IDEG合伙人：未來四年加密貨幣行業的五個趨勢和三個投資策略_比特幣:NFT-Starter

2021 年至 2024 年或許又是加密行業一個界限分明的周期，它與上一個四年會有什么不同？

如果看一下市值，我們會發現加密數字貨幣市場已經發展成為一個萬億級市場。但它到底有多大呢？讓我們將它與其它宏觀資產和金融市場進行一個比較。

圖 1：加密貨幣和宏觀資產金融市場的比較，來源 : Bloomberg

當我們從宏觀角度看，加密數字貨幣市場仍然是一個小嬰兒。上面的圖片令我既沮喪又興奮。是的，雖然它很小，但潛力巨大。作為數字貨幣行業的老炮，我覺得自己有義務支持和促進數字貨幣創新的發展。

趨勢一：比特幣的主導地位不斷下降，并將進一步下降

Injective已通過Stride上線INJ流動性質押功能:4月3日消息，跨鏈交易協議 Injective 宣布已通過 Cosmos 生態流動性質押協議 Stride 上線 INJ 流動性質押功能，用戶可以通過 stINJ 獲得質押獎勵，同時還可以獲得跨 DeFi（借貸、交易等）的收益，從而增加 INJ 整體的效用。[2023/4/3 13:42:25]

圖 2：比特幣和以太坊的主導趨勢，來源 : coinmarketcap.com

從 2013 到 2016 年，比特幣的主導地位從近 95% 略降至 80%。由于 2017 年代幣發行泛濫，比特幣的主導地位急劇下降至 35%。與此同時，以太坊的主導地位躍升至 30%。當時以太坊有翻盤的機會，但那是個動蕩的「分叉比特幣」時期。自 2018 年以來，我們從未見過比特幣的主導地位穩穩地超過 70%。如果你問我為什么，我會說這是因為公鏈生態系統的深度發展和 DeFi 應用的真正創新。我預測未來比特幣的主導地位將進一步下降到 20-30% 的水平。較低的比特幣主導地位將以多種方式使該行業受益。例如，我們可能會告別「注定」的 4 年牛熊市周期，這主要是由比特幣的減半機制驅動的。具有獨特基本面的可靠應用將獨立嶄露頭角，并與「大餅」脫鉤。如果這成真，加密風投將迎來黃金歲月。

Otherside土地拍賣將需要進行KYC認證:4月26日消息，YugaLabs的元宇宙項目Otherside表示，用戶需要完成KYC驗證才能參與于本周美國東部時間周六下午1點2點Metaverse土地NFT的拍賣，以打破該行業常見的更隨和的做法。根據公告，土地NFT將以荷蘭式拍賣的方式出售，這是一場競價戰，要價從高位開始，然后跌至最低底價。

值得注意的是，YugaLabs之前的所有NFT系列的發售都沒有涉及KYC認證。今日早間，Otherside官方還確認拍賣將使用APE支付。此前3月份，YugaLabs在種子輪融資中籌集4.5億美元，由A16Z領投，估值達40億美元。[2022/4/27 5:13:44]

趨勢二：股票上市有望成為未來幾年的投資主線

圖 3：比特幣圖表和 Coinbase 上市

瑞典科技公司Einride宣布推出其自動電動運輸車POD草圖首個NFT:12月14日消息，瑞典科技公司Einride宣布推出其自動電動運輸車POD草圖首個NFT。Einride表示，Pod草圖是它計劃推出系列NFT中的第一個。此草圖已掛OpenSea平臺，起拍價定為2016美元。[2021/12/14 7:39:10]

4 月 14 日，Coinbase 在納斯達克上市，比特幣在同一天達到頂峰。Coinbase 的上市表明，股權投資在加密貨幣市場是可行的。并非所有初創公司都需要發行代幣來籌集資金。A16z 籌集了一個 22 億美元的基金，還有數十家加密貨幣風險投資公司籌集了數億美元。阻止傳統投資者投資加密貨幣市場的障礙已經一去不復返。我看到未來 2 年會有一大波傳統風險投資人涌入。另一種模式也在出現，想象一下「股權+代幣」的組合投資模式。Chia 正在加速其 IPO 時間表，這可能是這種新模式的一個征兆。

