灰度研究報告：Decentraland是如何構建元宇宙的？_LAND:NTRN

來源：Grayscale

原標題：《AnIntroductiontoDecentraland》

編譯：麟奇，鏈捕手

背景

當下的游戲和社交網絡大部分是基于中心化的構架，這也就意味著用戶在所有權和自由度方面非常受限。據估計，在美國，電子游戲的市場占有份額已經超過了47%。例如，單看2020年4月份的數據，《堡壘之夜》擁有超3.5億的用戶注冊量，用戶累計在線時長已超過33億小時。

隨著人們參與到虛擬環境中的活動愈加頻繁，很明顯，這些公司對于控制用戶的體驗有著絕對的力量。集中式公司管理著一個網絡的參數，并規定用戶可以創建什么、如何交流以及如何進行交易。此外，這些公司從用戶身上獲取了巨大的價值。

但是，雖然這些公司負責創建平臺，但生態系統的真正價值是由用戶之間的互動創造的。用戶在虛擬世界中擁有的權力越多，他們在為社區創造價值時就越有創造力。公共區塊鏈創造了數字產權，允許創建開放的數字市場。

與比特幣和以太坊是用戶擁有的經濟體系一樣，建立在公共和開放的區塊鏈上的游戲可以讓用戶有能力參與游戲的采用和建立。這就創造了一個積極的反饋回路，因為用戶在游戲中的不斷貢獻會得到持續性的獎勵，所以用戶不得不在這些游戲中保證長久的虛擬生活。

舉個例子，一個用戶可能會購買一塊土地，并建立一個藝術館來展示他們最喜歡的數字藝術作品。因為用戶在Decentraland上擁有土地和在藝術館中展示的數字藝術品，所以就會驅使用戶，讓其更有動力去在這個虛擬街區中創造和培養出一個社區，來提高對土地和藝術品的需求力。

灰度CEO：最近的加密貨幣拋售現象并沒有阻止投資者:5月24日消息，盡管最近加密貨幣市場遭到拋售，但一些加密行業的知名人士仍然情緒樂觀，包括加密資產管理公司灰度的CEO Mike Sonnenshein。

在雅虎財經的采訪中，灰度CEO Mike Sonnenshein表示，必須在更廣泛的市場背景下考察加密貨幣。美國的利率上升已經在不同的資產類別中引起了很大的波動，加密貨幣也是如此。從投資者的情況來看，最近的拋售并沒有阻止他們，像這樣的回調在加密貨幣領域并不新鮮。（Finbold）[2022/5/24 3:38:38]

Decentraland運作方式

Decentraland建立在數字產權的概念上，為用戶提供了管理整個游戲體驗的能力，而不受中心化一方的限制。該項目使用智能合約和NFT的概念來創造游戲中的稀缺性。NFT是一種不可復制的數字證明，代表著對某項資產的獨特數字所有權。

在Decentraland中，用戶能夠在3D世界中創造一種社交體驗，其經濟由土地所有權和容量分配的現有Layers驅動，其發展階段以前被稱為"鐵器時代"。隨著"鐵器時代"的推出，Decentraland引入了兩種功能性數字資產：(1)LAND、(2)MANA。

LAND是一種NFT，使用ERC-721劃分Decentraland，這是以太坊上的開發標準，概述了如何構建NFT。相比之下，大多數NFT遵循以太坊上的ERC-20標準。LAND是不可替代的，因為每塊在Decentraland上的土地都有一組不同的坐標。

KingData監控：灰度ETH基金持倉總規模變為314.35萬枚ETH:據KingData數據顯示，灰度ETH基金減持215.25枚以太坊，基金持倉總規模變為314.35萬枚ETH。注：灰度暫未開放贖回，小幅減持或因每股含幣量微調、扣減管理費所致。[2021/8/19 22:23:44]

LAND的價值是基于它與其他LAND的相鄰關系，以及它在Decentraland承載的內容和連接用戶的能力。一塊LAND的最高價格超過150,000美元，而最低價格則低于200美元。開發者和其他內容創作者可以要求在LAND上進行建設，以達到他們的受眾目標。LAND還可以根據共同的興趣進一步組織成主題社區，即所謂的District。

相比之下，MANA是一種數字資產，作為評估LAND價格的記賬單位，被用于支付Decentraland的商品和服務。用戶可以將多個LAND打包成Estates，以更方便地管理他們的財產。Estates是在一個用戶的所有權下組織的，而District是在一個社區內組織的。

2018年，Decentraland公布了其第一個城市GenesisCity的布局。雖然GenesisPlaza是GenesisCity的中心，也是新用戶的入口，但設計師們很謹慎，沒有實施可能扼殺有機創造力的繁重城市規劃。

