FTX對沖交易教學系列文（一）什么是對沖？如何以對沖交易賺錢？_FTX:ETH

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什么是對沖？

對沖交易的意思是同時進行多筆行情相關、方向相反、盈虧相抵的交易，一次成功的對沖交易必須滿足以下兩點：1.無論市場上漲或是下跌，總是會有一邊賺錢，一邊賠錢2.盈虧相抵后，仍然賺錢這聽起來很抽象，我舉個例子：某交易者是ETH的信仰者，長期看多ETH，但為了避免承擔過多風險，做多ETH的同時也一起做空相同部位的EOS。因為主流幣的價格大多時候會以同方向移動，所以市場上漲的時候，ETH的多單部位會賺錢，而EOS的空單部位會賠錢，下跌則相反，如此一來就可以做到無視市場漲跌，總是有一邊賺錢一邊賠錢。假設這個交易者是在2020/10/1開始建倉，同時做多ETH、做空EOS，兩邊部位都是1000美元，拿到2020/10/23，這兩個部位加總的盈虧狀況是如何呢？2020/10/1：ETH=$359.6、EOS=$2.582020/10/23：ETH=$415、EOS=$2.64倉位盈虧計算如下：ETH多單盈虧：$1000*(415-359.6)/415=$133.5EOS空單盈虧：$1000*(2.58-2.64)/2.58=-$23.3總共盈利$133.5-$23.3=$110.2經過計算，23天的時間，兩個倉位盈虧相抵后賺了$110.2，這是一個成功的對沖交易。這位交易者的如意算盤是——隨著時間的經過，ETH相對于EOS只會越來越值錢，如果整體市場上漲，ETH會漲得比EOS多，如果整體市場下跌，ETH會比EOS跌得少，這相當于長期做空EOS/ETH交易對。類似的策略還可以有多種變體：某交易者認為在DEX領域Uniswap會持續獨佔鰲頭，于是選擇同時做多UNI做空SUSHI某交易者認為BTC的分叉幣沒有成功的可能，選擇長期做多BTC、做空BCH某交易者認為OKEX暴雷之后，OKEX市場份額會快速縮水，而其他交易所會得利，于是選擇同時做多EXCH，做空OKB對沖交易的好處在于不用猜測市場漲跌，只要交易的核心邏輯正確，就有機會賺錢。以下是筆者其中一個多空對沖倉位，UNI跟FLM都是流動性挖礦的產物，但筆者認為UNI相較FLM的真實價值較高，于是在FTX同時做多UNI、做空FLM，這相當于利用期貨市場的部位自行創造了FLM/UNI交易對，看空FLM/UNI。

FTX重組成員：公布約900萬名客戶名單將損害FTX的重組工作與銷售價值:金色財經報道，在6月8日公布的法庭聽證會上，FTX債權人聘請的投行Perella Weinberg合伙人Kevin Cofsky表示，如果競爭對手了解FTX的客戶，將不利于交易所的重組工作。根據Cofsky的說法，FTX已經開始了一個重要的過程，以征求買家、投資者的興趣，甚至是重新啟動交易所，客戶名單對那些對該業務感興趣的人來說非常有價值和重視，如果公布大約900萬名FTX客戶名單將損害FTX的重組工作與銷售價值。

FTX客戶名單目前處于封存狀態，但包括彭博社、《金融時報》、《紐約時報》和《華爾街日報》的母公司道瓊斯公司在內的主流媒體對這一決定提出了異議。[2023/6/9 21:26:19]

FTX欠邁阿密戴德縣1650萬美元，需在三年內還清:11月12日消息，在美國佛羅里達州邁阿密戴德縣和邁阿密熱火隊發表聯合聲明宣布終止與FTX的業務關系后，根據雙方此前簽署的1.35億美元的19年冠名權合約，FTX如因違約（含破產事件）必須在未來三年內還清總計1650萬美元的欠款，如果未在10個工作日內支付款項，該縣表示有權收取年利率12%的利息，直到付款完成為止，其中首年需要支付1400萬美元。[2022/11/12 12:54:57]

開單之后沒多久就遇到DeFi板塊大跌，但因為UNI跌得相對比較少，所以盈虧相抵后還是有賺。對沖交易的成功關鍵

對沖交易成功的關鍵，在于操作的資產價格的相關性，意思是資產的價格變化方向必須在大體上保持一致性，這樣才能降低交易的風險，無論行情怎麼走，總有部分的倉位是盈利的。套用在幣圈上，最好是選擇同板塊的幣種來做對沖，因為相同板塊的幣種漲跌方向比較一致，如果沒有找到合適標的，退而求其次也可以把BTC當萬金油，因為在幣圈所有幣種都得看BTC的臉色，可謂是一榮俱榮、一損俱損。譬如筆者近期看空FIL，但FIL已經是儲存板塊老大了，且儲存板塊也沒有其他幣可以做合約交易，所以筆者就直接選擇做多BTC來當對沖，相當于看空FIL/BTC。

1000萬個FTT轉移到FTX，價值約2.7億美元:據Whale Alert數據，北京時間7月15日17:39，1000萬個FTT（價值約2.7億美元）從0x77258開頭未知錢包轉移到FTX，交易哈希為0x1b19273906633d8d5895c3a15c90eaf1cdfc467dfa8525b59042aba709c82007。[2021/7/15 0:54:52]

結果因為FIL實在太廢，BTC小幅回調而已，但FIL已經洩洪了，所以造成空單盈利遠大于多單虧損的狀況。為什麼選FTX做對沖交易？

FTX上線穩定幣Tether Gold:金色財經報道，加密貨幣衍生品交易所FTX宣布上線錨定實物黃金的穩定幣Tether Gold（XAUT）。從現在起，FTX用戶將能夠進行XAUT/USD交易。除了進行現貨交易外，交易者還可以買賣Tether Gold永續或季度期貨合約。[2020/3/7]

FTX是目前全幣圈最適合做對沖的交易所，沒有之一，主要原因有6個：1.交易對多，永續合約與交割合約兼備，且上幣速度極快2.各種指數型產品應有盡有，方便做板塊對沖3.全倉保證金模式，盈利倉位能及時彌補其他倉位虧損，降低爆倉風險，特別適合對沖交易4.提供多樣化的保證金選擇5.內建程式化交易模組——量化空間，可以撰寫各種對沖策略6.不收MakerFee如果你還沒有注冊FTX，歡迎使用筆者的推薦鏈接：https://ftx.com/#a=BensonTW，除了永久5%手續費折扣之外，還可以額外獲得$25手續費折扣券。本系列文會有4篇文章，接下來會教大家對沖套利的具體做法以及如何撰寫QuantZone邏輯，敬請期待！如果你覺得我的文章有幫助，也歡迎訂閱筆者的Telegram頻道：https://t.me/BensonTradingDesk，我會第一時間在頻道推送文章。FTX充值活動

順帶一提，剛好最近FTX有舉辦充值活動：https://help.ftx.com/hc/zh-cn/articles/360051419571，只要在10月22日到11月4日之間淨充值超過500USD等值的幣，就可以領取USD獎勵。