三分鐘了解去中心化衍生品交易所新秀 Kine_KIN:INE

除了加密資產衍生品交易，Kine還希望實現「交易一切」，通過更加靈活和務實的方法將主流交易者大規模帶入DeFi世界。

數字資產交易規模正在爆發式增長，中心化交易平臺上的衍生品交易規模早已大幅超越現貨交易。在去中心化交易平臺上，衍生品交易何時完成類似的突破并誕生新的獨角獸？這讓人充滿遐想，眾多新興的鏈上衍生品交易平臺正躍躍欲試。剛剛完成700萬美元融資的以太坊鏈上衍生品交易平臺Kine，成為最新一個值得關注的選手。

Kine剛剛宣布完成了兩輪共計700萬美元的融資，投資人陣容讓人眼前一亮。其投資人包括火幣DeFi實驗室、OKEx、BlockchainCapital、SpartanGroup、DivergenceCapital、CMSHoldings、AscensiveAssets、BixinVentures、DeFiAlliance、OriginCapital、Hypersphere、NGC、SevenX、紅鏈資本，以及著名的硅谷天使投資人NavalRavikant、AlexPack等。

作為一家鏈上交易平臺，Kine長長的投資人名單中包含了來自火幣和OKEx兩家大型中心化交易所背景的投資人，還獲得了NavalRavikant和AlexPack這樣頂級硅谷天使投資人的支持。這個鏈上衍生品交易的新選手究竟是誰？有何特點？

BAYC NFT系列地板價跌破30ETH，創2021年10月以來新低:金色財經報道，OpenSea數據顯示，北京時間周一凌晨，Bored Ape Yacht Club(BAYC) NFT系列的地板價跌破30ETH，達到27.4ETH，約合53,000美元，創下2021年10月以來未曾出現的新低。

BAYC地板價上次跌破30ETH是在2021年10月。BAYC地板價曾在2022年4月達到153.7ETH，約合43萬美元。數據顯示，自今年4月以來，該系列的地板已腰斬，本月初的交易價格為64ETH，即126,000美元。

截至發稿時，該藏品的地板價小幅回彈至29.5ETH，約合57,800美元。[2023/7/4 22:16:17]

Kine是什么？

簡單來說，Kine是一個去中心化衍生品交易平臺，但又不滿足于實現「單調」的加密資產衍生品交易。

通常而言，衍生品可以更好地滿足市場參與者對于更高波動率或風險對沖等進階資產配置需求。雖然現貨通過組合同樣可以進行風險管理，但從整個資本市場的角度看，就失去了持續進行資本估值和資本間換算的基礎，資本流通的效率會明顯下降。從金融規律來說，衍生品交易無論從流動性，還是交易規模，都要比現貨交易規模更高。

消息人士：Metalpha已從比特大陸為其基于灰度的投資基金籌集500萬美元:5月25日消息，據消息人士報道，香港資產管理公司 Metalpha 已從比特大陸為其基于 Grayscale 的基金籌集了 500 萬美元。Metalpha 希望為 Next Generation Fund I 籌集 1 億美元，該基金是它與 NextGen Digital Venture Limited 合作成立的。截至 3 月底，Metalpha 已為該目標籌集了 2000 萬美元。該基金通過結構化衍生品投資于 Grayscale 產品，以符合美國和香港法律的方式授予對數字資產投資組合支柱的訪問權。[2023/5/25 10:40:33]

不滿足于加密資產衍生品交易的Kine，則希望實現「交易一切」，并且希望通過更加靈活和務實的方法，實現將主流交易者大規模帶入去中心化金融世界。

在產品設計上，Kine提出的「交易一切」的目標非常類似熱門DeFi協議Synthetix、Mirror、UMA已經做出的嘗試，即在區塊鏈的世界中建立一些原本已經擁有足夠廣泛共識的金融資產的「映像」，并且更加開放地提供給每一位市場參與者。

PeckShield：BAYC #4587被竊:金色財經報道，據PeckShield在社交媒體披露，“無聊猿”BAYC #4587已被“0x43C9”開頭地址的黑客竊取，該NFT在289天前被出售，當時銷售價格為89.9 ETH (約合147,535.79美元)。[2023/2/23 12:24:16]

