觀點：流動性提供已成為DeFi的關鍵支柱？_EFI:Farm Defi

編者按：本文來自加密谷Live，作者：MarvinLee，翻譯：Jeremy，Odaily星球日報經授權轉載。對于投資者來說，資產流動性的特質是至關重要的，在金融&投資的去中心化世界中也不例外。同樣，流動性也是交易所長期成功的關鍵因素，它有助于構成購買&分享加密資產的基礎設施。但流動性到底是什么？與DeFi相關的流動性狀況又是怎樣的呢，DeFi是一個加密領域，截至目前，該領域內鎖倉量超過了420億美元。。當我們根據DeFiPulse考慮到去年這個時候，DeFi生態系統的TVL“只有”5.58億美元，這就引出了一個問題：從5.58億美元到超過420億美元的指數級增長的關鍵因素是什么？在這篇文章中，我將分享與流動性有關的發現。我的目標是，在讀完這篇文章后，你將對以下內容有一個穩固的了解：什么是流動性？流動性池和提供者構成了DeFi的支柱我們開始吧。什么是流動性？

觀點：在下一次礦工遷移中，俄羅斯可能會占據比特幣哈希率的18%:金色財經報道，俄羅斯分析人士認為，美國和哈薩克斯坦等國家日益增加的監管壓力、稅收負擔和能源成本可能會導致加密礦工的新一輪大遷移。他們聲稱，在這種情況下，俄羅斯有能力占據全球比特幣哈希率的 18%。[2023/5/8 14:49:44]

流動性衡量的是一種資產轉化為另一種資產的難易程度，而資產價格的變化盡可能小。在評估流動性時，有3個核心方面需要考慮。它們是：滑點、點差和速率。——什么是滑點？滑點是指交易的預期價格與實際價格之間的差異。假設您決定購買一枚合理市場價格為$5/枚的貨幣。您選擇進行交易。然而，在您發起交易和交易完成之間，該資產的市場價格發生了變化。所以，最終您以$5.04/枚的價格購買了這些貨幣。這就是滑點。這看起來似乎不多，但想象一下，你的訂單是10000個幣。因為滑點，你將為這筆交易多支付400美元。當一個交易所可供購買的貨幣數量較少時，滑點會成為一個問題。當市場或資產出現高度波動時，這也會成為一個問題。我們記住，流動性衡量的是我們將一種資產轉移到另一種資產的能力，而價格的變化應盡可能小。理論上，一個具有高流動性的交易所將擁有更多的貨幣可供購買，以及貨幣的價格波動水平低。如果一個交易所對某一特定資產的流動性較低，而人們又真的想要該資產，那么人們就必須決定是否要忍受滑點。去中心化交易所通常允許人們調整可接受的滑點水平。并且由于DeFi總鎖倉量的增加，去中心化交易所與中心化式交易所的競爭越來越激烈，因為這涉及到低水平滑點的做市。——什么是點差？點差指的是資產的買價和賣價之間的差距。它和滑點是不同的。滑點告訴我們下單后的價格變動。點差告訴我們在下單之前，買方和賣方價格偏好的差異。更大的點差可能意味著某項資產或整個交易所的流動性水平較低。中心化交易所--至少在歷史上--比去中心化交易所更受青睞，通常是因為提供了更好的點差。然而，AMMs已被證明是可靠的解決方案--以及關鍵的基礎設施組件--對于有興趣在DeFi生態系統中使用去中心化交易所的人來說。AMMs依靠數學公式為資產定價。它們正在幫助改善價差問題以及其他問題。——什么是速率？速率是指資產交易的交易進行和確認能夠有多快。以房地產資產為例。如果你擁有一套房屋并決定出售，你有多大可能在一小時內以合理的價格出售它？或者，如果你擁有特斯拉的股票，你能在未來30分鐘內將其交易成等值的美元嗎？交易的處理速度取決于資產的類型，以及資產的交易方式。交易確認時間對于比特幣和以太坊來說都是一個挑戰--大部分DeFi生態系統都是建立在以太坊平臺之上的--特別是由于交易費用會隨著系統的擁擠而迅速上升的方式。然而，區塊提案流水線是一個較新的協議層發展的例子，一旦區塊驗證者獲得特定區塊所需簽名的三分之二，他們就可以開始提出一個新的區塊。簡單來說，這可以讓交易確認時間更快。希望進行交易的個人更喜歡速率--自然而然--并且不希望僅僅為了從一種資產到另一種資產而遭遇高額費用。較慢的處理速度+較高的費用=不是一個好的清算地點如果以太坊平臺嚴重擁堵，速率就會成為一個問題。另一方面，還有前面提到的DeFi的價格波動問題，以及價格波動的速率。滑點、點差和速率是一個整體。這3個核心方面，可以共同幫助理解加密世界中某一資產或某一交易所的流動性狀況。這就引出了什么是DeFi的中堅力量，以及為什么總鎖倉量有如此大的增長的原因：流動性池&提供者。

觀點：DOGE適合作為打賞代幣:1月12日消息，Bitcoin Magazine在社交媒體上稱，Twitter將推出應用于打賞的虛擬資產Coins。對此，小牛精選特邀分析師保羅大帝認為，之前，馬斯克構想了基于區塊鏈的推特，將tweets嵌入到交易評論中，用戶必須為每條評論或轉發的評論支付 0.1 Doge。0.1Doge既可以防止Twitter垃圾賬號和信息，打賞的成本也不高。總體而言，DOGE 就非常適合作為打賞代幣的。

Twitter將成為全球用戶體量最大的web3公司，推動web3和加密行業的發展，后續預計會有更多的企業跟進。另外，DOGE今年3月份進行1.21升級icon。[2023/1/12 11:08:28]