下面是GenesisCity的LAND地塊初次出售后的價格熱圖

分析：灰度GBTC溢價明顯，或推動長期囤幣者大幅增長:最近，對灰度GBTC的需求急劇上升，導致其交易價格相較于現貨比特幣產生巨大溢價。這種需求可能會導致長期“囤幣者”的大規模增長，以將BTC加入到自己的投資組合和401(K)計劃中。據悉，每一份GBTC約占一枚完整比特幣的千分之一（0.00096788）。

截至發稿時，GBTC交易價格為11.26美元。這意味著，投資者實際上正在以遠高于1.1萬美元的價格購買比特幣。Morgan Creek Digita聯合創始人lJason Williams在推特上指出了這一點：“在GBTC中擁有1枚比特幣，將花費你大約11240美元，即大約1000份GBTC。這就是溢價。”這說明，該信托最近的需求不斷增長，投資者有可能“大舉”進入比特幣市場，以獲得與傳統市場呈負相關的資產敞口。此外，機構投資者對比特幣日益增長的需求也可能推動了GBTC的溢價。（CryptoSlate）[2020/6/8]

圖1：價格熱圖

為了使協議完全去中心化，Decentraland將智能合約的控制權轉移到了DAO上。DAO讓用戶通過用他們持有的資產投票來控制協議的變化。每個MANA提供一個單位的投票權，每個LAND代幣提供2000個單位的投票權。DAO將會對政策更新、LAND拍賣、市場交易費用或任何對社區重要的事情進行投票表決。DAO還可就安全顧問委員會的成員進行投票，該委員會由五名成員組成，其作用是支持協議的安全性。

報告：灰度第一季度共籌集約5億美元:資產管理公司灰度（Grayscale）發布報告稱，許多機構投資者利用市場動蕩來增加對加密貨幣的投資。公司2020年第一季度共籌集5.037億美元，幾乎是上一季度2.548億美元的兩倍。盡管比特幣信托是該公司最受歡迎的產品，但報告指出，以太坊信托投資者在同一季度也獲得了創紀錄的資金流入，因為投資者在其投資組合中增加了多種灰度產品。此外，該公司預計2020年的資金流入量可能會超過前一年。（Coindesk）[2020/4/16]

Decentraland的應用

Decentraland旨在成為一個元宇宙，或一個作為物理現實的一種增強版本的，能夠持續存在的虛擬共享空間。除了最開始的游戲參數外，Decentraland并沒有規定用戶可以做什么，這就產生了有趣的實驗現象。下面我們將介紹一些在Decentraland中已經完成或目前正在運作的有趣的活動。

在最基本的活動中，用戶可以去Decentraland市場購買名字、LAND的包裹和可穿戴設備。如前所述，當有人購買這些物品時，他們的私鑰可以讓他們獲得一個獨特的數字代幣，其代表在元宇宙中的相應物品。相對于其它角色扮演游戲，這種操作這是獨特的，就例如《第二人生》的公司有限制玩家交易方式的權利。事實上，有多個針對單方面限制用戶使用其財產的游戲供應商的訴訟案例。事實上，有很多起關于游戲提供商如何單方面限制用戶使用其財產的訴訟案例。

動態 | 灰度比特幣信托基金的表現優于比特幣:據bitcoinexchangeguide報道，數字資產管理公司灰度（Grayscale）的比特幣信托基金的表現優于比特幣本身。自4月2日以來比特幣從4100美元大漲至5400美元，飆升了28％。而灰度比特幣信托基金（GBTC）自4月2日以來已經上漲了47％。僅在昨天，GBTC就上漲了10％，而BTC則上漲了2％至3％。[2019/4/12]

為了確保第一批用戶所需要的可穿戴設備是高質量的，DecentralandDao首先發起了一項倡議，給實體發放許可證，為社區用戶創造可穿戴設備。這項倡議以十個贏家截止。這項活動結束時，共有十位贏家。我們可以看到，在可能被認為是數字時尚業務中，出現了一個經濟體。下面圖片來自Decentraland的一個時裝秀。

圖2：Decentraland時裝秀

在名字、土地和個人可穿戴設備之后，用戶又可能想增建出他們的個人藝術藏品活動。由此，Decentraland舉辦了藝術周，與會者購買了超過1500件藝術品，并體驗了從音樂會到滑板運動的各種活動場景。此外，登陸后的用戶參加了Decentraland的圣誕派對，流行DJ音樂人，3LAU，為虛擬觀眾進行了表演。

這是DCG團隊在Decentraland欣賞音樂的照片。

圖3：DCG在Decentraland中欣賞音樂

最后，電子游戲創造者Atari正在以其經典的游戲為特色，在元宇宙中創建一個大型的游樂場。用戶也可以在Atari游樂場中創建游戲，并可供任何人游玩。這種合作互助關系，將有利增補目前在Decentraland上的各種游戲。

