縱覽DEX上半年發展：公鏈發展迅速誰能坐穩DEX龍頭_SWAP:以太坊

隨著公鏈性能的提升，DeFi世界中正在崛起的重要基礎設施DEX在2021年的也展示了強勁的增長能力。自動做市商（AMM）讓用戶無需中介即可在加密資產之間進行兌換。DEX賽道中不斷涌現出更多的競爭者，本文主要從以太坊和幣安智能鏈的數據出發，從以下4個角度對目前DEX的發展進行一個較宏觀的比較。

Dex跨鏈每日交易量（自2021年1月） 數據來源：Footprint

DEX一直是以太坊上的主要的應用，隨著DeFi項目的興起，從今年3月開始整個DEX項目的交易量也快速上漲，5月末實現了翻倍的增長。DEX快速增長同時也引起了監管的重視，隨著各國陸續發布的區塊鏈政策，部分看空的聲音也對DeFi產生負面影響，DEX的交易量在5月后迅速下降，但與2020年相比仍是突破性的增長。

迪拜商品中心將使用Xinfin區塊鏈協議發行黃金支持的代幣:金色財經報道，公告稱，迪拜商品中心將使用Xinfin協議(XDC)區塊鏈網絡發行一種名為commtech黃金代幣 (CGO) 的加密貨幣。每個CGO代幣都代表在Tradeflow注冊的金條，并且它們附有Tradeflow認股權證。Tradeflow是一個在線阿聯酋商品平臺，于2012年推出。CGO Tradeflow上市和股權認證增加了額外的安全性、透明度和實際資產配置。

每個CGO代幣代表一克0.999純金，符合伊斯蘭教法，并以實物黃金的形式完全支持。已標記化的實體金條將“具有唯一的ID號和直接來自精煉廠的證書。[2022/11/25 8:06:41]

Dex跨鏈每日交易量市場份額（自2021年1月） 數據來源：Footprint

報告：到2027年，元宇宙數字資產市場將創造2249億美元的機會:金色財經報道，ResearchAndMarkets發布了“2022-2027 年行業垂直領域技術、平臺、解決方案和應用的Metaverse市場”報告。本報告評估了元宇宙供應商和輔助服務提供商的市場機會，包括基礎設施、設備、軟件和支持服務。該報告包括對 2022 年至 2027 年元宇宙市場及相關細分市場的定性和定量分析。報告顯示：

到2027年，元宇宙數字資產市場將創造2249億美元的機會；

到2027年，支持元宇宙的區塊鏈解決方案將達到1486億美元；

到2027年，元宇宙中的虛擬現實將帶來2263億美元的機會；

到2027年，元宇宙內的用戶生成內容和社交媒體將達到829億美元；

到2027年，支持各種形式元宇宙商業的金融服務將達到近500億美元。[2022/9/1 13:00:58]

DeFi的高速發展使得以太坊上擁堵的現象更加明顯，隨之高漲的Gas費也被市場進一步放大。此時的幣安智能鏈憑借相對較低的Gas費發力趕超，從Footprint上的統計數據觀察到，在交易量上幣安智能鏈從今年2月開始逐漸上升，在市場份額上二季度甚至一度超過以太坊。

美會計師：稅法可能會通過非商業壞賬沖銷為Celsius等平臺被困投資者提供稅收緩解:金色財經消息，Celsius、Anchor和Voyager Digital等加密借貸平臺因提供幾乎令人難以置信的每年高達 20%的客戶存款回報而聲名鵲起。現在，大部分加密貨幣都被困住了，因為代幣價格暴跌迫使平臺暫時暫停或限制提款。

對此，美國注冊會計師 Shehan Chandrasekera 表示，美國稅法最終可能會通過非商業壞賬沖銷為這些投資者提供一些緩解。（CNBC）[2022/7/6 1:55:59]

但以太坊上的Defi項目仍占主導地位，Uniswap V3 于7月在 Optimistic Ethereum 主網上啟動 Alpha 版本，同時隨著Layer2方案落地以太坊上的擁堵情況逐步得到改善，在交易量上以太坊又重新找回市場份額。

2021年8月5日，以太坊EIP-1559完成硬分叉升級，提案中包含交易費銷毀等眾多好處是否會對以太坊的市場份額有進一步的提升近期便會揭曉答案。

灰度GBTC負溢價達28.46%，持幣數量63.85萬枚BTC:金色財經報道，據Coinglass數據顯示，灰度比特幣信托負溢價達28.46%，持幣數量63.85萬枚BTC，持幣價值129.49億美元。

以太坊信托的負溢價達30.2%，ETC信托的負溢價達60.29%，LTC信托的負溢價為44.72%，BCH信托的負溢價為16.67%。

今日報道，美國SEC已拒絕灰度現貨比特幣ETF申請，灰度CEO表示已對美國SEC提起訴訟。[2022/6/30 1:41:02]