和加密貨幣所依賴的共識相比，美股、黃金以及其他一系列大宗商品在經歷了長時間的驗證之后，更容易被傳統金融市場的參與者以及那些對于加密貨幣世界尚不熟悉的投資者所接受。此外這種鏈上合成資產除了可以拉低Robinhood向華爾街卑躬屈膝之后水漲船高的準入門檻外，還為加密貨幣世界的參與者帶來了無限的可能性。

從Kine披露的產品設計方案可以看出，Kine將以Synthetix為師，采用「peer-to-pool」的模式，以DeFi的方式為衍生品提供「無限流動性」。此外，Kine還在Synthetix和Mirror已有嘗試的基礎上，優化了質押率偏高的問題，進一步提升了資金利用率。

拒絕「為了去中心化而去中心化」

實現路徑上，Kine則希望采用靈活和務實的策略，實現將主流交易者大規模帶入去中心化金融世界。

今日恐慌與貪婪指數為45，等級仍為中性:金色財經報道，今日恐慌與貪婪指數為45（昨日為51），等級仍為中性。

注：恐慌指數閾值為0-100，包含指標：波動性（25%）＋市場交易量（25%）＋社交媒體熱度（15%）＋市場調查（15%）＋比特幣在整個市場中的比例（10%）＋谷歌熱詞分析（10%）。[2023/1/19 11:20:37]

Kine創始人王磊指出，目前加密資產交易領域，大多數人都極端地站在CeFi或DeFi的某一端，但是金融世界并不是非黑即白，DeFi仍需要借鑒CeFi的高效，CeFi則需要學習DeFi的安全和去中心化治理。所以，他計劃從一條中間路線開始，首先采用「鏈上質押+鏈下交易」的方式，在保護資產安全的同時，提高交易體驗；然后，評估各類鏈上可擴容方案，選擇并采用安全可靠的Layer2方案，實現完全的去中心化交易。

這個路徑的核心目標，是讓最廣泛的加密貨幣用戶從中心化交易所進入去中心化交易的世界。

在Kine推出的第一版產品中，用戶可以在智能合約中質押包括ETH、WBTC、主流穩定幣、Kine以及其他主要ERC20格式的代幣，鑄造kUSD，然后在平臺內通過鏈下撮合的方式進行交易。

Max Keiser：Sen Lummis 的加密法案存在一些致命缺陷:金色財經報道，在多年缺乏監管明確性之后，美國當局終于收到了一項法案提案，旨在闡明當地監管機構如何監督加密貨幣行業。雖然這一提議得到了某些加密貨幣支持者的支持，但OG BTC支持者之一 Max Keiser表示，他認為只有比特幣應該是一種商品，因為它是唯一完全去中心化的資產。因此，他還對希望將大多數加密貨幣置于 CFTC 管轄范圍內的 Lummis-Gillibrand 法案草案進行了權衡，即使所謂的“輔助資產”也必須符合 SEC 的規定。Keizer 將該法案描述為“愚蠢的”，因為它有“一些致命的缺陷”。他認為以太坊和其他山寨幣是“可證明的證券，而不是商品”。（cryptopotato）[2022/6/11 4:18:14]

這種方式的好處在于，在資金的安全置于智能合約之上，而非平臺的道德操守。線上質押方式的另一個好處就是數據的透明，線上質押數據實打實地放在哪，不會出現嚴重的交易數據夸大的情況。

于此同時，Kine也承諾，當Layer2方案被時間證明是一個安全可靠的選擇時，Kine會毫不猶豫地去采用。

「我和所有人一樣，都在期待Layer2技術落地，但截止目前，沒有人知道Layer2什么時候能夠在保證安全的基礎上高效落地。目前Layer2方案都屬于實驗性的方案；這種實驗方案也就意味著較大的不確定性和安全風險，所以在layer2的解決方案成熟之前，并不是大規模應用的切實選擇。」王磊表示，「但是Kine最終一定會選擇被事實證明可行的Layer2解決方案，我們第一步是用DeFi的方式去改造CeFi，做了一個體驗不輸CeFi的鏈上產品，用一個務實主義的方式，將傳統中心化交易所的用戶帶入DeFi的世界。」

