Multicoin Capital：探索 Web3 增長工具堆棧設計空間_WEB:Binance Multi-Chain Capital

原標題：《TheWeb3GrowthStack》

作者：ShayonSengupta&johnRobertReed，MulticoinCapital

編譯：餅干，ChainCatcher

我們對內部稱為“Web3增長堆棧”的創新話題越來越感興趣——即產品經理和營銷人員使用Web3技術來構建獲取、吸引和留住客戶的工具。

在Web2中，增長堆棧由大量旨在幫助產品和增長營銷的工具、平臺和分析系統組成。這些工具支持圍繞用戶獲取、衡量保留率和參與度，以及監控轉化率和貨幣化的流程，這也是消費者互聯網業務的基礎。其中許多工具已成為現代軟件開發中不可或缺的工具，因此這個方向能夠產生出極其持久的業務。

然而，大部分此類工具是在過去十年中構建的，出于多種原因，已經不適合服務于Web3產品和應用程序。例如，世界上大型廣告網絡對加密生態系統沒有興趣，甚至完全禁止加密廣告商。此外，一些用戶參與和留存工具忽略了鏈上存在的豐富數據。更糟糕的是，沒有人將應用程序內的用戶活動與支付體系結合起來，這是其中最大的機會之一。因此，這意味著大多數Web3構建者是盲目的，他們在互聯網用戶的注意力大戰中幾乎總是悶聲不響。

然而，這一切都開始發生變化，2023年將出現Web3增長堆棧。

這篇文章將探討加密原生增長基礎設施的框架，旨在為希望構建加密原生增長工具的創始人提供一個通俗的概述，并為Web3公司的增長團隊提供一個關于如何構建內部流程的推理邏輯。

使用Web3原語加速增長

構建Web3GrowthStack基礎設施的主要特點是將兩個核心加密原語深度集成到增長工具中，下面讓我們逐一探討。

Multicoin Capital管理合伙人：ZK不是DeFi隱私的實用解決方案:金色財經報道，Multicoin Capital管理合伙人Kyle Samani表示，零知識證明（ZK）有其用武之地，只是不在 DeFi 中，ZK Rollup不是鏈上隱私的正確答案。Samani解釋稱，抵押品管理、是否有償付能力、健康因素，當每個人都向鏈上提交一堆私人證明時，這些概念就不起作用了，DeFi 需要自上而下的視角才能發揮作用，這從根本上來說并不映射到一堆加密的ZK交易。

Samani 建議，在 DeFi 中實現隱私的正確方法是通過 FHE，即完全同態加密。合約將被端到端加密，狀態轉換由驗證器應用，該系統的優點在于保留了系統的核心邏輯，這才是解決問題的正確方法。[2023/8/4 16:17:39]

鏈上屬性和身份

第三方數據、cookie和指紋識別是Web2廣告中群組細分的基礎構建塊，它們執行兩個核心功能：識別歸因和身份。歸因是指圍繞用戶與鏈接、頁面和應用程序進行交互的顆粒度事件。身份是指用于構建目標配置文件的用戶活動匯總信息。

Web2歸因和身份基礎設施可用于構建豐富的配置文件，這些配置文件可以將用戶定位并與廣告等其他活動放到同一隊列中。這些技術也可以用于Web3產品，但Web3產品也有自己的工具來識別用戶及其行為。具體來說，公鑰、Web3域名、鏈上憑證、NFT等鏈上活動代表了一個新的數據集，可用于構建用戶配置文件和細分隊列。

相比被動瀏覽數據，鏈上資產的所有權和活動數據可以提供更多信號，因為鏈上數據本質上是金融數據。鑄造NFT、參與治理投票或質押代幣都是表明用戶在給定主題下的有意義行為。幾十年來，廣告商一直夢想著將逛街人群與真實購物人群區分開來。鏈上數據使這成為可能。

NFT鑄造平臺Manifold推出多NFT銷毀機制“Multiburn”:金色財經報道，NFT鑄造平臺Manifold宣布推出全新NFT銷毀機制“Multiburn”，可以銷毀多個NFT以創建全新獨特的代幣，用戶可以使用任何來自ERC-721和ERC-1155合約的多個NFT，多代幣銷毀還將提供全新的調整后鑄造費用，目前每鑄造一次的費用為0.00069 ETH，而單代幣銷毀的費用同樣的是0.00069 ETH。對于創作者來說，在配置過程中可以選擇在之前選擇的代幣之上添加額外的可銷毀代幣。 銷毀將需要宣布銷毀“所有”代幣才能贖回新的 NFT。對于需要銷毀多個代幣的買家用戶，將通過每個步驟來選擇要銷毀代幣，然后到達最終模式后會顯示正在銷毀的所有內容以及需要支付的費用。[2023/4/13 14:00:41]

