The Block總結：回望2021現狀，展望2022前景_EFI:DeFinity

?來源|區塊鏈分析公司TheBlock

編譯|白澤研究院

本節概要：

●?DeFi總鎖倉價值已經超過1000億美元，其中大部分被分配給了借貸平臺和去中心化交易所。然而，大多數DeFi代幣的表現不及以太坊。

●DeFi被盜的資金量比去年增加了八倍，共受到?50次攻擊，總額達到6.1億美元。

●?監管壓力將分叉并重塑DeFi。可以預見會有越來越多的應用將施加KYC要求，并需要提高用戶對產品開發者的信任。

2021年DeFi的現狀

去中心化金融(DeFi)是一個開放的金融系統，由智能合約和區塊鏈預言機推動，有潛力替代數十年歷史的基礎設施和流程不透明的金融系統。?DeFi為用戶提供了對各種金融工具的無許可和無地理位置限制的訪問，而無需將資產控制權交給經紀人或銀行等中介機構。

2020年“DeFi之夏”掀起了流動性挖礦熱潮，也開啟了屬于?DeFi的無限機遇。今年DeFi協議中鎖倉的總價值從161億美元飆升至1014億美元，其中大部分資金被分配給了借貸協議和DEX。

然而，DeFi代幣在今年第一季度主導了加密市場之后，表現開始消退。“DeFi”指數1月份為1.0%，4月份最高為3.2%，而現在為1.5%。

如果以DeFi的“藍籌股”作為DeFi代幣從年初至今的代理指標，那么它們大多數的價格都跑贏了比特幣，卻沒跑過以太坊。從第一季度開始。CRV是唯一一個在第四季度爆發式增長后超過以太坊的DeFi代幣，而SNX、YFI和COMP最近的表現最差。

以太坊實力的大增實際上可以鑒于大部分集中于以太坊上的?DeFi增長。Uniswap是最常用的DeFi協議，5月份時活躍用戶超過100萬，平均來說，Uniswap每月活躍用戶中有45.7%是新用戶。

Uniswap還獲得了DeFi協議總收入的一大部分，月度收入達到22億美元。然而，大多數記錄在案的DeFi收入是供應方的，即屬于協議用戶的費用。這些?DeFi協議產生的收入中只有8.1%流向了協議開發者及其治理代幣持有者。

借貸

貸款是DeFi的主要支柱之一，鎖倉價值為我們見證了貸款協議不可阻擋的增長，從?2020年的?71億美元到2021年的468億美元，增長了559.2%。按鎖定價值排名前三的貸款協議是Maker、Compound和Aave，TVL分別為183億美元、128億美元、108億美元，未償債務總額分別為91億美元、77億美元和65億美元。

這些被廣泛使用的貸款協議的一個共同特點是，所有發放的貸款都必須超額抵押。如果頭寸被視為處于風險之中，保管人可以強制清算抵押品以償還未債務。那樣的話，貸款可以匿名和無信任地取出，同時在拖欠借款人違約時降低協議破產的風險。

耐克的Web3社區平臺.SWOOSH與Fortnite達成合作:金色財經報道，耐克Web3平臺.SWOOSH與著名在線多人游戲《堡壘之夜》（Fortnite）合作，提供虛擬體驗，獎勵玩家數字運動鞋。這吸引了大量受眾，僅在過去30天內就有超過2.4億用戶登錄了Fortnite 。

此外，從即日起至6月27日，耐克、堡壘之夜背后團隊Epic Games和品牌游戲開發商Beyond Creative合作推出的“Airphoria”將在堡壘之夜開放，所有游玩10分鐘或更長時間的堡壘之夜玩家都將獲得Air Max 1 '86 Back Bling數字運動鞋。

耐克還與Fortnite合作開發了其他幾款數字產品，包括Airie和Maxxed Out Max服裝，可通過Fortnite Item Shop購買。[2023/6/21 21:50:35]

盡管老牌的借貸協議長期占據主導地位，但隨著新借貸平臺實施微調并針對不同的利基受眾，借貸格局正變得更加多樣化。

Alchemix和Abracadabra可以用產生收益的頭寸作為抵押，在一定程度上緩解了資本效率低下的缺陷，但帶來了可組合性風險。此外，TrueFi是第一個為信譽良好的借款人最大化資本效率的鏈上無抵押借貸平臺。

