淺析Genesis、DCG、Gemini接下來可能發生什么？_Genesis:GenesisDefi

11月16日，Genesis宣布其貸款部門暫停取款和發放貸款。當日晚些時候，加密交易平臺Gemini發文稱其理財產品Earn受Genesis暫停取款和發放的影響而暫停取款服務。隨后于11月23日，彭博社發文表示，加密借貸機構Genesis的資產負債表上存在28億美元的未償貸款，其中約30%貸款發放給了關聯公司，包括其母公司DCG，且此前該公司一直試圖籌集10億美元現金，如果籌集資金失敗面臨最壞的打算可能是申請破產。此前，LumidaWealthManagement的CEORamAhluwalia寫了一篇關于genesis的文章「在破產邊緣的Genesis，究竟是做什么的？」幫助大家更好的了解Genesis的業務運作。總的來說，Genesis作為借貸機構其資金流動性會嚴重影響到其他客戶，那么Genesis或者說DCG的下一步會如何影響到其客戶呢？對此RamAhluwalia再次撰寫了一篇關于「分析Genesis、DCG、Gemini接下來可能發生什么」的文章，BlockBeats對其整理編譯如下：GeminiEarn的客戶現在怎樣了？

SBF律師表示計劃上訴:金色財經報道，FTX 前首席執行官Sam Bankman-Fried被拘留，因為聯邦法官在美國紐約南區地方法院的聽證會上決定撤銷他的保釋。SBF的律師告訴Lewis Kaplan法官，他們計劃上訴。

據悉，SBF將被轉移到紐約監獄，同時等待定于 10 月 2 日進行的刑事審判。[2023/8/12 16:21:52]

我認為有一條可靠途徑可以幫助其實現復蘇，前提是GeminiEarn的客戶需要做出選擇：接受短期的即時流動性以換取小部分金額；或長期等待至完全恢復。注：本文并不代表提供任何法律建議或財務建議，仔細檢查一下你的貸款協議。DYOR。我只是分享一個觀點并尋求外部咨詢，另外，不要隨便相信互聯網上的人。該分析假設了Genesis經歷破產第11章可能發生的情況，有三個因素在起作用：-DCG籌集股本的意愿和能力-Gemini債權的優先級-GBTC的價格走勢一些好消息

美股三大指數均跌逾1%:金色財經報道，美聯儲宣布加息25個基點，美股盤中震蕩，尾盤跳水集體收跌，道指跌1.63%，納指跌1.6%，標普500指數跌1.65%，大型科技股多數下跌，特斯拉跌超3%，谷歌、亞馬遜、Meta Platforms均跌逾1%；[2023/3/23 13:20:41]

DCG的致股東信透露，Genesis對其母公司DCG貸款11億美元，且與3AC間不存在任何壞賬風險，這一系列行為恢復了GenesisLending的償付能力。然而，GenesisLending目前存在期限問題，理想情況下，GenesisLending將在公開市場上出售11億美元的貸款，但DCG的債務沒有企業貸款市場，況且這筆貸款的現價值遠低于11億美元。我沒有看到本票貸款條款，假設這11億美元是10年后付款，期間無P&I付款。按照12%的折扣來算，本票價值3.5億美元；按照15%的折扣率算，本票現價值2.72億美元。目前，GenesisLending向DCG提供的兩筆貸款涉及資產約為17億美元，只要DCG持續經營，那么它就可以履行其義務并支付貸款。如果DCG在估值方面具靈活性，那么它應該能夠籌集到資金：對DCG來說，正確的做法是籌集股權——消除尾部風險，并支付給GeminiEarn客戶，客戶們使DCG面臨國家機構和集體訴訟風險。如果DCG籌集了5億美元以上的股權，其履行債券支付義務的能力將大幅提高，但其中風險包括：DCG并沒籌集到大量資金；GBTC或BTC價格暴跌；進一步的貸款減記。需要明確的是，BTC的價格與Grayscale的創收能力直接相關：BTC維持在1萬美元上方，Grayscale才能產生足夠的費用，這些都是風險因素，Genesis正在與其債權人和DCG進行談判，GenesisLending的杠桿包括：本金豁免；新的支付計劃；提供「內部紓困」。假設沒有紓困，GenesisLending就應執行破產法第11章。GenesisLending不希望一群散戶投資者擁有一部分業務。另外，存款人只想拿回他們的本金。但因GenesisLending目前是有償付能力的，所以存在一條完全恢復的途徑，但儲戶可能會面臨一個艱難的選擇：-限期退出：現在獲得一些資金，幾年后獲得其余部分-接受現在減少本金以獲得「即時」流動性關鍵點：我們并不了解Genesis的具良好流動性資產的情況；我們也不知道GeminiEarn客戶是否有擔保；CircleYield貸款已獲擔保。然而，GeminiEarn的T&Cs聲明：「通過我們項目獲得的貸款可能沒有擔保。作為貸款人，應了解你面臨借款人的信貸風險。」此外，Gemini還表示，他們不對貸款績效或Genesis的任何陳述負責。索賠的優先權是如何運作的？

