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合成資產與長尾創新 如何讓無法想象的金融產品出現?_UMA:DEFI

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摘要:本文會定義何為合成資產,然后主張:合成資產的交易平臺讓 DeFi 可以投資傳統金融不能投資的 “新型垃圾資產”。就像 YouTube 讓新形式的小眾視頻內容得以繁榮一樣(你想想那些開箱評測視頻,或者 Twitch 流視頻),合成資產也會讓我們還不能想象的金融產品得以出現。

在 UMA 工作的時候,我們經常被問到:“什么是合成資產?”

在今年早些時候的 Bankless 博客中,David、Ryan 和我快速得出了一個簡單的定義:“合成資產就是煉金術”。合成技術將一種資產轉變成另一種資產。

具體來說,這種煉金術看起來是這樣的:

總結一下:擔保品與一個支付函數相結合,就創造了一種合成資產。舉個例子,MakerDAO 創造的 DAI 可以歸結為:

反思其中的原理,然后把這個概念普遍化,你會發現它非常強大。如果你能以任意資產為擔保品,結合任意支付函數,那會怎么樣?

合成資產協議Synthetix將升級至Tiaki版本,該版本改進了原子交換功能:8月4日消息,合成資產協議Synthetix將升級至Tiaki版本,該版本將實施SIP-258,通過將方向性整合到交易中來改進原子互換的定價。此外,Synthetix已與跨鏈基礎設施Socket集成,允許用戶直接在Synthetix質押頁面實現以太坊和Optimism之間的跨鏈。[2022/8/4 2:58:19]

那你就可以創造任何東西的合成資產。

換句話來說:任意擔保品 + 任意支付函數 = 無限種合成資產

你想創造黃金的合成資產?容易。

擔保品(USDC)+ 支付函數(USDC * 1 盎司 黃金) = 合成資產(GLD 代幣)

追蹤 Bankless 推特關注者的 Token?也沒問題。

擔保品(USDC)+ 支付函數(USDC * Bankless 推特賬戶的關注者數量) = 合成資產(BNKLES 代幣)

合成的 NFT 指數跟蹤代幣?也就那樣。

擔保品(USDC)+ 支付函數(USDC * NFT 指數值) = 合成資產(NFTINDEX 代幣)

基于Solana的追蹤工具Sonar集成合成資產協議Synthetify:12月5日消息,基于Solana的追蹤工具Sonar發推稱,已經集成基于Solana的合成資產協議Synthetify,允許用戶在sonar.watch追蹤其Synthetify存款情況。[2021/12/5 12:52:41]

這就是以太坊上的合成資產的真實威力 —— 你可以為任何東西創造對應的金融資產。看這個直播的回放:當 Ryan 真的理解了這些信息之后,他完全驚呆了。

煉金術的核心在于我上面提到的 “支付函數”。支付函數定義了你合成出來的東西到底是什么,反過來說,你創造合成資產的可能性,也僅受限于支付函數的可能性。

這就是 UMA 協議 的亮點:UMA 讓開發者可以定義幾乎任何可以想象到的支付函數。

因為 UMA 的合約是 “無價格的”,不需要任何鏈上價格數據。僅在清算發生 “爭議” 時,才需要鏈上價格數據 —— 而爭議情形是很少見的。(一個有趣的數據:在 UMA 上線以來的 10 個月里,我們只出現了 6 起爭議,也就是只請求了 6 次鏈上數據,就保護了總計超過 2 億美金的鎖倉價值。)

合成資產協議Ramifi推出Torrent流動性挖礦獎勵計劃:合成資產協議Ramifi Protocol發推稱,Torrent流動性挖礦獎勵計劃已經上線,用戶可以質押RAM-UNI-V2代幣獲取RAM獎勵。該計劃的獎勵總計超過30萬RAM。[2021/4/13 20:13:51]

再換句話來說,UMA 讓你可以定制幾乎任何支付函數,但又不需要你實際向區塊鏈輸入任何價格數據。所以你花上一個下午,就能開發出幾乎任意類型的合成資產。

我喜歡把合成資產分為四種類型。第四種是 “萬花筒”,因為每天都有讓我驚訝的東西。

1)穩定幣和穩定幣相關的資產

Maker 的 DAI 就是一種設計來跟蹤 1 美元價值的合成資產。所有非法幣資產作為儲備的穩定幣都可以劃入這個類比,包括最近的的一波算法穩定幣(ESD、FEI、RAI 等等)。這種類型的合成穩定幣有明顯的用途:密碼貨幣世界里的用戶都很關心,需求也很旺盛。

一種類似(但不相同!)的產品是無息債券,也被稱為 “yield dollars”。根據上面的共識,可以表達為:

擔保品(ERC20 資產)+ 支付函數(USD / ERC20 資產)= 合成美元

DeFi合成資產協議Linear Finance上線Buildr測試網:DeFi合成資產協議Linear Finance(LINA)上線 Buildr測試網 ,Buildr測試網是Linear Finance核心產品的一部分,旨在讓用戶測試Buildr,盡可能多地找到Bug和可以優化的地方,報告給團隊,從讓團隊能夠在上線主網時修正這些問題。團隊將為成功提交反饋意見和Bug報告的用戶提供Bug賞金和LINA獎勵。[2020/10/16]

創建合成美元的結果是:你可以接收任何資產作為擔保品、向提供了擔保品的用戶放貸。

這是一種讓 ERC20 資產能進入借貸世界的強力方法:舉個例子,Badger DAO 的團隊就在使用 UMA 的合成方法開發 CLAWS,一種用 Badger 金庫來背書的合成資產。這是的 Badger 的質押者可以直接使用他們的存款來借錢。這類產品可以用 LP token、金庫 Token 乃至任意 ERC20 代幣。

