美國SEC主席：比特幣ETF可能成為現實_ETF:SEC

ETF通常被稱為交易型開放式指數基金，通常又被稱為交易所交易基金（Exchange Traded Fund，簡稱ETF），是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金，在傳統金融市場是非常受歡迎的一種金融衍生品。對于比特幣這么一個正在成長的投資市場來說，ETF未來市場發展空間非常巨大。所謂比特幣ETF，就是一種很普通的投資渠道，它是追蹤比特幣價格指數特殊資產的管理。ETF最大的好處就是能夠讓投資者以更簡單的方式持有數字貨幣，而不用經歷購買單個或者多個幣種的復雜過程，購買比特幣ETF就相當于間接性投資了比特幣。此外，由于ETF的持有者并不需要持有比特幣本身，所以也不用擔心數字資產的存儲問題以及安全問題。

美國眾議院共和黨人要求美國SEC就FTX聯合創始人被捕一事作出答復:金色財經報道，2023 年 2 月 10 日，美國眾議院議員、北卡羅來納州共和黨人帕特里克·麥克亨利和密歇根州共和黨人Bill Huizenga致信美國證券交易委員會 (SEC) 主席Gary Gensler，就FTX聯合創始人山姆-班克曼-弗里德在眾議院金融服務委員會作證前被捕一事尋求答案。McHenry和Huizenga聲稱，Bankman-Fried被指控和逮捕的時間引起了 \"關于美國證券交易委員會的程序和與司法部合作的嚴重問題\"。[2023/2/13 12:02:57]

1.比特幣ETF申請之路?

美國SEC主席警告散戶投資者小心券商App:1月20日消息，美國證券交易委員會（SEC）主席Gary Gensler表示，許多美國券商的應用程序會引導用戶頻繁交易，可能對散戶投資者不利。

周三（1月19日），Gensler在接受采訪時向使用免傭金券商應用程序買賣股票的散戶投資者發出了警告，并對這些用來參與股票市場的應用程序之間激勵措施的不一致表達了擔憂。當被問及對2021年初的散戶交易熱潮以及“交易游戲化”的看法時，Gensler表示，在散戶投資的時候，要小心這些應用程序，這些程序正試圖讓他們更頻繁地進行交易。（財聯社）[2022/1/20 9:01:49]

2016年6月30日，Bats BZX交易所向SEC提交規則變更申請，該申請將使其能夠交易Winklevoss Bitcoin Trust的股份。如果獲批，Winklevoss雙胞胎的ETF將成為第一個進入完全受監管的股票交易所且獲得許可的比特幣BTF。這樣一來，普通投資者就可以直接接觸比特幣，而不必實際持有加密貨幣，或是費力地學習如何操作加密貨幣交易所或者錢包。

美國SEC拒絕VanEck的現貨比特幣ETF申請:金色財經報道，美國證券交易委員會周五拒絕了VanEck的現貨比特幣ETF申請。在一份長達51頁的命令中，SEC重申了其對加密市場欺詐和操縱的擔憂。文件稱：“委員會的結論是，BZX沒有履行其根據《交易法》和《委員會實務規則》證明其提案符合《交易法》第6(b)(5)條要求的責任，特別是該規則要求國家證券交易所“旨在防止欺詐和操縱行為和做法”以及“保護投資者和公共利益”。據悉，該申請于3月由Cboe BZX交易所提交，該交易所希望SEC做出規則更改，允許其上市VanEck比特幣基金。[2021/11/13 6:49:22]

毫無疑問，這對加密貨幣主流化進程上的一大步。然而，在經過相當長時間的商議后，SEC還是拒絕了規則變更的申請。2017年3月10日，該機構發表了一份聲明以解釋該決定背后的原因，其中最主要的原因是為了防止市場操縱和欺詐。

