首發 | DeFi需不需要監管？_DEF:區塊鏈

本文由“高承實”原創，授權“金色財經”首發。

由于漢語言的模糊性，為了確切地分析和解答這個問題，我們必須把這句話補充完整，即DeFi的哪些內容，需要接受誰的監管？

DEFI是一種建立在區塊鏈公有鏈智能合約之上的去中心化貨幣金融解決方案。區塊鏈公有鏈的去中心化和系統集體維護，智能合約的自動和強制執行，鏈上交易隱含的“交易即支付、支付即清算”等特性，都使得DeFi可以自動自發運行，而無須第三方機構監管。

但這種系統自動自發運行，只是基于技術層面實現的去中心。是否需要對DeFi進行監管，還需要考查更多內容。

LBank藍貝殼于4月9日16:50首發 BOSON:據官方公告，4月9日16:50，LBank藍貝殼首發BOSON(Boson Protocol)，開放USDT交易，4月9日16:00開放充值，4月12日16:00開放提現。上線同一時間開啟充值交易BOSON瓜分10,000 USDT。

LBank藍貝殼于4月9日16:50開啟充值交易BOSON瓜分10,000 USDT。用戶凈充值數量不少于1枚BOSON ，可按凈充值量獲得等值1%的BOSON的USDT空投獎勵；交易賽將根據用戶的BOSON交易量進行排名，前30名可按個人交易量占比瓜分USDT。詳情請點擊官方公告。[2021/4/9 20:02:26]

如果“監管”的主語是央行一類的國家機構甚至是跨主權機構，而賓語是DeFi所要處理的相關機構交易的貨幣或代幣，那么這種監管無疑是必要的。因為DeFi只是技術層面的去中心化解決方案，它能夠解決的只是交易雙方在去中心無信任的環境下的金融貨幣交易問題，并不能夠解決鏈上資金以及資金在鏈下的使用合規問題。如果這筆資金的轉移涉及到反洗錢、黃賭、暗網交易等被國家嚴令禁止的內容，作為央行這一類國家機構或者跨主權機構當然有必要對其流向進行合規性審查。

首發 | 歐科云鏈推出“天眼方案”推動鏈上安全系統再升級:8月28日，區塊鏈產業集團歐科云鏈宣布推出區塊鏈“天眼方案”，主要通過鏈上數據追蹤系統研發、對外技術支持、凝聚企業眾力等途徑，全面助力區塊鏈安全提升和產業平穩健康發展。

據了解，在“天眼方案”下，歐科云鏈集團將打造鏈上數據追蹤系統，通過溯源數字資產、監控非法交易等手段，全力遏制洗錢等非法行為；協助執法機關辦案，并為打造法務等區塊鏈系統提供技術支持；為聯盟鏈和基于各類業務的鏈上數據提供區塊鏈+大數據的解決方案。[2020/8/28]

如果“監管”的主語還是央行一類的國家監管機構，而賓語是具體的DeFi業務本身，情況就要略微復雜一點。一般情況下監管機構沒有必要也不應該介入到具體的金融貨幣的轉移支付過程中，尤其是DeFi這種基于智能合約實現、所有交易記錄又都在鏈上可查的轉移支付過程。因為這種轉移支付耗費時間極短，又具有極強的確定性，很少會發生支付不能如期按DEFI規定的情形運行的情況。

首發 | 區塊鏈技術及軟件安全實戰基地正式成立:金色財經報道，今日，中軟協區塊鏈分會、人民大學、菏澤市局相關部門聯合共建的區塊鏈技術及軟件安全實戰基地正式成立。同時聘任中軟協區塊鏈分會副秘書長宋愛陸為區塊鏈技術及軟件安全實戰基地特別專家。

區塊鏈技術及軟件安全實戰基地主要涉及領域為：非法數字貨幣交易與洗錢、區塊鏈傳銷與電信詐騙、網絡賭博、四方支付、冒用商標注冊等，聯合社會治理、城市安全、前沿技術領域的行業專家，進行警協合作。

據公開報道，近期菏澤市下屬機關剛破獲一起特大電信網絡詐騙案，打掉多個涉嫌以網貸和投資“比特幣”為名的詐騙團伙，抓獲犯罪嫌疑人83名，扣押凍結涉案資金2700萬元。[2020/7/21]

但事情總有例外。DeFi世界并不僅僅局限在鏈上，個別時候個別業務也需要鏈上世界與鏈外世界發生關聯。比如抵押借貸，在極端情況下，因為需要通過預言機機制引入外部價格，如果外部價格在極短時間內發生大幅度波動而帶來流動性危機，那么有可能會導致智能合約不能及時完成抵押資產的清算，進而引發智能合約自身的錯誤或危機，再進而有可能引發智能合約相關方總體資產危機或相關方以外的其他方資金使用方面的外部性風險甚至是系統性風險。尤其是隨著DEFI的進一步發展，多種DeFi功能組件通過樂高積木的方式進行構造，而又沒有對其中可能的風險傳遞路徑和可能性進行形式化驗證，這種情況下就有可能由DeFi內部的一點點風險逐級向外傳遞和放大。這種時候就需要更高層次的監管機構，比如中央銀行提早介入，但這種介入也還是可以通過對相關方交易頭寸的控制實現。而這種控制，一般情況下也可以通過對智能合約相關前置條件以及交易條件的控制來實現。

如果“監管”的主語是DeFi業務涉及到的相關主體或機構，而賓語是DeFi具體的業務內容，那么在這種情況下，相關主體機構對其業務內容的監管，也就是其資金頭寸，或者由資金頭寸變化引發的杠桿率變化或者流動性變化等等內容，應該作為智能合約的觸發條件或觸發要素寫入智能合約當中，通過智能合約實現相關主體或機構對業務風險的監管監控。

這也就意味著DeFi能夠將傳統的一大部分技術性監管內容變成基于智能合約的全程追蹤可控。

傳統金融業務由于不能實現全流程的在線監管監控，因而可能發生因為信息不對稱而引發的重大的金融危機，比如巴林銀行倒閉事件。但DeFi就可以杜絕這種情況的發生。這就意味著對于這種類型的臨管，DeFi有著比傳統金融更高的效率和風險控制能力。

作者：高承實，密碼學博士，區塊鏈專家，中國計算機學會區塊鏈專業委員會通訊委員。

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