Uniswap V3 最大的優勢在于更高的資金效率,但如果出現大量套利行為,流動性提供者仍會面臨重大無常損失。
原文標題:《IOSG Weekly Brief | Uniswap V3 的野蠻生長》
頂流 AMM 最讓人期待的升級終于來了!5 月 4 日,Uniswap V3 合約正式在以太坊主網上線。經過充分的論證之后,我們終于對 Uniswap V3 的優勢有了一些看法。
Uniswap V3 最大的優勢在于更高的資金效率。 相同的資金體量下,V3 比 V2 有更低的滑點。所以,V3 相較于 V2 可以調動更多的存量資金。為了驗證 Uniswap V3 的資金效率,我們將總鎖倉周轉率與 Uniswap V2 和 Sushiswap 進行比較。
圖片來源:IOSG Ventures
美SEC:Jump Trading曾通過與Terraform Labs的秘密交易賺取10億美元:5月16日消息,美國證券交易委員會(SEC)上周五公布的法庭文件顯示,加密貨幣做市商Jump Trading在TerraUSD加密貨幣崩盤前一年簽訂了一項秘密協議,突顯了Jump Trading與Do Kwon之間的關系。該文件是針對Do Kwon及其公司Terraform Labs的欺詐訴訟的一部分。
這些文件證實,Jump Trading通過與Terraform Labs的交易賺取了約10億美元的利潤。2020年 1月的電子郵件揭示了一項交易:“Jump將提高Terra和Luna的流動性,并將獲得在未來三年內以30美分、40美分和50美分的價格收購Luna。”Luna在2021年末和2022年初飆升至90美元以上。SEC還發布了2021年7月秘密協議的修訂版,其中Terraform Labs承諾每月向Jump轉賬6150萬枚Luna。(華爾街日報)[2023/5/16 15:04:57]
總體看來,短時間內 Uniswap V3 確實具有更高的資金效率。如圖所示,V3 的 TVL 周轉率比 V2 和 Sushiswap 更高。在最高點的時候,V3 的 TVL 周轉率要比 V2 大得多。V3 中每 1 美元 TVL 就能產生 0.7 美元 的日交易量,而 V2 同樣的資金只能產生 0.2 美元 的日交易量。另外,V3 面世后的數據顯示 Uniswap 每 1 美元加入質押資金池就會產生 5 美元 的交易量,而同樣的情況下 Sushiswap 只能產生 1.3 美元交易量。
Transit Finance被盜資產的約70%已被退回:10月2日消息,Transit Finance官方消息顯示,黑客已將 70% 左右的被盜資產退回到以下兩個地址:
以太坊鏈:0xfab745c5ee6c59c09605a40464232930892ba48c
幣安智能鏈:0xfab745c5ee6c59c09605a40464232930892ba48c
為了確保資產安全,Transit Finance會將其轉移到以太坊和BSC上的新地址:0xD989f7B4320c6e69ceA3d914444c19AB67D3a35E[2022/10/2 18:37:25]
眾所周知,V2 的問題之一是流動性提供者所面臨的無常損失,V3 也同樣有這個問題。 但是 V3 中損失的大小取決于流動性提供者的行為。也就是說,在 V2 中,相對于套利而言,LP 是相當靜態的,而在 V3 中,雙方都能積極管理他們的倉位。
Optimism將于北京時間6月24日凌晨2點進行公共節點基礎架構升級:6月17日消息,以太坊二層網絡Optimism發推表示,將于北京時間6月24日凌晨2點進行公共節點基礎架構升級,預計公共節點將停機30分鐘,用戶可以在維護前切換到第三方節點。
據悉,本次網絡升級屬于Drop#1中的主要行動項目之一,將允許Optimism通過多個提供商路由請求,以增加對在多個提供商之間拆分流量的支持。[2022/6/17 4:34:18]
因此就出現了兩種可能的情況。第一種情況是,流動性提供者價格更優,會將套利者擠出市場。 這需要成熟的 LP 不斷調整其價格范圍,在套利者有所動作之前正確映射出市場價格變化。 然而這樣雖能保證 LP 不受損失,但也會減少協議的潛在交易量,因為自動交易在 Uniswap v2 和 Sushiswap 中占很大的比重。
Lido提議停止在Terra Classic上維護Lido:6月9日消息,Lido發布提案建議停止在Terra Classic上維護Lido,并且目前Terra Classic上的委托和市場模塊已被禁用。Lido打算在6月14日將該提案提交給DAO投票,兩個選項分別為關閉Terra Classic上Lido和stETH-Anchor集成,不要關閉或者重新進行評估。5月25日,Lido Finance關于是否應該支持Terra重啟的社區投票結束,94.57%的LidoDAO成員投票不支持Terra重啟。[2022/6/9 4:14:43]