2)密碼貨幣相關

我把幫助用戶交易、對沖和杠桿化密碼學貨幣的風險收益的產品都歸類為 “密碼貨幣相關” 的合成資產。

社區版TON宣布進軍DeFi,在項目路線圖中加入TON合成資產:TON中文社區官方發布消息稱,根據TON公鏈的自身情況與優勢,我們決定在項目路線圖中加入TON合成資產。據介紹,TON合成資產是建立在TON公鏈基礎上的DeFi協議。用戶可通過追蹤鏈上預言機價格的輸入,抵押TON代幣生成新的合成資產。整個抵押流程通過虛擬機+智能合約完成,不需要交易對手。通過這種方式抵押合成的資產可以是穩定幣,加密貨幣和大宗商品。系統會根據用戶貢獻設置獎勵,吸引用戶參與抵押。TON合成資產中的穩定幣,也將率先成為Telegram Messenger生態中的支付媒介,并面向用戶提供快速、匿名的支付服務。[2020/8/18]

我最喜歡的例子是另類幣的買入期權(call options)。UMA 已經被用來創建 UMA 代幣、BAL 代幣、UNI 代幣 和 xSUSHI 代幣 的買入期權。這類產品非常多,而且我也預期隨著另類幣的波動性市場逐漸發展,對這類產品的需求也會大量增加。

另一個例子是 BTCDOM。Domination.finance 的這個產品跟蹤比特幣相對于密碼貨幣整個市場的資產占比。另一個例子是 Degenetatiov.finance ( YAM finance 的一個品牌)開發的 uGas,讓用戶可以對沖以太坊網絡 Gas 價格的波動。

還有 :ethVIX,使用 UMA 開發,一種跟蹤 ETH 價格波動的代幣。

我也把合成的密碼學貨幣歸到這一類,比如在以太坊上合成的比特幣。許多現有的項目(比如 renBTC、WBTC)都依賴于鎖定真實的比特幣,但使用其他類型的擔保品創造完全合成的 BTC 和其它密碼學貨幣也是完全有可能的。

有一個例子是 YouMyChicFila 團隊開發的 Mario.cash,是在以太坊上的全合成 Bitcoin Cash。

3)實物合成資產

合成資產也經常與實物資產相關:比如合成黃金、合成的原油、合成的標準普爾 500 指數。很多人都對這個思路很感興趣,因為它可以把傳統的投資產品帶入區塊鏈世界。

我的觀點是:我覺得實物資產有點 無聊。

當今密碼學貨幣世界的人不稀罕在區塊鏈上交易黃金 —— 任何日波動低于 10% 的資產都太穩定了,對 degen 來說。例外是 Yam Finance 團隊開發的 uSTONKS:這種代幣會跟蹤 Reddit 論壇的 WallStreetBets 板塊最熱門的 10 種股票。

4)萬花筒

事情變得有趣起來了。我的看法是,合成方法會讓開發者可以發明新的垃圾資產,在傳統金融世界里不存在的那種。

想象 Youtube 和內容生產者。在 Youtube 之前,制作一部電影或一臺電視節目是死貴死貴的。你非是個好萊塢的工作室不可。Youtube 讓用戶能夠更便宜地分發他們的視頻,催生了一整條長尾的視頻內容,這些內容在此之前是完全不存在的。

沒人預測到了開箱評測視頻或是 Twitch 流視頻會成氣候,更不用說當前在抖音上病般擴散的那些東西。UGC(用戶自產內容)模式催生了原來不可想象的新東西。

Youtube 是開放、無準入的。好萊塢沒法制作出能抓住幾百萬雙眼球的內容。這種娛樂內容是 “自發的”,也就是說沒有一個層級制的實體能夠創造出它們來。

我覺得在 DeFi 世界里,合成資產也會引發同樣的效果。UMA 和其它 DeFi 協議讓開發一種金融資產的成本降到了 1000 美元以下。比起華爾街的銀行動輒幾百萬美元的產品開發成本,你感受一下。

所以說,我們這個階段的目標就是 “UGF,用戶自己創造金融產品”。開發者會創造出我們今天無法預測的新資產。

這里還有一些我想過的更瘋狂的想法:

追蹤密碼學貨幣世界重要指標,比如 DeFi 總鎖倉價值或者 NFT 總市值的代幣

激勵集體行動的資產,尤其是政府和公民間的集體行動。我之前從建議創造一種代幣來追蹤舊金山公共場所的人類屎尿。想法是,舊金山城市可以發行 “shit coin”來承諾解決流浪漢問題(如果他們能成功,就能賺到錢);而居民則可以購買 shit coin 來作為 “感情對沖”,要是環境變得更糟了,那還能賺到錢,安慰一下自己。集體行動代幣能不能用來對付雨林砍伐、海洋污染等等棘手的全球問題呢?我很想嘗試一下。

激勵開發新冠疫苗的代幣。一家拉斯維加斯的賭場表示,如果他們 80% 的員工都能在 5 月 1 號前接種疫苗,他們愿意支付 100 萬美元。DeFi 版本的也很容易設計:KPI 期權 token。

激勵招聘和推薦的代幣。UMA 最近啟動了一個 “人才推薦期權” 計劃,推薦者可以收到一個 token,如果被推薦者入職 UMA 核心團隊并任職滿 1 年,推薦者可以得到 25000 美元。這是一個把招聘去中心化的嘗試。

創造是最讓我感興趣的東西。

如果開發金融產品的成本降到接近于零,互聯網會夢想出什么?

我很期待。

原文鏈接:?

https://newsletter.banklesshq.com/p/the-wild-future-of-synthetic-assets

作者: Hart Lambur

翻譯: 阿劍

Tags:UMATONEFIDEFIHUMAI價格newton幣PeakDeFiDeFiSocial Gaming

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