一文了解破產危機主角Genesis_GENE:GEN

Genesis是加密領域唯一的大宗經紀全面服務商，也是DCG的招牌，其作用是使大型機構接觸和管理風險，此前，Genesis尋求10億美元的問題尚未結局，它將何去何從。接下來談談關于Primebrokers和Genesis。什么是Primebrokerage，簡單來說，就是大宗經紀業務，主要負責三個方面：-托管資產-場外交易OTC-提供信貸大宗經紀業務和你自己的經紀公司沒什么區別。你可以買/賣、借入、做空、對沖、衍生品頭寸。經紀人收取交易費用，并受到監管。大宗經紀商主要針對大型復雜機構：對沖基金、機構、主權財富基金、大型家族企業和政府。例如:美林銀行、摩根士丹利、高盛、杰富瑞、花旗金融、瑞士瑞信銀行等。傳統的大宗經紀商提供對上市證券的使用權，他們利用銀行資金為這些證券提供融資，場外交易則涉及非上市證券，它們之間的不同點很重要，因為場外交易不是集中清算的。集中清算意味著有一個清算公司，在那里交易是1：1匹配、凈額結算和清算的。交易平臺即是賣方的買家，也是每個買方的賣家，清算公司擁有大量資本、強力監管，穩如磐石。大宗經紀商受益于「交易商間市場」。一家大宗經紀商可以通過向另一家出售或購買來規避風險。OTC平臺尋求運行「匹配賬簿」，匹配賬簿意味著每份頭寸都有著與對手方的抵消頭寸。實際上，OTC產品中的匹配賬簿從來就沒有真正的存在過。「OddLot」上曾提到過這種情況。客戶期望交易商開辟市場，交易商暫時站在持有交易的一方，直到他們有希望找到另一方然后站去另一方。傳統的大宗經紀商有一個強力的交易商間市場。由于它們不在交易平臺上市，也沒有集中清算，該市場對OTC產品至關重要，這意味著他們可以避免定向風險敞口，專注于獲取買賣差價或融資費用。CeFi基礎設施有著深層的生態系統，使這些大宗經紀商和清算公司能夠訪問和管理風險：FIXprotocol、DTCC、ISDA框架、交易柜臺、期權清算公司、彭博終端等。Genesis是加密領域的先驅經紀公司，它沒有受益于傳統大宗經紀商享有的流動性、標準、交易商間關系、清算公司和存款融資。這揭示了重要的兩點：1.Genesis必須尋求資產和負債的期限匹配。銀行可以借入短期資金，然后貸出長期資金。銀行不需要「定期融資」，銀行支持的PB可以允許其資產和負債期限的不匹配，它有FDIC，最終貸款人，和一個有標準化合同的流動性市場。非銀行支持的大宗經紀商必須尋求「期限匹配」的雙方，這并不容易做到。Genesis的資金來源包括通過GeminiEarn和CircleYield這些理財產品的存款，而這些都是短期資金來源，如果這些資金來源枯竭，那么Genesis將被迫清算其貸款賬目。此外，長期貸款缺乏流動性，可能無法按市面標準贖回，也就使Genesis面臨「銀行擠兌風險」，如果每個人都同時取款存款，Genesis無法足夠快地清算其資產(由于合同、運營或缺乏流動性)。2.在衍生品和場外交易賬簿中，Genesis即是買家也是賣家，Genesis承擔交易對手風險，Genesis將尋求運行一個按時的「匹配賬簿」，但如果他們的交易對手失敗，那么Genesis就有風險敞口。交易對手風險之所以存在，是因為：沒有CeFi或DeFi清算公司可以向其出售風險；沒有由更高質量方組成的交易商間市場。交易對手的破產意味著Genesis現在面臨定向風險敞口和資本損失。當3AC破產時，市場參與者可以查看3AC的破產備審表，并確定資本損失的規模。這可能導致市場的信心喪失和銀行擠兌。大宗經紀商本來就是一臺頗具吸力的收費機器，前提是擁有此前討論過的生態系統和條件。如果沒有這些條件，只會是一個脆弱的企業，容易出現交易對手風險、銀行擠兌和資產負債不匹配。據我的估算和公開報道，Genesis損失的資金比Genesis自成立以來創造的收益還要多。據稱，僅在3AC一家的損失就超過了10億美元。那么接下來，DCG將何去何從？有兩條路，在DCG控股公司層面籌集資金。然后給子公司注資，恢復信心。但是，Genesis是資本密集型的，它依靠資本和借款來發放貸款，由于資金來源枯竭，凈資產收益率已經下降，它的凈現值是負數的；為了真正挽救Genesis的現狀并填補市場的一個空白，它需要一個廉價可靠的資金來源，還需要更多的資本，一個交易商間網絡，Genesis的正確做法是被收購。潛在的收購者可能是GS、ICE或投資銀行財團。這并不容易——現有風險、監管審查、資產質量問題、避險氛圍等。如果沒有收購方，那么就需要DCG來堵住這個漏洞，但我不認為DCG會在高利率時向負凈現值業務增加資本，這將意味著Genesis將會破產。作為一個機構，Genesis給加密領域帶來了很多，這是不可忽視的，Genesis在合適的人手中可能是一塊寶石。原地址

