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今年3月,Pantera領投Liquity的一系列A輪融資,Liquity是新型DeFi借貸協議。
盡管在過去的一年中,包括Maker和Compound等巨頭在內的許多DeFi貸款協議相繼推出并受到采用,但Liquity有以下幾個與眾不同的地方:
1.?與其他協議的浮動利率相比,該協議的利率固定為0。
2.?該協議能提供市場最低的抵押比率,最低為110%。
3.?該協議的貨幣政策無需管理,完全依賴算法,不可篡改。
正如你想象的那樣,對于開放金融社區,這些數字相當有吸引力。自從本月早些時候,在以太坊主網上線以來,Liquity已經擁有驚人的用戶粘性,在短短幾周內累積了約27億美元的總鎖倉價值。
Galaxy Digital創始人:祈禱幣安與美國證券交易委員會和解:金色財經報道,加密貨幣投資公司Galaxy Digital創始人Mike Novogratz在社交媒體發文稱,八周前曾預測了時間幫助加密貨幣價格上漲的事情,分別是:1、美聯儲暫停加息;2、Ripple贏得訴訟;3、比特幣ETF;4、幣安/CZ與美國證券交易委員會和解。現在四個預測中有三個取得了巨大進展,雖然現在幣安還沒有進一步深入了解,但仍為幣安與美國證監會和解祈禱。[2023/7/16 10:57:21]
下文將分析Liquity是如何提供如此低的抵押比率和零利率,同時保證協議能夠系統性抵御市場波動。
不足額抵押貸款會導致什么問題?
2020年3月12日,新冠肺炎引發了各大市場波動,加密貨幣市場面臨了前所未有的崩盤,BTC價格下跌近一半。去中心化借貸平臺,特別是Maker,發生了抵押品池的大規模清算,因為價格急劇下跌,一些借款人的抵押比率不能達到最低水平。對于許多新興DeFi協議,這個現在被稱為“黑色星期四”的突發事件,也是一次壓力測試,該事件也導致某些用戶遭受資金不可挽回等損失。
IMF常務董事:零售CBDC可能帶來未知風險:金色財經報道,在周一的Milken研究所全球會議中,國際貨幣基金組織(IMF)的常務董事Kristalina Georgieva表示,中央銀行數字貨幣(CBDC)是未來,但某些類型可能構成迄今為止未知的威脅,例如零售CBDC(個人可以持有和使用的CBDC)。她解釋說:“我們認為,批發型CBDC可以在相當小的空間內出現,而零售CBDC會以一種我們不太清楚它會帶來什么后果的方式徹底改變金融體系”,Georgieva補充說,大約有110個國家正在研究或準備實施CBDC,IMF正在與大約50個國家就該主題進行討論。[2023/5/2 14:37:42]
當價格波動引起貸款抵押率不足時,許多貸款協議會通過自動拍賣,清算抵押品。這類似于傳統銀行破產時低價變賣資產,Maker平臺通常以eth作為抵押,抵押品會通過拍賣,出售給一群買家,以清償貸款。然而,這些拍賣有時會持續幾個小時,在“黑色星期四”當天就發生了這種情況,讓人們很難對問題做出反應。
彭博社:Gemini首席運營官Noah Perlman已離職:1月5日消息,一位知情人士透露, Gemini Trust Co.首席運營官Noah Perlman已離開這家由Tyler Winklevoss和Cameron Winklevoss創立的加密貨幣公司,該公司正尋求應對近期數字資產市場的動蕩。
據悉,Perlman于2019年加入Gemini,擔任首席合規官。在此之前,他曾在摩根士丹利工作。Perlman的LinkedIn個人資料顯示,他一直擔任Gemini首席運營官一職至2023年1月。(彭博社)[2023/1/5 9:53:53]
Liquity針對該問題,提出了獨特的解決方案。在抵押率不足的情況下,Liquity不會對抵押品抵押進行拍賣,而是創建了一個用戶群,用戶在價格震蕩發生之前,就已經同意以較低價格購買抵押品ETH。通過這種方式,抵押品可以立即分配到“穩定池”,無需等待幾個小時。
在實踐中,這意味著用戶可以將LUSD存入穩定池中,根據穩定池中的份額,按比例獲得清算后的ETH。除此之外,該協議還提供了約40-60%存款年利率,激勵流動性。
科索沃恢復加密貨幣開采禁令,以保障能源供應:金色財經報道,科索沃政府已采取措施在未來幾個月內保持能源供應,措施包括禁止加密貨幣開采。止科索沃的行政機構已經批準了某些措施,以確保在未來幾周和幾個月內為家庭和企業提供足夠的能源供應,禁止使用電能生產數字貨幣也被列為必要舉措。科索沃曾決定暫停該國的加密采礦活動。科索沃當局在一份聲明中稱,他們的主要動機不僅是確保冬季能源供應充足,而且是為了保護公眾利益。這些措施為期兩個月,但官員們可以在獲得多數票的情況下將其延長至180天。(Bitcoin.com)[2022/8/5 12:04:54]
加入“穩定池”并不能完全消滅風險,因為在價格下跌時,你事先同意了購買ETH,會面對價格進一步下跌的風險,盡管如此,這是一種以低于市場價購買抵押品的好方法,為許多用戶提供價值,協議上線后得到廣泛采用就是一個很好的證明。
簡而言之,Liquity的秘密就在于“穩定池”,這樣才能夠提供非常誘人的110%抵押率,同時還能保證系統性的抗風險能力。該協議的白皮書寫道:“由于事先就已經找好了買家,所以當一個倉位抵押率不足時,就沒有必要臨時找買方。這能夠讓抵押率大幅降低,同時保持了較高穩定性。”
支付公司SumUp以85億美元估值完成6.24億美元融資:6月23日消息,支付公司SumUp宣布以85億美元估值完成6.24億美元融資,本輪融資由Bain Capital Tech Opportunities領投,貝萊德、btov Partners、Centerbridge、Crestline、Fin Capital和Sentinel Dome Partners等參投。SumUp將自己定位為中小企業金融科技整合服務提供商,與該公司處于同一業務領域的Square現在已轉型為加密貨幣支付公司。
SumUp此前曾支持過BTC支付,但之后在其官網宣布不再接受BTC支付,主要原因是其客戶使用率較低。(techcrunch)[2022/6/23 1:27:11]
穩定池的清算機制只涉及ETH轉賣,并不是拍賣機制,無法通過其他資產購買抵押品,所以會導致一個問題,那就是不能刺激協議原生代幣LUSD的需求。
究竟如何實現0%利率?
