三箭資本危機始末：過度使用杠桿，疑似為投資項目做資產管理_ETH:LUNES

這是我進入加密貨幣以來看到的最糟糕的情況，經濟衰退、失敗的風控、貸款問題、銀行擠兌、VC砸盤，這些都糅合在了同一個季度。最大的加密風險投資公司之一：三箭資本。他們資不抵債，由于管理的資金可能達到180億美元，這對Crypto來說是災難性的，以下是正在發生的事情和可能產生的后果的時間線：三箭資本是誰？

我們一般稱他為3AC，世界上最大的以加密貨幣為重點的風險投資公司之一。創始人Zhusu和KylesLdavies是高中同學，始于2012年。最初總部在新加坡，他們最近搬到了迪拜。他們的最佳投資包括：?Avax?Near?Aave?Derabit?Starkware?TerraLuna?AxieInfinity他們管理的資產估計在100-180億美元之間，作為一名排名前5的VC公司，他們在業內有著深遠的影響力和聲望。

三箭資本聯創Kyle Davies：沒有針對他的未決訴訟或監管行動:金色財經報道，已倒閉對沖基金三箭資本的聯合創始人Kyle Davies表示，目前沒有針對他的未決訴訟或監管行動。去年7月，三箭資本申請破產。今年10月，美國證券交易委員會(SEC)和商品期貨交易委員會(CFTC)對三箭資本展開調查，原因是該公司在資產負債表方面誤導投資者。去年12月，有報道稱三箭資本的負債超過30億美元，而資產只有10億美元。Davies表示，人們的憤怒源自市場下跌。就我們而言，在任何地方都沒有針對我們的監管行動和訴訟。據此前消息，三箭資本創始人Su Zhu和Kyle Davies近期推出了Open Exchange(OPNX)，這是一個允許用戶交易破產索賠并將索賠作為抵押品來交易加密衍生品的平臺。（CoinDesk）[2023/3/14 13:01:45]

數據：三箭資本向地址“0xc7c9”轉移220萬枚LDO:2月2日消息，據Lookonchain數據監測，標記為三箭資本的地址剛剛向地址“0xc7c9”轉移220萬枚LDO （約合462萬美元）。[2023/2/2 11:41:58]

言論的影響力

創始人Zhusu影響力也很大，在推特上有56萬的關注。他還經常跟追隨者們互動，用他的影響力間接影響價格。比如，他曾發過一篇惡意詆毀ETH的文章，導致ETH價格下跌，然后他低價購買了不少的ETH。因此每當Zhusu在社交網站上發表什么聲明時，我們都不清楚他是認真的，還是想要用他的影響力來謀利。他還是Supercycle理論的大力支持者。2021年2月，他在一檔UpOnly節目中預測BTC的價格將達到250萬美元，幾周前，他宣布他關于Supercycle觀點是錯誤的。3AC支持TerraLuna。在上個月Terra崩盤之前，3AC斥資5.596億美元接盤了那些被鎖倉的Luna，現在價值約為670美元，有人猜測Luna的巨額損失，導致他們想要使用更多的杠桿來拿回利潤，這很明顯是情緒帶來的主觀的“過度交易”。杠桿的危險

三箭資本向Binance交易所轉入5,000枚ETH:據KingData數據監控，被KingData大戶地址追蹤標記為三箭資本的地址(0x085Af684acDB1220D111FEE971b733c5e5ae6CCd)在過去的3小時內向Binance交易所轉入5,000枚ETH，價值超1500萬美金。[2022/4/22 14:41:49]

CharlieMunger說過一句話：“有三種方式可以讓一個聰明的人破產：酒、女士和杠桿。”這句話看來永不過時。過去幾周，代幣價格暴跌。如果您的抵押品價值下降，您就有被清算的風險。3AC的流動性如何？