谷燕西：美國SEC在消除監管方面不確定性 有助于加密數字金融更規范發展:12月23日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，SEC對Ripple的起訴是意料之中的。目前市場中的絕大多數的加密數字貨幣的設計都非常類似于證券型產品。為了規范這個市場，SEC一直在不斷地強調證券的定義，也就是通常所稱的Howey Test。他在文中表示，由于SEC在此方面的立場以及它不斷采取的措施，美國市場中以不合規的方式產生的通證的數量已大幅減少。但是這并沒有根除，市場中依然不斷地出現不合規的項目。但是現在看來，SEC正在采取系統的方式來解決市場中的不合規的項目。谷燕西在文中指出，SEC采取的措施實際上是在消除在監管方面的不確定性，這有助于加密數字金融在更加規范的范圍內發展。由于此前瑞波幣這樣的加密數字貨幣的屬性一直沒有得到監管機構的明確表態，因此市場中此方面的各種創新都有違規的風險。現在SEC明確表明它對瑞波幣的立場，這就會有助于市場更加明確監管的態度，市場中此方面的不確定性因此會減小。他最后表示，從加密數字資產的發展趨勢來看，此后更多的新的數字資產會是以中心化的方式產生。譬如證券型通證就是此類。而完全像比特幣和以太坊這樣以分布式的方式產生的通證，出現的幾率就比較小。因此，比特幣和以太坊就是在分布式方式產生的資產中的最有代表性的數字資產。其獨特性會更加突出，其價值因此也就會提升。[2020/12/23 16:11:52]

這個決定發布不過兩周后，SEC又拒絕了NYSE Arca遞交的類似申請，NYSE Arca為洲際交易所所有，希望能夠推出SolidX Bitcoin Trust ETF。在新的聲明中，該機構大量重復了此前的內容，聲稱“該申請不符合《交易所法案》第6條(b)(5)。根據該法案，國家證券交易所必須制定相關規則來防治欺詐以及市場操縱行為”。

上述事跡充分表明了，2017年對比特幣ETF而言絕不是友好的一年，交易所也該盡早打消SEC會在當年批準某個ETF申請。實際上，除了SolidX和Winklevoss以外，2017年1月，Barry Silbert的Grayscale Investments也向SEC登記了一個ETF申請，當然，該申請的結果并不比其競爭者理想。對該申請的決定被延期到了當年的3月22日，此前對該申請的三個公共評論全是負面的。之后，該公司在同年9月撤銷了其ETF申請，并把加密市場缺乏“監管上的進展”列為主要原因。

在2017年3月到9月期間，公眾向SEC提供了一些額外評論。盡管評論總數不過只有21條，其中一些內容確實提供了對Grayscale Investments申請的洞察，深刻地揭示了為什么當時該公司的ETF申請不可能被批準。

美國證券交易委員會主席Gary Gensler暗示了一條批準設立比特幣ETF的途徑，表示符合SEC關于共同基金嚴格規則的ETF能給投資者提供必要的保護。

在Gensler及前任主席Jay Clayton領導下，SEC多次拒絕批準加密貨幣ETF，擔心比特幣現貨市場的透明度和操縱風險。

多數待批ETF申請是根據1930年代允許股票交易所上市產品的法律提交的。Gensler暗示，他希望看到一份根據1940年共同基金管理法規提交的ETF申請。兩者的區別不只是學術上的。律師們說，共同基金法對投資者的保護要強得多，并要求基金董事會密切監督這些投資。

目前至少有6份比特幣ETF申請已經提交SEC。Gensler在演講中表示，雖然他對區塊鏈技術感興趣，并認為加密貨幣具有潛在價值，但他計劃積極保護該領域的投資者。

Gensler接受《彭博商業周刊》獨家采訪時也表達了這種擔憂。他在采訪中表示，制定監管框架的時候，在保護投資者方面不會妥協。

比特幣ETF申請成功會降低比特幣交易的門檻，為比特幣交易市場帶來大量的資金，會加快加密貨幣行業的發展，對資產托管也會有一定的促進作用。也相當于告訴大眾官方已經認可了比特幣作為一種合法的資產類別，改變人們對加密貨幣監管風險的整體看法，這將加速大眾接受以比特幣為代表的加密貨幣。

文| serul

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