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淺談為什么DeFi必須選擇AMM而不是訂單薄?_SYNC:DEFI

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關于AMM與訂單薄的討論眾多,其中大部分都集中在技術部分:資金效率、價格發現等。但似乎很少有人意識到,AMM與訂單薄之間的爭論遠不只是金融交易業務上的技術選擇。訂單薄是一種技術,為“金融貴族”所采用,用來統治和擴大他們的金融帝國。相比之下,AMM是民有、民治、民享的金融技術!讓我們來看看三種交易所的交易場景,它們用不同方式提供流動性。傳統方式:

這在傳統金融中很常見:交易所交易的流動性通常由特權階級提供,也就是所謂的指定做市商。特權階級通常持有做市商牌照,以此名義與交易所密切聯系。因為擁有牌照,他們通常能享受一系列特權和優勢:1.信息上:他們能夠更能有深度地查看訂單薄。2.技術上:他們可以在延遲極低的服務器上運行自己的交易程序,以領先于其他大多數人。3.財務上:他們的交易成本通常大大低于普通人的成本。加密貨幣中心化交易所:

跨鏈橋 SyncSwap Move 正式上線,現已支持 USDT 與 WBTC:6月5日消息,基于 zkSync 的 DEX SyncSwap 發推稱,跨鏈橋 SyncSwap Move 已正式上線,SyncSwap Move 由 zkSync 官方橋與 ZK tech 提供支持,允許在以太坊與 zkSync Era 之間轉賬。USDT 與 WBTC 是 Move 第一批原生支持的代幣,用戶可在 SyncSwap 上進行交易。

Move 允許用戶檢查提款與認領,不收取任何額外費用,與 zkSync 官方橋的 Gas 成本相同,橋接代幣是 100% zkSync 原生資產,沒有第三方風險。Move 是 zkSync Era 官方橋的前端,由 ZK tech 驅動,與官方橋具有相同的安全性。當用戶用 Move 批準或轉賬時,直接與官方 zkSync 智能合約交互。[2023/6/5 21:16:18]

雖然許多中心化的加密貨幣交易所仍然遵循華爾街的老傳統,但也有一些新變化。例如,Bitmex將交易雙方區分為兩方:掛單方與吃單方。吃單方支付吃單費,而掛單方則收到部分費用作為“掛單返傭”。此外,每個人都可以看到Bitmex上的整個訂單簿。Bitmex本質上降低了身份門檻,使做市業務大幅民主化。因此,任何向訂單簿報價的人都是做市業務的一部分,從而分享其利潤。到目前為止,情況有了一定程度的改善:俱樂部的大門現在向大街上的人敞開,然而,你是否能加入聚會,將取決于你的舞技如何。在Bitmex上做市并不容易,事實上,它遠遠超出了普通人的能力。DeFiAMM:

馬斯克:需要對人工智能安全進行監管:金色財經報道,馬斯克稱,人工智能是我們需要非常關切的問題,需要監管人工智能安全。?

近日,ChatGPT項目爆火,其上線兩個月,活躍用戶已經超過1億人。關于ChatGPT,馬斯克去年12月公開表示稱:ChatGPT好得嚇人,我們離強大到危險的人工智能不遠了。?[2023/2/15 12:07:50]

AMM幾乎已經完全移除了提供交易流動性的門檻,你不需要是專業的專家,更不用是一名“貴族”。你需要掌握的唯一技能就是運行web3錢包,比如Metamask,AMM前所未有地使普羅大眾可以參與到商業交易的流動性提供中,比如現貨交易領域的Uniswap,Curve,Balancer,DODO,Sushiswap,也比如衍生品交易領域的Deri,Perp,GMX。讓我總結一下為交易提供流動性的要求:在傳統金融中,你既要有特權,又要有技術。在一些中心化加密交易所,你不需要有特權,但你需要有技術。在基于AMM的去中心化交易所,你不需要有特權,也不需要有技術。

歐洲對加密貨幣的環境影響、能源使用采取監管行動:金色財經報道,歐盟 (EU) 于10月18日發布了一系列文件,涉及實施歐洲綠色協議和REPowerEU計劃的行動計劃,這兩項計劃都旨在通過能源部門數字化實現節能。歐洲能源規劃者和無數其他能源用戶都在關注加密貨幣。