我們知道3AC進行了一些出色的投資，但許多代幣多年來都被鎖定且缺乏流動性。因此，如果他們需要追加保證金，他們可能沒有可用的流動性，就很難償還貸款。破產的最初跡象

Thetanuts Finance 完成 1800 萬美元種子輪融資，三箭資本領投:金色財經報道，加密衍生品平臺 Thetanuts Finance 周二宣布完成 1800 萬美元的種子輪融資，該輪融資將用于構建其“創新 DeFi 結構性產品”。該輪融資由三箭資本、Deribit、QCP Capital 和 Jump Crypto 牽頭，將用于“加速” Thetanut 加密衍生品生態系統的發展。

該平臺表示，Thetanuts 提供的結構化產品接受來自 11 條鏈的代幣作為抵押品，同時為用戶提供跨多個區塊鏈的新期權市場中風險調整收益機會的訪問權。（blockworks）[2022/3/1 13:30:37]

Degentrading聲稱3AC從每個主要貸方都借了款，他們的許多頭寸都有被清算的風險。隨后一些謠言開始流傳，3AC即將清算其2.64億美元的ETH頭寸。但經Nansen確認，該錢包沒有被標記為3AC，顯然，UI有一個錯誤，導致發帖人將其視為3AC。這一下，人們又糊涂了。3AC是否存在問題，或者人們是否在散布關于該公司的FUD？好在Zhu前幾天寫了一條有關加密貨幣的推文，暗示3AC存在問題。stETH價格一直有一些不穩定，每個人都以為是Celsius在拋售他們的stETH，但如今看起來是3AC在進行拋售。紙終歸包不住火，Danny與3AC緊密合作。他們注意到，他們的賬戶里少了100萬美元。很明顯，創始人在搞鬼，3AC正在被清算。Miles建議密切關注解鎖情況。如果3AC有財務問題，那么你可以認為他們會在第一時間出售他們的代幣。進一步的后果

不幸的是，我們對3AC的錢包和頭寸沒有一個完整的了解，我們不知道如果他們破產了會造成多大的損失，由于AUM，其帶來的連鎖反應將是災難性的。VC不是上帝，人們對VC的光環效應有偏見，很多人覺得Terra大而不倒，人們認為像Jump和3AC這樣的公司會幫助他們/解決問題。但那沒有發生，他們并不總是正確的。管理風險

3AC投資了一些最著名的加密項目的種子輪。然而，如今卻瀕臨破產，風險管理被大大的低估，記住：1.不要與美聯儲對抗2.杠桿是危險的要點總結：

3AC在TerraLuna中損失了大量的流動性3AC收到添加保證金要求并被清算這可能對行業造成嚴重的連鎖反應如果沒有可靠的風險管理，您的業績增長100倍也于事無補其他訊息

3AC投資的一家協議給我發了郵件，他們希望暫時保持匿名，同時在考慮他們的法律選擇：1.已經證實3AC領投了他們的種子輪2.我正在和創始人交談3AC投資于眾多公司的不同種子輪，而協議籌集資金通常是USDC/USDT，所以他們的國庫通常派不上什么用場。因此，3AC與協議所做的一項常見交易是"管理"他們的國庫。3AC為此提供了8%的APR，所以項目方將他們從3AC那里的籌集資金和他們國庫的其他資金存進這里。項目們都感覺很安全，因為……它是3AC。注：Terra研究員FatMan發布推特表示，據可證實的消息來源，三箭資本曾從多個基金和交易對手中貸款，并在大部分貸款方不知情的情況下將其放入Anchor產生收益，在LUNA大幅下跌前，三箭資本至少持有上億枚UST。同時，三箭資本此前持有部分USDD，前段時間USDD的小幅脫鉤或與其拋售有關；除此之外，三箭資本還拖欠BitMEX一大筆債務。這個項目X提到清算是真實發生的，他們已經與另外兩個項目進行了交談，他們也提到他們也被3AC所迷惑，3AC現在持有他們的部分資金，但他們不知道他們的現金狀況如何。我：“你不能在鏈上追蹤你的資金嗎？”項目方：“他們將這些資金與大量的投資和其他東西混合在一起，我們很難進行追蹤。”所以我們現在所面臨的情況是：項目方融資的錢和他們的國庫可能已經不見了......我也已經向另一個協議確認，3AC提供財務管理服務。

無論如何，我都不是想火上澆油，但我們需要理清當前瘋狂的情況。然后，進入重建。原地址

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