DAOrayaki：代幣經濟學中不可忽略的九個危險信號_DAO:MAKE

代幣經濟模型研究是基本面分析中的重要一節。簡單來說，代幣經濟學研究可以更好地幫你了解項目背后的貨幣“政策”。很少有人提到進行代幣經濟學分析時要考慮的危險因素。出于這個原因，DAOrayaki社區編譯此文，并列出了九個相關的危險信號。無限供應不公平的釋放機制分配不公通脹代幣“黑天鵝”事件非透明代幣經濟學中心化機制非最優代幣發行缺乏用例在本篇中，我將先闡述前四項。01無限供應

我們喜歡“無限”的東西，人類天生在尋找萬物的無限源泉，當我們談論金錢時，事情更是如此。因為，更多的錢=更多的自由歸根結底，如今，金錢統治著世界。但現在讓我們談談代幣經濟學中與此相關的一個誤解，許多新手投資者認為代幣的“無限供應”也意味著更多的自由，但事實并非如此。無限供應是能夠殺死項目及其投資者的藥。因為：無限供應意味著代幣在任何時候都不會有短缺的可能性。結果，供需關系將被擾亂。例如，很可能有時供應太高而需求太低。結果，資產的價格大幅下跌。大量的代幣也會導致通貨膨脹，或者是惡性通貨膨脹。這與現實中類似：手中有更多的錢=更多的買/賣壓力=更大的通貨膨脹但“無限供應”并不總是一件壞事，目前，以太坊(ETH)和狗狗幣(DOGE)都有無限供應。

波場TRON聯合BitTorrent與THUBA DAO達成合作伙伴關系:據最新消息，波場TRON聯合BitTorrent與THUBA DAO達成合作伙伴關系。此番波場TRON與THUBA DAO的合作將有力推動區塊鏈的“產學融合”，加速行業的普及與發展，并為行業注入更多創新活力。

THUBA DAO是由清華大學區塊鏈協會(THUBA)成員所發起的去中心化組織。THUBA DAO致力于將Web3世界帶給每一個學生，成為連接海內外區塊鏈社區的橋梁，并培養最優秀的下一代Web青年與先鋒者。

波場TRON致力于打造下一代全球互聯網及金融基礎設施，目前，波場公鏈用戶總數超過1.56億，交易筆數超54億，總鎖倉量（TVL）超123億美元。 波場網絡于2021年12月實現完全去中心化，現為由社區治理的去中心化自治組織（DAO）。[2023/4/28 14:33:19]

MakerDAO架構師Nikolai Muchgian身亡，3天前曾表示遭遇威脅:11月1日消息，MakerDAO前技術合作伙伴、DAI架構師、Balancer聯合創始人Nikolai Muchgian在波多黎各康達多海灘(Condado beach)被發現溺水身亡，年僅29歲。

Nikolai于今年4月重返社交媒體，并在去世前三天在社交媒體發布有關美執法部門的部分信息，并表示遭遇威脅。Tether創始人Craig Sellars、21stParadigm聯創Dylan Leclair已在推特證實此消息并表示悼念。

Nikolai是DappHub的CEO，也是著名的安全研究員。參與過多個區塊鏈項目，包括基于DSProxy委托調用的動態原子組合、DSNote通用日志記錄實用程序、DSAuth靈活授權模式等dappsys實踐。他還參與了最初的Maker/Dai合約系統的架構設計，并創建了Balancer AMM。曾經防止MakerDAO發生類似The DAO同樣的攻擊。(Trustnodes)[2022/11/1 12:04:29]

ETH是以太坊系統的原生貨幣，它在dApp、智能合約等方面有很多使用場景。所以在如此高的使用需求下，有限的供應無法滿足市場。同時ETH具有銷毀機制，所以隨著時間推移，這會使ETH成為一種通縮資產——即使最大供應量是無限的。02不公平的釋放機制

DAO建設平臺Colony發布去中心化交易平臺ShapeShift賞金項目:2月19日消息，DAO 建設平臺 Colony 宣布在其賞金平臺 Mission Control 上發布去中心化交易平臺 ShapeShift 的賞金任務。任務涉及說明性文檔編輯、視頻創作以及為 ShapeShift DAO 尋找加密游戲項目作為合作贊助商。

此前報道，去年 7 月，總部位于美國科羅拉多州的加密貨幣交易平臺 ShapeShift 宣布解散現有公司，轉變為去中心化治理平臺，并為平臺用戶空投治理 Token FOX。[2022/2/19 10:01:49]

Vestingperiod也稱為代幣鎖定期，是指在ICO預售階段出售的代幣在特定時間段內被阻止出售的時間段。曾經有一段時間，項目在啟動或上市交易所之前會要求投資者提供一些資金。作為回報，一旦項目啟動，這些早期投資者可能會獲得瘋狂的回報。在大多數這些ICO中，投資者需要將他們的初始投資鎖定一段時間，該間隔稱為“鎖定期”。如今，許多項目仍然有代幣的鎖定時間表。主要是防止早期投資者在項目早期出售他們的資產。它保護投資者免受早期的價格波動。同時，鯨魚大戶等因素引發的“暴漲暴跌”的可能性將被降到最低。