報告：2023年第一季度加密貨幣現貨交易量達到2.8萬億美元:金色財經報道，根據CoinGecko的最新報告，2023年第一季度，前10大加密貨幣交易所的現貨交易量記錄為2.8萬億美元，比2022年第四季度增長超過18%。自2022年12月的0.5萬億美元低點以來，月度交易量也在上升，但尚未達到平均1萬億美元，這一數字上次出現是在2022年上半年。世界各地的監管機構加大了對CEX的打擊力度。市場參與者紛紛涌向DEX，促進了大幅增長。因此，DEX的受歡迎程度超過CEX大約兩倍。該報告估計，2023年第一季度DEX增長了33.4%，而CEX增長了16.9%。然而，同期CEX與DEX交易量之比仍保持在90%以上。[2023/4/24 14:22:26]

LiveArtX被盜事件更新：共197枚NFT被盜，已升級合約并凍結相關NFT:10月17日消息，NFT平臺LiveArtX在官方Discord頻道中發布被盜事件更新，稱黑客于10月17日凌晨0:24獲得財庫錢包的訪問權限，共盜取197枚NFT，其中100枚屬于金庫，97枚計劃本用于營銷活動。黑客通過接受出價的方式完成售賣，目前團隊已升級合約并將相關NFT進行凍結，提醒用戶不要購買，對于已購買用戶，團隊將進行回購并提供額外補償。

官方團隊稱其對該事件負全部責任，因為他們沒有將操作錢包和財庫錢包分開，也未能為財庫錢包實施多重簽名機制，私鑰被傳遞給多個團隊成員。

此前今日早些時候消息，NFT平臺LiveArtX披露其官方錢包被盜。[2022/10/17 17:29:09]

北京首個數字人民幣充電站投產:金色財經消息，10月12日，國家電投北京公司所屬國電投（北京）綜合能源公司開發建設的北京市首個數字人民幣充電站在北京城市副中心設計小鎮投產。該項目是北京公司推動國家電投首批六個方向新興產業落地、參與北京副中心智慧城市建設的新成果，為國家電投創新“三網融合”數字化底座建設，推動能源與數字化、智能化深度融合提供了新的實施路徑和策略選擇。[2022/10/15 14:28:39]

Michael Saylor：BTC從2020年8月至今上漲了83%:7月9日消息，MicroStrategy首席執行官Michael Saylor發推稱，MicroStrategy 2020年8月以2.5億美元購入了21454枚BTC，自那時起，BTC上漲83%，$MSTR上漲79%，標普500指數上漲16%，納斯達克指數上漲6%，黃金下跌14%，債券下跌16%，白銀下跌33%。[2022/7/9 2:02:09]

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