下面是一張用戶在DecentralGamesCasino中玩游戲的圖片。

圖4：用戶在Decentraland中玩游戲

MANA的應用

MANA是一種ERC-20代幣，作為Decentraland的原生數字貨幣，同時作為用戶支付商品和服務以及LAND的記賬單位。MANA在用于市場上付費和在Decentraland上的任何初級商品的銷售時，會被銷毀。

此外，MANA給用戶每個代幣1個投票權，而LAND給在DecentralandDAO中的用戶每個代幣2000個投票權。

簡述Decentraland歷程

Decentraland最初是由兩位區塊鏈開發者AriMeilich和EstebanOrdano在2015年的白皮書中論述出的。該項目最初是一個概念證明，在之前被稱為"石器時代"的開發階段，使用區塊鏈將數字房地產的所有權分配給2D網格的用戶。2016年底，創造者開始開發了一個3D虛擬世界，使用改良過的比特幣區塊鏈將其劃分為地塊，其開發階段以前被稱為"青銅時代"。

Decentraland的初始資金是通過2017年8月的ICO募集的。在Decentraland的推出時，大約有28億個MANA被創造了出來。在ICO之后，所有額外的MANA代幣都由一個智能合約以固定的時間間隔出售，開始時的通膨率為每年8%。

自ICO以來，該公司在以的“Terraform”事件為LAND進行了拍賣。第一次拍賣于2017年12月15日開始，持續了一周。與真實的地皮類似，LAND在拍賣會上以不同的價格和不同的原因出售，如靠近道路、與Decentraland中心的距離以及與各區的距離。

自第一次Terraform活動以來，LAND的二級市場已經發展起來，MANA持有人和LAND所有者可以買賣LAND。二級市場上LAND的MANA價格由買家的期望支付價和賣家的期望出售價決定。Decentraland對定價和買賣沒有控制權。

代幣的分配和出售

在推出MANA網絡時，28.1億個MANA被創造了出來。通過ICO，該公司以2500萬美元的價格出售了大約11.2個億MANA。之后沒有MANA再被創造出來。在推出MANA網絡時，MANA的分配情況如下：

表1：MANA分配占比

初始分配：11.2億個MANA，或40%的供應量在ICO中被出售給投資者。

社區成員和合作伙伴：5.612億個MANA，或20%的供應量被保留給社區成員和合作伙伴。

開發者、貢獻者和顧問：5.612億個MANA，或20%的供應量被保留給開發團隊、早期貢獻者和顧問，包括公司。這一分配受制于三年的轉歸期。

Decentraland：5.612億個MANA，或20%的供應被保留給Decentraland。這一分配是通過智能合約以固定的時間間隔釋放，開始時的通貨膨脹率為每年8%。

潛在風險

競爭：Decentraland是領先的去中心化虛擬世界，并花了多年時間發展社區和改善治理模式。然而，在這個領域也有競爭對手，包括AxieInfinity、Cryptovoxels和SomniumSpace。

去中心化：雖然通過DAO將Decentraland的組織完全去中心化，增加了協議的穩健性，但隨著決策權分布在更廣泛的群體中，人們可能會擔心創新的速度。

網絡經濟體：MANA的價值可能與底層Decentraland平臺的使用或用途不相關。MANA代幣不會產生現金流，因此不能用現金流折現分析來評估或對其估價。相反，該代幣被用作平臺上的交換媒介，這種代幣結構讓一些投資者覺得更難估值。

波動性：代幣的波動性也有可能影響用戶對Decentraland的興趣，并影響游戲內資產的價格。

代幣集中化：在撰寫本報告時，約占總供應量86%的代幣由前100個地址持有。

監管：美SEC已經表示，根據聯邦證券法，某些數字資產可能被視為"證券"。到目前為止，SEC只確定了兩種數字資產，即比特幣和以太坊，但是它們不打算被認定為證券。因此，任何其他數字資產，包括MANA，都有可能被視為證券。這就可能會對這些數字資產產生重大不利影響。

總結

我們相信Decentraland是迄今為止領先的去中心化的元宇宙。它允許用戶創造一種數字體驗，允許用戶在數字生態系統中真正擁有他們的LAND、收藏品和創作。隨著數字收藏品的爆炸性增長，Decentraland已經成為了收藏家們常去閑逛和觀賞待售數字藝術品的地方。音樂家們也熱衷于參與到元宇宙中，3LAU等藝術家在其上的出演，是Decentraland文化持續擴充的一個積極信號。雖然該項目仍處于起步階段，但Decentraland很可能會成為未來去中心化虛擬世界的一個高峰。

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