觀點：由于用戶基數低于市場預期，主要元宇宙協議表現欠佳:4月6日消息，數據顯示，三種主要元宇宙協議：Decentraland、Axie Infinity和The Sandbox的代幣今年以來都在下跌，表現明顯不如比特幣。盡管風投資本對這三款游戲都很感興趣，并且已經向元宇宙和GameFi投入了數億美元，但一些市場觀察人士表示，日活用戶（DAU）數量未能反映投資水平。

“與《堡壘之夜》、《俠盜獵車手》、《糖果傳奇》等傳統游戲不同，目前這款游戲沒有吸引玩家的自然粘性，讓玩家愿意花錢繼續玩下去，”Web3分析師DeFi Vader在2021年8月關于Axie Infinity的一份報告中寫道，“如果其中一款或幾款游戲能夠創造自然的用戶粘性，那么DAU的增長將不再主要依賴于日收益。”

根據DappRadar的數據，在過去30天里，Axie Infinity的平均日用戶數量比前一時期下降了30%，降至約107240人，The Sandbox的日用戶數量下降了29%，降至1180人，而Decentraland的日用戶數量平均減少了15%，降至978人。（CoinDesk）[2022/4/6 14:07:58]

流動資金池和提供者如何成為DeFi的支柱

觀點：加密貨幣將成為促進工業時代向知識時代過渡的因素之一:《資本之后的世界》（World After Capital）一書作者Albert Wenger認為，加密貨幣將成為促進工業時代向知識時代過渡的因素之一。在Messari的主網會議上，Wenger稱他不相信科技公司會愿意自我顛覆，模式的改變將不得不來自加密行業的小公司。

Wenger指出，我們現在正在進入“知識時代”，這個時代將緩和快速技術發展和正念（mindfulness）之間的差異。但是，要完全過渡到知識時代，把工業時代的低效遺留物甩在身后，需要獲得三件東西：心理自由、信息自由和經濟自由，而加密貨幣將在至少兩個方面發揮重要作用。（CryptoSlate）[2020/6/14]

交易所需要做市商。如上文所述，滑點、點差和速率等方面是很重要的考慮因素，因為這三個方面有助于理解特定資產或交易所的流動性狀態。在DeFi中，市場是由流動性池驅動的。流動性池由流動性提供者組成。而這些與自動做市商算法(AMMs)相結合，在DeFi中提出了一個新穎的解決方案。可以說，自動做市商算法充當了管道的角色，使買方和賣方能夠以無信任、無摩擦的方式開展業務。也因此，流動性提供者可以因提供做市所需的資產而得到回報。但它是如何運行的呢？從本質上講，當代幣持有人向加密流動性池存款時，會自動生成一個新的代幣，該代幣代表存款人在池中擁有的份額。這就是所謂的流動性提供者代幣，這種代幣通常有很多潛在的用途，無論是在原生平臺內，還是在其他去中心化金融應用中。其中一個主要用途：對于存款人來說，可以根據存款人擁有的資金池的多少，按比例收取平臺交易費用的一部分。同時保留其加密資產的全部保管權。這樣一來，不僅以去中心化的方式提供了做市所需的資產，同時也將平臺獲得的費用以去中心化的方式進行分配。但還有更多的用途。由于流動性提供者token有多種用途，DeFi內部的流動性可以成倍增加。這個同樣的LP代幣可以被質押，代幣持有人也可以通過這種活動獲得獎勵。讓我們分4個步驟來看這種情況：第1步--持有ETH的個人通過將他們的ETH轉移到池子中，為池子提供流動性；他們現在是一個流動性提供者。第2步--提供者收到LP代幣，代表代幣的所有權以及流動性池中的ETH。第3步--擁有者拿著LP代幣在原生平臺上“質押”。第4步--LP代幣持有人通過提供流動性以及質押LP代幣賺取部分費用。這是對流動性池中一定比例的驗證所有權的代幣化，池子的參與者通過為特定平臺提供流動性而獲得一定比例的費用，這個代幣可以被質押以獲得額外的獎勵。同時，流動性池本身--與AMM相結合--正在實現數字資產的買賣。而不需要中間商。DeFi還遠未達到完美，甚至是最佳，但在過去一年內，鎖定在生態系統內的資產數量已經顯著增長。而與傳統的方法和途徑相比，基礎設施似乎正在為金融與投資提供一個更高效、更公平和更有價值的體驗。而這似乎只是一個開始。流動性的狀況是一個關鍵的組成部分。

聲音 | 觀點：機構投資者目前更喜歡CME而不是Bakkt:機構投資者似乎正在引領新一輪牛市。根據加密分析公司Skew的數據，CME比特幣期貨未平倉合約自年初以來上漲100%。1月13日，CME推出BTC期權，從第一天起就擊敗了Bakkt。在不斷增長的比特幣期權市場，CME首日成交額為220萬美元。這一數字明顯高于Bakkt每天52萬美元的交易額。不過，仍遠低于面向散戶的Deribit，后者是BTC期權市場的主導力量。目前，機構投資者更喜歡CME，而不是Bakkt。說到BTC期貨成交量，Bakkt自去年12月以來一直在2500萬美元至5000萬美元之間振蕩。根據Skew提供的數據，盡管Bakkt的未平倉合約也創下新高，但只達到1000萬美元，而CME未平倉合約達到2.4億美元。此外，比特幣期貨溢價繼續上升。CME交易員比其他平臺更樂觀，3月份合約的年化溢價為13.5%，比其他平臺平均高出約2個百分點。（Bitcoin Exchange Guide）[2020/1/19]

Tags：EFIDEFIDEF比特幣DefiBayFarm DefiDay Of Defeat什么是比特幣的底層技術

歐易交易所app下載