Messari回應AC吐槽：DeFi的通貨膨脹、激勵措施和公平啟動_MES:DEFI

1月12日，Yearn的創始人AndreCronje撰寫了一篇吐槽社區的稿件，數天后Messari研究員RyanWatkins在其官網撰寫了一篇回應稿件，討論如何為項目核心貢獻者設計一個合理的回報機制，值得一讀。

我們應當如何為開源DeFi協議的開發提供資金？

2020年的夏天，社區一度認為可以在沒有風險資本支持的情況下啟動新的DeFi協議，而這一波“公平啟動”浪潮的確刺激了許多令人興奮的DeFi項目的誕生，包括Yearn，SushiSwap和EmptySetDollar。但最近DeFi社區還是意識到了沒有適當資金啟動帶來的挑戰。

本周早些時候，Yearn的創始人AndreCronje寫了一篇優秀文章，講述了在DeFi開發者的困境，表達了自己在項目成功過程中不僅沒有任何正面曝光，反而面臨許多負面曝光的情況感到沮喪。這篇文章的核心觀點在于，Yearn的開發貢獻者并沒有得到足夠的回報，而代幣持有者獲得了更多的權益。

GameStop以監管不確定性為由下架加密錢包:金色財經報道，知名視頻游戲零售商 GameStop (GME) 宣布，在推出該服務僅一年后，它將取消對加密錢包的支持，理由是美國的監管不確定性。其網站稱，由于加密貨幣領域的監管不確定性，GameStop決定于2023年11月1日從市場上撤下其iOS和Chrome擴展錢包，客戶可以在10月1日之前訪問。

GameStop加密錢包大約于一年前推出，允許用戶通過去中心化應用程序管理加密貨幣和NFT，并支持GameStop的NFT市場交易。去年12月，該公司進行了裁員，其中包括多名負責開發其加密錢包的軟件工程師。[2023/8/2 16:12:58]

我得說我早就預見了這樣的情況。

去年10月，我向Yearn社區提出了一條停止分紅并回購YFI，以獎勵其核心開發者的建議。當時我很清楚，如果社區早期就決定將YFI的供應限制在3萬個并永久停止通脹，而不為核心貢獻者建立適當的籌款機制是有問題的。相反，社區的一部分人認為，為了確保Yearn的開發者得到適當補償而取消股息，對代幣來說是災難性的。

ENS開發公司True Names發布提案，希望ENSDAO批準近420萬美元的撥款:7月7日消息，ENS開發公司True NamesLtd（TNL）發表提案稱，希望ENSDAO批準從2022年1月1日算起每日1.15萬枚USDC的撥款，全年撥款總額為419.75萬美元。該撥款將支持TNL繼續發展和改進ENS協議。（tally.xyz）[2022/7/7 1:57:00]

幾天前，Yearn團隊的一些成員和我分享了一個修訂后的回購建議，該提議稱為“回購并構建”，核心在于回購YFI并分發給核心開發者，而鑒于Andre的最新消息，他們對該建議有更詳細的了解和更大的共識。在每個人都明白代幣持有者與核心貢獻者之間的激勵失調之后的24小時內，更激進的提議浮出了水面，該提議暗示將建立新的YFI機制。

Netki與Polymath合作，為Polymesh區塊鏈引入身份驗證:8月26日消息，總部位于洛杉磯的KYC-AML監管技術提供商Netki目前正與區塊鏈技術提供商Polymath合作，以將區塊鏈特定的身份驗證引入Polymesh。Polymesh是Polymath專門為證券型代幣開發的區塊鏈。此次合作將有助于防止創建欺詐賬戶，同時確保全球用戶能夠輕松、高效地進入該鏈。（PR Newswire）[2021/8/26 22:39:41]

這一切讓我開始思考，我們如何適當地激勵這些基層項目的核心貢獻者，讓他們以一種自我維持的方式長期工作？

通貨膨脹

通貨膨脹是為項目發展提供資金的最簡單方法。實際上，它迫使每個代幣持有者通過失去協議的比例所有權來為開發付費。盡管社區中的許多人由于該行業的反凱恩斯主義知識淵源而嘲笑通貨膨脹，但在DeFi協議的背景下，這種心態卻毫無意義。