身份和歸因是增長的關鍵因素，將加密原生狀態與Web2狀態聯系起來可以更加清晰地理解用戶心理。例如，Multicoin最近投資了Spindl，該協議正在構建Web3原生歸因平臺，他們正在積極推出Web2和Web3結合在一起的解決方案。

Web3原生雙向價值流

第二個是Web3原生的雙向價值流。在《MulticoinCapital：目前最感興趣9大加密領域》，Kyle解釋了加密支付如何讓企業輕松地向訪問其應用程序/網站的消費者并發送任意單位的價值；在用戶之間移動任意數量、資產的能力是推動活動發展，也能夠改進用戶分配獎勵和激勵的階躍函數。

如上所述，Web3GrowthStack的巨大優勢是可以將應用程序內的事件與鏈上支付緊密耦合。Web2產品無法實時向用戶發送價值，但Web3產品可以。這是一個強大的Web3原語，也是耐克、星巴克和蒂芙尼等大公司將Web3原則納入其忠誠度計劃的主要原因之一。我們也投資這個賽道的Passes、Blackbird還有Mercury，使支付和價值流成為用戶體驗中的第一類對象。

Multichain宣布與RSK區塊鏈集成:金色財經報道，Multichain宣布與RSK區塊鏈集成，該集成將促進 ETH、USDC、BUSD和其他資產在RSK、以太坊和BNB鏈之間的轉移。去中心化跨鏈路由器協議的更廣泛關注點將是在比特幣上實現對DeFi的更大訪問。該團隊透露，用戶將能夠在 RSK、以太坊和BNB鏈之間架起他們的ETH、USDC、BUSD、BNB、WBTC和DAI。

據悉，Multichain于12月在Binance Labs牽頭的種子輪融資中獲得了 6000萬美元。[2022/7/5 1:50:43]

一旦將這些Web3原語構建到新工具和產品中，就可以從根本上擴大增長工具的設計空間。

探索Web3增長堆棧設計空間

大多數產品和營銷組織都采用漏斗模型來做用戶增長。在實踐中，他們組織活動、發布產品和提供特定于用戶的體驗，以盡可能減少漏斗中的用戶流失。最終目標是針對特定的用戶群體創建一個可重復的增長策略，并隨著時間的推移而復合。

讓我們探索Web3將如何影響增長漏斗的每個部分，從頂部的用戶獲取開始，一直到最終用戶的保留。

用戶獲取

用戶獲取指的是產品如何發現、獲取和激活新用戶。通常是第一步主要的通過廣告來實現需求生成。粗略地說，為了投放廣告，項目方必須有：

廣告材料

廣告同群期

投放載體

廣告平臺

為了實時在發布商的網站上投放廣告，發布商和廣告商之間存在一個雙向市場，需要一個交易平臺來調解交易。

廣告商的目標是滿足更高轉化率的特定用戶，當用戶看到的廣告與他們相關時，他們可能會對發布商有更好的體驗。Web3增長堆棧可以使用與鏈下或第三方數據捆綁的鏈上數據來開發更全面的目標用戶檔案，從而實現更高質量的細分和隊列。例如，對于廣告商來說，了解他們的投放資金所覆蓋的目標人群是否在StepN上活躍，是否在其錢包中持有高于150枚SOL，或參與任何可以展示徽章的虛擬世界。

本體發布具備Wasm-JIT功能的Multi-VM:在Aristotle 2020路線中，Ontology 2.0版本帶來了具備Wasm-JIT功能的Multi-VM，支持Python、Rust、C++和 C#多種語言，部署在上面的合約能夠像在同一臺電腦上運行多個虛擬操作系統一樣無縫交互。Ontology Multi-VM致力于滿足更廣泛的業務需求，帶來更高的執行效率與更低廉的 Gas 費用。通過有效融合各個虛擬機背后的生態，使得開發者擁有更多選擇來使用自己所熟悉的語言和工具進行開發，從而降低技術學習的門檻，大大提升開發效率。[2020/3/12]

目前已經有加密原生廣告交易平臺Slise、需求方平臺Hypelab、廣告網絡Myosin。隨著圍繞用戶鏈上數據的保真度越來越高，我們預計會有更多的后續行動，并為最終用戶提供更高質量的體驗。廣告基礎設施可以通過中介廣告商和發布商之間的交流獲得的固有網絡效應，并且有可能獲得巨大的價值。