BadgerDAO將與Yearn合作推出WBTC單幣機槍池:據官方消息，去中心化組織BadgerDAO宣布，將于本周開放與Yearn合作的首個WBTC單幣機槍池，不過只有1500個BadgerDAO用戶才能獲得訪問資格，另外，該機槍池上限為50 BTC。[2021/4/14 20:17:16]

Uniswap(UNI)代幣歸屬時間表但實際上，這些機制存在嚴重問題。例如：第一年：所有代幣都被鎖定。第二年：70%的鎖定代幣將被解鎖。第三年：30%的鎖定代幣將被解鎖。這意味著從第二年開始，你會看到巨大的拋售壓力。但也有些代幣的釋放周期表非常寬松。比如每年釋放大約0.5-1%的鎖定代幣。同時如果這些代幣有被較好的賦能，使用場景很多，那么這會導致稀缺性并最終導致價格上漲。同時這也會造成用戶流失，用戶會希望加入到一個價格更穩定，公平的項目中。最后，日程安排不透明也會成為問題。比如一些項目在白皮書中提到，他們為項目開發人員、主要投資者等鎖定了X%的代幣。但他們沒有就這些代幣的解鎖計劃進行進一步解釋。這意味著在任何時間點，你都面臨著拋售壓力。03分配不公

MakerDAO發起一系列治理投票:金色財經報道，據官方博客消息，Maker Foundation臨時風險小組已將一系列治理投票納入投票系統。具體包括：1.社區綠燈民意調查，以增加作為MakerDAO抵押品的資產。2.進行每月MIP治理投票。3. 在ETHUSD Medianizer Oracle將B.Protocol添加至白名單。4.在ETHUSD Oracle Security Module將B.Protocol添加至白名單。5. 將盈余拍賣緩沖從200萬枚DAI增加至400萬枚DAI。5. 投票選出Maker代表。[2020/10/20]

在現有制度下，富人變得更富，而窮人無法平等地獲得財富而變得更窮。貧富差距過大的背后有技術、制度原因。但是，我們真正感興趣的是分配。傳統金融中，政府、中央銀行或金融機構制定政策，然后印鈔，進行分配。很多情況下，這些中心化實體優先考慮自身利益，它們為自己印鈔。

Uniswap、Avalanche、Solana和Elrond的代幣分配在加密貨幣世界中雖沒有銀行或政府，但因為有項目創始人等等“特殊群體”的存在，代幣持有者仍面臨不公平的分配。這些“特殊群體”包括：ICO投資者主要投資者預售投資者種子輪合作伙伴/贊助商開發人員顧問項目背后的公司常理來說，任何未公開分配銷售的部分都應該被視為“不公平”。但應該有些例外，例如項目方將一部分用于用戶的質押獎勵，或用于國庫基金，這些資金會用于項目的未來發展，或應對未來可能的風險事件，這都是必要的措施。需要注意的還有大戶數量，如果持有量前10的地址擁有80％的代幣，那么大幅的上漲和拋壓或rug都不令人意外。

Chainlink持有量前10的地址持有近60%的代幣。資料來源：etherscan04通脹代幣

通脹代幣指流通量凈增加的代幣，而通緊代幣指流通量凈減少的代幣。在加密領域，你會常聽到這兩個詞，而它們具體是如何產生的呢，先來了解兩個詞：供應：可供交易的資產的數量。需求：投資者要求購買資產的數量。根據供求法，任何資產的價格主要取決于其供求關系。讓我舉一個與Covid19相關的例子。早在2020年，很多人開始佩戴口罩。各國還通過法律強制要求戴口罩。口罩的需求暴漲，同時市場供應不足，于是，口罩的價格上漲。隨著時間的推移，人們開始接種疫苗。同時，口罩企業也加大了生產線活動。市場上有了足夠的口罩。所以，口罩需求明顯下降，口罩價格大幅下降。那么這與通脹代幣有什么關系呢？更多的供應導致流通量的凈增加，代幣價格就會朝相反方向的運動。而想使代幣通縮，基本上有兩個方向：限制最大供應量：如果資產的最大供應量受到限制，且產出到了最高點的時候，供給端市場將出現凈跌幅。代幣燃燒：具有無限最大供應量的代幣通常使用一些機制來燃燒一些流通中的現有代幣。這有助于緩和市場上的凈流通。如果措施得當，也可能導致凈減少。還用ETH舉例，我們知道，ETH的供應量是無限的。這意味著ETH是一種通脹代幣。而在EIP-1559發布之后情況發生了變化，它是2021年在以太坊區塊鏈中實施的一項功能，功能是在每筆交易中銷毀一些代幣。

因EIP-1559導致的每日以太幣消耗量由于這項功能，ETH也會出現通縮情況，因為有些區塊中燃燒的代幣比開采的還要多。在研究項目時，你必須特別注意代幣的通貨膨脹/通貨緊縮率，或檢查代幣有沒有最大供應限制和燃燒機制。本文僅供參考。它不應被視為財務或法律建議。并非所有信息都是準確的。在做出任何重大財務決定之前，請咨詢財務專業人士。

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