比Uniswap的AMM還多1個變量——Multicoin領投的借貸平臺Timeswap在測試網階段_SWAP:TIME

作者:Jasur

Timeswap是一個建立在以太坊上對ERC20標準代幣進行固定收益借貸的協議。當前還處于測試網階段，由MulticoinCapital領投。

一、項目簡介

Timeswap是一個建立在以太坊上對ERC20標準代幣進行固定收益借貸的協議。

它使用的三變量恒定積自動做市商算法靈感來源于Uniswap的雙變量恒定模型。

Timeswap通過三變量恒定積AMM來計算產品的利息和抵押率，這使得借貸的利息金額在交易發生前即可確定的同時，給借款方、貸款方帶來更為靈活的借貸方案。

如其他的DeFi產品一樣，它具有非托管、不可變更且抗審計的特性。

但不同于其他DeFi借貸項目Timeswap消除了清算罰款和對清算人的依賴，以及無需預言機。

除此之外，Timeswap使項目能夠以其原生代幣作為抵押來借入債務，可成為極低稀釋性的融資渠道。

二、所在賽道

去中心化借貸。

三、核心功能

可自定義借貸利率、風險水平的借貸產品是Timeswap最為核心的功能。

Chainlink聯合創始人：將公共區塊鏈與RWA代幣化結合是行業的下一發展方向:金色財經報道，Chainlink聯合創始人Sergey Nazarov表示，隨著華爾街大公司越來越多地接受區塊鏈技術，區塊鏈行業的價值預計將出現大幅上漲。Nazarov 認為，下一個關鍵的發展階段將是找到將公共區塊鏈與現實世界資產（RWA）代幣化結合在一起的方法。通過連接這些領域，區塊鏈行業預計將顯著擴張，為增長和投資帶來巨大的機會。[2023/7/25 15:56:37]

Timeswap的每一個借貸池都擁有三個重要參數：一種是作為借入借出的ERC20代幣、一種是作為抵押物的ERC20代幣以及一個固定的到期時間。

Timeswap池的交互三方分別為貸款人、借款人以及初始的流動性提供者。

貸款人角度

貸款人與一個Timeswap池互動，該池資產為ERC20代幣A，抵押物為ERC20代幣B，并期限為t。

貸款人可以自己來定制所面對的風險與收益，APR越高，預期到期金額越高，保險范圍越低。

到期后，貸款人將收到相應的本金與固定的利息。

如果池子中的一些借款人違約，而貸款人收到的代幣A數量減少，貸款人就可以對違約借款人的抵押物代幣B提出索賠，從而保護貸款人收到違約風險。

亞洲時段的比特幣交易活動有所增加:金色財經報道，亞洲時段的比特幣交易活動增加，但美國和歐洲時段大幅下滑；美國交易所的比特幣和以太坊儲備大幅下降；交易所爭奪亞洲地盤。亞洲正迅速成為加密貨幣市場的新重心。因美國監管機構今年以來接連起訴了三家主要的加密貨幣交易所，數十億美元的交易量已轉移到亞洲。隨著做市商和交易所將資源轉移到該地區，這種轉變可能會加速。在該地區，幾個司法管轄區已經推出了監管框架，并在爭奪數字資產交易員。

加密貨幣投資者和交易場所都正在涌向新加坡、日本和韓國，最近還涌向中國香港，香港本月推出了一項新的加密貨幣監管制度。CryptoQuant編制的數據顯示，今年主要在亞洲時段的比特幣交易活動有所增加，但美國和歐洲時段的比特幣交易活動大幅下滑。代幣幾乎占加密貨幣總市值的一半。外媒采訪的幾位市場參與者表示，亞洲加密貨幣交易量的彈性是由機構投資者支撐的，他們認為那里的監管環境風險較低。[2023/6/23 21:55:31]

