Yearn的中年危機_YEA:ETHFIN幣

編者按：本文來自鏈聞ChainNews，撰文：林明，星球日報經授權發布。最近yearn團隊的回購給市場注入了強心針，V2又給市場以期望，但是十月的yearn已經不是八月的yearn，彼時風頭正勁的聚合理財王者，快速的創新橫掃了DeFi圈，但兩個月后回首再看已是步入了中年危機。讓我們把信仰放兩邊，利益擺中間，抽絲剝繭來分析yearn的內核—理財策略。聚合理財的核心只有一點，那就是策略，策略是否最優決定了收益，收益決定了礦池的規模。那么yearn里面核心的Vault的策略是什么？其實只有兩種，挖crv或者挖df，收益有多高呢？可以看到，yearn的核心策略僅僅依賴的是CRV和DF兩個項目，收益率全部低于10%，那么yearn的收費如何呢？分為兩部分，本金的千分之五和收益的百分之五，將收益分百分之五作為gas費還是可以理解的，我們可以作為合理成本剔除掉，那千分之五的本金來計算，如果存入期限為一個月，那么需要6%的年華才可以支付費用，如果你存入的是eth和alink，那么alink需要10年左右才可以支付的起手續費，eth也需要8個月左右才可以支付的起手續費，沒有優勢可言，最高收益的dai，扣掉手續費，還不如直接存到comp或者aave。V1是毫無優勢的。那么我們再來看看v2的策略，這里會有兩個問題，V2的核心是什么？V2的時間有多久？收益有多高？V2的核心是YETH，yearn有兩個最核心的資產，yeth和yusd，yusd的野心是作為最高理財收益的usd類穩定幣替代品，yeth的野心是yeth的替代品，目前，yusd的量為1.9億左右，yeth的量為9.8萬。Yeth最高時為32萬個，收益下滑，眾多資金流失。V2還有多久開放？原來官方對yeth的預計為9月下旬，但是因為安全問題，一再優化，目前給出的時間是1-3周，也就是10月中旬，但是具體時間仍然無法保障。V2收益有多高？V2的路徑原來是yearn-mkr-curve-yearn，但是curve收益大跌，dai有質押率控制，即使存入也很難達到10%的收益，即使接入uni的策略，扣除掉dai質押率和對沖資產的要求，uni目前20%左右的收益率下，yeth收益樂觀估計為10%左右。可以看到，如果curve和uni的挖礦收益率不起來，yearn很難有競爭優勢。我們再看一看yearn別的項目，保險類僅僅是幫NXM和SAFE做了嫁衣，把NXM包了一層NFT，并沒有形成自己的保險庫。Stablecoin，類似于彈性債務，但用處依然存疑，有多少人愿意放棄穩定的usd資產，而去接受通縮膨脹的不穩定資產呢？Yearn依然有AC，AC的創新力依然在，研發的大牛也很多，但是AC已經失去方向，研發人員技術又跟不上AC的速度，從一個頂級創新執行項目，已經到了一個正常偏上的項目，yearn上市2個月后已經步入了中年危機，按照目前的團隊和項目來看，YFI明顯被高估。后續必須看v2版本的收益來再次確認YFI價值。

Enzyme Finance宣布與Yearn Vaults集成:據官方消息，7月5日，去中心化資產管理協議Enzyme Finance發推宣布與Yearn Vaults集成。目前，Yearn Vaults已可在Enzyme Finance上使用。通過此次合作，Yearn Vaults將為Enzyme App內的投資組合經理提供了新的機會，以開辟專門為他們的需求設計的收益耕種策略。[2021/7/6 0:29:15]

Yearn協議已增發6666個治理代幣YFI 后續將通過治理流程分配:據區塊瀏覽器顯示，DeFi聚合協議Yearn已增發6666個協議治理代幣YFI，此前YFI的最大量為3萬個。根據此前通過的提案顯示，這6666個YFI中，1/3將用于獎勵貢獻者，2/3將通過未來的提案分配給財政部，財政部將通過現有的治理將其部署以用于各種用途，例如：未來的貢獻者激勵、流動性挖礦計劃、兌現獎勵、協議合并和人才獲取、跨協議激勵措施等，以加強整個生態系統項目系列之間的合作。[2021/2/6 19:04:40]

yearn.finance創始人：如果你想讓人們擁有既得利益 就給他們既得代幣:yearn.finance創始人Andre Cronje在推特上表示，我學到的東西有：

1. 如果你用代幣支付給普通大眾，他們會把代幣賣掉來支付租金；

2. 如果你給創始人代幣，他們會為之著迷，這會破壞他們的生產力；

3. 如果你想讓人們擁有既得利益，就給他們既得代幣（vested tokens）。[2020/9/6]

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