撰文:HaseebQureshi,DragonflyCapital管理合伙人
翻譯:盧江飛
UniswapV3剛剛揭開了它的神秘面紗,其中有不少非常有見地的概念。我記得在2020年初,Uniswap創始人Hayden就曾談過相關想法,現在他終于把這些想法變為現實了!在此,我希望對UniswapV3的理解、以及它未來可能帶來哪些影響做一個闡述,思路比較粗糙,下面就讓我們開始吧。
在目前的UniswapV2中,所有流動性都是按照恒定乘積曲線規律被提供,從0到無限大,這種模式會導致UniswapV2的資本效率過低。我們在實際情況中已經發現了這個問題——Uniswap現在鎖倉量達到50億美元,但是日均交易額只有10億美元,這是相當低的一個數字。
這也意味著非常少的流動性被集中化,但其中一個交易對可能處理了絕大多數交易。許多資本被保留,以確保資產是否能夠獲得2倍、5倍、甚至100倍的增長,按照不變的產品增長曲線趨勢,仍然會有一部分流動性留給市場。
公鏈項目Shardeum的主網計劃于2023年Q3/Q4啟動:5月23日消息,WazirX聯合創始人Nischal Shetty創建的公鏈項目Shardeum的主網計劃于 2023 年第三季度/第四季度上線。根據 Shardeum 路線圖,主網啟動還伴隨著代幣生成活動(Token Generation Event,TGE)。
上月,公鏈項目Shardeum公布代幣經濟模型,51%將作為節點獎勵。[2023/5/23 15:21:24]
UniswapV3對此進行了優化,現在,流動性提供者可以設定提供流動性的價格范圍。當我聽到這個想法時產生了一個問題:Uniswap該如何在鏈上完成所有這些操作?因為你需要一個更好的樹形結構才能追蹤所有流動性提供者的頭寸。
UniswapV3給出了答案:量化!
他們沒有進行低效的、花哨的數學運算,而是將整體價格曲線分解成一堆「小桶」,并將其稱為「ticks」。每個「小桶」都像是一個小型自動化做市商,其中價格范圍也非常小,比如USDC/ETH交易對的價格區間為1705-1710美元。
火必宣布上線LHINU(Love Hate Inu) 其充幣業務于今日17時開放:據官方消息,火必宣布上線LHINU,其充幣業務于今日17時(GMT+8) 開放;LHINU幣幣交易(LHINU/USDT)于今日18時(GMT+8)開放。公告顯示,其提幣業務將于明日18時(GMT+8)開放。
據悉,Love Hate Inu是一個模因加密項目,它打算通過使用區塊鏈技術讓人們投票來擾亂在線調查市場。作為參與這些模因主題調查池的回報,選民將獲得 LHINU 代幣。[2023/5/19 15:13:41]
你可以想象,每個「小桶」里都有自己獨立的流動性提供者,如果某筆交易耗盡了一個「小桶」中的流動性,那么剩余的交易就會進入下一個「小桶」。低滑點交易不會被允許跨越多個「小桶」
這意味著,作為流動性提供者,如果你在USDC/ETH交易對價格區間為1600-1800美元時提供流動性,實際上這些流動性會被存入到100個「小桶」里。許多人已經注意到:這個模式看起來很像交易委托賬本,是的,是有點像!
比特幣全網未確認交易數量為17088筆:金色財經報道,據BTC.com數據顯示,目前比特幣全網未確認交易數量為17,088筆,全網算力為350.73EH/s,24小時交易速率為4.13交易/s,目前全網難度為47.89 T,預測下次難度上調0.54%至48.14 T,距離調整還剩7天16小時。[2023/4/13 14:00:25]
從某種意義上來說,UniswapV3是針對Layer2量身定制的。一旦UniswapV3上線,Layer2上的資金就會更少,但是活躍交易和頭寸管理、以及交易委托賬本樣式成本會更低。UniswapV3可以「優雅」地提高集中流動性和資本效率。
但是,對于那些跨越多個「小桶」的交易來說,成本也許會變得更高。除此之外,在多個「小桶」之間進行流動性提款和存款的交易成本也會更加昂貴。TrailofBits在他們的審計報告中給出了一些意見,如下圖所示:
CryptoPunks系列NFT近24小時交易額漲幅超500%:金色財經消息,據OpenSea數據顯示,CryptoPunks系列NFT近24小時交易額為993.79 ETH,24小時交易額增漲幅度為537.25%,交易額排名位列OpenSea第一。[2022/8/4 3:20:19]
假設在一個「小桶」里有很多流動性提供者,那么會計核算成本會變得更高嗎?對于這個問題,審計可能會比較看重,但我并沒有完全遵循這里的邏輯,因為我在流動性提供者那里看不到任何循壞
Uniswap聲稱V3的gas效率比V2更高,但這句話可能僅在某些條件滿足的情況下才是正確的。提供流動性會變得更加昂貴,不過還好——對于用戶來說,為他們優化gas成本和流動性提供成本是有意義的:
好的,現在流動性提供更加「智能」——您需要設定價格范圍——但是,如果這種模式真的可以產生更多流動性,那么對每個人來說不都是件好事嗎?
跨鏈協議Ren已上線Ren Bridge3.0版本,支持將封裝資產直接橋接到另一條鏈:金色財經消息,跨鏈協議Ren已上線Ren Bridge3.0版本,支持將穩定幣和通用代幣封裝到其他鏈,并支持將已存在的封裝資產(ren ASSETS)從一條鏈橋接到另一條鏈,而無需再將資產銷毀回到其原始鏈。此功能計劃逐步推出,以便為測試和驗證安全性提供時間,經過足夠的主網測試后,將啟用renBCH、renDGB、renDOGE、renFIL、renZEC,最后添加renBTC。[2022/6/8 4:10:55]
交易者能賺到!做市商能賺到!然而,普通流動性提供者不一定能賺到!
