什么是MakerDAO？ | 鏈識百科_DAI:MakerDAO

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一、概括

MakerDAO是一種基于以太坊的借貸協議，同時也是穩定幣DAI成發行方，最早成立于2014年，是以太坊生態系統的早期采用者和先驅。該協議發行DAI算法穩定幣，該代幣與美元軟掛鉤。Maker協議使用戶可以基于以太坊的代幣作為抵押品借出DAI，提升資產流動性。DAI穩定幣是除以太坊的代幣ETH之外，在去中心化金融生態系統中使用最廣泛的資產。通過在DAI中提供去中心化、可組合且穩定的價值存儲方案，MakerDAO已成為DeFi的基礎支柱。

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DAI的穩定性主要通過超額抵押機制實現，當用戶抵押資產價值不足借出資產的150%，而且沒有追加保證金時，系統會啟動對該部分資產的清算，以維持平臺的健康度。

MakerDAO團隊創始人RuneChristensen曾深度參與BitShares社區建設，其中國區負責人潘超在國內也頗具知名度。融資方面，MakerDAO曾獲PolychainCapital、a16Zz等知名機構的融資。

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MakerDAO由治理代幣MKR管理，持有者可以定期對治理提案進行投票表決并實施。如今，DAI可在400多個DeFi應用上使用，截至2021年4月12日，MakerDAO協議已鎖倉超過82億美元，在以太坊網絡所有協議中排名第二，治理代幣MKR市值達23億美元，在所有加密貨幣中排名第46位。

那么，DAI究竟是如何推動了DeFi生態系統的迅速擴展？

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二、MakerDAO和DAI穩定幣已完全去中心化

MakerDAO對DeFi的革命性貢獻是創建了一個完全去中心化、可用于交易的穩定價值存儲載體。在這里，DeFi用戶可以使用無數種穩定幣，包括USDT、GUSD和USDC。但是，這些穩定幣是由一個負責資產儲備和發行的中央機構發行和控制的。

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MakerDAO為資產支持的穩定幣提供了完全去中心化的替代方案。任何人都可以使用該協議贖回或借出DAI，并且沒有任何實體控制其發行。相反，協議由治理代幣MKR的持有者管理，他們通過Maker去中心化自治組織對協議管理進行投票。DAO對系統的更改進行投票，例如調整費用和添加抵押貸款類型的貸款。盡管DAI絕不是唯一的去中心化穩定幣選擇，但到目前為止，它是流動性最強、使用最廣泛的一種。

三、DAI穩定幣為DeFi提供穩定的價值存儲

DeFi中的DAI功能是多方面的。為了提供點對點借貸等服務，DeFi平臺必須具有低波動性的資產進行交易。以比特幣或以太坊的方式發放貸款將意味著貸款的價值可能會隨著市場的波動而波動，從而造成不穩定。DAI以其穩定價值解決了這一問題。

同樣，DAI對像Uniswap這樣的去中心化交易所也很有價值，DEX是DeFi生態系統中的關鍵設施。DEX通常不允許用戶使用法定貨幣進行交易，這可能會給希望將風險較高的資產轉換為更安全的資產的交易者帶來問題。如果基礎交易對在交易過程中出現波動，排除法定交易也會讓交易員很難追蹤自己的收益。

DAI穩定貨幣為這些問題提供了解決方案，其提供了一種跟蹤美元價值和穩定性的貨幣，以去中心化的方式創建了避險資產和低波動性的交易對。

四、DAI的可組合性

DeFi生態系統最重要特征之一是其可組合性。可組合性是一種設計特性，可讓系統的元素輕松接入其他系統并進行迭代。MakerDAO是高度可組合的，因為它是一個開源項目，這意味著任何人都可以閱讀、復制和構建其代碼，并且還提供了深入的開發人員教程。因此，DeFi開發人員可以輕松地將DAI集成到他們的應用程序中，并建立在MakerDAO協議的基礎設施之上，同時利用其龐大的用戶基礎。

因為DAI已被廣泛地集成到其他項目中，所以它具有很高的流動性。流動性是用戶友好型DeFi項目的基本條件，但眾所周知，其難以引導。對于那些更希望專注于生產產品而非發行代幣的公司來說，將DAI及其經濟整合起來可以解決這個問題。

作為一種穩定、去中心化、可流動且可組合的數字資產，DAI具有廣泛的網絡效應和開發者焦點，已成為區塊鏈中功能最強大的加密貨幣之一。

五、MakerDAO的挑戰

自2017年推出以來，MakerDAO遇到的市場環境有時導致其價值無法準確錨定美元。例如，在2020年3月經歷了一段極端的市場動蕩之后，DAI的價格升至1.10美元。同樣，流動性挖礦的普及推動了對DAI和其他穩定幣的需求，導致價格上漲。

對于大多數加密貨幣而言，資產價值上漲始終是一件好事，但對于像DAI這樣的穩定幣，這表明該協議無法正常運行。此后，MakerDAO實施了貨幣杠桿制度，以最大程度地減少未來風險。

此外，MakerDAO在加密借貸市場也面臨著Compound、Aave等項目的競爭，市場拓展面臨較大挑戰。

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