Layer2時代來臨，新公鏈的窗口期關閉了嗎？_LYG:GON

公鏈賽道一直流傳著一句話——「ETH2.0正式落地之前的這段時間，是所有新生代公鏈最后的窗口期。」細品這句話，雖說定語是ETH2.0落地，但實際上想說的是以太坊能否突破性能桎梏，實現擴容。然而，統觀以太坊的擴容之路，除了橫向分片的ETH2.0，還有著縱向分層的Layer2。伴隨著Polygon生態的爆發增長以及Arbitrum的主網上線，Layer2賽道的熱度正快速攀升，越來越多的用戶也漸漸意識到，屬于Layer2的時代真的要來了。

那么，在Layer2時代即將來臨的當下，屬于新生代公鏈的窗口期關閉了嗎？為了進一步探討當前是否已發生了某種趨勢性的轉變，我們將在下文中通過三個數據維度來直觀對比當前階段Layer2和公鏈賽道之內一些代表性項目的發展狀況差異。

數據大對比：Layer2vs外部公鏈

截至發文，Layer2賽道內生態已形成一定規模的有且只有Polygon，雖然社區對于Polygon當前主要采用的側鏈擴容方案是否屬于Layer2存在一定爭議，但考慮到Polygon已提供且正在探索更多擴容技術方向，將其踢出Layer2賽道顯然更不合理，因此在下文中，我們仍將把Polygon視為Layer2賽道的代表項目，來和一些最具代表性的公鏈進行數據對比。挑選公鏈賽道的代表性項目當然也得看生態，就當前來看，BSC等交易所公鏈以及Solana、Fantom等新生代高性能公鏈均已積累了一定的生態規模，因此下文將以這三個項目為代表，從多個數據維度來與Polygon進行比對。在對比之前，首先需要申明一點：與以太坊Layer1相比，無論是Layer2還是外部公鏈都還處于早期階段，可供對比的樣本數量較少，各個項目的發展階段差異也會對具體的數據狀況造成較大影響，因此對比所呈現的結果只是樣本的個體發展趨勢差異，并不能完全代表整條賽道的發展趨勢差異。本文將這些項目拉出來，并非想要武斷地得出某個具體結論，只是想在紛雜的市場環境下通過這一方式來探尋是否存在一些趨勢征兆。對比維度一：鎖倉量波動狀況

DeFi研究員：Uniswap推出Substrate鏈的可能性非零，可能是作為Layer2區塊鏈:金色財經報道，DeFi研究員Ignas詢問了Compound Finance提出的區塊鏈。Ignas回顧了Compound Finance于2021年宣布的Substrate構建的Compound鏈。根據Ignas的說法，Uniswap推出Substrate鏈的可能性非零，可能是作為Layer2區塊鏈。他認為這樣做會給Uniswap原生代幣UNI帶來更多的效用和估值，以實現去中心化。考慮到MakerDAO已經推出了原生區塊鏈，Ignas認為這是可能的。

Ignas引用了一份報告，該報告指出MakerDAO打算創建一個專有的區塊鏈，并將其稱為“NewChain”。根據該報告，NewChain將被橋接，但不一定取代支撐MakerDAO平臺的以太坊區塊鏈，這意味著NewStable、NewGovToken、Dai和MKR將繼續在以太坊區塊鏈上運行。然而，它們將受到通過安全橋運行的治理后端的保護。[2023/7/21 11:08:06]

總鎖倉量的增長勢態是判斷鏈上生態發展趨勢的最佳標準，然而，經歷了519黑天鵝事件，加密市場受挫嚴重，幾乎所有生態的TVL都出現了不同幅度的下降，再去談增長態勢已不太現實。因此，我們選擇的第一個對比維度將是不同生態的TVL波動狀況，具體來說，是看某一生態當前的TVL數據較歷史高點的下滑幅度。1.Polygon先來看看Polygon，考慮到不同數據聚合平臺之間也會存在細節差異，因此在選擇數據源時，Polygon、BSC、Fantom均將采用DeBank的數據。

各大生態TVL幾乎都因519黑天鵝影響而下降，僅少數較強勢生態并未受到該事件的太大影響，Polygon就是這少數的幸運兒之一。數據顯示，Polygon的TVL的整體增長趨勢完全沒有被這一輪市場下行所打亂，TVL歷史最高點為6月3日的70.8億美元，當前TVL數據為67.6億美元，下滑幅度僅為4.5%。2.Solana由于DeBank尚未收錄Solana，因此Solana生態的數據源選擇了DefiLlama。上圖可以清晰地看到，Solana的TVL數據波動走勢與Polygon形成了鮮明對比，519的黑天鵝事件顯然對該生態的整體鎖倉水平產生了較大影響。