去中心化交易所

除了借貸協議，自動化做市商(AMM)還能夠從渴望部署閑置資產以獲取收益的市場參與者那里吸引流動性。

總體而言，每月DEX的總交易量在2021年5月達到峰值1628億美元，而環比增長最顯著的是1月份，增長了137.3%。然而，交易量并未從5月的市場下跌中完全恢復，DEX與中心化交易所現貨交易量的比率全年保持在10%以下。

Curve已經成為鎖倉價值高達?168億美元的最大DEX，占DEX總鎖倉量的6.8%。Curve是一種AMM，針對同類資產之間的交易進行了優化，由于其具有流動性挖礦和可改變的價格曲線，所以它做到了低風險和可持續的收益。

另一方面，Uniswap在交易量上繼續領先。Uniswapv2是交易量最大的DEX，然后在6月被Uniswapv3超越。在?5月的高峰時期，Uniswapv2?的月交易量達到592億美元，但由于v3的集中流動性設計大大減少了滑點，因此與v3相形見絀。

然而隨著DEX的數量越來越多，流動性也變得越來越分散，用戶可能更喜歡通過DEX聚合器進行交易。這些聚合器通過優化交換路線以提供更好的執行能力。令人驚訝的是，平均只有13.9%的DEX交易量來自聚合器。更多交易量還是屬于?DEX或交易機器人。1inch是今年領先的DEX聚合器，市場份額為64.9%，其次是0xAPI，為16.8%。

前10大以太坊非交易所地址持有3180萬枚ETH，創歷史新高:6月5日消息，據鏈上分析公司Santiment發推稱，目前，排名前10的以太坊非交易所地址持有ETH數量為3180萬枚（約594.7億美元），創歷史新高。[2023/6/5 21:16:12]

衍生品

永續期貨合約一直是加密行業的最大細分市場，盡管DEX多年來變得具有競爭力，但增長的下一個步是擴展到衍生品市場才算合理。

PerpetualProtocol在2021年上半年的衍生品市場交易量中遙遙領先，在5月市場下跌的那一周創下了5.511億美元的周交易量記錄。Perpetual在xDai側鏈上運行，并建立在虛擬AMM(vAMM)之上，該虛擬AMM(vAMM)將市場深度參數化。使用此模型，該協議可以提供即時流動性，而無需交易對手。

dYdX在8月啟動原生代幣DYDX并開啟流動性挖礦計劃后卷土重來。dYdX依賴于StarkEx，這是一個zk-rollup解決方案。它采用混合基礎架構模型，利用非托管的鏈上結算，以及帶有訂單簿的鏈下低延遲匹配引擎。dYdX上的流動性主要來自在專業的做市商。

永續期貨通常獨立于其他DeFi協議運行，通過杠桿犧牲可組合性以提高資本效率。

合成資產，是代幣化衍生品。Synthetix是迄今為止最古老和最大的合成資產發行協議。SNX質押者可以通過超額抵押來鑄造合成代幣，并將它們與平臺上的其他合成代幣交易，該平臺以預言機價格提供無滑點執行。

Synthetix的交易量主要來自外匯(52.2%)和加密貨幣(47.1%)合成代幣，7月是交易量最高的月份，達到16億美元。Synthetix上的平均每日交易者人數從1月份的167.5人下降到11月份的13.8人，表明其未能吸引交易用戶的興趣。在最近遷移到Optimism之后，它是否能重新獲得用戶的青睞，還有待觀察。

另一方面，Terra公鏈上的合成股票協議Mirror模仿了Synthetix的超額抵押方法，但刪除了無滑點交易產品，因此合成代幣只能在二級市場上交易。如此一來，將未平倉合約的負擔轉移到了公開市場，導致Mirror發行的合成代幣不斷以溢價進行交易。

過去幾個月，這兩個平臺的TVL保持穩定，Synthetix為17億美元，Mirror為?13億美元。由于監管壓力越來越大，他們的增長可能會受到阻礙，因為美國證券交易委員會最近對Mirror提起了執法行動。

