分析了1000個加密貨幣ICO之后，我學到了什么_BTC:加密貨幣

本文來自微信公眾號老雅痞。在本文中，我分享了我對數百個加密項目價格在特定時間表現的分析見解。這些研究結果對ICO的投資者和項目公開上市后的買家都很有意義。請注意，這不是一項學術研究。盡管如此，我相信這些發現對加密貨幣的投資者來說是有附加價值的。話不多說，讓我們開始吧！數據集

我用于分析的數據來自https://coinmarketcap.com/ICO-calendar/ended/。其中包括2019年1月至2022年10月期間發生的983次ICO。如下圖所示，該數據集中的大部分ICO都發生在2021年和2022年。在解釋本文中的數據時，這一點非常重要。

高盛分析師：加密貨幣更多是一種對沖通脹的風險類資產:以Mikhail Sprogis為首的三名高盛商品分析師在最新發表的一份研報當中表示，黃金是一個相對便宜的對沖貨幣貶值的工具，它在基本假設情境下，也能夠提供適度的上升空間，如果遇到全球復蘇受阻、亦或是通脹強勁回升而美聯儲反應不足的情況下，黃金有可能大幅上漲，而不論是哪種情況都可能打壓風險偏好，并促使人們轉向更多防御性資產。這意味著黃金可以跑贏加密貨幣。加密貨幣更多是一種對沖通脹的風險類資產。總體而言，加密貨幣距離成為類似黃金一樣具有防御性的長期價值儲存資產，路途仍然遙遠。（華爾街見聞）[2021/7/9 0:38:08]

ICO價格

下圖顯示了ICO價格的分布——在融資過程的不同階段，代幣的銷售價格。令人驚訝的是，大多數項目的價格僅為幾美分。只有不到10%的項目將價格定在1美元或以上。這與我與各種加密項目高管的談話不謀而合——根據他們的談話，許多項目選擇如此低的價格主要是出于心理原因。事實證明，許多(沒有經驗的)投資者將較低的ICO價格與較高的未來增長潛力聯系在一起。我們將在后面看到，這種假設是錯誤的。

分析 | 成也蕭何敗蕭何 BTC今晚注意該點位:據Huobi數據顯示，BTC現報10159美元，日內漲幅2.85%。針對當前走勢，金色盤面特邀分析師保羅大帝表示：昨日BTC瀑布式下跌，直接跌破10000大關，最低來到9631的位置，隨后反彈。1小時圖看，BTC打到布林上軌壓力，K線快速拉升后RSI數值進入超買區，技術上BTC正在小幅回踩中。從日線圖看，這已經是BTC第六次沖擊趨勢線上軌壓力了，否則又得回到大三角震蕩區間。現貨關注10300-10400區間能否突破就行，其他主流幣短線也會跟隨大餅，等待BTC的方向性選擇。

今日操作：上方壓力位10300，上方強壓力位10500美元，下方支撐位9600美元，下方強支撐位9300美元。合約方面，和以往一樣假定BTC不能突破趨勢線，空單控制在10600-10700左右進場。但要設置好止盈止損，防止真突破。現貨方面，9600-9300分批低吸。[2019/9/20]

分析 | 主流合約即將選擇方向 保持關注:TokenPanda合約時間：6月的第一個周末，盤面表現不錯，BTC 、ETH如約守住關鍵位并且穩中有升，但成交量萎縮、振幅減小是不爭的事實，而且合約和周末判斷的一樣，只要BTC敢橫盤，二線就敢搞事情。EOS、TRX、ETC、BSV分批吸引成交量，盤面上看BTC還有一天以上的震蕩，那么下一個搞事情的二線合約是誰呢？

本周BTC主力合約會選擇方向，沒有突破之前，不要有方向的預期，我們要做的就是保持關注，當出現方向時快速跟進，合約不是現貨，埋伏的意義不大，提高每次開倉的正確率，減少止損次數才是合約交易的盈利核心。

