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金色觀察 | 讀懂衍生品數據背后的機遇_BTC:DERI

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2021年5月19日,BTC價格大幅下跌。當天BTC永續合約最高價格為4.35萬美元,最低為2.85萬美元。即使對BTC來說,這也是一個大回調。

要想預測導致幣價大跌的基本因素,即使不是不可能,也是非常困難的一件事。在本次大跌中,中國禁止銀行和支付公司提供與加密貨幣交易相關服務。特斯拉宣布,由于BTC工作證明機制挖礦耗電量大,不再接受BTC支付,這讓原本大跌的幣價雪上加霜。

盡管幾乎不可能提前知道幣價大跌,但在了解市場等社會結構時,通過集體智慧,你總能察覺到一些跡象。

在本次大跌中,BTC期權和相關衍生品數據確實可以起到啟示作用。例如,5月14日,一名交易員通過在Paradigm上執行大宗交易,購買了大量短期4.6萬美元BTC看跌期權。這些期權于5月21日到期,代表未平倉期權增加了近800%。

金色晚報 | 9月10日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞:瑞士、重慶、SushiSwap、DeFi、EMD

1. 瑞士推出修正案 提高區塊鏈和加密貨幣行業法律清晰度。

2. 重慶市出臺優化工業園區規劃建設政策,支持區塊鏈等新基建產業用地。

3. 數據:SushiSwap鎖倉量達到12.9億美元超過Maker。

4. 疑似跑路EOS項目EMD回應受害者:愿意歸還12萬EOS 但需停止調查。

5. 銀保監會陳偉鋼:區塊鏈制造信任的機器 未來發展需要法律規范。

6. 比特大陸與DCG加密子公司Foundry合作 為北美企業提供采礦設備。

7. 報告:DeFi不會立即對傳統金融機構造成威脅 但會提供可以借鑒的解決方案。[2020/9/10]

若要操作期權,投資者需要選擇非常好的時機進行交易,因為期權很快到期。

金色晚報 | 8月3日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞:央行、數字貨幣、火幣科技、ETH 2.0

1. 央行:積極穩妥推進法定數字貨幣研發。

2. 日本銀行將對中央銀行發行的數字貨幣進行實證試驗。

3. 央行旗下“成方金融科技”正式成立。

4. 火幣科技旗下子公司獲香港證監會頒發4號及9號牌照。

5. 以太坊基金會正在為ETH 2.0建立安全團隊。

6. 嘉楠科技和億邦國際均推出新款比特幣礦機。

7. 日本2021稅制改革請愿書:對加密貨幣交易利潤征收20%申報稅。

8. YFII分叉項目YYFI騙局已在8月1日凌晨套利離場。

9. 嘉楠科技公布董事會變更,孔劍平、孫奇峰等董事已離任。[2020/8/3]

5月17日星期一,衍生品市場上又出現了一些值得注意的跡象。首先,盡管BTC周一的跌幅更大,達到了4.2萬美元低點,但衍生品市場的反應卻異常強烈。

金色財經行情播報丨BTC壓力位在7400USDT附近:據火幣行情顯示,截至10:00,昨日BTC下午小幅回調后,晚上10點開始反彈。1小時圖上形成局部上升楔形,而重要壓力位在7400USDT附近。[2020/4/9]

Deribit期權清算量為當月最高。值得注意的是,投資者大量拋售看多期權,導致看多隱含波動率大幅上升。

隱含波動率曲線中平行上升的情況非常罕見。因為隱含波動率反映期權生命周期中平均波動率。5月16日至17日,隱含波動率大幅上升,這反映了未來300天波動率預期會發生巨大變化。這幾乎從來沒有出現過。