Messari研究員：Coinbase IPO估值可能達到280億美元:Messari Crypto研究員Mira Christanto深入研究了Coinbase的一些業務和交易數據，得出該公司的潛在估值為280億美元。研究人員補充說，評估所用的模型用于通過交易費用、托管費用、借記卡和其他標準得出Coinbase業務部門的估值拆分。交易量主要來自機構客戶，但每個客戶的持有量平均為703美元。根據Tradingview的數據，Coinbase加密托管金額從2019年的70億美元增長到2020年的200億美元，占整個加密貨幣市值的3.12%。

此前消息，Coinbase宣布已向美國證券交易委員會（SEC）提交了S-1表格注冊聲明草案，以申請進行IPO。S-1表格預計將在SEC完成審查程序后生效，并視市場和其他條件而定。（Crypto Potato）[2020/12/18 15:40:50]

DeFi代幣不是金錢，為什么還要限制通貨膨脹以支持稀缺模因呢？如果協議的可持續性取決于通貨膨脹，那么對于代幣的長期持有者而言，應該毫無保留地來使用通貨膨脹，從而為未來提供資金。

有一個合理的觀點，如果協議要保持其作為信任最小化的可靠公共基礎設施的屬性，那么事前引入通貨膨脹則會損害協議的可預測性，因為最重要的是社區在最佳前進道路上的共識。

而在公平啟動項目中，EmptySetDollar和SushiSwap是該策略的很好例子，他們既向開發者付款，又通過通貨膨脹產生的代幣來資助新的計劃。

實用主義>教條主義。

國庫

如果協議沒有通貨膨脹，第二種最簡單的發展資金方式就是國庫。對于公平啟動項目，并非只有一種選擇，因為它們沒有代幣發行或風險投資帶來的好處。但是有些項目確實擁有“社區國庫”，這些國庫控制著部分代幣的供應。

PowerPool提供了一個最好的例子，他們使用國庫來適當地激勵其核心貢獻者的社區。在啟動時，PowerPool團隊將自己的供應量分配為零。但在接下來的幾個月中執行了路線圖之后，社區很高興向他們授予CVP總供應量的5％，并提供12個月的鎖定和18個月的釋放時間表，作為對項目開發的長期激勵。

另一種方法是，如果社區所有的國庫并不擁有代幣預先供應部分，則使用協議收益建立一個國庫來補償貢獻者。這是我們最近針對Yearn的“回購和構建”提案的基本理念，該提案旨在回購YFI，以分發給核心貢獻者并為新計劃提供資金。該機制提供了一種巧妙的方式，可以在不將通貨膨脹引入協議的情況下獲得通貨膨脹的好處。它為籌集資金和確保有限的代幣供應之間提供了一個橋梁。

激勵措施

為現有的貢獻者提供資金是不夠的。協議還需要能夠資助新的貢獻者。沒有通貨膨脹或財政支出協議將無法吸引新的人才。在未來，現有的代幣持有人將變得根深蒂固。以代幣獎勵形式進行的持續融資的一個關鍵部分是，它可以將資金從較舊的被動代幣持有者回收到主動貢獻者。這是確保協議成熟后仍能保持生命力的關鍵機制。這是活協議和死協議的區別。

公平啟動

公平啟動并不完美，但不應放棄。如果協議要成為社區管理的機構，其重要的是所有權盡可能公平地分配。一個確保這點的好方法是，使初始代幣分配盡可能公平，公平的發布可能是我們最好的機會。

也就是說，代幣的公平啟動需要確保它們滿足生態系統中的所有利益相關者，而不僅僅是代幣持有者。這并不是要避開機構投資者，而是要確保代幣持有者和出資者的利益保持一致。一個協議的核心貢獻者不應為了滿足投資者對草根協議的渴望而將自己置于貧困中。

現實>敘事。

資助DeFi的未來

或者使用現有的國庫來資助發展，使用回購和再分配來資助開發，或者鑄造代幣來資助研發。而比任何模因都重要的是，協議創造出一種方式來資助自己現在和未來。

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