第二種情況針對的是不太成熟的 LP 。假設像 Binance 等中心化交易所中仍然存在價格發現,價格調整范圍過窄、動作過慢的流動性提供者將會被套利者打敗。 過窄的價格范圍意味著更大的流動性深度,因為價格波動越大,遭受損失的風險越高。
舉個例子,如果 ETH 的價格是 3500 美元,LP 可以設置 3490 美元-3510 美元的價格區間。如果 ETH 的外部價格上漲至 3600 美元。理性的 LP 會馬上將自己的價格區間調整至 3600 美元附近。否則,由于價格差異,她就會將賣出風險敞口暴露給套利者。相反,如果價格跌至 3300 美元,除非 LP 向下調整她的價格,否則提供不了流動性,也不會獲得交易費用。
盡管現在下判斷還為時過早,但根據經驗,我們可以查看 Uniswap V3 與 V2 中前 10 名套利者的交易量。 LP 的做市越專業,套利活動越少,流動性提供者損失越少。 如果出現大量的套利,則情況正好相反。
如下表所示, Uniswap V3 上最大的套利者總交易量占 V3 上線以來總量的 12%! 這意味著僅這個地址就產生了超過 6.7 億美元的資金(被 Nansen.ai 認定為 Wintermute)。此外,排名前 5 的套利機器人約占總交易量的 22%,遠大于 V2 的水平。在 V2 版本中,前 5 名套利者占比幾乎不到總交易量的 5%。 這也說明了 LP 在 V3 早期遭受了重大損失。
圖片來源:IOSG Ventures
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在 V3 上線前期套利交易量巨大的情況下,Uniswap 引進了主動流動性管理工具 Visor Finance,來進行多倉位管理、根據市場價格自動平衡流動性、手續費再投資、獎勵等。所以,目前有兩條路徑。 針對上述第一種情況,成熟的 LP 完全走專業化道路;第二種情況,不太專業的 LP 依靠 Visor 等工具來主動管理流動性。
我們預計在 V3 版本套利參與會隨著時間推移而逐漸減少,原因如下:
風險把控:LP 有了前車之鑒后能更好的把握風險
創新設計:主動流動性管理工具 Visor
部署 Layer 2:可低成本進行頻繁調整
另外,Uniswap 生態也不容小覷。以 Grants 計劃為例,該計劃將大量資源用于創建關鍵的開發者工具,添加高質量數據以及在 Uniswap 生態圈啟動關鍵服務。
Uniswap Grantee 部分生態項目
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Uniswap V3 開了個好頭。盡管有需要不斷改善的地方, 我們對 V3 未來的發展依然持樂觀態度 。 最終我們會看到更多專業的做市商成為流動性提供者,以更優定價擠出套利者。V3 的野蠻生長剛剛開始,它是否會成為 DEX 競爭的賽末點?讓我們拭目以待。
?本周比特幣的價格大幅下跌,最低跌至30000美元以下。然而,受歡迎的比特幣分析師Willy Woo認為,比特幣整體上漲的趨勢還沒有結束.
1900/1/1 0:00:00本文由中幣(ZB)研究院原創編輯 熱點摘要: 1.諾獎得主克魯格曼:BTC可以無限期生存下去;2.灰度創始人:未來幾周加密市場的走向完全取決于股票市場;3.
1900/1/1 0:00:00為了回答這個問題,我分別按照總交易量和總美元交易額,對比分析了 Uniswap V2 和 Uniswap V3 的交易情況.
1900/1/1 0:00:00Web 2.0平臺有許多缺點,但它為人類形成了一個新的、網絡化的社會基礎設施,或一個信任層,其中構建了無數的社會應用程序。??盡管最初很興奮,但我們發現區塊鏈并沒有偏離很多規范太多.
1900/1/1 0:00:00本文翻譯已經得到VeradiVerdict授權。1999年5月31日,正當互聯網經濟開始起飛的時候,《福布斯》雜志發表了一篇文章,聲稱“完全有理由預測未來10年內,一半電力將用于驅動數字互聯網經.
1900/1/1 0:00:00DOGE(狗狗幣)離真正的“To the moon”又進了一步。據Newswire報道,5月9日,Geometric能源公司(GEC)宣布DOGE-1登月計劃將搭載SpaceX的獵鷹9號火箭發射.
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