一文解析算法穩定幣的應用現狀_AMPL:AMP

在加密貨幣的市值排行中，前十的幣種中已經有三種是穩定幣，它們分別是USDT、USDC、BUSD，均有美元進行抵押。即使是在市場表現較弱的情況下，穩定幣市場也能持續增長。人們印象中的法幣抵押型穩定幣的抵押資產也不全是現金，在7月20日USDC公布的資產驗證報告中，可以看到USDC的資產構成包括9%的公司商票和5%的公司債。盡管風險較低，這些資產仍然存在暴雷的可能性。如何以算法的形式實現加密貨幣價格與法幣的錨定？這是加密領域苦苦探索，但至今沒有很好的解決方案的問題，除了關心算法以外可能還需注重應用場景的培養。近期，多個算法穩定幣在應用上取得不錯的進展。AmpleforthAmpleforth是較早出現的一種穩定幣，它的機制非常簡單，通過Rebase來整體改變所有人的持幣數量。僅依賴這一簡單的算法，AMPL的市值由去年4月底的600億美元升至7月底的600多億美元，上漲100倍。這種造富效應也為此后EmptySetDollar、BasisCash等的短期成功奠定了基礎。如果沒有應用，算法穩定幣可能只是一個游戲，Ampleforth基金會將AMPL的應用歸納為四個方面：流動性、借貸、衍生品、跨鏈應用。在時隔十個月之后，AMPL的價格短暫地回到了2美元，這應該與近期AMPL的應用直接相關，但在發稿前又跌至1美元以下。

Deadfellaz NFT擁有者可在屏幕上展示其虛擬形象:金色財經報道，NFT系列Deadfellaz背后的創意團隊DFZ Labs周五表示，將推出一款視頻實用程序擴展，允許社區成員在屏幕上展示其虛擬形象。

Streamingfellaz工具將讓Deadfellaz持有者（也被稱為The Horde）在藝術品本身之外利用該系列的知識產權（IP）。持有者可以在Google Meet、Twitch、Zoom和YouTube等平臺上展示自己的Deadfellaz NFT，跟蹤用戶的動作和肢體語言，以便在屏幕上生動地展示其NFT。[2023/5/20 15:14:34]

借貸：加入Aave的借入資產

上周，Aave成功通過AIP12改進提案，將AMPL加入Aave的借入資產。雖然還不能抵押AMPL借入其它資產，但這仍然使得AMPL的應用邁出了重要的一步。Aave作為頭部去中心化借貸平臺，對資產的選擇非常慎重，到現在為止，AaveV2中可以借入的資產也只有27種，AMPL上漲至2美元以上可能直接與此相關。從市值看，AMPL的波動很大，在高于1美元時通脹，在價格低于1美元時通縮，實際上是放大了市場的波動。為了使AMPL作為一種相對穩定的資產被應用，Ampleforth的創始人表示，Aave中借入的AMPL并不會發生Rebase，僅需要額外支付利息。這樣的機制使借款人的風險敞口相對可控，只需要支付48%的年化利息，就可以享受到通脹收益。但是存款人可能因此遭受巨大的經濟損失。在AMPL高于1美元時，AMPL的資產利用率始終接近100%。這樣存款人既無法獲得通脹收益，又不能贖回自己的資產，存款年化收益只有38.4%。存款人的風險過大導致Aave中AMPL的總存款量截至7月27日只有104萬美元，且一直維持在100%的資產利用率，存款人無法贖回資產。

Bitfinex Alpha：通脹減弱債務危機隱現，目前可能正處于早期牛市的風口浪尖:5月16日消息，根據Bitfinex Alpha的最新報告，美國通脹減弱，但正面臨越來越令人擔憂的債務上限危機，市場信心的任何減弱都可能導致更高的利率。此外，美國企業和家庭的信貸條件都在繼續收緊，再加上信貸需求的減少，可能會延長對整體信貸供應的限制。

在此情況下，比特幣價格一直在下滑，但在BRC-20相關活動的推動下，交易費用仍然很高。交易活動的增加和更高的交易費用對其他網絡活動指標施加了壓力。與比特幣網絡交互的活躍地址和新地址正在接近歷史低點，這表明更高的交易費用可能會勸阻其他比特幣網絡用戶。另一方面，比特幣費用比率倍數(FRM)，即礦工從新比特幣發行中獲得的收入與交易費用的收入之比，出現了急劇下降。這也有利于比特幣網絡的健康發展，提高了安全性，并表明礦工的收入來源從比特幣發行轉向交易費用。[2023/5/16 15:05:34]

巴菲特：如果硅谷銀行的存款沒有得到保障，那將產生災難性影響:金色財經報道，伯克希爾哈撒韋公司CEO沃倫：如果硅谷銀行的存款沒有得到保障，那將產生災難性影響。無法想象任何人會允許美國不提高債務上限并冒著破壞世界金融體系的風險違約。[2023/5/7 14:47:39]

為了改變這種不公平的局面，Aave社區提出了一項征集意見，尋求改變AMPL的可變利率模型。新的模型以75%為資產的最佳利用率，此時貸方需要支付的年化利息為2%，而當資產利用率上升至100%時，借款的年化利息將高達10002%。新模型可以通過利息來彌補存款人的損失，并重新平衡借貸雙方之間的激勵。跨鏈應用：通過跨鏈上線Pancakeswap

Ampleforth建立了跨鏈橋AMPLBridge，當前可完成以太坊與BSC之間AMPL的跨鏈。6月份，AMPL上線了Pancakeswap的流動性挖礦與糖漿質押池。現在AMPL/BUSD交易對的收益率為174%，糖漿池的收益率為69.35%。流動性：Geyser間歇泉計劃