Fantom將引入LayerZero上的USDC、USDT、WETH與WBTC:7月7日消息，LayerZero Labs發推稱，在Fantom基金會等支持下，將LayerZero上的USDC、USDT、WETH與WBTC引入Fantom網絡，確保Fantom生態系統完成Carmen與Tosca主要里程碑前在用戶的信任下繼續發展。[2023/7/7 22:24:07]

數據顯示，Solana當前的TVL數據為8.81億美元，較5月16日歷史高點的下滑幅度為45.6%。3.BSC只看5月中旬之后的TVL走勢，BSC的狀況更接近于Solana。

數據顯示，BSC的TVL歷史最高點為5月9日的348.1億美元，當前TVL數據為154.2億美元，下滑幅度為55.7%。值得一提的是，近期BSC鏈上的DeFi項目似乎已被某個黑客團體盯上，頻繁遭遇攻擊，這顯然會對該生態的TVL數據造成較大的負面影響。目前，BSC社區已采取了一些針對性措施，包括成立安全聯盟、籌劃社區白帽賞金計劃、建立SAFU基金或保險協議等等，預計隨著此類措施的逐步落地，生態情緒會有一定回暖。4.Fantom相較前面的幾個生態，Fantom要更早期一些，不過近期社群之內關于Fantom的討論熱度有明顯攀升，我們決定挑選其作為一大新興公鏈生態。

從趨勢來看，Fantom生態TVL增長趨勢的拐點恰好是5月19日，可以說是直接遭遇了519事件的當頭一擊。數據顯示，Fantom的TVL歷史最高點為5月18日的6.76億美元，當前TVL數據為3.32億美元，下滑幅度為50.9%。5.小結綜合對比TVL波動狀況這一維度，Layer2賽道的代表顯然表現更加穩固——Polygon呈現出了與其他三大公鏈生態完全不同的趨勢，不但并未受到519事件的太大沖擊，更是保持了資金的凈流入趨勢，延續了近幾個月來的強勢表現。對比維度二：頭部DeFi項目表現

The Sandbox與Playground合作，為LaMelo Ball粉絲創造獨特數字世界:4月14日消息，The Sandbox 與 Playground 達成合作，為 NBA 球星 LaMelo Ball 粉絲創造獨特數字世界。第一場活動將于 4 月 17 日至 5 月 1 日開放，將以 LaMelo Ball 的社交中心為特色，包括 19 個獨特的任務，所有這些任務都與 LaMelo Ball 最親密的愛好有關。該活動包含在March Festival活動的進度系統中，完成所有任務的用戶都可以獲得一個神秘盒子。[2023/4/14 14:04:16]

判斷一個生態是否具有足夠活力，龍頭DeFi項目的表現必然不可忽略。當前，無論是Polygon還是三大公鏈，各方都已初步形成了自己的DeFi版圖，龍頭項目的地位也正日益穩固，數據表現相較生態內的其他項目也更加穩定。接下來，我們將聚焦各個生態之內的頂級DeFi項目，看一看這些龍頭們的數據表現有何差異。1.Polygon還是先來看Polygon，隨著近幾個月的生態爆發，Aave、Curve、Sushiswap、1inch、Opensea、Zapper等諸多以太坊生態內的知名項目均已部署了自己的Polygon版本，但若在這些項目中挑選一個絕對龍頭，Aave可謂當仁不讓。

與其他三大生態不同，Aave是即將提到的四個生態龍頭中唯一的借貸項目，因此有必要澄清一下其數據統計邏輯，在AavePolygon版本的官網顯示該產品當前的TVL數據為78.5億美元，但DeBank顯示數據為35.6億美元，這并非統計數據有誤，只是官網統計的數據為用戶總存款金額，DeBank統計的是總存款減去總借款之后的余額，出于數據源盡量統一的原則，這里還是采用DeBank的數據。

游戲公司Gameplay Galaxy宣布完成1280萬美元種子輪資金:金色財經報道，體育和賽車游戲的創造者游戲公司Gameplay Galaxy在由Blockchain Capital領投的種子輪融資中籌集了1280萬美元，以擴大去中心化競技游戲的陣容。玩家可以購買游戲資產作為NFT并通過贏得賽車游戲來賺錢。Merit Circle、Com2uS、Mysten Labs、Solana Ventures、Yield Guild Games和Hustle Fund也參與了本輪融資。[2022/9/7 13:14:40]

