“DeFi的夏天”來了 這三大指標透露了“好項目”的秘密_DEFI:TER

Crypto陳威廉發了條戲謔的微博。

“又到了大餅弱唧唧，DeFi 很哈皮的時間了嗎？去年好像也大概是這么幾個月大餅被DeFi按著揍了幾個月。 ”

過去兩天，想必每個加密資產投資人都有點小激動，一些DeFi賽道的龍頭項目，價格有點壓不住了，蹭蹭蹭往上漲，哪怕被比特幣帶崩下跌，也能很快收復失地。

這像極了2021年夏天的6月，Compuond開啟流動性挖礦，一眾DeFi項目蒙眼狂奔。直到3個月后開始猛烈回調，然后比特幣開始接力，一路突破2萬，3萬，4萬、5萬，一直到6萬美金的歷史高位。

“春江水暖DeFi先知。”美好的“夏天”，又要回來了？！

索尼Web3孵化計劃啟動首個“Demo Day”，19個項目入圍并將推出參與證書NFT:金色財經報道，索尼旗下子公司Sony Network Communications與波卡平行鏈Astar Network合作推出的Web3孵化計劃宣布將于6月18日在東京啟動首個“Demo Day”，據悉索尼Web3孵化計劃已對200多家申請公司進行了嚴格篩選，最終入圍的只有19個項目。此外，索尼Web 孵化計劃還宣布將會為本次Demo Day獲得推出一款名為“Lemonade”的參與證書NFT系列。（Eventbrite）[2023/5/30 11:48:07]

DeFi回春了嗎？

Coingecko（https://www.coingecko.com/zh/defi）以市值排名，提供了一份前100名的 DeFi 代幣排行榜。數據顯示，這一百個項目總市值最高出現在5月12日，為1437億美元，最低為6月23日，609億美元。這意味著2個月內最大跌幅在57%，腰斬。這種暴跌讓過去兩個月成為所有加密資產投資人的噩夢。利潤回吐不說，頭腦發熱浮盈加倉的還被套了。

火幣“DeFi挖礦”二期售罄，3.7秒鎖倉350萬HT:據官方消息，火幣全球站已于 9月11日21時 (GMT+8) 開啟“鎖倉HT/HPT參與DeFi流動性挖礦”二期活動，用戶僅需 100HT或10萬HPT即可起投。本期總鎖倉上限為350萬HT與6億HPT，其中350萬HT鎖倉額度上線3.7秒售罄。[2020/9/11]

目前，上述市值前100的項目總市值在792億美元，這又意味著，過去2周，上述代幣整體漲幅30%。

但DeFi真正讓讓市場感到有了一點熱度的是一些天王級項目。上述排行榜還記錄了過去7天和24小時內上述項目的代幣漲幅。以下是一些特別突出的項目。

火幣“DeFi預言家”項目對話：Terra基于費用模型搭建網絡生態:8月25日，火幣全球站“DeFi預言家”活動正式啟動，邀請到活動中四個DeFi項目線上對話。來自Terra項目生態發展負責人Daniel Hwang表示，Terra的運行基于費用模型，其生態系統網及絡基于費用模型有很大的優勢。Daniel在分享中介紹，目前Terra的累計交易收入排名第三，僅次于比特幣和以太坊，迄今為止已超過430萬美元。其中Terra驗證者獲得的獎勵超過了80萬美元。相比于通貨膨脹模型，Terra基于費用模型的重要之處在于它呈現的是客觀估值。從CHAI應用程序來看，實際消費者對商家購買的真實外部價值可以在區塊鏈上呈現。這些真實的交易費用對實際估值和網絡安全至關重要。[2020/8/26]

實際上，如果從低點計算，僅UNI漲幅就有69%。也就是說，過去14天，上述項目自低點以來的漲幅比上面的數據表現更兇猛。"借貸三雄"AAVE、COMP、MKR就是如此，COMP已經翻倍。

火幣“DeFi預言家”項目對話：AKRO是協議級別的管理代幣:8月25日，火幣全球站“DeFi預言家”活動正式啟動，邀請到活動中四個DeFi項目線上對話。來自Akropolis項目的聯合創始人Kate Kurbanova分享了近期生態建設的最新進展。Kate表示，AKRO是協議級別的管理代幣，使命是為人們提供一種能確保儲蓄、投資品以及未來必需品安全性的工具，讓人們不再需要依賴于地理位置與集中交易對手進行金融交易的撮合，也不必被其它金融中介攫取基本利益。