體育娛樂NFT公司Candy Digital宣布裁員三分之一:金色財經報道，估值曾達到15億美元的體育和娛樂NFT公司Candy Digital宣布對旗下100人團隊裁員三分之一，Candy Digital 于2021 年 6 月由體育商品巨頭 Fanatics 執行董事長Michael Rubin與 Galaxy Digital 創始人兼首席執行官 Mike Novogratz 以及企業家兼投資者 Gary Vaynerchuk 共同創立，去年十月完成軟銀領投的 1 億美元 A 輪融資。（decrypt）[2022/11/29 21:08:53]

有擔保債權人要么得到他們的抵押品，要么得到同抵押品價值相當的現金。如果抵押品價值低于債權，則該債權被分割為抵押品部分的有擔保債權和剩余部分的無擔保債權，有擔保債權得到全額支付，而無擔保債權則獲得對無擔保債權人任何付款的相應比例份額。如果DCG籌集股權并繼續運作，那么即使是無擔保債權也有恢復的途徑。在申請破產后，你應該會看到購買這些債權的市場形態，對沖基金模擬出預期的復蘇和時間框架。他們會以低于他們認為的內在估值對你的索賠出價，并提供流動性。MFGlobal案例中，隨著額外資產的回收，客戶獲得了50%-93%的收益。但同樣，復蘇只取決于GenesisLending的資產質量和流動性，以及債權的優先級。可能發生的最好情況

上市礦企5月出售比特幣數量達4411枚，接近今年前4個月出售量的總和:金色財經消息，據NYDIG研究報告數據顯示，上市礦企5月出售比特幣數量達4411枚，遠高于2022年早些時候每月1,115個比特幣的平均水平。此外，公開信息顯示此類礦工共持有約46594枚比特幣，按照當時價格計算約15億美元。[2022/6/18 4:36:59]

DCG籌集新的股權，并向GenesisLending注入股權，GenesisLending恢復持續經營，客戶提取資金。但其中存在著一個關鍵變量就是監管機構，NYDFS、CFPB、FTC和SEC都可以插手其現狀，Gemini和DCG都面臨著使散戶投資者保持完整的巨大壓力，GeminiT&Cs確實有「集體訴訟豁免」，但他們應該有代表。監管機構可能會辯稱，散戶投資者們沒有充分的信息披露，如果有未經認可的投資者，那么讓散戶投資者保持完整的壓力就會大大增加。最后，我想澄清一點，我沒有看到任何證據表明Gemini或GenesisLending或DCG存在任何欺騙行為或欺詐，且其他業務部門運作良好，他們都是按其商業利益行事的合法的、受監管的行為者。我們應該希望DCG能迅速籌集到資金，緩沖其受到的損害，降低危機傳染鏈。原地址

Tags：GenesisGENESGENGENEIncooom GenesisGenesisDefigenesischainGenerative AI

Gate交易所