金色深度丨用證券法監管加密交易所 加拿大這么做OK嗎？_加密貨幣:加密貨幣行情哪里看

金色財經 區塊鏈1月18日訊 加拿大證券監管機構最近發布了一項全新指南，不出意外的話，該國許多加密貨幣交易所都將受到國家證券法的監管。那么，這一監管舉措的調整會給加拿大本地交易所運營商、甚至是整個加密行業帶來哪些影響呢？下面就讓金色財經和大家一起來看看吧。

提供證券型加密資產或衍生品交易服務的平臺將受加拿大證券法監管

加拿大證券管理局（Canadian Securities Administrators）本周發布了相關通知，旨在推動監管機構遵循2019年3月發布的框架來監管加密貨幣交易所，該監管機構表示，如果加密資產被定性為證券或衍生品并且在交易所平臺上進行交易，那么這種類型的平臺將會受到證券法的約束。

金色晨訊 | 9月9日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：德國、Tether、國際商會、深圳、EOSIO更新

1. 德國金融監管局要求安裝數字貨幣ATM機器時需獲得該機構的許可;

2. 中國國際商會區塊鏈創新服務產業委員會成立;

3. Tether在波場網絡增發2.5億USDT（已授權未發行）;

4. 深圳市南山區啟動采用區塊鏈技術的跨部門大數據辦案平臺;

5. 律師：SushiSwap中虧損的用戶可以去咨詢律師;

6. BM：EOSIO更新版本將于年底發布;

7. 調查：超60%受訪者認為以太坊未來三年內仍將是第一大DeFi網絡;

8. 中國電子商會區塊鏈專委會盧毅：央行數字貨幣有望成為智能貨幣;

9. 分析：8月份鏈上交易量增長近40%，創30個月新高。[2020/9/9]

在最新發布的指南中，加拿大證券管理局指出證券法也可能適用于促進加密資產買賣的平臺（包括一些被定性為商品的加密資產），因為用戶對加密資產的合同權利本身就已經構成為一種衍生品了。

金色財經挖礦數據播報 | BCH今日全網算力下降20.86%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

ETH全網算力180.126TH/s，挖礦難度2255.42T，目前區塊高度9886773，理論收益0.00782353/100MH/天。

BTC全網算力118.837EH/s，挖礦難度14.72T，目前區塊高度626341，理論收益0.00001708/T/天。

BSV全網算力1.534EH/s，挖礦難度0.20T，目前區塊高度630939，理論收益0.00058671/T/天。

BCH全網算力1.741EH/s，挖礦難度0.24T，目前區塊高度631146，理論收益0.00051707/T/天。[2020/4/17]

更重要的是，加拿大證券管理局還特別強調說，即使加密貨幣交易所不一定交易那些可能被視為證券或衍生品的資產，但是只要這些交易所維持客戶資金控制權，就必須遵守證券法。不過，對于那些非托管交易所（即不處理或不控制客戶資金的交易平臺）來說，則不屬于證券法的監管范圍。

金色午報 | 2月10日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：雄安集團、BCH、USDT、日本金融廳

1. 雄安集團上線區塊鏈慈善捐贈管理溯源平臺，已捐贈74578萬元。

2. 全球超4300個商家支持BCH支付。

3. 比特幣微信指數日環比上升62.46%。

4. USDT溢價率小幅攀升至1.39%。

5. 基于以太坊的去中心化交易所近24小時交易量突破1000萬美元。

6. 波卡生態項目Edgeware發布主網節點客戶端1.0版本 本周將重啟主網。

7. 日本金融廳：加密貨幣交易所交易基金必須符合《投資信托和投資公司法》中的投資信托條款。

8. 趣鏈科技開發的慈善捐贈溯源平臺善蹤正式上線。[2020/2/10]

加拿大證券管理局做了進一步解釋：

分析 | 金色盤面：市場分化明顯 短線保持觀望:金色盤面綜合分析：在BTC維持了高位震蕩的情況下，市場開始逐漸分化，從圖中可以清晰看出，權重幣走勢不再同步，ETH、EOS、XRP、BCH都出現了1%左右的下跌，由于技術背離的風險尚未化解，請投資者保持謹慎。[2018/9/4]

“我們的工作人員知道，一些平臺運營商認為他們運營的交易平臺不受證券法規的約束，因為他們只允許交易原生加密資產本身、而不是交易被認為是衍生品或證券的加密資產。但是基于加拿大證券管理局對交易平臺上交易方式的分析，我們注意到某些交易平臺只向其用戶提供對基礎加密資產的合同權利或所有權，而不是立即將原生加密資產交付給他們的用戶。在這種情況下，考慮到所有事實和情況之后，我們得出這樣一個結論：這些平臺需要受到證券法規的約束。”