目前正在開發基于AkropolisOS的兩種產品：Sparta和Delphi。Sparta能使用戶獲得不足額抵押貸款（借款人僅提供50％的抵押），通過不同的DeFi協議被動產生收益；Delphi能使用戶簡單地參與不同的收益耕種，被動地賺取COMP，BAL，SNX，CRV, AKRO等，并在可變的流動性池中（例如BTC）執行自動平均美元成本。[2020/8/25]

DeFi的這種漲幅算不算大？對比一下BTC可知，過去14天，BTC距離最低點漲幅才20%。

動態 | 創客基金會曾試圖注冊“DEFI”商標 但以失敗告終:據CoinDesk消息，據為了讓分散的金融空間遠離騙子，DeFi生態系統制造商試圖給“DeFi”注冊商標。美國專利商標局(USPTO)稱，創客基金會去年1月為DEFI注冊了商標申請。作為“分散式金融”的俚語，該商標沒有獲得批準，創客也不再尋求申請。該文件將DEFI定義為“在線貨幣市場服務，即提供數字資產交易市場”。[2019/8/24]

此外，QKL123的數據顯示，過去24小時（截至7月6日下午16點），加密資產里前三漲幅的版塊為AC概念（也是DeFi項目），DeFi和NFT。分別為10.69%，10.05%和8.58%。相比而言，正在進行金絲雀網絡卡槽拍賣的波卡生態就表現平平，漲幅僅2.98%。

因而，對于持有DeFi項目代幣的投資人來說，美好的夏天已經來了，而對于持有非DeFi項目的投資人來說，依然要熊市里繼續煎熬。可謂冰火兩重天。

DeFi版塊為什么如此強勢？這個問題非常難回答。

一些籠統但相對富有邏輯的說法如下。

“傳統資金進入幣圈，后面可能更多會通過DeFi進入，無非就是抵押、借貸等等。平臺幣和DeFi藍籌都是值得關注的，但是啥時候能恢復到上半年的熱度，挺難預測的。現在覺得宏觀分析，其實用處并不是特別大。 ”（區塊鏈女博士）

“DeFi屬于區塊鏈第一個落地能夠產生利潤的板塊，未來的發展將持續維持高速，因此有理由相信DeFi很可能成為區塊鏈壯大的突破口。"(某從業者)

利潤或許是結實DeFi版塊生命力相對有說服力的一個點。這也是DeFi代幣與2017年牛市里的絕大部分龍頭項目非常大的區別。

數據分析平臺Tokenterminal提供了一些有關加密資產的傳統財務指標，先看兩個數據。

第一是項目總收入，它指為使用項目服務用戶支付的費用。第二是協議收入，大概就是開發團隊獲得的收入。具體財務數據可見圖表或查詢數據網站。（https://www.tokenterminal.com/terminal/metrics/revenu?e）

目前，項目總收入排行前五的項目分別是Ethereum（這或許解釋了DeFi帶動ETH表現強勁？），Uniswap、Bitcoin、PancakeSwap（BSC鏈DEX龍頭）、SushiSwap。實際上，上文提到的近14天漲幅巨大的項目，大都是排行榜的前十。

協議收入前五排行分別是Axie Infinity（最火NFT游戲）、PancakeSwap、Maker Dao、MetaMask（小狐貍錢包，未發幣）、SushiSwap。同樣，上文提到的近14天漲幅巨大的項目也大都在排行榜里。Uniswap不在榜單里，因為該項目團隊并不收取項目收益。

此外，該網站也提供了鎖倉總價值排行榜，無疑，龍頭項目還是名列前茅，比如，前五為Curve、Aave、Instadapp（近期排名上漲，但知名度不高）、MakerDAO、Compound。同樣，14天漲幅較大的項目，也大都在排行榜里。

問題來了，這三個數據表現突出，它意味著什么呢？它或許能表明，數據表現越突出，項目越優質。而在高波動的市場里，這些有基本面支撐的項目更令投資人喜歡。這也是今天整體行情并不火的情況下，這些龍頭項目會率先發起沖鋒。

有沒有直接關系呢？或許有，比如，代幣是否可以捕獲協議收入的價值，諸如收益回購銷毀代幣等。本文不做展開。

從另一個角度看，DeFi市值前100項目整體漲幅在30%，但上文列出的項目漲幅遠勝于整體水平。同樣的，基本面數據也表現出了DeFi概念幣之間極大的差異，數據優異的還是DEX、借貸、合成資產和衍生品等個賽道里的頭部項目。

那么可以得出一個可能不準確的但非常有價值的結論，那就是在DeFI大浪淘沙之下，蹭熱點的項目逐漸會被淘汰，而那些真正能夠接受暴跌考驗的項目，有基本面支撐的項目，它們會開啟DeFi的下一個美好夏天。

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