注:原文作者是UMA協議創始人Hart Lambur。
我們在UMA遇到的一個常見問題就是如何定義“合成資產”。在今年早些時候的Bankless播客中,David、Ryan以及我給出了一個簡單的模型:合成資產是煉金術。
所謂合成是將一種資產類型轉換為另一種資產類型。
具體而言,這個煉金術過程看起來是這樣的:
它可以歸結為:抵押品與支出函數(payout function)結合創建一個合成資產。例如,下面就是Maker的DAI例子:
當你退一步來歸納這一概念,它就會變得非常強大。如果你填入任何抵押品和任意的支出函數,會發生什么?
你可以為任何東西合成一個資產。
換句話說:任何抵押品+任何支出函數 = 任何合成資產
想要構建合成黃金嗎?很簡單。
Terraform Labs旗下合成資產協議Mirror合約長期存在漏洞,7個月內損失或超3000萬美元:5月28日消息,Terra研究論壇成員FatMan在社交媒體上發文表示,由Terraform Labs開發的合成資產協議Mirror合約長期存在漏洞。自2021年10月起,攻擊者在7個月的時間內利用該漏洞多次進行攻擊,最高單筆獲利超400萬美元(使用1萬美元獲利430萬美元),均未被Terraform Labs或Mirror團隊發現。
截止漏洞修復時,攻擊者利用該漏洞的總獲利可能已超3000萬美元。FatMan表示,該漏洞于11天前被Mirror論壇成員發現并提出質疑,此后該漏洞被修復,但Mirror團隊并未對此事進行任何聲明。[2022/5/28 3:46:47]
跟蹤Bankless 推特粉絲的代幣?當然也可以。
合成NFT指數跟蹤代幣?也沒有問題。
合成資產協議Synthetix上線新清算機制:據官方消息,合成資產協議Synthetix上線新清算機制(SIP-148),徹底改革以前的系統,將加強協議并確保級聯清算不會破壞Synthetix協議的穩定性。新機制下用戶的C-Ratio低于150%時,他們將有12小時的時間來提高他們的C-Ratio。[2022/5/14 3:16:25]
這就是以太坊上合成資產的魔力,你可以為任何東西創造一種金融資產。
這個煉金術過程中的魔術,存在于我上面所說的“支出函數”中,支出函數是定義合成資產的函數,這意味著你創建任何可能的合成資產的能力,僅限于該支出函數所能吐出的內容。
而這也是UMA協議的亮點所在,它允許開發人員定義他們幾乎能想象的任何支出函數。
這是因為UMA合約是無需鏈上價格數據的,UMA的設計只需要在出現“爭議”時提供鏈上價格數據。(有趣的事實:在UMA上線的10個月里,出現糾紛的情況只有6次)。
THORChain 啟動由流動性池支持的原生合成資產:3月10日消息,去中心化跨鏈流動性網絡 THORChain 宣布在其多鏈 Chaosnet 啟動合成資產(Synthetics),目前已可通過 THORSwap 等應用進行合成資產的鑄幣、兌換和贖回。THORChain 表示,與 Wrapped Assets 不同,THORChain Synth 由 THORChain 流動性池支持,其中包含 50% 的原始資產和相同價值的 50% 的 RUNE。THORChain 流動性池確保合成資產價格始終與原生代幣價格保持 1:1的比例。
THORChain 旨在通過公共 THORNode 和生態系統產品網絡分散加密貨幣流動性。任何個人、產品或機構都可以訪問其原生和跨鏈流動性。[2022/3/10 13:49:18]
換言之,UMA允許你定義幾乎任何任意的支出函數,而不需要將任何數據推送到區塊鏈。這意味著你可以在一個下午的時間內構建幾乎任何類型的合成資產。
合成資產DeFi協議Mirror集成Band預言機服務:12月8日,預言機項目Band宣布和合成資產DeFi協議Mirror達成合作,Mirror已經集成Band喂價,保護超過5400萬美元藍籌股、商品和ETF的鎖倉資產。在使用Band預言機之后,訂單可以被快速執行,Band將為一系列Mirror資產提供實時價格信息。雙方將以安全性和可用性為重中之重,雙方將繼續改進Mirror Protocol。[2020/12/8 14:36:10]
我喜歡把合成資產分為四類,第四類是未知類型,因為每天都有讓我驚訝的東西在構建中。
Maker的DAI是一項旨在錨定1美元的合成資產,所有非法幣作為支撐的穩定幣都屬于這個類型,包括最近的算法穩定幣(ESD、 FEI、 RAI等)。這些類型的合成穩定幣有明顯的效用,市場也對它們有需求。
而一種類似(但不完全相同)的產品是零息債券,也稱為收益美元(Yield Dollar)。按照上面的格式,它們看起來像是這樣的:
合成資產平臺Synthetix正式發布新Synthetix視覺品牌:合成資產平臺Synthetix宣布正式發布新的Synthetix視覺品牌。這一倡議的愿景是為該協議創建一個獨特和個性的品牌標識,同時表現Synthetix生態系統的活力。具體變更包括Synthetix以及Synth LOGO的調整、網站、相關文檔以及DApp的更新。[2020/8/28]
創建合成美元的結果是,你可以使用任何抵押品類型,并允許用戶抵押它來借款。
這是啟用 ERC20資產借貸的一種強有力的方式:例如,BadgerDAO的團隊正在使用UMA synths構建CLAWS,這是一種由Badger 金庫作為支撐的合成資產。這使得Badger質押者可以抵押他們持有的資產借款。這些產品可以由LP代幣、金庫代幣或任何ERC20代幣抵押創建。
我將“與Crypto相關的合成資產”定義為幫助用戶交易、對沖和杠桿化crypto資產的產品。
我最喜歡的例子:競爭幣看漲期權。UMA被用來創建$UMA、$BAL、$UNI以及$xSUSHI的看漲期權,這里的應用是無窮無盡的,我預計隨著競爭幣波動性市場的發展,對這些期權類型的需求將顯著增長。
另一個例子是BTCDOM,Domination.finance 推出了這個產品,它可以讓你表達出比特幣相對于其他市場相對優勢地位的立場。
還有一個需要考慮的例子是Degenerative.finance推出的uGas,它可以讓你對沖以太坊網絡的gas成本。
另一個瘋狂的例子:ethVIX。使用UMA,你可以購買跟蹤以太坊波動性的代幣。
我還把合成加密資產放入這個類別,比如以太坊網絡上的合成比特幣,很多現有的方法(如renBTC、WBTC)依賴于鎖定實際的比特幣,但完全有可能創建純合成的BTC或其他加密貨幣。
這里的一個例子是YouMyChicFila團隊創建的Mario.cash,這是以太坊上純合成的BCH。
合成資產通常會與現實世界的資產聯系在一起:即合成黃金、合成原油或合成標準普爾500指數。很多人對這類將傳統投資產品引入區塊鏈的想法感到非常興奮。而我的觀點是:現實世界的資產有點無聊。
如今crypto行業的人實際上并不關心在區塊鏈上交易黃金,每天波動幅度小于10%的黃金,對于今天的degen來說太穩定了。例外的例子有Yam Finance團隊推出的uSTONKS:這是一個跟蹤Reddit WallStreetBets前10位股票的代幣。
這就是事情變得有趣的地方。我的觀點是,合成資產將使構建者有能力發明傳統金融中不存在的新資產。
想想YouTube為內容創作者做了什么。在YouTube之前,制作電影或電視節目的成本高得離譜,你必須得是好萊塢的工作室才能干這樣的事。YouTube使得用戶分發自己的視頻變得便宜,這催生了一整條以前從未存在過的長尾視頻內容。
以前沒人預料到unboxing video、Twitch stream或者TikTok的火爆。用戶生成的內容發明了一些沒人能猜到的新玩意兒。
YouTube是開放的,無需許可的。在任何一個宇宙里,好萊塢的工作室都不會推出這些吸引數百萬人眼球的節目。這種娛樂是“新興的”,也就是說,沒有一個自上而下的實體可以創造出它。
我的觀點是,DeFi與合成資產也會發生同樣的事情。UMA和其他DeFi協議使得構建一種金融資產的成本小于1000美元。相比之下,華爾街銀行推出一種新金融產品要花費數以百萬計美元。
這就為“用戶生成金融產品”創造了條件,這個領域的建設者將發明出我們今天無法預測的新產品。
以下是我想到的一些更瘋狂的想法:
用于跟蹤重要crypto指標(如DeFi中鎖定的總價值或所有NFT總市值)的代幣;
激勵集體行為的代幣,特別是在政府和公民之間。我之前建議創建一個代幣來跟蹤在舊金山看到的人類糞便。想法是:舊金山市可以發行“shit coin”,以致力于解決無家可歸的問題(如果成功的話,還可以賺取利潤)。舊金山市的居民可以購買這種“shit coin”作為“對沖”,如果問題進一步惡化,他們就可以賺錢。“集體行為”代幣是否可以用來對付雨林砍伐、海洋污染或其他棘手的全球問題?我很想試上一試。
激勵新冠疫苗的代幣。如果拉斯維加斯一家賭場80%的員工在5月1日前接種疫苗,則該賭場將支付高達1百萬美元的費用。可以使用KPI Option Token構建出DeFi版本。
激勵雇傭和推薦的代幣。UMA最近推出了一個“人才推薦選項”計劃,如果被推薦人加入UMA核心開發團隊并在這里停留1年,那么推薦人將收到一個能支付25000美元的代幣,這是一種去中心化招聘的嘗試。
創新是令我最興奮的事。
如果構建一個金融產品的成本接近于零,那這個互聯網將會發展成什么樣?
我很高興能去探索答案。
以下內容改編自作者于4月9日(周五)的演講內容。非常感謝 Danny Ryan 和 Sacha Saint-Leger 的建議。本文是關于通往未來以太坊的道路.
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