金色財經現場報道：人民大學法學博士于魯平：數字資產運營是信用風險最大集散地:金色財經6月3日現場報道，在今天的以太坊技術及應用大會上，中國人民大學法學博士、中央財經大學博士后于魯平在演講中說，數字資產運營風險主要包括：數字資產信用安全、外匯管理風險、數字運營市場風險、數字交易搞杠桿風險。現在很多資產運營就是信用風險最大的集散地方，所以把它列為第一位。區塊鏈解決的是信用問題，但在信用資產尤其數字資產上面臨的最大問題是信用問題。因為我們的資產經過中心化平臺運營過程中，最擔心的是數字資產被坑。這是一種主觀和人為性風險所帶來的，是從交易行為自古產生至今沒有辦法避免的，更何況在一個法制不健全 、規則不清晰時，信用是一個最大的問題。[2018/6/3]

由于加拿大證券管理局在這種“即時”交付方面提出了新的要求，可能會讓目前在該國運營的絕大多數加密貨幣交易所都納入到監管的“瞄準鏡”下。不僅如此，加拿大證券管理局已經就所謂“即時”交付的性質進行了廣泛討論，最終提出如果加密貨幣交易所涉及以下內容，將會受到證券法約束：

“加密貨幣交易所立即將加密資產的所有權、持有權和控制器轉讓給平臺用戶，在這種情況下，用戶可以自由使用、或是以其他方式處理加密資產，而無需進一步參與或依賴平臺或其附屬機構，平臺或任何附屬機構僅保留加密資產的安全權益或任何其他合法權利……”

“如果在立即交付加密資產后，平臺用戶就不會面臨破產風險、信用風險、欺詐風險、履約風險或熟練風險（proficiency risk）。”

加拿大本土加密貨幣交易所Bitbuy創始人兼總裁亞當·戈德曼（Adam Goldman）表示，對于加拿大證券管理局就2019年3月提出的監管框架進行澄清這件事，他的公司對感到非常高興，他解釋說：

“擁有明確的監管環境將對加拿大加密貨幣行業起到促進作用，也為尋求合法參與金融體系的加密貨幣平臺提供了一條明確的前進道路，同時又保護了加拿大人的權利。”

加拿大金融服務公司Voleo首席執行官托馬斯?比蒂（Thomas Beattie）也對監管機構的做法給予了肯定：

“如果我認真考慮加拿大證券管理局在加密行業里所做的事情，就會發現他們其實在履行自己保護公眾財產安全的職責。加密行業發生了太多騙局和欺詐，如果監管機構無視公眾的資金被交易平臺持有時所面臨的風險，也不要求隔離客戶資產或為客戶資產提供適當的保護，那么肯定會產生許多問題。”

康奈爾大學法學教授羅伯特·霍克特（Robert Hockett）認為，當數字資產沒有立即交付而是存儲在交易所中時，該資產就有失去其價值的風險，從而也會給客戶帶來損失——這意味著，加密貨幣交易所在給投資者提供投機某些東西權利的同時，也可能使投資者的資產在未來面臨風險。

羅伯特·霍克特進一步解釋說：

“加拿大監管機構認為真正重要的區別在于：當一筆交易發生時，你是否可以立即收到要購買的基礎資產，還是對方給了你一個將來有權獲得的東西。如果是后者，出于某些原因，時間跨度的承諾本質上容易產生風險，而且具有投機性。從這個意義上講，交易平臺提供此類產品就屬于證券，因此就應該使用監管證券交易和證券交易所的法律來約束這些交易平臺。”

加拿大加密法律專家克里斯汀·杜海姆（Christine Duhaime）表示，加拿大證券管理局的最新舉措為保護消費者權益提供了堅實后盾，她說道：

 “我認為，加拿大證券管理局非常了解交易所和錢包的運作方式，而且把那些在任何時期內托管客戶資產的交易所全部納入到了證券法的約束之下，從而消除了加拿大投資者可能面臨的許多潛在風險。”

“不僅如此，不管是一家在加拿大本地的加密貨幣交易所運營商，還是為加拿大居民提供加密貨幣交易服務的美國運營商或海外運營商，無論他們列出哪種代幣，都有可能會受到現行證券法的約束。”

克里斯汀·杜海姆補充表示，有許多監管機構嘗試利用證券法來監管加密貨幣交易，而且還試圖共同努力簡化法律流程，但最終都發現在這一領域開展監管工作非常復雜。但是現在，加拿大希望將潛在風險降到最低，并決定由加拿大證券管理局來監管這些加密貨幣交易所。終于，加拿大有了一個尋求指導并具有法律確定性的地方，加密生態系統其實也非常需要這一點。

2019年，QuadrigaCX因其負責人杰拉爾德·科頓（Gerald Cotton）的去世而轟然倒閉，由于加拿大在加密貨幣交易所監管方面毫無經驗，最終調查工作不得不由美國和加拿大監管機構共同進行。

加拿大證券管理局負責人路易斯·莫里塞特（Louis Morisset）認為，不斷變化的加密行業環境促使監管機構必須要對監管框架進行澄清，這樣才能更好地支持金融科技公司提供更具創新性的產品、服務和應用。得益于最新發布的加密監管指南，交易所運營商將更容易確定自己的活動是否會受到證券法的監管。

本文部分內容編譯自The Block

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