DeFi美食誘人，當心被噎的風險_DEF:World of Defish

一道道精致的DeFi美食接連不斷地向市場供應，昨天還被津津樂道地壽司SushiSwap美食，晚間開始被生魚片SashimiSwap搶奪熱度，關于DeFi的流動性掠奪大戲還在上演。

Sushiswap由elf團隊打造，生魚片開挖后直接將TVL排名第九的Uniswap重新拉回第三，回到10億美金俱樂部，以太坊DeFi總鎖倉也重新突破100億美金。Sushi受影響較大，幣價迎來大幅下跌，TVL跌落至第五名。據悉，SashimiSwap本質跟SushiSwap一樣，它也是AMM模式的DEX，也是Uniswap的分叉，不過它不是SushiSwap的分叉，兩者不會共享流動性。

資管公司Mudrex為散戶投資者推出DeFi共同基金模式的投資工具:10月19日消息，加密貨幣資產管理公司Mudrex宣布推出其Coin Sets投資工具。新產品允許投資者利用一系列表現優異的DeFi資產以及NFT實現資產組合的多樣化。據報道，這是首次向零售市場推出此類產品，此前其他具有類似設計和功能的共同基金則是專門針對高凈值客戶和機構級投資者。（Cointelegraph）[2021/10/19 20:39:31]

從機制上來說，SashimiSwap拷貝了SushiSwap，用戶只要質押其Uniswap上的11個流動性池的LP代幣即可挖出SASHIMI代幣。同時其采用的激勵機制也一樣，在最初的10萬個區塊，它會給質押11個Uniswap流動性池LP代幣的用戶每區塊1000個SASHIMI代幣的獎勵。在最初的10萬個區塊之后，每個區塊的獎勵將會驟降到100個SASHIMI。這個代幣激勵的機制跟SushiSwap一樣，都是采取高舉高打的模式，試圖通過短期內的高回報刺激，快速拉升整體的流動性。然而接下來的情況是，SashimiSwap上線不到12小時就價格跳水，跌幅80%，如果此時再進去耕種，可以說農地已經成了鹽堿地，產出都不一定能抵扣農藥化肥錢。

DeFi挑戰指數今日為1.31‰:金色財經報道，據同伴客數據顯示，04月13日DeFi挑戰指數為1.31‰，較上一周上升0.04‰，挑戰評級為2級。注：挑戰指數是DeFi市場的鎖倉量與華爾街前五大資管機構AUM的比值，用以反映DeFi生態與傳統市場的相對體量。[2021/4/13 20:14:00]

SashimiSwap是基于公鏈項目aelf開發的，倒是該公鏈的代幣ELF于昨日大幅飆升，一度漲超139%，價格最高觸及0.279美元，目前已跌落到了0.164美元。為何ELF的代幣價格反而一定時間內大幅上漲呢？這里可以從SashimiSwap的官網了解端倪。用ELF挖礦的兩個資金池，一是SASHIMI/ELF代幣池，一個是ETH/ELF代幣池，截止今天下午4點年化收益分別達到10960.1%和3236.16%。可以想象超高的收益率會吸引多少投資者買進跟ETH相同價值的ELF做抵押挖礦。

Gate.io國慶中秋7天樂DeFi流動性挖礦賺收益今日開啟第二期:國慶及中秋節假期間，Gate.io推出BTC、ETH、USDT、GT挖礦USDG四款DeFi流動性挖礦收益理財產品，每日中午12點準時上線。目前首日理財福利產品均已售罄。Gate.io“理財寶”將于10月2日中午12點同時開啟BTC/ETH/USDT/GT DeFi流動性挖礦賺收益理財福利（第2天），鎖倉周期均為7天，用戶可到Gate.io 理財寶參與，詳情見原文鏈接。[2020/10/2]

在項目指定的這兩個池子挖礦，就要按照資金池要求的比例買入代幣ELF，來提供Uniswap上的流動性。當很多人去指定池挖礦的時候，就會極大地拉動稀薄的交易深度，導致ELF幣價飛漲。挖礦產出Sashimi需要變現，當承接盤不夠，于是出現了Sashimi價格大跌的情形。當收益率下降，在指定池挖礦的投資者撤出，接著會把之前買入的ELF拋掉，于是Sashimi和ELF雙雙進入幣價負反饋螺旋。SushiSwap啟動流動性遷移，導致Uniswap的的流動性銳減，SashimiSwap啟動又導致SushiSwap流動性大幅下降，沒有價值沉淀形式，那么資金會去追逐更高的利益，走馬燈似的開槍換地。新項目可以復制代碼，但是無法復制持續創新的動力。上文的案例，投資者承擔了流動性挖礦的本金無常風險。作為AMM的LP進行挖礦，比如初始提供等值的ETH-USDT，當ETH下跌的時候，ETH數量變多，USDT數量變少，但總資產的USDT本位價值是下降的，交易帶來的資產結構變化導致了穩定幣本位價值的變動；而單幣抵押型的挖礦，如果抵押非穩定幣的資產進行挖礦，將會承擔穩定幣本位本金的變動的風險。除此之外，參與流動性挖礦還有其他風險嗎？

BitZ已上線DeFi交易專區:根據BitZ官方公告，BitZ已于8月4日12:00上線DeFi交易專區。DeFi板塊與\"主區\"、“創新區”享受同一交易費率。DeFi交易專區已上線交易對包括LINK/USDT、COMP/USDT、DAI/USDT、MKR/USDT、NVT/USDT。

DeFi通過分布式開源協議建立一套具有透明度、可訪問性和包容性的點對點金融系統，將信任風險最小化，讓參與者更輕松便捷地獲得融資。BitZ將持續甄選優質DeFi項目以滿足平臺廣大DeFi愛好者的需求。[2020/8/4]

9月10日凌晨01:43分起，EOS生態DeFi流動性挖礦項目“珊瑚”的wRAM遭到黑客攻擊，損失逾12萬EOS。攻擊者在正常的轉賬操作內嵌入了一次inlinetransfer，使得wRAM合約在mint時判斷RAM數額出現問題導致多發。合約安全性是評估DeFi項目的首要指標，如果合約存在漏洞，或是開發者掌握更大的權限，可能導致資產被盜，或被項目方轉移。因此，投資者在參與DeFi項目時應注意相關風險，盡可能選擇有安全審計公司審計過的項目，并注意項目方權限是否為多簽。同時，DeFi挖礦與2017年的1CO浪潮的底層邏輯很相似，當年參與的私募、公募，就如同當前參與挖礦。流動性挖礦中的大多數協議是零和游戲，沒有任何價值被創造，只是一個復雜的多層價值轉移機制而已。層出不窮的新項目，最終只有少數能沉淀價值，成為優質項目，獲得市場的共識。項目高比例的年化收益率往往唬人，絕大多數DeFi代幣尚未得到市場共識，價格在短時間內波動的往往較大，及時提幣賣出，才是更穩健的挖礦策略。

經過近3個月的發展，DeFi各種仿盤遍地開花，投資者們仿佛走進一個擺滿精致美食的高檔餐廳，卻也到了審美疲勞的地步。趨勢依然向前，DeFi整體生態而言，流動性挖礦使應用之間的嵌套更加復雜，底層資產的波動將會影響整個系統的穩健性，提升風險管理的意識與能力，是整個行業長期面臨的重要課題。

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