為了刺激AMPL的流動性，AMPL去年開啟了Uniswap、Balancer、Sushiswap等平臺的流動性獎勵，還在Balancer上開啟了AMPL/WBTC/ETH三合一流動池。彈性供應的AMPL在應用上比其它類型的算法穩定幣更難，本次加入Aave的借入資產屬于邁出了重要一步，即使現在并不能抵押AMPL進行借貸，利率模型也還需要完善。后續也會面臨若干問題，若AMPL價格持續小于1美元，則可能沒有人愿意借貸，因為持有的代幣數量持續減少，但負債并不會減少。在設計上Ampleforth比BasisCash這一類算法穩定幣更加科學，Basis中BAC的持有者遭受通脹壓力，但通脹權益卻由BAS的持有者享受。雖然今年Ampleforth也推出了治理代幣FORTH，但通脹權益依然由AMPL的持有者享有。OlympusDAOOlympus是一種“非掛鉤穩定幣”，在OHM價格大于其內在價值時鑄造OHM，并在價格低于內在價值時回購銷毀OHM來實現價格穩定。每鑄造1枚OHM，背后都至少有1DAI作為抵押品，當前OHM的價格約為550美元，項目正通過緩慢出售OHM獲得儲備，并鑄造更多的OHM分發給質押者。因為在特定社區形成的強大共識、機制的成功、文化字樣）以及高達5位數的APY，OHM現在的價格相比首次發行時仍有上百倍的漲幅。

Paypal擴大了加密貨幣買入、賣出和持有的服務:12月8日消息，Paypal擴大了加密貨幣買入、賣出和持有的服務。[2022/12/8 21:30:05]

OHM現在4.25億美元的市值已經成為僅次于UST的算法穩定幣，75%的代幣都質押在合約中，以獲得OHM通脹獎勵。其市值約為國庫余額的6倍，高收益也伴隨著較大的風險。OHM仍處于暴力啟動階段，較難與其它項目合作。7月27日，項目也在Aave社區發起了一項尋求增加sOHM為Aave抵押品的ARC。Olympus的終極目標是成為替代美元等法定貨幣的原生加密貨幣，6月份，Olympus與Frax達成合作，建立了雙重激勵流動池。項目方也創建了大量Ohmie卡片，在OpenSea上銷售。總體上，OHM當前階段應用較少，在以后價格穩定后可能會增多。FeiProtocol

因為Coinbase等機構的投資，FeiProtocol一上線就吸引了63.9萬枚ETH的參與，并鑄造了13億FEI。MDEX、ZKSwap等去中心化交易所都主動開啟FEI與TRIBE的流動性挖礦。但項目上線后不久就因為漏洞暫停了懲罰和獎勵機制，導致用戶長時間處于“水牢”之中，在投票通過允許用戶以0.95美元的價格贖回ETH之后，人們對FEI的信心才得以恢復。近期，FEI的價格已經穩定在1美元附近。FeiProtocol也向廣大投資者普及了“協議控制價值”的概念。因為協議控制著很多資金，因此也方便與其它項目合作，包括用資金在LidoFinance中鑄幣以獲得ETH2.0質押收益等。FeiProtocol近期的應用和合作包括：7月26日，TRIBE通過Bancor的白名單，用戶將可以在Bancor中單幣質押TRIBE提供流動性。7月14日，與區塊鏈游戲Illuvium合作，贈送100個游戲內表情和10個NFT。7月12日，在Aave社區提交增加FEI為借出資產的ARC。7月1日，FEI加入Saddle的D4池，其它幾種資產為穩定幣領域的alUSD、FRAX、LUSD。6月13日，Fei與Rari達成合作，并推出Fei/TribeFuse池，FEI和TRIBE均可作為抵押品。6月11日，上線借貸協議Cream，并被允許作為抵押品。FraxFinanceFrax是第一個部分算法穩定幣，由1美元的USDC+FXS進行鑄造。同樣，銷毀1FRAX可獲得1美元的USDC+FXS。在PegCash、IronFinance等仿盤失敗之后，Frax依然能穩定運行，且Frax價格非常穩定，極少出現1%以上的正負溢價。因為FRAX長期穩定在1美元，有套利機制幫助FRAX實現價格錨定，且已穩定運行較長時間，FRAX比較容易與其它協議集成。例如，FRAX已與Curve集成，FRAX-3Crv池的流動性高達2.67億美元；作為借貸協議Cream中的抵押品；正與Orion合作，在Orion中引入FRAX存款；與Harmony合作，在Harmony上推出全套Frax產品；被SaberLabs以wFRAX的形式引入Solana的交易中；上線Convex、Pickle等協議。結語

NFT市場LimeWire將與UMG旗下藝人合作推出音樂NFT項目:5月18日消息，NFT 市場 LimeWire 宣布與環球音樂集團（UMG）達成合作，將與環球音樂集團旗下藝人合作在 LimeWire 上推出創新性的音樂 NFT 項目。

此前報道，LimeWire于4月中旬宣布完成逾1000萬美元Token私募融資。[2022/5/18 3:24:17]

當前的幾種熱門算法穩定幣都注重應用，而抵押借貸是比較好的應用場景，其中最大的去中心化借貸協議Aave就成了必爭之地，最不穩定的AMPL卻最先上線了Aave，但AMPL很少與其它協議集成。FRAX作為一款運行時間較長且價格長期穩定的算法穩定幣，與Curve、Cream等有較好的集成，應用較廣。FEI因為自身的熱點，和多個項目進行合作，也已可在Cream中抵押借貸。OHM仍處于增長期，收益與風險都比較高，社區共識強，在價格穩定之前可能比較難以應用。而另一款Terra的穩定幣UST出現較早，相對比較成熟，市值大，應用也最廣，甚至可以在現實購物中用來支付。

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