Continue 匹馬：DeFi 為什么漲勢乏力？_EFI:DEF

原文標題：《DeFi 為什么不漲？》

左手公鏈，右手DeFi，這還是去年定的主基調，現在得加上：橫批WEB3，這是綱領性方向，堅定三年不動搖。

最近就是GameFi/NFT搭臺，次新公鏈唱戲，對于WEB3我們后面單獨講。公鏈，基本都是市夢率，并且嚴重依賴對標理論，就是你公鏈估值100億，那我哪怕是個公鏈白皮書，怎么也得估值5億吧，當Polygon和Axie的Ronin用側鏈尋找到突破的新方向時，對新人涌入一條公鏈就產生了極大的催化作用，市場發現擴容后的需求還是巨大的，但是無奈目前的ETH還不足以支撐龐大的日活用戶，在思考WEB3主題的時候曾經有過這樣的問題，假如現在ETH 2.0完全交付，毫無擴容擁堵等問題，用戶會來做什么？我想這個答案已經日漸清晰。

知情人士：摩根大通為ConsenSys進行5000萬美元可轉債融資:知情人士透露，摩根大通將為以太坊生態開發公司ConsenSys籌集資金，據說該銀行將進行戰略性2000萬美元的投資。同時，摩根大通還在幫助ConsenSys籌集5000萬美元可轉換債券融資。（the block）[2020/8/13]

回到DeFi上，我們看到DeFi目前仍然在快速增長，但是增長曲線上，肯定不是像WEB3等90度拉升式爆發，未來很長一段時間DeFi用戶一定還會長足增長，只是邊際增長率會漸緩，這是其一；

動態 | 以太坊 2.0 Beacon 信標鏈上線測試網，計劃 6 月實施 v0.6 規范:5月9日訊，區塊鏈分片開發公司 Prysmatic Labs 聯合創始人 Preston Van Loon 宣布其開發的以太坊 2.0 的 Beacon 信標鏈測試網正式上線，他表示目前測試網可以公開訪問，并提供了一個公開的共識節點社區，計劃 6 月在測試網實施以太坊 2.0 的 v0.6 規范。[2019/5/9]

紐約Consensus大會Penta發布全新分片技術PSG:Penta CMO Mr. Stephane Laurent在美國紐約舉行的Coin Desk Consensus 2018峰會上接受媒體采訪，全球首次向媒體介紹了Penta的全新分片技術Penta Sharding Graph(PSG)。這是繼提出了獨特的DSC共識算法之后，Penta技術團隊再次首創的技術突破。PSG用賬本結構來擴展Penta主鏈，對不同地址或DAPP的交易采用動態分組的方式實現區塊的并行處理，并自動協調交易的并行和串行處理，同時保證了系統的一致性、公平性、安全性和可用性。本次Consensus 2018大會規模空前，很多區塊鏈行業重量級人物也都在會上發布了新的成果。以太坊聯合創始人Joseph Lubin宣布了ConsenSys在Enterprise Blockchain的全新成果，Dr Yaniv Altshuler宣布了MIT Blochchain System Alliance的成立。[2018/5/17]

DeFi用戶持續增長且曲線放緩

第二，如果你仔細觀察成交量，CoinBase前幾個月日交易額低迷到20億左右，同時間UNI日交易額大概是10-15億左右，現在CoinBase大概能恢復到日40億，但是UNI的日交易額仍然是10-15億，交易如此，借貸三巨頭的也同樣面臨從成長股到白馬價值股的轉變，核心問題都在于環比的增長速度。我們知道 股價=E*PE，公式很簡單，就是決定股價的就兩個變量，一個是盈利，一個是估值，同理，當UNI的交易額不變說明盈利不變，那股價要上漲只能靠估值的提高，如果你還有印象幣圈交易所FTX/幣安等大概的長期PE都在5-10，要提升估值提升對未來的持續性成長預期，一時半會還是比較難的，所以UNI的價格基本就是Beta式上漲。UNI雄踞Dex60%的市場份額，UNI如此其他DeFi也大概能探知究竟了。

頂峰100億

Dex占比還會持續增加

第三，水漲船高需要不斷的活水涌入，DeFi經過一兩年的噴發式發展，基本核心賽道都已大局已定，要找到讓人產生激情的項目現在已經很難，所以我們只要卡位住核心品種，基本整個未來的DeFi成長紅利都可以如數享受，唯一的幾個變數存在于衍生品賽道，這也是對Perp/Dydx寄予厚望的原因之一，現在每天有空就手動刷一下Dydx，樂在其中。

DeFi基本面收復失地

因此，無須擔心DeFi的長期成長，公鏈DeFi基本盤布置好，就無需過多牽掛，重點投入精力研究WEB3，畢竟那里才是蠻荒未墾，大廈未成的航海新世界。

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