然而，并非所有類型的衍生品都在2021年蓬勃發展，由于缺乏流動性和機制過于復雜，去中心化的期權市場尚未成長為成熟、有效的對沖工具。

Web3聯合辦公中心EmpireDAO在熊市困境中關閉:金色財經報道，隨著延長的加密寒冬繼續給 Web3 業務帶來壓力，企業家 Mike Fraietta在曼哈頓 Soho 區創立的加密聯合辦公空間 EmpireDAO 選擇關閉。

Fraietta 在 2022 年 12 月嘗試了最后一刻的眾籌活動以拯救 EmpireDAO 辦公空間，希望籌集到 215 ETH（約 260,000 美元）。但這項努力最終沒有成功，僅收到 27 筆捐款，共計 6.71 ETH，在撰寫本文時約為 8,100 美元。自從 Fraietta 于去年 3 月開始出租該建筑以來，EmpireDAO 已經積累了一個擁有 1,500 多名成員的社區，每天約有 300 名訪客到訪其辦公室。據 Fraietta 稱，它于 6 月正式開業。盡管EmpireDAO的Soho位置正在關閉，但Fraietta計劃在“第二季”DAO的另一個地方重新開放，并在即將舉行的加密貨幣會議上搭建EmpireDAO臨時展臺，以及與ATX DAO合作在德克薩斯州奧斯汀舉辦今年的SXSW。[2023/1/4 9:50:36]

結構性產品

近年來，DeFi的增長也伴隨著投資組合管理的復雜程度不斷提高，催生了眾多預先包裝好的結構性產品，將不同金融工具的復雜性抽象化，以節省投資者的時間和成本。

結構性產品的第一個迭代是收益聚合器，它可以自動為存款人優化收益。Convex是TVL最大的收益聚合器。它于2021年5月推出，專門為TVL最大的去中心化交易所Curve上的流動性提供者提高獎勵。借助著Curve的160億美元的TVL，Convex已經超過了首家收益聚合器?Yearn。

其他類型的結構性產品今年也在開始發展。例如，像BarnBridge這樣的收益分檔協議為具有各種風險偏好的投資者將收益分成幾部分，而像DeFiPulseIndex這樣的指數為持有人提供了一籃子精選代幣的被動敞口。

另一方面，諸如Charm和Gelato之類的自動流動性提供(LP)經理在Uniswapv3上自動平衡LP頭寸，而諸如Ribbon之類的自動交易策略經理將各種衍生品與風險回報調整相結合。這些產品尚處于起步階段，它們是否能夠被廣泛采用還有待觀察。

流動質押

2020年12月，以太坊推出的信標鏈啟動了向以太坊2.0下的權益證明(PoS)共識機制的過渡。用戶可以質押ETH?成為網絡的驗證者，并獲得更多的ETH?獎勵。然而，成為驗證者需要足夠的技術知識和資金，且質押的ETH在以太坊2.0上線前無法提現。

流動質押解決方案可以使已質押的ETH?民主化、代幣化和“流動化”，通過Lido在Eth2合約中質押?ETH的用戶將獲得等價的stETH形式的流動代幣，以便參與者在接觸PoS質押的同時，可以在其他DeFi應用中繼續使用，就像是借貸平臺的抵押品。

美國國會候選人宣布在Cardano鏈上創建NFT來資助競選活動:金色財經報道，來自猶他州的美國國會候選人 January Walker 宣布通過在 Cardano 區塊鏈上創建 NFT 來資助其競選活動，目前該候選人已經鑄造了四種不同的NFT，Yard Sign、Pin Button、Coin 和 Flag ，成本從89 ADA （約 40 美元）到5,000 ADA （約 2,300 美元）不等，但目前尚不清楚她募集了多少資金。January Walker 表示，區塊鏈社區需要在華盛頓發出自己的聲音，政策制定者必須知道，區塊鏈沒什么可怕的。（cryptonomist ）[2022/8/21 12:38:31]

Lido在一年內以86.6%的市場份額和150萬個ETH質押量成為以太坊2.0的頂級流動質押平臺，相當于當前以太幣供應量的1.3%。流動質押平臺中的TVL將繼續上升，因為在以太坊主網與信標鏈合并之前，質押的以太坊無法提現。

去中心化穩定幣

去中心化穩定幣促進了鏈上無需許可的支付。Maker的DAI是最大的去中心化穩定幣，其在穩定幣總供應量中的份額在2021年從4.1%上升到6.3%。今年DAI流通量從12億飆升至90億。

