Bankless：一文解析BendDAO的擠兌危機_DAO:Basket Legends

BendDAO是一個NFT借貸協議。上周末，對壞賬的擔憂讓BendDAO陷入鏈上擠兌風險之中，其儲備一度從約18,000WETH降至不到15WETH。

這種信貸緊縮使BendDAO陷入危機，使該項目上的貸方和借方暫時陷入困境。好消息是，在撰寫本文時，該協議的儲備已超過4,500WETH，因此最糟糕的混亂局面可能已經過去。然而，這一事件導致了投資者對更廣泛的NFT生態系統的風險的悲觀態度。讓我們介紹一下實際發生的事情以及未來需要關注的內容。什么是BendDAO？

CertiK宣布融資6000萬美元，投資方包括SoftBank Vision Fund II與Tiger Global:金色財經消息，Web3和區塊鏈安全公司CertiK宣布融資6000萬美元，投資方包括軟銀愿景基金2（SoftBank Vision Fund II）和Tiger Global，標志著軟銀首次涉足Web3安全領域。這也意味著該公司在9個月的時間里總共融資2.9億美元，進一步鞏固了其獨角獸地位。

此次融資正值區塊鏈社區圍繞Web3應用程序開發引領增長，并為虛擬生態系統創建新的用例，特別是在游戲、NFT和DeFi方面之際。CertiK的營銷副總裁Monier Jalal表示：“隨著Web3開發和隨之而來的黑客攻擊趨勢的增加，這種巨大的影響推動了對Web3安全的需求。”

4月7日消息，CertiK宣布近日完成8800萬美元B3輪融資，估值達到20億美元，此次融資由Insight Partners、Tiger Global和Advent International領投，高盛、 Sequoia Capital和Lightspeed Venture Partners等參投。（Cointelegraph）[2022/4/22 14:42:04]

BendDAO是一個NFT流動性協議，即NFT借貸項目。借款人可以使用該平臺使用7個頂級的PFPNFT集合，借出ETH，即Azuki、BAYC、CloneX、CryptoPunks、Doodles、MAYC和SpaceDoodles。

去中心化交易協議 Bancor 新增支持限價訂單:據官方消息，去中心化交易協議 Bancor 宣布新增支持限價訂單，該功能通過集成 KeeperDAO 和 0x 協議實現。目前，交易者可在 bancor.network 上對任意兩種代幣執行限價訂單交易，限價訂單交易發起者無需支付 gas 費，而由最終完成訂單的用戶支付。[2021/4/16 20:26:13]

而貸方可以將ETH存入協議的流動性池中，以嘗試從借款人支付的利息中賺取收益。BendDAO相應地使用了點對點模型，這與點對點借貸方式形成鮮明對比，后者最初通過NFTfi等項目在NFT生態系統中脫穎而出。這種P2P方法支持BendDAO的三個主要產品：以NFT為基礎的即時貸款、抵押品上市和NFT首付。BendDAO出現擠兌

動態 | Bancor交易所將于24小時內恢復運營:據Cointelegraph消息，在經歷安全漏洞風波后，Bancor交易所宣布將于24小時內恢復運營。[2018/7/10]

團隊后來承認，BendDAO“在設置初始參數時低估了NFT在熊市中的流動性不足”。參數導致最近大量債務涌入DAO，這反過來又導致了我們在上周末看到的擠兌——貸方看到了壞賬上升，許多人在仍有儲備的情況下迅速退出以取出他們存入的ETH。那么，為什么NFT拍賣會失敗呢？由于最初的BendDAO參數要求違約清算出價高于針對NFT的未償債務，并且至少是該NFT當前底價的95%。由于最近許多NFT的底價下跌，許多BendDAONFT的債務超過了這些NFT的底價。此外，投標還必須鎖定48小時。這些要求使得違約拍賣對清算人越來越沒有吸引力，因此BendDAO積累了越來越多的“壞賬”NFT，這反過來又嚇壞了許多貸方，紛紛撤資。BendDAO進行緊急調整

俄羅斯銀行Sberbank宣布了成立了一個區塊鏈實驗室:俄羅斯最大的銀行之一Sberbank宣布成立了一個區塊鏈實驗室來開發和測試基于區塊鏈的解決方案。新的實驗室旨在生成產品原型，進行試點測試，并為Sberbank Group部署基于區塊鏈的業務解決方案。Sberbank首席執行官赫爾曼·格雷夫表示，在俄羅斯開展大規模區塊鏈可能需要長達十年時間。俄羅斯正在對區塊鏈進行“試點”，并補充說，今年銀行將會“大規模”推出一些產品。[2018/1/12]

8月23日，BendDAO通過了緊急參數更新提案，將清算門檻從95%逐步降低到截至9月20日的70%。此外，DAO還同意將競標鎖定期從48小時縮短至4小時。最終，調整的結果將使BendDAO的清算拍賣對投標人更具吸引力，從而保持ETH健康地回流到協議中以避免壞賬。對于投資者來說比較大的收獲：在接下來的幾周內，我們可能會看到BendDAO清算拍賣激增，因為BendDAO頭寸違約變得越來越容易。如果您在市場上購買頂級PFPNFT，那么請注意未來幾周的這些拍賣，因為可能會有一些大幅折扣的交易即將到來。

現在恢復了嗎？

在緊急調整后，BendDAO開始再次反彈，加上底價恢復，恢復了一些信心，ETH存款流回平臺。因此，該項目能否恢復到可以償還其仍欠的所有貸方的程度？在這一點上似乎是可能的，盡管BendDAO也不一定已經走出困境。另一方面，最近圍繞BendDAO會“傳染”其他NFT借貸項目和廣泛的NFT生態系統的討論被大大夸大了。

總結

BendDAO的信貸危機表明NFT借貸行業仍處于初期階段，雖然該領域發生了許多有趣的創新，但其中的項目仍然還是實驗，它們必須經過更多的實戰考驗。不幸的是，對于BendDAO及其用戶來說，該協議在最初的參數不佳之后正在進行相當大范圍的測試，盡管該項目可能已經解決問題，脫離這場風暴。至少，BendDAO將成為未來其他NFT借貸項目/流動性項目的一個重要警示故事。風險提示：根據央行等部門發布的《關于進一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》，本文內容僅用于信息分享，不對任何經營與投資行為進行推廣與背書，請讀者嚴格遵守所在地區法律法規，不參與任何非法金融行為。

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