以太坊合并如何影響加密生態：4項值得關注的鏈上指標_以太坊:ETH

9月15日左右，以太坊的共識機制將從工作量證明轉換為權益證明。在PoS協議下，驗證器將區塊鏈的原生加密貨幣“質押”，將其發送到一個保持鎖定的智能合約，隨機選擇一個驗證器來確認每個新區塊并接收相關的獎勵。驗證者必須持有32個ETH，用戶可以通過加入質押池獲得質押獎勵。PoS比PoW共識機制更環保，在PoW機制下，礦工通過消耗大量算力和電力來競爭驗證新的區塊。除了對環境的影響之外，許多人認為，向PoS的轉變可以減少過度中心化的風險，因為它向任何擁有ETH的人開放了驗證者的角色，而不是只向那些擁有昂貴挖礦設備的人開放。下面，我們將從鏈上指標的角度看看合并帶來的連鎖反應。合并后，以太坊質押增加

以太坊L2網絡總鎖倉量為58.4億美元:金色財經報道，L2BEAT數據顯示，截至12月5日，以太坊Layer2上總鎖倉量為58.4億美元。其中鎖倉量最高的為擴容方案Arbitrum，約23.6億美元，占比40.36%；其次是dYdX，鎖倉量為9.87億美元，占比16.88%；第三為BobaNetwork，鎖倉量為9.20億美元，占比15.74%。[2021/12/5 12:52:16]

用戶已經在Eth2區塊鏈上質押了價值超過300億美元的ETH，使其在取代Eth1之前就成為價值最大的PoS區塊鏈。有些人直接通過設置自己的驗證節點來實現，除了32個ETH之外，還需要專門的軟件和硬件。其他人則發送以太坊到質押池，質押池允許幾個用戶聚集他們的資源，增加他們被選中提議一個新區塊的機會，并在他們分享獎勵。

數據：1月4日以太坊交易費達17.43美元，刷新歷史新高:YCharts數據顯示，1月4日，以太坊的交易費持續攀升，平均價值高達每筆17.43美元，而早些時候的平均費用約為10.20美元。每筆17.43美元的交易構成了平均以太費用的歷史新高，超過了去年9月DeFi狂熱高峰時的12.54美元的紀錄。截止發稿時，ETH交易費用已經大幅下降。數據顯示，周一的手續費飆升同時，ETH創下了超過530億美元的24小時交易量新高。[2021/1/5 16:30:03]

在合并后，基于以下幾個原因，質押可能會成為一個更有吸引力的提議。首先，一旦PoS正式到位，PoW成為過去式，用戶質押的意愿可能會更強。重視環保的機構投資者也會更青睞以太坊網絡活動。合并還為以太坊的未來改進奠定了基礎。現在，直接質押在Eth2上的ETH被鎖定在合約中，不能被撤回。一些質押服務提供代表用戶質押ETH的流動合成資產，但這些合成資產并不總是與ETH保持1:1的聯系。雖然合并不會立即改變這一點，但計劃在合并后的6到12個月內進行的“上海升級”將允許用戶隨意提取質押的ETH，為質押者提供更多流動性，并使質押成為更具吸引力的整體方案。合并后，分叉和其他為了降低gas費和提高交易速度的可擴展性改進也即將出現。總的來說，從合并開始的這些變化將使以太成為一種更具吸引力的資產，因此也更適合質押。機構投資者擁抱以太坊

金色財經現場報道 EEA發布以太坊企業規范1.0:金色財經現場報道，今日在Coindesk 2018共識會議上，以太坊企業聯盟（EEA）的執行董事Ron Resnick公布了以太坊企業規范1.0。Resnick表示，以太坊企業規范是此技術委員會內領先的企業，技術和平臺成員之間長達18個月密切合作得出的結果，這個EEA開源的跨平臺框架將得到廣泛的采用，其深度和廣度是在個人企業孤島中無法達到的。此次發布的標準將幫助實現互操作性。[2018/5/16]