如何確保交易流動性并提高資金使用效率？

想獲得大規模用戶采用，衍生品交易平臺的流動性和資金效率也是關鍵。

為了解決流動性問題，以及相關的滑點嚴重的問題，Kine借鑒了Synthetix推廣的Peer-to-Pool的流動性池交易模式，為用戶提供無限流動性及零滑點等優勢，大幅提升用戶交易體驗。所謂Peer-to-Pool，就是由平臺創造一個流動性池，但池子里的流動性的大部分是由DeFi用戶來添加，并通過超額抵押成為交易用戶的最終對手方。

為了鼓勵DeFi用戶提供流動性，減少他們對于無常損失的困擾，KINE設計了一整套針對質押用戶的激勵機制，包括手續費分紅和平臺代幣獎勵。在KINE設計的體系中，Pool中流動性的提供者并不是KINE本身，而是KINE的用戶，那一群對提供流動性，獲取收入和代幣的DeFi玩家。KINE賺取的主要是交易的手續費。王磊說，會把70%的手續費用來回購平臺幣分發給質押用戶用來激勵流動性提供者。

用戶在交易的時候，交易價格則是綜合了來自Coinbase、Bitstamp、Kraken等大型平臺的實時價格指數，從而盡可能避免出現平臺主管操控價格、插針的情況。

他希望，通過「無限流動性+實時價格指數」的設計，讓合約投資者在Kine平臺獲得的交易體驗將比目前市面上絕大多數的中心化和去中心化衍生品平臺的體驗好一些，也更簡單易用。

此外，在杠桿率、手續費、交易gas費、跨平臺交易等多個方面，王磊也希望設計上能實現與核心的中心化交易所和去中心化交易所相比都有一定的優勢。

團隊與融資

Kine創始人王磊有超過15年傳統投行從業經驗，其中就包括美林、匯豐、渣打、花旗等知名金融機構，同時還是CFA持證人。進入區塊鏈世界之后，他曾擔任火幣機構部負責人，對數字貨幣市場有充足經驗。

據王磊介紹，Kine的創始團隊多來自于傳統投行或科技公司背景，平均7年研發經驗，核心團隊協作5年以上。

目前Kine已經獲得來自東、西方頂級投資機構的支持，總共完成了兩輪共計700萬美元的融資。

值得一提的是Kine獲得了NavalRavikant和AlexPack兩位著名的天使投資人的支持。

NavalRavikant是Angellist的聯合創始人和前任CEO，他不僅在2010年創辦了Angellist，還是金融科技領域最知名的投資人之一。他投資了Uber、Twitter、Notion、Clubhouse在內的諸多知名公司和項目，他投資的企業中出現了超過10家獨角獸企業。

而AlexPack是加密領域最早的機構投資者之一。他曾就職于BainCapitalVentures和加密投資基金DragonflyCapital，是加密領域許多領先團隊的早期投資者，其中包括CompoundFinance、MakerDAO、UMAProtocol、AmberGroup、MatrixPort、PolychainCapital、Ethereum和Cosmos等。2020年10月，AlexPack加入火幣戰略投資部并擔任投資顧問。

發展路線

Kine計劃將在今年一季度內完成初版開發和上線，并開始大規模的公測。建立在以太坊上的Kine主網預計將在三月上線；二季度，Kine計劃完成Layer2的遷移和完全去中心化的部署，并在未來逐步支持多種傳統資產的衍生品的交易。

在Synthetix、Uniswap作為先行者探索出一條可實踐、可協同的Layer2解決方案之前，Kine提出的是一套融合了中心化交易和去中心化質押的衍生品交易方案，并充分利用DeFi的方式，將衍生品交易所完全開放給DeFi玩家。

在Kine的規劃中，希望實現比傳統中心化交易所更安全、更公平，相比現有的去中心化衍生品交易所體驗更佳，未來可選擇的交易標的更加豐富，加之在杠桿率、手續費、交易gas費、跨平臺交易等多個層面的優勢，從為DeFi世界的投資者們鋪設一條切實可行的高速公路。

撰文：汪呂杰

來源：金色財經

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