期貨價差是另一種獲得巨大吸引力的衍生品。隨著期貨現金套利交易逐漸增長,專業交易員一直在使用Paradigm利用期權對期貨價差和合成期貨價差進行大宗交易。

金色相對論 | 徐義吉:冰火兩重天是2019年區塊鏈行業關鍵詞:在今日的金色相對論中,星云鏈創始人徐義吉發言指出:2019年總結的關鍵詞為:冰火兩重天,一方面看到從政府帶動起來的區塊鏈熱潮,另外一方面又看到我們行業自身發展中碰到的挫折和困境,諸如應用落地和監管合規等。這兩個方面似乎是矛盾的,也似乎有一些非重疊性。但是我認為要做好區塊鏈,除了展望以外,我們應該做好總結。[2020/1/22]

Orca交易員Julien Sterz指出,Deribit期貨價格與Binance和FTX等其他交易所的價格存在有趣的差異。

這種差異存在于Deribit,因為該平臺是世界上最大加密期權交易所,而且隨著加密貨幣價格下跌,交易者的gamma值為負。

金色財經訊:荷蘭ING銀行認為比特幣交易的高耗電量不合理,法定貨幣仍將是人們支付和納稅的必要方式。[2017/10/19]

簡單地說,在這種情況下,交易員在市場下跌時賣出期貨,以對沖期權簿,盡管Deribit期貨交易量低于其他交易場所,交易商必須對沖期權簿,他們必須這樣做,因為市場將要發生大變動,交易員不會停止對沖,盡管價格存在差異。

那些不愿保持負gamma值頭寸的投資者可能會選擇買回期權并平倉,同時推高隱含波動率。5月17日,Deribit?DVol指數觸及紀錄高位,30日隱含波動率接近160,這并非巧合。

根據以上種種跡象,有些投資者們能夠感覺到市場將要有大調整,5月19日BTC價格大跌,從4.3萬美元直接跌到2.85萬美元,跌幅接近35%。

這是一個非常大級別的回調,因為BTC市值達到了1萬億美元。但是至少對于市值巨大資產而言,這種波動不經常出現。許多交易員完全沒有準備,當天出現大量爆倉,某些市場反應非常值得注意。

上圖為G-Vol.io期權分析工具提供的數據,圖中顯示5月19日與5月17日的長期期權波動率幾乎相同。

BTC價格大幅下跌35%,但是這對長期波動幾乎沒有影響,只對短期期權價格有影響。

這意味著在5月19日大跌的前兩天,長期期權波動率就已經被市場吸收了。

有可能預測未來走勢嗎?當然不能。基本上,投資者不可能一直準確預測市場。但市場中有一些隱藏信號,可以通過觀察這些信號,判斷市場情緒,也會出現一些行情,有時能提供不對稱機會。

例如,Deribit注意到BTC的短期期權波動率傾斜會保持負數,盡管高度相關的資產以太坊創下了歷史新高,且價格呈正偏態分布。

無論加密貨幣市場走勢如何,期權交易員對購買比特幣看跌期權有著巨大需求。

5月2日比特幣偏態狀況

5月2日以太坊偏態狀況

另一個值得注意的背離是2021年5月10日BTC和以太坊的隱含波動率期限結構。

如果價格持續上漲,這種背離是有道理的,因為以太坊價格創下了歷史新高,而BTC價格停滯不前,但在拋售的情況下,BTC真的能高速度下跌嗎?如果是這樣,交易員可以通過賣出以太坊看跌期權,為買入BTC看跌期權提供資金,從而進行相對波動性交易。

這種類型的市場走勢都可能提供不對稱機會。

所有這些數據都只代表過去的機會,我們應發現未來機遇。

投資者非常值得觀察BTC與以太坊的關系,因為年初至今這兩種資產期權溢價在不斷增長。

年初至今BTC期權溢價

年初至今以太坊期權溢價

我們是否能通過觀察衍生品增長率,從而判斷BTC和以太坊兩種資產的整體市場情緒呢?答案很快就會揭曉。

本文內容來自Deribit

Tags:BTC以太坊DERIBITsupersbtc以太坊交易所清算Deri Protocolbybit提現

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