借款人角度

借款人與貸款人所交互的Timeswap池交互，借款人需要將他們的代幣B鎖定在抵押池中，并從中提取代幣A。

借款人可以自定義抵押代幣的百分比，抵押物代幣價值越高，借款利率也就越低。

英國央行成功測試DLT技術應用于大型銀行間交易:金色財經報道，英國央行成功測試了分布式賬本技術（DLT）在運行大型復雜銀行間交易的使用。英國央行通過國際清算銀行（BIS）倫敦創新中心運行Project Meridian，該項目使用 DLT 將中央銀行的 RTGS 系統與其他金融市場基礎設施和分類帳自動協調，以一種有彈性和安全的方式交換資金和資產的所有權。[2023/4/19 14:13:20]

到期時，他們需要支付本金和代幣A的利息來提取鎖定的抵押物代幣B。倘若借款人違約，則抵押物代幣B將被分配給貸款人。

流動性提供者

流動性提供者為Timeswap池提供最初的流動性，從而初始化Timeswap池。

LP同時承擔貸款人與借款人的身份。他們存入代幣A以便初始的借款人能有錢可借。

同樣，他們將代幣B鎖定為抵押物，以代幣A作為收到的債務，來支持貸款人收到的未來債券。

四、協議亮點

Timeswap最為亮眼的便是三變量恒定積AMM模型，即X*Y*Z=K。

這是Timeswap支撐可自定義利率、風險水平底層理論。

美OCC成立新的金融科技辦公室關注領域包括加密技術:金色財經報道，美國貨幣監理署(OCC)宣布成立一個新的金融科技辦公室，以適應銀行業的技術發展，包括加密資產。公告表示，該辦公室將增加其對數字資產、金融科技合作伙伴關系和其他對OCC監管銀行產生影響的新興技術模型的了解。它還將有助于監督傳統機構和金融科技公司之間的伙伴關系。在金融領域擔任多個職務30年的Prashant Bhardwaj被任命為新金融科技辦公室的副主計長兼首席金融技術官，他的任期從4月10日開始。

OCC代理審計長Michael Hsu在聲明中表示：“為了確保聯邦銀行系統在今天和未來都安全、穩健和公平，我們需要對金融技術和金融技術領域有深入的了解”。[2023/4/1 13:38:39]

接下來結合下圖以做解釋。

X=PrincipalPool是一個虛擬池，等于池中可以借用的資產數量。

Y=InterestRatePool是一個虛擬的池，它決定了池的每秒利息金額，這樣比率Y/X是池的每秒最大利率。

Z=CollateralFactorPool是一個虛擬池，用于確定借款人要鎖定的抵押品，使得比率Z/X是池的最小抵押債務頭寸?(CDP)。

加密做市商GSR將啟動GSR基金會，并認捐1000萬美元:金色財經報道，加密貨幣做市商GSR 將啟動 GSR 基金會，并認捐 1000 萬美元，該公司表示將用于解決邊緣化社區遇到的技術障礙。GSR 基金會將支持全球的非營利組織，旨在糾正慈善生態系統中可以通過新興技術克服的根深蒂固的問題。[2023/2/16 12:11:14]