趨勢三：機構將繼續成為牛市的發動機

Ripple合作伙伴ACI Worldwide與RocketFuel Blockchain合作以支持加密支付:10月26日消息，Ripple合作伙伴ACI Worldwide已經與RocketFuel Blockchain達成合作，后者是一家通過比特幣和其他加密貨幣提供支付解決方案的提供商。ACI Secure eCommerce將通過單一集成提供RocketFuel的解決方案，使世界各地的商家能夠接受加密貨幣支付，而不需要處理費用。RocketFuel的支付解決方案提供比特幣和其他50多種加密貨幣支持。此外，該解決方案還可通過帶有二維碼或NFC功能的Android和iOS智能設備，為商戶及其客戶提供在線和店內的銀行轉賬服務。（helpnetsecurity）[2021/10/26 20:58:20]

動態 | Ideanomics為中國主要港口部署區塊鏈解決方案:據Rttnews消息，美國技術公司Ideanomics為亞太經濟合作組織（APEC）部署了由區塊鏈和人工智能（AI）技術驅動的智能數字供應鏈管理平臺，該項目旨在利用人工智能和區塊鏈解決方案增強電子口岸系統，以簡化電子口岸相關業務，提高通關效率。據悉，該項目的第一階段將在APEC地區的兩個最大港口：上海和廣東啟動。[2018/9/25]

圖 4：TradFi 機構的加密計劃，來源 : Bloomberg

上圖發布 2 天后其實就已經過時了，因為花旗銀行也開始提供數字貨幣資產服務。我也一直在跟進美國的 ETF 申請情況。

圖 5：美國的 ETF 申請情況，來源 : open information collected

TradFi 機構和 ETF 將為大規模的應用提供更成熟的基礎設施。2020 年只是一個開始，更大的機構浪潮正在加速。

趨勢四：我們將擁抱合規

圖 6：加密貨幣熱點中的監管機構

如果我們希望加密行業以更大的規模增長，我們必須接受合規。最近的中國監管風暴對當地市場的加密生態系統產生了迅猛沖擊。世界各地的監管機構已警告一些頂級的中心化交易所，并關閉了法幣通道。如果市場發展到更大的規模，就不可避免地要直面監管。

趨勢五：資產是市場的核心

圖 7：供參考的交易所孵化、發行、流通生態系統

頂級交易所們正在各自探索和構建覆蓋優質資產全生命周期的獨立生態系統。加密投資者需要考慮他們可以為優質資產提供什么。你的優勢是什么？優質標的的孵化、上市還是流通？

策略一：區塊鏈基礎設施

圖 8：一些供參考的基礎設施

正如上面所提到的，股權投資在加密市場正在成為趨勢。許多初創公司將在未來幾年將成為藍籌股。對于股票投資者來說，他們需要考慮加密市場的宏觀布局。找到關鍵賽道，找到關鍵選手，找到最好的團隊。

策略二：加密原生生態系統

圖 9：供參考的頂級生態系統

公鏈為創新提供了基礎設施。像預言機這樣的中間層也可能演變為鏈和應用程序的生態系統。上圖圓圈表示的如 DeFi、NFT 和游戲也有它們自己的微生態系統。（投資者需要）拓寬視野，形成一個行業拼圖。尋找擁有「真實用戶」的生態。

圖 10：我對 Uniswap V3 生態系統的預測

我想提一下 Uniswap。在我看來，Uniswap 不僅是一個單一的 DeFi 應用。基于 Uniswap 有可能形成一個完整的交易生態系統。Curve V2 依然遵循老路，即為用戶 / 交易者提供一站式服務（我并不否認這種方式的價值）。但 Uniswap 純專注于流動性建設和自驅動預言機，這對于去中心化交易生態系統來說非常重要。

策略三：關鍵創新

圖 11：一些供參考的關鍵創新

上圖說明了我對加密市場關鍵創新的基本理解。如果您腦海中沒有一個藍圖或路線圖，則很難找到關鍵創新。藍圖可能不是 100% 準確，路線圖可能會誤導您。因此，您必須實時跟進最新的趨勢，分析并形成新的范式。最后，對終將實現的事情充滿信心并做好準備。

我想引用查爾斯·狄更斯的小說《雙城記》中的著名段落： 「那是最好的時代，那是最壞的時代；那是個智慧的時期，那是個愚昧的時期；那是信心百倍的時期，那是疑慮重重的時期；那是陽光普照的季節，那是黑暗籠罩的季節；那是充滿希望的春天，那是讓人絕望的冬天。」

悲觀的人往往正確，但樂觀的人往往成功。

撰文：Kevin Yang，IDEG 合伙人、Fundamental Labs 投資合伙人

編譯：李科

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