除了增加整體質押外，我們還將特別關注機構投資者開始或增加其以太坊質押活動。比特幣等加密資產的價格與科技股和其他高風險、高收益資產的價格之間的關聯度越來越高。然而，ETH的價格可能會在合并后與其他加密貨幣脫鉤，因為它的投資回報將使其類似于債券或商品等工具，具有套利溢價。一些人預測，在質押獎勵和分配給驗證者的交易費用之間，質押者可以預期以太坊的年收益率為10-15%，這是在考慮以太坊本身價格上漲的潛力之前，這也會增加按法幣價值計算的回報。對機構投資者來說，這些回報可能會使以太坊成為一種誘人的債券選擇。相比之下，截至2022年9月，一年期美國國債的收益率為3.5%，盡管這一數字在過去一年一直在上升。數據顯示，持有ETH價值超過100萬美元的錢包數量已經在穩步增加。

以太坊期貨交易在監管下開啟:2018年5月11日，以太社區迎來一個大的飛躍，即以太期貨在一個受監管的交易平臺上的首次亮相。這種可能產生深遠影響的新發展發生在英國，在那里，一個負責監管的交易平臺——金融行為監管局(FCA)負責監管的交易平臺，推出了第一批被監管的以太期貨交易。[2018/5/14]

有趣的是，在合并之后，可以觀察大戶質押者數量是否會以更快的速度增長，因為這可能表明機構投資者確實認為持有以太坊是一個良好的收益策略。以太坊礦工將不得不另謀“新出路”，但比特幣可能不是合適的選擇

以太坊向PoS的轉變也將導致挖礦活動的改變。目前，許多礦工和礦池在幾個不同的區塊鏈上開挖資產，并根據市場趨勢在區塊鏈之間動態分布他們的哈希率。不過一般來說，大多數挖礦都集中在比特幣和以太坊上。

合并后，以太坊挖礦專用的哈希率將消失或分散到其他區塊鏈。然而，不要指望哈希率會轉移到比特幣上。為什么？用于挖以太坊的設備不適合比特幣。大多數以太坊礦工使用GPU，而比特幣礦工使用更強大的ASIC。這意味著以太坊轉向PoS對GPU礦工來說是一個巨大的打擊。以太坊目前占所有GPU挖礦活動的97%，所有剩余的可挖礦GPU代幣的總市值僅為41億美元，僅為以太坊的2%。這不足以支持GPU礦工。那么，這是否意味著數百萬曾經高效的GPU現在將閑置，它們的所有者失去了用加密貨幣賺錢的機會？不一定。有幾種基于以太坊區塊鏈構建的服務，它們利用分布式GPU的能力以去中心化的方式完成特定的計算任務，GPU所有者會收到以太坊或ERC-20代幣獎勵作為回報。考慮以下兩個例子：Livepeer是一個去中心化的視頻流服務，允許GPU所有者轉碼視頻以換取加密貨幣獎勵；RenderNetwork為3D圖像的渲染提供了類似的服務，也允許GPU所有者通過捐贈算力來收集加密貨幣獎勵。下圖顯示了每周從LivePeer和Render智能合約發送的以太坊交易數量，其中一些反映了對服務各自網絡貢獻的GPU所有者的獎勵。

雖然鏈上活動最近有所下降，但值得關注的是，這些網絡和類似的網絡是否會因為GPU所有者在以太坊合并后尋求收益機會而興起。當然，GPU也有非加密的用途，例如為數據中心、游戲計算機和其他重型機器提供處理。一些礦工可能會選擇將自己的GPU賣給這些行業的企業。合并對加密市場的影響始于鏈上數據

總的來說，合并可能會對以太坊的價格和作為一種資產的整體吸引力產生重大影響，進而影響質押、挖礦和加密貨幣的機構采用。雖然不可能預測準確的市場反應，但我們上面概述的鏈上指標可以幫助您跟蹤它們之后的合并情況。

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