正如我們所知,在期貨合約到期之前,其價格有可能會偏移現貨價格;這之間的價差稱為“基差”。當期貨合約接近到期日時,基差將逐漸趨近于零。
由于永續合約沒有結算和到期日,是如何縮小基差并使其最新市場價格始終錨定現貨價格呢?這是因為采用了資金費用機制。
資金費用的定義
資金費用是LDX確保最新市場價格始終錨定全球現貨價格的主要機制,有點類似于現貨保證金交易里持有倉位的隔夜利息。
資金費用的支付或收取方式
在LDX交易平臺,多倉和空倉之間香港時間每天12:00和24:00定時支付或收取資金費用,每次大約在萬2。如果資金費率為正數,多倉將支付資金費用給空倉。反之,如果資金費率為負,空倉將支付資金費用給多倉。交易者只有在這些時間截點持有倉位才需支付或收取資金費用。如果交易者在指定的資金費用時間戳前平倉,則無需支付/獲取任何資金費用。
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什么是資金費率
資金費用=倉位價值*資金費率。在了解資金費用是如何使得最新市場價格始終錨定現貨價格之前,我們需要了解資金費用的關鍵因素,資金費率的構成。資金費率主要分為兩部分,分別是利率和溢價指數。
Trust Wallet發布全新網頁瀏覽器擴展錢包:11月14日消息,自主托管多鏈加密資產移動錢包Trust Wallet宣布推出全新網頁瀏覽器擴展錢包,支持所有的包括以太坊、BNB Chain在內的EVM區塊鏈及Solana,并且可以用于Chrome、Brave、Opera等瀏覽器。
用戶可通過Trust Wallet網頁瀏覽器擴展功能在以太坊、BNB Chain、Polygon 和Avalanche等EVM區塊鏈和Solana上進行代幣管理、安全儲存、發送和接收,上限為800萬種,還可定制添加其它EVM鏈。[2022/11/14 13:03:58]
1.利率:基礎貨幣和計價貨幣組成。
CryptoQuant:比特幣礦工24小時內拋售了3億美元比特幣:7月19日消息,加密分析公司CryptoQuant表示,礦工正迅速拋出他們持有的比特幣。上周末僅24個小時內,比特幣礦工就拋售了共計14000個比特幣,按當前價格計算價值超過3億美元。過去幾周,比特幣的拋售數量達到自2021年1月以來的最高點,這種現象被稱為“礦工的投降”,通常表明礦工正準備出售加密貨幣儲蓄,以持續支付采礦費用。比特幣目前的交易價格約為21600美元,在過去一天內上漲了約3%。盡管如此,加密市場幾個月來一直處于低迷狀態,比特幣從2021年11月約69000美元的歷史高點下跌了近70%。較低的比特幣價格和較高的能源成本正在急劇壓縮礦工的利潤率,這也是加密貨幣被加速拋售的原因之一,以試圖遏制該行業持續波動的風險。
花旗分析師Joseph Ayoub表示,鑒于電力成本的上升,以及比特幣價格的急劇下跌,比特幣采礦業正面臨越來越大的壓力,越來越多關于從加密貨幣采礦公司辭職的報道,以及礦工開始利用他們的設備作為抵押品進行貸款。[2022/7/19 2:23:47]
例如:BTC/USDT永續合約的基礎貨幣是BTC,計價貨幣是USDT。換言之,利率是這兩種貨幣之間的利率函數:利率(I)=(計價利率指數-基礎利率指數)/資金費率時間間隔。
其中:
基礎利率指數=基礎貨幣的借貸利率
計價利率指數=計價貨幣的借貸利率
資金費率時間間隔=12
資金費率的計算
資金費率根據各合約資金費率間隔時間的利率和溢價/折價部分計算而得。LDX設定+/-0.035%區間為緩沖帶。
資金費率=溢價指數+clamp(利率-溢價指數,0.35%,-0.035%)
所以,當介于+/-0.035%之間時,資金費率=溢價指數+=利率。
也就是說,資金費率將等于利率。該計算出來的資金費率將會用于計算交易員的倉位價值,然后在相應時間戳算出需要支付或收取的資金費用。
注意事項
為確保交易者可以使用最高杠桿,LDX對每個永續合約的資金費率做了限制:資金費率上下限;每次資金費率波動上限。
資金費率限額:資金費率在資金間隔區間的變化不得超出各合約所設置的上下限。LDX對資金費率設定了上下限達到以下目的:
a)保證投資者可以使用最高杠桿;
b)避免出現收取資金費用的同時引起大量爆倉。
平臺是否從資金費用中獲利
LDX不會從資金費用中得到任何利益,因為資金費用是直接在多倉與空倉之間交換的。該機制的主要目的是為了在每12小時維持買方和賣方之間的平衡。正因如此,LDX交易平臺的價格將不會與指數現貨價格有太大的基差。所以,在已知最新市場價格始終錨定現貨價格的情況下,交易者可更安心的在LDX進行交易。
倫敦交易所自成立伊始就秉承著用戶至上的初心,將平臺產品與服務做到極致,致力于為用戶提供最人性化且安全高效的區塊鏈資產交易服務。我們相信,2021年合約交易市場有著巨大的發展潛力,可能會有更多優質的平臺供我們選擇,我們期待更多像倫敦交易所一樣以用戶為中心的平臺出現,促進行業正規化,真正推動數字經濟的快速發展。
來源:金色財經
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