從趨勢上看，與Polygon整體狀況類似，Aave的該鏈版本基本也保持著正向的資金流入趨勢。數據顯示，Aave當前的總鎖倉量為35.6億美元，占據了整個Polygon鏈上TVL的逾半壁江山，總用戶數為25025人，24小時用戶數為1003人，24小時合約交互數為142581次。2.SolanaSolana生態內的龍頭DeFi也不難猜——Raydium。DefiLlama數據顯示，Raydium當前的鎖倉量為5.15億美元，雖然也占據了整條Solana生態TVL的過半比例，但較5月3日的歷史高點9.6億美元已近乎腰斬。

除此之外，SolanaDaily也給出了昨日Raydium的一些具體數據。

數據顯示，Raydium24小時的交易量約為4100萬美元，訪問次數為66.5萬人次。SolanaDaily的圖表還清晰地展現了Raydium與包括PancakeSwap在內的其他生態頭部DEX之間的數據對比。3.BSCBSC生態內的頭部DeFi無疑是剛剛提到的PancakeSwap。在PancakeSwap的數據細節上，DeBank提供的數據與SolanaDaily在圖中所給出的數據有一定差異，但考慮到兩家統計的時間周期并不吻合，因此還是優先選擇DeBank的數據。

Layer 2互操作性協議Connext推遲代幣NEXT的發行計劃:7月12日消息，Layer 2互操作性協議Connext發文表示，鑒于最近的市場狀況和波動性，決定暫時推遲代幣NEXT的發行計劃，等情況穩定下來后將研究一個更好地針對支持者和社區的分配結構。其目標是在秋季之前敲定細節并進行分發，團隊將盡快分享研究結果和更新后的代幣發行細節。

此外團隊將優先考慮開發和社區工作，包括即將推出Amarok網絡升級。此前報道，4月份Connext公布原生代幣NEXT和貢獻者計劃，其中NEXT是ERC-20形式的實用程序和治理代幣，總量10億枚。[2022/7/12 2:07:14]

從趨勢上可以看出，自五月中旬起，PancakeSwap應用內的鎖倉量、交易量均有一定下滑。數據顯示，PancakeSwap當前的總鎖倉量為77.8億美元，24小時內，交易量為5.29億美元，交易筆數為95萬筆，用戶數量為25萬人，合約交互次數為319萬次。4.FantomFantom生態內的龍頭DeFi項目SpookySwap可能并不太為人熟知，與Raydium和PancakeSwap一樣，這也是一個AMM型DEX。值得一提的是，在數據表現上，SpookySwap目前的成績較已集成Fantom生態的Sushiswap有著較明顯優勢，這在一定程度上也算是SpookySwap的實力證明了。

趨勢方向，SpookySwap在鎖倉量及交易量上的整體走勢曲線與PancakeSwap較為接近。數據顯示，SpookySwap當前的總鎖倉量為20.6億美元，24小時內，交易量為727萬美元，交易筆數為3.18萬筆，用戶數量為1525人，合約交互次數為17.5萬次。5.小結從各個生態的龍頭DeFi數據表現上看，PancakeSwap作為以太坊之外最大生態BSC內的老牌DEX，其數據成績暫時仍明顯優于其他三大項目。Aave的Polygon版本盡管在較短時間內贏得了不錯的鎖倉量，但在用戶活躍度方向相較立足于主戰場的PancakeSwap仍有較大差異。此外，雖然在趨勢曲線上，Aave的Polygon版本的鎖倉量增長勢頭要明顯優于已出現一定下滑的PancakeSwap們，但Polygon為Aave提供的MATIC代幣流動性激勵將于6月14日進入衰減，這將是未來該協議能否保持當前數據水平的一大變數。因此，在這一維度上，公鏈賽道的代表當前略勝一籌。對比維度三：鏈上活躍度趨勢

穿透應用層面，繼續觀察鏈上獨立地址數量、每日交易筆數等指標的變化狀況，也可大致評估某一生態近期的發展勢頭。與前文類似，以太坊頭部瀏覽器Etherscan的開發團隊現已為Polygon、BSC、Fantom提供了統一標準的瀏覽器服務，所以在此我們將選擇Etherscan作為第一數據源。1.Polygon還是先看Polygon，我們將觀察的兩項具體指標為獨立地址數量、每日交易筆數，觀察的周期為最近兩個月。