K=不變性常數乘積

此外，還有另外兩個池：

C=抵押池，等于借款人鎖定池中的ERC20抵押代幣數量。

A=資產池，等于鎖定在池中的ERC20資產代幣數量。它是貸方借出的資產與借方支付的債務之和。

價格發現

在與此模型中的池交互時，貸方和借方可以更改變量X、Y和Z，從而始終保持恒定積K。這使得利率和抵押率可以用市場實時定價。

對于貸方：

貸方將資產添加到本金池中，這會增加X。為了保持乘積不變，Y和Z將減少，這反過來又會降低下一個貸方的利率和保險覆蓋范圍。

對于借方：

借款人從本金池中提取資產，減少?X。位了保持不變的乘積，?Y?和?Z將增加從而推高利率和保險覆蓋范圍。

靈活的風險水平

AMM設計允許用戶決定他們的風險回報情況，并相應地為每筆借貸交易設置APR，從而為最終用戶提供了靈活性。

對于借方：

較低的APR將導致更多的抵押品被鎖定；較高的APR將導致鎖定的抵押品數量較少。

對于貸方：

較低的?APR將導致更高的保險金額；較高的?APR將導致簽發的保險金額較低。

五、目標客戶

1.有不同借貸需求的普通用戶：

憑借可自定義的借貸利率和風險水平，為各種不同風險偏好的借貸雙方提供借貸服務。

2.有融資需求的企業用戶：

可通過質押公司的治理代幣來獲得稀釋性較低的籌款方式。

3.基于信譽的融資團體：

用于個人信譽代幣系統、信用分數代幣系統等。

4.擁有昂貴NFT資產的用戶：

用戶可將NFT分化為ERC20代幣來做抵押物獲取貸款。

六、經濟模型

代幣名稱：

TimeToken

用途：

支付合約以及LP的費用、戰略伙伴、未來產品以及DAO治理。

分配與發行量暫未發布。

Timeswap原生代幣

下述Timeswap原生代幣中的ERC20代幣除了用于實現平臺功能外，均可在二級市場交易來完成平倉。

債券代幣(BT)

ERC20代幣，債券代幣用于發行給貸款人。貸款人可在借貸池到期后用BT來兌換所貸出的本金和利息。

保險代幣(IT)

ERC20代幣，保險代幣用于發行給貸款人。如果貸款人未能通過BT獲得足額的本金與利息，貸款人可以IT來兌換相應的抵押物資產

抵押債務代幣(CDT)

ERC721代幣，即NFT格式。抵押債務代幣發行給存入抵押品并從池中借入資產的借款人。

借款人必須在到期前償還債務后用CDT贖回鎖定的抵押品。如果借款人未能償還債務，抵押品將被沒收并分配給貸方。

流動性代幣(LT)

ERC20代幣，即Timeswap的LP代幣。流動性代幣發行給添加資產和抵押品的池的流動性提供者。

流動性提供者收到LT作為其資產和抵押品入池的證明，到期后，在考慮了貸方的結算過程后，這些LT對本金池和抵押品鎖定池中的所有資產提供了一定比例的索取權。

七、團隊資料

RicssonNgo

Einstar前創始人。馬尼拉雅典耀大學金融數學碩士。他是一名自學成才的全棧開發人員，并且是Udemy上最受歡迎的智能合約開發課程之一的前任編輯。他還是教育和超本地電子商務領域的連續創業者。

Ricsson深受Uniswap的啟發，并于2019年底著手建立一個無需許可和無需預言機的貨幣市場，這導致了Timeswap的誕生。

HarshitaSingh

曾任Walmart-India供應預算和規劃自有品牌負責人。

她是印度頂尖學校的校友，還是2020年ETHIndia黑客馬拉松的獲勝者，在那里她開發了去中心化投資組合管理器SaviFiProtocol。

AmeethDevadas

曾擔任全球最大的投資銀行平臺Aurigin的金融科技平臺的產品管理主管。

在此之前，他是一家領先金融機構的私人銀行家。在決定將他的專業知識用于共同創立Timeswap之前，他還深入參與了Crypto4年多。

八、投資方與顧問

·投資方

Timeswap種子輪融資：

由MulticoinCapital領投，MechanismCapital和DefianceCapital跟投。

天使輪的參與者：

BalajiSrinivasan,SurojitChatterjee,MihailoBjelic,RyanSeanAdams,AlexSvanevik,JohnLilic,JulienBouteloup,LarryCermak,MikaHonkasalo,KenziWang,CalvinLiu,GeorgeLambeth,Vaibhav,SinaHabibian,TanmayBhat,AkshayBD,AjitTripathi,MinKim,SanketShah,SachinTomar,AjeetKhurana。

·顧問

SandeepNailwal

融資顧問、Polygon鏈聯合創始人

JayntiKanani

Polygpn聯合創始人

來源：金色財經

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