DAI曾在2020年的一段時間里以溢價交易，所以引入了掛鉤穩定性模塊(PSM)，使DAI的價格穩定在接近美元掛鉤的水平。PSM允許用戶以固定利率直接將抵押品換成DAI。DAI流通的14.9%由源自PSM的USDC或USDP支持。

與其他領域類似，去中心化穩定幣的格局變得更加多樣化。Abracadabra的MIM是一種主要由產生收益的頭寸支持的穩定幣，是迄今為止市值35億美元的第二大抵押型去中心化穩定幣。MIM借款人通過抵押資產賺取收益，從而提高資本效率。

多年來，“穩定幣的三難困境”也是出了名的難以解決。三難困境是指穩定幣在這三個屬性方面的困境：去中心化、資本效率和價格穩定性。對算法穩定幣的大量實驗，目的就是為了解決上述的三難問題，但結果喜憂參半。

在2021年初，我們看到很多無抵押算法穩定幣在低于預期匯率時缺乏無風險套利機會而崩潰。然而，依賴部分準備金或原生資產的其他形式的算法穩定幣開始蓬勃發展，其中有?4種的市值超過3億美元。

基于Terra公鏈的UST是最大的算法穩定幣，市值為76億美元，由原生資產?LUNA作為鑄幣稅股份鑄造，LUNA是Terra區塊鏈的原生資產。用戶可以燃燒價值1美元的?LUNA來創造1個UST，反之亦然。UST從Terra?的DeFi生態系統的爆發增長中受益，因為UST被大量用于借貸平臺AnchorProtocol和合成資產發行平臺MirrorProtocol。

Lancium將在德州的25兆瓦設施中支持電池供電的需求響應:金色財經報道，據加密采礦基礎設施公司 Lancium Inc. 稱，該公司已與德克薩斯州電池存儲供應商 Broad Reach Power LLC 簽署了一項協議。Broad Reach Power 計劃為 Lancium 位于斯托克頓堡的 25 兆瓦設施提供電池供電，當電網被過度的能源需求淹沒時，Lancium 可以在不降低其計算能力的情況下繼續采礦。（news.bitcoin）[2022/7/9 2:01:47]

低波動性代幣

通常被稱為“非掛鉤穩定幣”的算法低波動性代幣是今年引起市場關注的新興資產類別。他們的目標是成為去中心化的儲備貨幣，與大多數加密資產相比，這種代幣的波動性更小，并且不太容易因不可預見的貨幣政策或經濟形勢而導致購買力發生長期變化。

這些代幣具有反饋機制，通過在需求波動時調節代幣供應來抑制價格波動。OlympusDAO的OHM于2021年3月推出，是最大的低波動性代幣，目前市值為41億美元。

OHM代幣有抵押品支持，但交易溢價。正是因為產生了人為需求，才激勵投資者抵押OHM以賺取更多OHM代幣。而?DAO通過以低于市場的價格出售歸屬下的OHM來累積更多的抵押品，從而允許協議發行更多由額外抵押品支持的OHM代幣。這創造了由投機性需求驅動的循環經濟。

但這些代幣是否能產生超越純粹投機的需求還有待觀察。

DeFi中的“錨定比特幣”

在某種程度上，比特幣是第一個允許持有者無需許可地存儲和轉移資金的“DeFi”。盡管比特幣網絡上缺乏準圖靈完備的虛擬機，但比特幣在其他區塊鏈上的DeFi應用中得到了大量使用。考慮到BTC在加密領域擁有39.1%的市場主導地位，這并不奇怪。今年在以太坊上的“錨定比特幣”數量從14萬個穩步上升到31.66萬個，相當于整個比特幣總量的1.7%。

中心化托管人在將比特幣的價值移植到DeFi方面發揮著關鍵作用，這可能是由于資本效率和用戶友好性。WBTC是最受歡迎的比特幣錨定版本，占以太坊市場份額的80.0%，其次是HBTC，占12.6%，在2021年1月超過了renBTC。WBTC的前三名持有者均為貸款協議，即Maker(20.8%)、Compound(13.1%)和Aave(10.1%)。

在幣安智能鏈上，BTCB的流通量同期從530枚激增至10500枚，這標志著BSCDeFi生態系統的健康增長。前2名持有者是Tranchess，占19.8%，是一種以BTC為重點的結構性產品；Venus為11.0%，這是TVL在BSC上的最大貸款協議。

