團隊DeLawyer

中國人民大學本科，蒙特利爾大學國際商法Droitdesaffairesinternationales碩士，麥吉爾大學工商管理證書MangementCert.

從事GA偵查工作四年，從事ZF工作兩年，律師帶團隊五年，英法雙語執業。

來源：金色財經

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