金色觀察 | Telegram聽證會上SEC占理嗎？_RAM:gram幣未來價格預測

2月19日Ton和Gram的聽證會上，法官宣布保留SEC對Telegram的TON初步禁令，并向Telegram保證，該案將在4月30日之前作出判決。

4月30日是Telegram推出的區塊鏈網絡Ton啟動的最后日期，法官選擇觀察一段時間，希望看到Ton是否按照規定能夠發布、開始運行，基于Ton發行的17億美元代幣Gram效用是否如Telegram所保證的那樣使用。

在聽證會上法官指出：雙方要考慮17億美元代幣銷售的“經濟現實”。并且針對Ton和Gram的后續發展問了許多細致問題，例如：鎖定第一輪代幣購買協議的經濟理由，Gram代幣的效用，Ton區塊鏈是否能夠發布運行，如果Telegram高管失蹤會給Ton和Gram帶來什么影響……

金色財經挖礦數據播報：ETH今日全網算力下降2.12%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

BTC全網算力170.555EH/s，挖礦難度23.14T，目前區塊高度678833，理論收益0.00000580/T/天。

ETH全網算力513.021TH/s，挖礦難度6801.42T，目前區塊高度12222220，理論收益0.00393911/100MH/天。

BSV全網算力0.679EH/s，挖礦難度0.09T，目前區塊高度682500，理論收益0.00132526/T/天。

BCH全網算力1.923EH/s，挖礦難度0.25，目前區塊高度682918，理論收益0.00046802/T/天。[2021/4/12 20:09:36]

但美國證券交易委員會（簡稱“SEC”）似乎打算，從根上確立“Gram的發行違反了《證券法》”這一結論。SEC的律師認為，Telegram需要資金來繼續Telegram Messenger的免費工作并與WhatsApp應用程序競爭，所以經濟事實就是—籌措資金。

金色晚報 | 網易區塊鏈服務NBaaS正式上線 香港出現比特幣和以太坊ATM機:云南將上線基于區塊鏈技術的旅游平臺；云歌智能獲3000萬美元融資；雞尾酒供應商MicroBarBox接受BCH支付。更多晚報內容，請查看圖片。[2018/9/5]

Howey Test是否適用于數字資產

SEC使用Howey Test來判定Gram的證券屬性，這是1946年在審理SEC v. W.J.Howey Co. 案中，法官提出的認定投資合同的四大條件：

1.出資，即眾多投資人將自己所有的資金進行投資；

行情 | 金色盤面：IOTA短線上漲強勁，注意1.0美元阻力:金色盤面分析師表示：IOTA在完成小幅回撤后繼續上漲，24小時漲幅19.75%，上方短線阻力注意關注1.0和1.10，不斷的買盤才是推升價格的關鍵。[2018/8/4]

2.投入共同的項目，即眾多投資人將資金投入到同一個項目中；

3.期待獲利，即眾多投資人進行投資的目的是獲得盈利；

4.獲利來自他人的努力或經營。即投資人不直接參與經營，而是期待項目的發起人或經營者努力、經營而使自己獲利。

把Howey Test套入到Gram中，產生爭議的是第三條。

金色財經數據播報 加密貨幣當前總市值為21178億人民幣:根據AICoin數據顯示，目前加密貨幣總市值為21177.616億人民幣。目前比特幣市值為8213億人民幣，24小時成交額為12.7億人民幣；以太坊當前市值為3652億人民幣，24小時成交額為11億人民幣；瑞波幣當前市值為1552億人民幣，24小時成交額為1.8億人民幣。[2018/5/30]

Telegram的博客中強調：Gram旨在充當TON生態系統中用戶之間的交換媒介，不是投資產品，不應期望通過購買、出售或持有產生未來的獲利或收益。

但在2019年7月份，Gram卻上線了加密貨幣交易所Liquid，這次公開發售是由Gram亞洲最大私募買家發起。雖然與Telegram并無直接關系，但SEC律師指出，Telegram在與投資者的購買協議中對預售的Gram代幣進行了轉售限制，但只是在給“忠告”，而不能確保代幣不被轉售，這種情況下使初次購買者無需注冊，就獲得了類似于承銷商的身份。

通過Howey Test，SEC可以確認Gram的證券屬性。作為證券卻沒有按照Reg D（證券交易委員會管理法規發行債券時的直接銷售豁免）進行向投資者的銷售，即可視為違范《證券法》。

Telegram的律師辯稱，Howey Test不適用于數字資產。這種說法有何依據呢？是否是Telegram的狡辯？

其實在SEC內部也有不同觀點，SEC專員Hester在今年2月初發表過演講，就提到了“Howey Test應用于加密”，并提出“3年安全港”的提案：安全港將為網絡開發人員提供三年的寬限期，在此期間內，他們可以促進參與和開發功能性或分散式網絡，而不受聯邦證券法的注冊規定的約束，只要滿足條件。

SEC與Enigma MPC和解

同樣是在昨天，同樣是區塊鏈項目，同樣是代幣發行。

區塊鏈初創公司Enigma MPC在2017年ICO中出售7500萬個數字代幣ENG，籌集了約4500萬美元。Enigma及其發起人告訴投資者，Enigma將使用所籌集的資金在ICO中開發數字資產交易測試平臺，并為與加密貨幣相關的數據建立數據市場。

昨日，SEC與Enigma MPC達成和解。SEC指出，ENG代幣是證券，Enigma并未根據聯邦證券法將其ICO注冊為證券發行，其ICO不符合免于除注冊的要求。SEC要求Enigma停止并制止犯下可能引起任何違反聯邦證券法注冊規定的行為。

Enigma同意了一項索賠程序，將向在ICO中購買了其代幣的投資者返還資金。該公司還將把其ENG代幣注冊為證券，并向SEC提交定期報告。Enigma還同意被處以50萬美元的罰款，但不承認或否認其調查結果。

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