然而，這只是冰山一角。由于鏈上身份和歸因數據可以與應用內事件數據相結合，我們希望看到廣告模型本身的改進。例如，當向用戶提供橫幅廣告時，用戶可以查看或單擊它并訪問網站。而Web3的廣告單元可能使目標用戶能夠立即獲得獎勵或直接在廣告上進行購買，而無需離開他們所在的頁面。這可能會對核心廣告指標產生下游影響，例如每次點擊費用和每次展示費用以及每次交易費用。想象一下：

展示NFT收藏品的廣告，允許用戶直接從發布者的頁面鑄造，而不是重定向到另一個頁面，并用代幣獎勵用戶。僅此一項就可以減少至少一次用戶點擊的流程。這個概念類似于Facebook的創新潛在客戶廣告，這將縮短體驗流程并讓用戶留在廣告中，而不是讓他們離開。

聲音 | Multicoin創始人：預計幣安將推出BNB質押模式 這是很自然的事:投資機構Multicoin創始合伙人Kyle Samani發推表示，幣安有可能利用BNB成為加密貨幣世界里的 Robinhood，把財富從精英轉移到大眾。他認為可能的路徑包括：第一，散戶必須持有 BNB實現參與Launchpad申購，而Launchpad團隊通常會拿下比之前私募輪更低的價格，這對散戶來說是巨大的勝利；第二，可以通過在幣安鏈上質押（staking）BNB，讓散戶獲得一定比例的交易費，從而和散戶分享其他人交易的收益。加密投資基金合伙 Chris McCann 跟帖詢問幣安幣質押的事情是否已經宣布時，Kyle Samani 表示，尚未宣布，但是他預計這會發生，隨著網絡穩定和增長，這是很自然的事。[2019/6/4]

一旦網站變得可以感知Web3錢包（Shopify已經在致力于“代幣門控商務"),他們便能夠根據用戶的偏好和他們對廣告商的價值做出反應和動態重建。作為這個“Web3-responsive”創新網站的一部分，附屬鏈接將有可能根據消費者的角色和價值動態變化。如果廣告商能夠證明該模式可以提高重復訪問、保留或LTV，他們會愿意為重復訪問者支付更多費用。

搜索自動空投代幣或向用戶發送消息的廣告，無論觀眾是否與廣告本身互動。這允許廣告商直接根據意圖定位用戶。

除了廣告方面的創新，我們認為直接出站營銷的設計空間也日趨成熟并可以在加密貨幣中發展。值得注意的是，設計空間作為與最終用戶經常性溝通的線路，是一個強大的用戶獲取工具。加密消息傳遞協議正處于早期階段，諸如此類的協議Dialect、XMTP和NansenConnect正在建立消息和通知的標準。這些工具是Web3原生的關鍵要素，正如過去十年中的Twilio、Iterable和Intercom。

如今的廣告模式是，廣告商向用戶發送大量信息，希望能在正確的時間吸引注意力。未來，廣告商可以為一條消息的成本定價，并傳遞一種內在的經濟激勵來讓用戶閱讀它。我們可以想象未來出現動態收件箱，其中可以為消息附加價值，并且郵件/消息應用程序可以自動將載有價值的消息推送到收件箱的頂部。收件箱本身可以從這些規則中獲利，并讓用戶可以靈活地選擇有效的過濾器或配置，同時允許廣告商瞄準高價值用戶。

保持溝通對于新用戶的激活和留存至關重要。

用戶粘性

一旦用戶開始使用產品，了解他們如何與之交互是很重要的工作。誰決定參加，是什么驅使他們去交互？他們將大部分時間花在產品的什么地方，他們應該在什么地方花更多時間？哪些用戶在一個月內返回產品一次？大多數用戶在哪個流程點離開？

這些問題的答案將是產品未來方向的洞察力，以及如何讓用戶在第一落腳點感到滿意。

Web2工具，例如Segment和Fullstory為產品團隊提供關于用戶在其應用程序中的詳細數據。每次簽到、單擊按鈕、滾動、點擊和購買都是一個記錄的事件，這些流程中帶有時間戳，讓產品團隊了解用戶如何與產品交互。

Mode、Looker和Heap通過顯示群組在用戶獲取活動和產品改進中的表現來描繪總體保留情況。根據高度活躍用戶與高流失人群的參與數據對產品進行微調有助于為關鍵決策提供信息。

加密原生團隊，例如Raleon、Merlin和Garden在Web2工具與鏈上歸因和身份交叉點的設計空間內進行試驗。如果產品和增長團隊能夠在其應用程序中的細粒度操作與用戶的鏈上角色之間建立因果關系，他們就能夠就產品生命周期的拐點做出更明智的決策。