此前報道,歐盟委員會表示,歐盟國家要做好停止加密貨幣挖礦的準備。(Cointelegraph)[2022/10/19 17:31:36]

在案例1中,由于特權與技術門檻,一些公司壟斷了行業。這些“印鈔機”一般的行業賺得盆滿缽滿,進一步加固其壟斷地位。從根本上,他們成為了金融貴族階級。在案例2中,盡管特權門檻被移除,但是仍舊是案例1中的那一群人在進行商業運作。如果你了解加密做市商中的大型玩家,你就會知道我是什么意思。畢竟,他們已經這樣做了幾十年。即使沒有特權門檻,他們技術優勢仍然使他們處于明顯的有利地位。這種技能優勢基于訂單簿的玩法。這就是為什么訂單簿這項技術被舊“金融貴族”采用,以統治舊有土地上的金融帝國,將其擴展到加密貨幣的新領域。在案例3中,通常人們只需點擊幾下就可以為任何交易對象提供流動性。這個程序幾乎不需要任何做市商的專業知識,它確實為普通人打開了大門。由USDC_ETH池在Uniswap第3代上產生的費率。

Q3加密創企總計獲得44.4億美元投資,同比下降37%:金色財經報道,市場研究公司PitchBook發布數據顯示,2022年第三家加密初創公司總計獲得了44.4億美元的投資,較去年同期下降37%,創下近一年多以來的最大季度降幅,與2022年第一季度相比下降了近50%(當季VC向加密和區塊鏈初創公司注入了創紀錄的88.3億美元)。(Tokenist)[2022/10/12 10:32:46]

任何人都能夠參與到流動性提供中,分享這些費率,而無需做市商技能。簡而言之,AMM是民有、民治、民享的金融技術!那么DeFi中的訂單薄呢?

目前,為交易提供流動性的主要方式是AMM。然而,也有采用訂單薄機制的DeFi平臺,其中dYdX就是一個領先的例子。事實上,他們中的大多數都是假的DeFi。這種平臺上的交易通常發生在他們自己的專用服務器上,只是通過一些“L2技術”連接到區塊鏈網絡。通過一些L2技術把中心服務器上運行的撮合引擎連接到以太坊上,并不能讓其具有去中心化的特點。采用dYdX第4代計劃宣布的所謂“獨立區塊鏈”也不是去中心化。盡管采用獨立的區塊鏈可能會使它更加去中心化,因為“每個驗證者將運行一個內存中的訂單簿”,但這并沒有改變交易在鏈下服務器上進行的事實。驗證者的作用只是為了確保交易的合法性。這種平臺幾乎缺乏DeFi項目所具有的所有優勢:可組合性、透明度和可交互性。而且最重要的是,這樣的平臺通常是由同一批華爾街的交易員統治的,這還是他們的老本行。換句話說,這種平臺只不過是舊“金融貴族”的擴張。只要看看誰在為dYdX做市,你就知道答案了。在dYdX遷移到第4代版本之后,情況也會完全一樣。請注意,這不意味著被項目比如dYdX采用的半中心化方式是無用的。采用這種方式的平臺也可以很優秀,比如Bitmex,Binance,FTX等,只是他們并不是DeFi。(當然想成為優秀的平臺,你并不一定需要是Defi)。這些平臺以及中心化的交易所,通常能比AMM更好地提供高頻交易然而,除了缺乏DeFi的典型優勢外,他們也無法像DeFi解決方案一樣運作——為大街上的人打開做市商俱樂部的大門,讓他們參與并分享利潤。由于dYdX交易量巨大,它每天都為其做市商產生巨大利潤。但這與貴族俱樂部之外的你我毫無關系。與dYdX形成對比的一個很好例子是DeriProtocol,它采用了AMM交易模式:任何人都可以為衍生品交易提供流動性,分享利潤,而無需掌握復雜的衍生品技能。

自2022年1月以來,Deri協議主池的LP凈值增長顯示了任何人都可以分享衍生品做市的利潤。(截圖取自info.deri.io,截至2022-6-25)這就是為什么DeFi必須選擇AMM而不是訂單簿作為做市的范式。

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