保險

雖然DeFi?生態中的大部分領域在2021年蓬勃發展，但DeFi保險可能是極少數下降的類別之一。領先的保險解決方案NexusMutual中的保險金額在2月份達到峰值23億美元，然后下降至6.882億美元，下降了70.0%。

IDO

IDO?是指通過DEX進行代幣發行，它目前是最流行的代幣發行方式之一。然而，通過在DEX上創建流動性池進行的代幣發行，吸引了“科學家”和機器人與普通用戶的爭搶，并顯著推高了市場價格，然后他們將其在公開市場上出售以獲取利潤。

Balancer開創的流動性引導池(LBP)已成為今年更有效的代幣發行方式。新代幣最初的上市價格將從高位開始，以抑制爭搶。價格將根據即時的購買需求、算法并隨著時間的推移進行調整。它類似于荷蘭式拍賣，但對需求高峰期的反應更靈敏。

另一方面，由Hegic協議推廣的初始綁定曲線發行(IBCO)已成為大多數基于Solana的項目的首選代幣發行方法。投資者可以在銷售期間存入和提取資金，之后他們可以按比例贖回代幣。籌集的資金越多，隱含的代幣估值就越高。與LBP不同，IBCO為任何資金規模的參與者提供相同的結算價格。

一些項目避免使用IDO，而是更喜歡將代幣免費分發給協議的使用者，即空投，這可能是出于對代幣銷售的監管擔憂。一些用戶利用這種模式，嘗試使用多個錢包與尚未發行代幣的協議進行交互，以期在未來獲得可觀的回報。然而，此類活動是否合乎道德仍在加密社區中存在爭議。

2021年DeFi漏洞摘要

2020年，DeFi協議的流行導致用戶量和項目的TVL增加。反過來，大型協議不僅引起了投資者的注意，也引起了黑客的注意，他們在2020年通過漏洞竊取了超過7700萬美元的用戶資金。

兼容以太坊?EVM的公鏈，以及無法快速升級且易受攻擊的智能合約，導致盜取資金在今年重演。今年，被盜資金量相比于去年增加了8倍，達到6.1億美元，共受到?50次攻擊，所有資金中約有60%是通過閃電貸被攻擊者竊取的。

另一種情況是攻擊者可以將部分被盜資金返還給項目，而這種情況通常是由于攻擊者同意漏洞賞金或他們的身份被人查到而發生的。總體而言，2021年被盜資金總額的53%被返還給項目，其中大部分是PolyNetwork被盜取的資金。

雖然大多數漏洞仍然發生在以太坊上，但自4月以來，BSC、Polygon以及Avalanche上的黑客攻擊也不斷出現。大約三分之一的被盜資金屬于BSC上的項目，而且是在5月，被加密用戶稱為“BSC的灰色5月”。

看來DeFi開發商不得不吸取教訓，審查智能合約，對用戶資金更加負責。

2022年DeFi的前景

預測市場

預測市場是投資者可以押注現實世界事件發生的平臺。它是在區塊鏈上實施的分布式應用的第一個概念，例如Augur。

盡管起步較早，但與其他類別的DeFi協議相比，它未能產生令人驚訝的交易量。Polygon上的Polymarket是2021年領先的預測市場，以熱門時間、全球重大事件和加密趨勢為特色。令人驚訝的是，體育賽事并沒有吸引更多的加密投資者參與。

隨著DeFi的用戶體驗感變得更好，去中心化預測市場的優勢在于可以接觸到全球更多的熱點事件，從用戶提供更具競爭力的利率和更深的流動性。展望未來，當預測市場隨著時間的推移而受到關注時，預測的過程應利用經濟上合理且抗腐敗的去中心化事件預言機，這是否可以即時“開獎”值得懷疑，但可以肯定的是，目前的預測市場平臺并未優先考慮完全去中心化。

非美元穩定幣

大多數穩定幣與美元掛鉤，因為穩定幣主要用于交易以美元結算的加密貨幣。雖然目前有大量與各種法定貨幣掛鉤的穩定幣，但其中大多數都沒有需求和流動性。盡管如此，預計歐元穩定幣可能會在未來幾年獲得采用。