除了捆綁鏈上交易和行為之外，Web3產品的一個關鍵特點在于，它們通常可作為交易具有明確財務價值的數字商品場所。如果推行經濟激勵就會出現一場鏈上競賽，最終總是機器人獲勝。這個問題一直困擾著Web3團隊，因為他們沒有合適的工具來解決這個問題。進入Web3的Web2品牌也將很快了解到，他們也需要增長分析來識別和遏制女巫攻擊。

女巫攻擊會對產品的可持續性產生強烈的不利影響。細粒度的事件分析和鏈上地址證明應該可以解決這些問題，并幫助產品團隊了解他們的用戶中哪些是真實的用戶，哪些是機器人。

未來幾年，面向用戶的產品將利用鏈上協議，但大多數用戶并不需要與協議交互，而是直接使用構建在協議之上的應用程序。與協議團隊可以訪問的鏈上數據相比，產品級參與數據要豐富得多，包含的屬性也更多。我們相信，這種產品參與度數據在未來甚至有可能被視為產品團隊向協議團隊支付的一種形式。

更令人興奮的是，一旦產品團隊清楚地了解他們的客戶是誰，就可以利用這些數據做些事情。

用戶留存

更成熟的增長團隊非常關心客戶忠誠度和留存率。留住客戶通常比獲得新客戶的成本要低。Web3身份和歸因數據為產品團隊提供了新的方法來做到這一點，與Web2產品相比具有更強大的激勵模型。

加密原語的核心包括通過激勵來協調大規模活動，這也是一個巨大的機會，用來增強Web3的保留用戶。例如，免費游戲可以提供NFT或其他代幣，讓用戶每天都能回到游戲中。Snapchat的加密原生版本可以發布收藏品系列或可驗證的快照分數，為持續參與的用戶提供可量化的社會地位。其中的核心區別是，產品以前可以以狀態和效用的形式分配獎勵，現在可以以狀態、效用和財務價值的形式分配獎勵。

幾個項目正在獨立構建基礎設施來做到這一點。Galxe正在構建鏈上憑證和其他徽章證明NFT。Aptos和Optimism正在為早期采用者和建設者使用有針對性的空投。NFT項目正在利用代幣門控功能來保持社區成員的參與和保留。這些增長團隊向用戶展示通過產品交付的狀態或實用對象，然后這些對象滲透到用戶社區并具體化其價值。團隊如Rabbithole、Layer3和Sonder也在這方面開創先河。

激勵是必要的，但不足以讓用戶長期留存。Web3的理想是主權、所有權和無需許可，特別是反對上一代消費產品依賴的中心化平臺類型，因此Web3數據可移植性和可組合性非常優秀。這就造成了因為Web3產品有可能讓用戶擁有他們正在構建的平臺，但仍然需要像過去十年的消費產品那樣去培養客戶親和力。

通過重復使用加密貨幣來培養客戶親和力將在很大程度上依賴于客戶體驗和主動保留活動。歷史上，Web3平臺通過發現、管理、信任和聲譽使自己脫穎而出。幣安、MagicEden和Phantom等加密領域的領導者為用戶提供了比其競爭對手更高程度的便利性，這反過來又使他們能夠大規模獲得用戶關注。將最終用戶視為優先事項的Web3產品，無論是將加密原語的復雜性進行抽象化，還是擁有專門的用戶支持團隊，都可能會從下一波鏈上用戶的關注中受益。

新的激勵模式

在這篇文章的開頭，我們認為Web3增長中最重要的兩種模式是加密原生歸因與身份，以及原生的雙向價值轉移。展望未來，隨著GDPR、CCPA等強有力的監管規則生效，侵入式數據跟蹤工具可能會被逐步淘汰。屆時，新的隱私保護平臺、數據主權工具、下一代數字增長平臺將取代舊平臺。

除了上述所有想法之外，我們對以下領域的針對性解決方案感到興奮：

DataDAO——對于選擇以保護隱私的方式共享數據的用戶，DataDAO正在構建一套激勵系統，讓他們獲得為廣告商和出版商的價值。

隱私至上的廣告交易平臺——Brave的Themis使用零知識證明來構建去中心化的廣告交易平臺。圍繞鏈上歸因和信任最小化，他們將用戶隱私被視為第一類對象。其他公司能否開發高質量的隱私保護廣告交換體驗？

新型加密原生廣告單元——無論是在UI層，還是在廣告平臺或數據庫層，將會出現新型加密原語廣告單元。

女巫抵抗和人類證明——用戶如何證明一個鏈上地址屬于人類，同時分析一位用戶擁有多個地址？我們認為，加密貨幣正處于應用程序和產品試驗的偉大時代，而增長工具對其成功至關重要。

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