PolygonScan圖表顯示，Polygon網絡的獨立地址數量基本保持著增長趨勢，但在5月21日之后，該指標的增長速度出現了一定放緩，直到6月7日后，增速才再次抬頭。4月9日，Polygon網絡的獨立地址數量為227265個，6月9日數據為3319869個，區間增幅高達1360.8%。

每日交易筆數的數據曲線幾乎也保持著同樣的坡度，具體來說，4月9日，Polygon網絡的每日交易筆數為246909筆，6月9日數據為5966384筆，區間整體的增幅高達2316.4%；此外，區間高點數據為6月5日的7365885筆，6月9日數據較區間高點的降幅約為18.99%2.BSC最近這兩個月顯然不是BSC的爆發期。

BSCScan圖表可以清晰的看出，經歷了二、三月份的大爆發，BSC網絡的獨立地址數量已進入了平穩增長階段，4月9日，BSC網絡的獨立地址數量為64202561個，6月9日數據為76998164個，區間增幅為19.93%。

每日交易筆數方面，BSC呈現了一個與Polygon完全不同的數據曲線。具體來說，4月9日，BSC網絡的每日交易筆數為4626336筆，6月9日數據為4404475筆，區間整體呈現負增長態勢，降幅為4.8%；此外，區間高點數據為5月14日的11281181筆，6月9日數據較區間高點的降幅約為60.95%。3.Fantom與Polygon、BSC有所不同，Fantom在獨立地址數量的增長趨勢整體較為穩定，雖然也有一些短時間的階梯式波動，但持續時長都沒有持續太久。

FTMScan數據顯示，4月9日，Fantom網絡的獨立地址數量為48330個，6月9日數據為127801個，區間增幅為164.4%。

每日交易筆數方面，4月9日Fantom網絡的每日交易筆數為12278筆，6月9日數據為261804筆，區間整體增幅為2032.3%；此外，區間高點數據為5月29日的829036筆，6月9日數據較區間高點的降幅約為68.4%。5.小結綜合來看，在鏈上活躍度趨勢這一指標上，Polygon作為Layer2賽道的代表，整體表現要明顯優于BSC、Fantom這兩大公鏈賽道代表。不過客觀來說，鏈上數據的增長狀況在很大程度上會受到生態發展的階段性差異影響，BSC作為生態體系已較為完善的公鏈項目，此前已經歷過一輪快速爆發期，拿當前的穩定增長階段去對比其他新興生態的早期爆發階段不夠公允，這也是我們選擇將這一維度放在最后的原因。然而，即便同處于早期爆發階段，Polygon的數據表現仍要優于Fantom，在每日交易筆數整體增幅相近的情況下，前者的獨立地址數量增速要遠遠快于后者，所以如果一定要在這一維度上挑一個勝利者，我們還是傾向于選擇Layer2。

公鏈的窗口期關閉了嗎？

上文之中，我們嘗試通過三個細分維度對Layer2以及公鏈賽道的一些代表性項目們進行了一場數據對比，在做結語之前，我們還是要再強調一次，對比所呈現的結果只是樣本的個體發展趨勢差異，并不能完全代表整條賽道的發展趨勢差異。單就前文這幾個維度來看，除了生態發展的階段性差異會帶來截然不同的鏈上數據變化趨勢外；TVL波動在很大程度上會受生態原生代幣反彈力度的影響；頭部DeFi項目的表現也會因項目運行時長、激勵措施的不同而產生差異。不過，即便是通過這種“管中窺豹”式的嘗試，我們也能大致捕捉到以Polygon為代表的Layer2浪潮正日漸洶涌。回看剛剛結束的一周，Arbitrum在上線僅僅數天后就迎來了Uniswap、Sushiswap的助陣；zkSync的zkRollup版本EVM開發工作取得了階段性成果，已上線zkEVM測試網Alpha版本；StareWare的產品經理TomBrand也提到StarkNet有望最近幾周上線測試網，并于今年晚些時候上線主網；Optimism雖然暫時并未披露太多最新動態，但距離其預定的主網上線日期也已越來越近了……Layer2大勢已成，Polygon的個體崛起最終或許會演變為整個賽道的集體爆發，進而吸引長期以來持續流出的價值以另一種形式回流至以太坊這個共識最牢固、規模最龐大的公鏈生態。因此，外部公鏈接下來必定會面臨Layer2所帶來的巨大挑戰，競爭環境將更加激勵，生態體系已相對完善的公鏈們需要先行考慮如何先守住自己的城池，再談擴張；至于其他開發速度較慢，生態尚未成型的公鏈，剩下的時間或許真的不多了。

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