首先，目前的歐元已經是第二大穩定幣組。DeFi領域已經存在兩種與歐元掛鉤的穩定幣：sEUR是Synthetix的合成歐元，市值為1.187億美元，而STATISEURO(EURS)是Stasis發行的托管型的歐元穩定幣，市值為1.022億美元。

其次，歐盟在解決圍繞穩定幣和其他加密貨幣監管方面的積極態度和相對更歡迎加密行業的態度可能會為歐洲帶來更多的DeFi應用，而歐元穩定幣將發揮重要作用。“加密資產市場法”是歐盟擬議的一項法規，它將創建一個工會級別的許可框架，為包括穩定幣發行商在內的各種加密服務提供商提供監管清晰度。

現實世界資產的代幣化

雖然加密貨幣作為一種資產類別已經發展成為一個?2萬億美元的市場，但它仍然相對孤立，與其他行業脫節。隨著代幣化經濟的發展，一切帶有價值的東西，無論是金融的還是文化的，都會以某種方式被代幣化。彌合現實世界資產(RWA)和DeFi之間的差距可以為新的數字經濟帶來大量“舊財富”，并增強DeFi生態系統。

代幣化的RWA受益于現有的區塊鏈和DeFi基礎設施。例如，Centrifuge是一條應用鏈，它促進了NFT等RWA代幣化，并通過DeFi為不同類型的代幣化資產提供融資。Tinlake是Centrifuge的RWA池投資門戶，在10個RWA池中持有超過4440萬美元的TVL。

治理改造

治理代幣持有者和協議用戶的利益不一致。只有7%的用戶同時屬于這兩個類。代幣持有者通常更喜歡最大限度地提取短期價值，即使以犧牲協議的長期可持續性為代價。相比之下，協議用戶更喜歡協議的持久性和中立性。

Maker是這種治理困境的典型例子。代幣持有者受益于提高DAI借款的利率，而借款人出于則更喜歡相反的情況。如果用戶不能依靠治理來做出符合他們最大利益的決定，那將會趕走用戶。

Curve的鎖倉投票方案解決了這個困境。Curve的原生代幣CRV不直接提供投票權。但是，CRV持有者可以鎖定代幣，1：1發放?veCRV，授予veCRV持有者以投票權。代幣被鎖定的時間越長，他們收到的veCRV就越多。這樣，不論是代幣持有者還是用戶，都對DEX的發展有既得利益。此外，Curve上的流動性提供者如果將獲得收益直接鎖倉，將獲得更高的獎勵，從而激勵用戶積極參與治理。

鎖倉投票在未來可能會遍布整個DeFi治理領域，以重新調整利益相關者之間的利益。

DeFi的分叉

機構渴望將資金部署到DeFi領域，但由于監管不確定性，面臨無數的阻礙。一些協議衍生出了“許可型DeFi”的概念，這可以滿足現有的合規性要求。

有些人認為這樣的發展違背了DeFi的目的，即違背了去中心化原則。盡管如此，一些應用仍需要對某些方的信任，例如無抵押貸款的借款人、RWA代幣化的托管人等。開放金融不應該只是去中心化金融，還應該為用戶提供選項和透明度。

這些項目將能夠從未接觸過DeFi的機構巨頭那里獲得資金。一些現有的去中心化協議逐步拓展面向機構客戶的分支，例如AaveArc和CompoundTreasury。

盡管如此，大多數協議仍將保持無需許可，而越來越多的協議開發人員將繼續保持匿名。他們將加快完全去中心化的進程，并努力避免監管審查。訪問受限的威脅還將加速由零知識技術驅動的隱私增強型DeFi生態系統的開發和采用。

如今，許多“去中心化應用”依賴于中心化組件，例如集中托管的用戶界面、專有路由優化算法等。隨著監管壓力的增加，它們將被迫選邊站隊。一些協議會遵守和執行KYC流程或限制某些司法管轄區的用戶；而其他協議將保持匿名并放棄對前端和智能合約的控制，做到去中心化。

無論如何，DeFi的分叉似乎是不可避免的。

最后附以太坊的DeFi生態圖：

風險提示：

根據央行等部門發布的《關于進一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》，本文內容僅用于信息分享，不對任何經營與投資行為進行推廣與背書，請讀者嚴格遵守所在地區法律法規，不參與任何非法金融行為。

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