除了較低抵押比率外,Liquity還能夠提供誘人的無息借款。零利率不僅使借款成本比其他平臺低,而且利率也是固定的,這對借款人更有利,也更可預測,因為在DeFi中,可變利率已經成為標準。
由于穩定池的儲戶能夠得到清算后的ETH,而不是利息,該協議實現了真正零利息借款,這是開放金融的一個里程碑。
然而,值得注意的是,雖然沒有利息,但仍然有一個小成本,那就是借款人面臨至少0.5%前期“借款費”,外加200?LUSD(200美金)抵押金,用于支付清算時的Gas費用,該抵押金可以退還給用戶。
協議代幣LUSD的作用是什么?
許多借貸平臺都有自己的穩定幣,借出貸款后鑄造穩定幣,在償還時燒毀。通常情況下,這些是不可贖回的算法穩定幣,就像Maker 's DAI一樣。換句話說,它們與法幣掛鉤,通常是1美元,但是不能贖回法幣。
Liquity原生穩定幣LUSD是獨一無二的,每一單位LUSD在任何時候都可以兌換價值1美元的ETH。這確保了LUSD能夠錨定在1美元的價值,因為可以通過套期保值抵消價格波動。雖然背后還有更復雜的因素,但最近加密貨幣市場出現動蕩,LUSD仍然非常穩定,這讓人們對其更有信心。
儲戶贖回LUSD后,如何獲得相應的ETH?
簡單地說,有人認為貸款風險過高,希望贖回LUSD,他要提供相應金額的ETH。這一過程由以下幾個步驟組成:
1.?有人想要贖回LUSD。
2.?根據抵押率,從低到高對Liquity中的倉位進行排名,以顯示風險。
3.?贖回的LUSD用于償還風險最高的倉位貸款,還款后的金額兌換成ETH。
4.?儲戶獲得與該金額相等的ETH。
如果LUSD價格低于美元,這樣一個贖回機制通過創造套利機會,穩定LUSD價格。此外,該機制還提高了Liquity借款池的總抵押率,有利于整體系統穩定。不過,為了限制過渡使用贖回機制,用戶需要支付0.5%的違約費用,這一費率會有變動。
雖然這可以激勵借款人始終保持遠高于110%的抵押率,有助于系統的整體穩定,但重要的是要澄清這不是一種懲罰機制。事實上,盡管贖回可能會減少儲戶面對的ETH風險,但他們并沒有遭受凈損失,只要承擔較低的債務。此外,只有在LUSD價格低于1美元的特殊情況下,贖回才能獲利。
如何使用Liquity?
正如上文所述,用戶能通過以下幾種方式使用協議:
1.?獲得無息LUSD借款,最低借款額度是2000 LUSD。
2.?向穩定池提供LUSD,除了能夠獲得接近50%的年利率外,還能夠低價買到清算的ETH。
3.?用LUSD買入ETH進行套利,如果LUSD價格低于1美元。
4.?質押LQTY,獲得費用分成。
Liquity另一個有趣的方面是其去中心化程度,與其他一些借貸平臺不同,該協議無需治理,任何一方都不能更改其基礎智能合約代碼。雖然代碼已經經過了審計人員的徹底審查,但一旦發現漏洞或升級到LiquityV2版本,將單獨發布代碼。
該協議非常強調去中心化,所以沒有前端。相反,他們允許第三方創建前端,允許他們自己設定一個“回扣費用”。最主流的前端是liquity.app,在穩定池中占據近80%的份額,但還有許多其他選擇。
總而言之,雖然有許多去中心化借貸平臺,但Liquity自稱是迄今為止資本效率最高的協議。通過用穩定池取代抵押品拍賣,并創建一個完全可贖回的穩定幣,流動性讓零利率和低抵押率借款成為可能,這是去中心化金融領域真正成就。
本文內容來自VeradiVerdict
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