一些人已經發現了這個問題。
如果您是一個比較懶惰的流動性提供者,很可能會直接設置一個范圍較大的價格區間,比如1000-3000美元,然后在這個范圍內存入資金。接下來,你的流動資金會被平均分到每個「小桶」里,但每個「小桶」里分配的資金金額其實很低。
問題是,幾乎很少有交易能在一個「小桶」里完成,絕大多數交易都會跨越幾個「小桶」,這意味著這些「小桶」會變得非常擁擠,因為幾乎所有費用都會在這幾個「小桶」里生成,所以那里可能是所有專業人士存放其流動資金的地方。
對于做市商、礦工和其他DeFi專業人士來說,他們會把自己提供流動性的倉位設置在中間市價附近,然后在一些高交易額的「小桶」內進出。同時,普通散戶的交易則會被大量的「小桶」覆蓋。這意味著他們最終能拿到費用分成相對較低!
發現沒?在舊版Uniswap中,那種無須思考「隨到隨買」的流動性提供機制使任何人都能非常容易地提供流動性,因為在舊版Uniswap提供流動性沒有任何競爭機制,在這種「傻瓜式」的策略里,每個人都是按比例分享流動池收益。
但在新版Uniswap里,每個流動性提供者都需要競爭,如果你設置的策略不太好,那么將會拿到非常低的收益。按照這種模式,估計未來Uniswapv3中的幾乎所有費用收入都將會被有組織的專業人員拿走。從某種意義上說,UniswapV3變得很怪異,有點像Kyber——許多做市商不得不經常性地更新鏈上價格。
Uniswap在博客文章中對此進行了說明,他們期望未來市場上會出現「Uniswap策略整合商」這樣的角色,就像Yearn那樣,這些「Uniswap策略整合商」會匯總散戶存款,然后將收益分攤給他們,繼而實現成本再平衡。但是,這種策略實操起來真的很不方便!
好吧,這使我想到了NFT。現在所有NFT頭寸都是像是雪花,沒有一片是相同的,每個NFT都具有不同的價格限制,因此它們不再是同質化代幣。回過頭看看UniswapV3,是不是覺得每個UniswapV3倉位都像是NFT。
我的第一個想法是:哦,一堆Uniswap衍生品要來了。未來,你可能無法輕松在MakerDAO或Aave上借入Uniswap代幣了,因為每個Uniswap頭寸都不一樣。當然,如果有人標記通用的UniswapLP頭寸,可能還會有點用,但這么做又會分散流動性。
我的第二個想法是:等等,這不會中斷流動性挖礦計劃嗎?因為現在UniswapNFT并不能證明你在實際提供任何流動性。舉個例子,我可以創建一個非常離譜的限價單,讓價格永遠不會落在區間范圍內,這樣應該就永遠無法獲得流動性挖礦獎勵了。
事實上,Uniswap之所以能取得今天這樣的成就,流動性挖礦發揮了決定性作用。值得慶幸的是,有一種方法可以解決上面提及的問題:你不能讓用戶通過Uniswap訂閱,然后僅獎勵那些持有LPNFT的用戶,這種模式是不對的。取而代之的是,他們必須通過一個共享合約在Uniswap上存款,這個共享合約會指定一個合理的價格區間,并時刻確保價值有效,如果中間市價逐漸走低,那么可能需要偶爾重新設置新的價格區間。
這種機制還能使協議支持的做市變得更加容易,比如Fei就已經成功做到了!實際上,這里其實可以延展出許多很棒的想法。
每個Uniswap流動性池都會出現可調整費用和「可愛」的反分叉許可。
最后想說的是,UniswapV3確實給人留下了深刻的印象,我的理解也不是絕對正確。
感謝Uniswap聯合創始人HaydenAdams和Paradigm研究合伙人DanRobinson。
Tags:UniswapSWAPUNIRENuniswap幣為什么漲不起來StackswapAdvanced United Continentfuturenewmedia
不要看輝煌時敬的酒,要留落魄時剩下的友,不要期別人的風雨,而要學會自己披荊斬棘,用倔強的驕傲,活出無人以及的精彩!與其在風雨中逃避,不如雷電中舞蹈,即使淋得透濕,也能領略不一樣的快意.
1900/1/1 0:00:00ZG.COM為慶祝合約累計交易用戶數首次突破10萬,特舉辦本次“新老玩家齊喝彩,雙重好禮享不停”活動.
1900/1/1 0:00:00????與其輕浮面對自己,不如放下一切,找一個無人發現的角落,自我反省,順從,意味著完全放下自我,人的欲望越多,心靈的羈絆就越多,放下是一種心態,也是一種智慧,不必對于過往的利弊、得失而糾結.
1900/1/1 0:00:00cboex交易所 ?目前,全球數字貨幣幣種近2000個,交易所近200家,交易種類近萬種。但大多數傳統交易所均存在高度中心化的弊端,這嚴重違背了區塊鏈的核心精神——去中心化.
1900/1/1 0:00:00比特幣的流通供應繼續萎縮,在過去6個月里,鏈上只有36%的流通中的比特幣被移動。根據鏈上加密數據聚合商Glassnode3月21日分享的數據,在2017年牛市的高峰期內,前6個月內有50%的比特.
1900/1/1 0:00:00展位號:6B25 星啟手握六大黃金優勢 參與第一次太空競賽并獲獎提升挖礦效率,保持極高的封裝效率面對超級損失,我們的解決預案做過移動630P項目,非常牛T級Ddos防護能力.
1900/1/1 0:00:00