操作建議：BTC 、ETH合約空倉保持關注，TRX季度合約如果周末建倉可以繼續持倉，放量跌破持倉價止損，無止盈位，可在高位回落10%、15%、20%分批止盈。

TokenPanda永續基金BTC、ETH、EOS昨日收益分別為0.18%、0.95%、0.06%，這應該是OKEX合約出現以來爭奪最激烈的一個交割月了，熱度是牛市的第一指標。[2019/6/3]

ICO融資目標

分析 | 金色盤面：TRX反彈力度偏弱，延續性是關鍵:金色盤面分析師表示：TRX在突破下行趨勢線后雖有上漲，但力度和空間明顯要若于其他反彈幣種，若要繼續上漲，必須突破0.31美元附近阻力。[2018/8/4]

大多數項目目標籌集高達50萬美元，其中很大一部分將目標設定為100萬美元或更多。從這些數據中我們還可以看到以下幾點：平均而言，2019年、2020年和2021年(在較小程度上)單個項目的平均籌資目標明顯高于2022年。對此有兩種解釋。由于數據集中的大多數項目來自2021年和2022年，較高的數字壓低了這些年籌資目標的平均值。2019年至2021年的融資條件好于2022年。這也與金融部門和初創企業的報告相對應，即2022年獲得啟動資金變得更加困難。

ICO公開上市后第一天的表現

現在讓我們進入分析的主要部分。以下是數據集中的ICO在公開上市后第一天的表現。中位數：253%第一四分位數：74%第三四分位數：766%數據顯示，平均而言，數據集中的加密項目在第一天出現了較大幅度的價格上漲。然而，其中的差距非常大，一些項目顯示了數千或10,000%的增長。下面的圖表直觀地顯示了被分析的加密貨幣項目中具有代表性的部分在第一天的表現。

ICO公開上市后第365天的表現

注：由于在此分析時，2022年發布的項目成立時間不到365天，因此我使用了最新的可用價格。一年后，大多數項目的情況看起來截然不同。中位數：-80%第一四分位數：-93%第三四分位數：-15%與ICO價格相比，大多數代幣已經損失了80%到90%的價值。如果以公開上市首日的價格作為參考，情況看起來會更糟。在大多數項目中，你會看到90%以上的惡化。這種情況可以在下面的圖表中看到。你會注意到，2020年的項目表現相對較好。這是因為在公開上市一年后，這些代幣正處于牛市之中。

ICO長期表現

為了更好地了解各個項目隨時間的發展，我記錄了四個時間點下的表現：第1天、第10天、第60天和第365天。這一點如下圖所示，該圖涵蓋了所有ICO的代表性樣本。項目名稱后面的數字是增加的百分比。在這張圖中多少有些遺漏的是，在過去的一年里，許多項目都出現了負面發展。

令人驚訝的是，對于大多數新的加密項目來說，早期投資者在公開上市后的頭幾天就開始了大規模的銷售。在某些情況下，前兩周散戶投資者的涌入意味著價格甚至略高，這可以從第10天的標記中看出。但在幾乎所有情況下，價格在第60天就已經大幅下跌。對給投資者的啟示

基于這些見解，投資者在投資ICO或新上市項目時可以得出幾個結論：在大多數情況下，對處于融資階段的ICO的投資是值得的，因為公開上市的價格會大幅上漲——前提是交易所的可用流動性允許你在最初幾天內出售你的持股。任何在公開上市后的頭幾天買入的人都很可能不得不接受在第一年時間里的大幅貶值。簡單地說，如果你在新幣上市后立即購買，你就是早期投資者的退出流動性。這一分析證實了其他報告的說法，即大多數新項目都會失敗。任何計劃長期持有一個新項目的人都應該密切關注比特幣的長期周期。2020年發布的項目從2021年的牛市中受益匪淺，而2022年發布的計劃則受到當前熊市的嚴重影響。融資目標大小對項目的后期表現影響最小。這意味著在融資階段收集的大量資金并不能保證項目能夠達到預期。ICO價格對項目的后期表現影響很小。根據我的數據，從長期來看，試圖在多個平臺上籌集資金的項目表現最差。原地址

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