以太坊Dex主要平臺月交易量（自2021年1月） 數據來源： Footprint

Metaplex CEO：本周在Solana上鑄造了超1250萬個NFT:5月25日消息，基于Solana的NFT托管和鑄造平臺Metaplex CEO發推稱：本周，我們在Solana上鑄造了超1250萬個NFT，GMV（Gross Merchandise Volume）總額超過了 30 億美元。[2022/5/26 3:42:03]

7月Uniswap的V2和V3占的交易量近50% 數據來源：Footprint

以太坊上擁有較多的DEX平臺，以Uniswap、Sushiswap、Curve等為代表，在以太坊上占比最高的Uniswap在兩條鏈上交易量的占比甚至也近50%。從Footprint的數據上來看，Uniswap  V3 的交易量已經是 V2 的兩倍以上，V3上線以來的表現相當突出。

而幣安智能鏈上主要以PancakeSwap和MDEX為主，值得注意的是PancakeSwap在幣安智能鏈上的發展成為了Uniswap的強勁對手，從2月開始不斷侵占市場份額，在4月達到了巔峰，但隨著Uniswap升級到了V3，5月后幣安智能鏈也出現不少問題，PancakeSwap的市場份額又重新被擠壓下來，Uniswap的市場份額重回50%，同時Sushiswap也引進了bentobox，以太坊和幣安智能鏈的競爭還在膠著著，到底誰能吃下DEX這個蛋糕可以拭目以待。

代幣價格（自2021年1月） 數據來源：Footprint

Footprint上的數據顯示，從今年開始，大部分Dex平臺的代幣今年5月以前都保持著上升趨勢，其中PancakeSwap的代幣Cake上升的最為明顯，在5月一度趕超UNI，還重新引發了幣安智能鏈的強勢，平臺與鏈做到了互相成就。雖然6月后各平臺幣價都大跳水，但作為以太坊和幣安智能鏈的頭部平臺Uniswap和PancakeSwap仍引領高位。

Sushiswap作為同在以太坊上的DEX常常會與Uniswap比較，雖然SUSHI 持有者可以質押他們的代幣換取 xSUSHI，從而獲得 Sushiswap 交易費用，但從幣價來看顯然市場還是更加看好UNI。

以太坊Dex平臺代幣交易費 / GWei（2021年7月） 數據來源：Footprint

在鏈上的任何操作都需要消耗不定的Gas費，這主要取決于需要執行的操作所需的工作量，目前與代幣兌換相關的合約是消耗區塊鏈資源最多的合約之一，因此DEX占據了鏈上Gas消耗的大部分。

通過Footprint統計，在上個月Dex發行的代幣中，轉換成UNI所產生的費用最多，進一步體現了市場對Uniswap的看好。

Dex交易對（2021年7月） 數據來源：Footprint

7月在DEX平臺上前50交易量最多的交易對為ETH/USDC，其次為USDC/ETH，可以看出主要的交易對還是圍繞在穩定幣與ETH之間，雖然各平臺紛紛發行自己的代幣，但市場更認可的還是穩定幣和ETH。

幣安智能鏈以WBNB為錨定的交易對情況（2021年7月） 數據來源：Footprint

幣安智能鏈上的主要交易對同樣是穩定幣與WBNB，除此之外以WBNB為錨定的交易對中Cake占比最高。

每日交易對數量（自2021年1月） 數據來源：Footprint

從每日有發生交易的交易對數量來看，PancakeSwap于今年3月在數量上反超Uniswap，目前每日數量已達2萬以上，而Uniswap的數量一直都保持穩定，Sushiswap的數量則屬墊底，可以看出PancakeSwap似乎更想從廣度上取勝。

從Footprint上統計出7月整月有發生過交易的交易對個數Sushiswap 只有1750 個，而  Uniswap V2有16534個,Uniswap V3 有3386 個，而PancakeSwap7月的交易對有135278個。

但近期美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）加強了對交易所代幣的審查，Uniswap在 7 月 末表示鑒于「不斷變化的監管環境」宣布切斷接口，限制對超過 100 種代幣的訪問。

DEX平臺在今年上半年迎來飛速增加后，雖受到監管等各方面的影響數據受到重創，但以Uniswap、Sushiswap和PancakeSwap為首的DEX平臺依舊表現出眾，在SushiSwap在上半年瘋狂侵蝕市場，而以太坊和幣安智能鏈的競爭也在繼續，幣安智能鏈上更有優勢的Gas費和強勢而來的PancakeSwap，以太坊通過EIP-1559是否能拉開領先優勢今年下半年可以一同期待。

Tags：SWAPDEXUNI以太坊EdgeSwapDEXFLOWUnicorn Mil

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