金色觀察丨比特幣期貨產品交易量創新高 數字貨幣衍生品市場將迎新機遇_加密貨幣:BSP

與傳統金融漫長的發展史不同，新興的數字貨幣正在迅速席卷全球，吸引了大量的投資者。在2020年減半利好的帶動下，比特幣價格一度突破萬元，隨后進入震蕩，逐步走高的價格和行情的波動極大的推動了數字貨幣衍生品市場。

據Skew的數據顯示，Bakkt于2019年9月推出的比特幣期貨產品交易量超過了3700萬美元，創下了2020年的業績記錄。其競爭對手芝加哥商品交易所集團(CME Group)的比特幣期貨未平倉頭寸增至3.14億美元，也創下了2020年的紀錄，其銷售額達到8.24億美元。此外，加密期權和期貨交易所Deribit為其期權產品進行了價值超過2億美元的交易，創下了2020年的新高。杠桿ETF作為新興產品，在CoinGekco的統計下，FTX和MXC抹茶兩家交易所的24小時預估交易總額（美元）都接近400萬美元。

金色晨訊 | 2月8日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：Telegram、日本金融廳、IMF、加勒比國家、芝商所、BISS交易所、倫敦加密交易所

1. 美國法官要求CFTC律師就Telegram代幣銷售案提供意見。

2. 日本金融廳：投資于加密資產的工具不符合投資信托的法律定義。

3. IMF建議東加勒比國家試用數字貨幣。

4. 美國金融犯罪執法網絡副主任：專注于建立加密貨幣的社交媒體必須遵守反洗錢法律。

5. 芝商所比特幣期貨一度突破1萬美元大關。

6. BISS交易所將于2月15日關閉交易業務，請用戶盡快提幣。

7. 倫敦加密交易所（LBX）已進入強制清算程序。

8. BTC現報9800美元，近24小時上漲0.7%，市值為1783.31億美元。[2020/2/8]

交易所的神兵利器，源自傳統金融的數字衍生品

分析 | 金色盤面：市值超過10億美元的加密貨幣增至18個:金色盤面綜合分析：市場在BTC帶動下走出強勁的反彈行情，而市值超過10億美元的加密貨幣也增加至18個，過去24小時，除了TETHER外幣價普遍上漲，IOTA借助利好消息影響，單日漲幅24.89%，成為龍頭。[2018/8/29]

數字貨幣自誕生以來，交易所扮演著現實世界與虛擬世界的關鍵角色，但是隨著交易市場的發展，現貨交易市場已經有著肉眼可見的天花板，而且各家競爭格局已定。此時，而數字資產被廣大投資機構及投資者逐漸認可，數字貨幣衍生品交易已經成為各交易所勢在必奪的新戰場。

金色獨家 陳云峰：東南亞各國加密貨幣監管態度是獨立的:針對近期柬埔寨明確加密貨幣監管態度，以及泰國正式頒布加密貨幣有關法律，金色財經采訪了中倫文德律師事務所高級合伙人、互聯網金融專業委員會主任陳云峰。陳云峰表示由于目前加密貨幣行業仍處于發展的早期階段，具有很大的不穩定性，同時市場上魚龍混雜，柬埔寨政府的這種監管態度同我國的監管態度一樣，都是面對當前早期市場的正常的應對方式，也是整頓目前不規范市場的必然措施。但同加密貨幣的發展是動態的一樣，柬埔寨政府的監管政策也會是動態的，應當注意到在該聲明中柬埔寨政府說明了非法的加密貨幣是未經相關部門許可的加密貨幣，因此若未來柬埔寨政府明確了加密貨幣監管的權屬，那么發行加密貨幣的合法性或許也能夠得到認可，當然，這需要依靠整個加密貨幣行業的發展來推動。

在談到對對其他東南亞國家的影響時，陳云峰認為目前加密貨幣市場正在逐漸走向規范化，各個國家對加密貨幣的態度也會越來越嚴格，柬埔寨政府的這個態度也印證了這個趨勢。但各個國家之間的監管態度是獨立的，柬埔寨政府的監管態度并不代表東南亞整體的態度，具體的監管走向仍需要依據具體國家的加密貨幣發展而定，不能一概而論。但是可以肯定的是，隨著監管部門對加密貨幣市場的認知的成熟，相應的監管政策會逐步出臺，這對于加密貨幣市場的發展和加密貨幣市場的參與主體是重大利好。[2018/6/22]

數字貨幣的發展尚短，但傳統金融已經歷過市場和時間的洗禮，具有完備的體系規則，因此交易所不斷從傳統金融領域學習借鑒，自2019年以來，IEO、交割合約、永續合約、杠桿、期權、ETF、存幣理財等新產品和新玩法層出不窮，既為市場注入了活力，也為區塊鏈行業的創新發展提供了重要動力。

金色財經訊:10月10日，迪士尼開發的區塊鏈開源平臺Dragonchain宣布，旗下代幣Dragons初始發行代幣融資（ICO），網站顯示代幣銷售額已超過290萬美元。[2017/10/11]

目前，加密貨幣市場中的衍生品以期貨為主，主要包括交割合約和永續合約，及少量的期權合約。19年被稱為期貨交易元年，實現了從月交易量幾十億到上百億美元的規模跨越，據Tokeninsight的數據，全年衍生品交易量高達3萬億美元，日均交易量85億美元。 

雖然期貨交易火爆，但是投資者需要有一定的實操技術和策略規劃，否則一旦爆倉，將損失慘重。2月13日晚間，BTC從10200美元左右下探至10100美元左右位置時，根據合約帝的統計，24小時共有1.34萬名幣民爆倉，1小時爆倉總額就達到了8231萬美元。

加密貨幣投資的高操作門檻和高風險一直是阻礙加密貨幣“出圈”的重要因素，為了尋找新的增量，交易所從去年開始一直在探索低操作門檻、低風險、高收益的“二低一高”產品，這是加密貨幣衍生品發展的內在邏輯和動力。

衍生品市場將迎新機遇，但完善的監管體系必不可少

從2018年下半年開始，數字貨幣衍生品市場呈現“集中引爆”的態勢，2019年更是衍生品“大顯身手”的一年，開通合約交易業務的交易所“遍地開放”。數字貨幣衍生品市場規模正在向萬億美元級別的市場規模發展。

衍生品通常用于對沖風險，或在標的資產發生變化時對其價格進行投機。數字貨幣衍生品的高波動性將套利機會放大，在比特幣價格震蕩以及未來減半利好可期的當下，正是衍生品市場活躍的良機。但整體市場想要進一步發展壯大，監管體系的完善是必不可少的。

放眼世界地區的數字貨幣衍生品交易市場，少部分國家 通過近兩年各監管機構的發力，成立了相應的數字貨幣監管部門，在合法合規的情況下對數字貨幣市場進行管理。但大部分國家尚未形成明確、有效的監管法規 。

監管機構的缺失最大的受害方其實是投資者利益無法被保護 。交易所利用區塊鏈技術天然跨地區的特性，所以大部分交易平臺都將注冊地選擇在離岸金融中心。由于行業缺乏統一的、公平的規則框架 ，各國監管法律又各不相同，投資者的權益無法被合法保護。衍生品交易原本就伴隨著高風險，而準入門檻過低又加劇了違約詐騙的風險，對行業的良性發展帶來了巨大的阻礙。

2020年衍生品市場有著巨大的發展潛力，可能會有更多優質的衍生品供我們選擇，但我們更加期待數字貨幣衍生品市場能像傳統金融領域一樣，走向正規化，真正推動數字貨幣行業的發展。

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