我當DeFi農民的一個月：淺談Balancer流動性挖礦的風險與潛在收益_BAL:EEL Finance

編者按：本文來自巴比特資訊，作者：隔夜的粥，星球日報經授權發布。在最近爆火的DeFi農耕潮當中，像紅薯YAM、意大利面、小龍蝦、葡萄等千奇百怪的項目吸引了很多人的眼球，而這些農耕活動顯示的上千百分比年化收益，確實有些讓人感到窒息，但筆者卻一直都沒有心動的感覺。但在最近，筆者還是逃不過“真香定律”，而我選擇的這塊地，正是推出已久的Balancer。

截至目前，Balancer已發展成為DeFi領域中最具流動性的協議之一。這一自動化資產管理平臺具有可自定義的流動性池，其中每個流動性池最多可支持8種資產，此外協議還具有靈活的權重及動態交易費設置功能。除了這些，Balancer的流動性提供者可使用單一資產進入和退出資產池，這顯然要比Uniswap協議要更加友好。截至目前，Balancer協議鎖定的資產總值達到了3.32億美元，占列DEX類目榜的第二位，而這與Balancer的治理代幣流動性挖礦激勵有著很大的關系。

老虎證券推出TigerGPT使用OpenAI技術 用戶可登記輪候試用:金色財經報道，中資互聯網券商老虎證券宣布推出人工智能(AI)投資助手—TigerGPT，屬于運用老虎國際的金融數據庫及OpenAI技術開發的文本生成式AI聊天機器人，將內置于其交易平臺Tiger Trade。老虎證券表示，TigerGPT目前正處于用戶測試階段，會邀請指定市場的用戶參與，用戶可登記進入輪候名單。[2023/4/11 13:57:11]

根據官方的設定，每周會有14.5萬BAL代幣會分配給協議的流動性提供者。分配BAL代幣的不同影響因素，有的池子年化接近300%，有的則不足2%

印度政府計劃2023年第一季度最終確定其對加密貨幣合法性的立場:9月21日消息，印度政府計劃在明年2023年2月至3月之前最終確定其對加密貨幣合法性的立場，在5月之前符合金融行動特別工作組（FATF）的要求。此外，Outlook India周一援引一位高級政府官員表示，預計10月將發布金融穩定委員會（FSB）報告，有助于印度政府決定是禁止加密貨幣交易還是為處理印度的加密貨幣交易提供法律框架。（Bitcoin.com）[2022/9/21 7:10:33]

在過去的一個月中，Balancer治理已納入了各種因素，而這些因素與分配給LP的BAL代幣是掛鉤的，其中就包括：費用因子：交易收費的百分比越低，獲得的BAL權重就越高；上限因子：不同的資金池對能夠獲得的BAL有一個上限；封裝因子：相同錨定資產的池子，能夠獲得的BAL獎勵較低;比率因子：權重為50/50的資產池，能夠獲得最多的BAL獎勵；bal因子：具有BAL代幣的資產池，可獲得1.5倍的獎勵乘數；隨著bal因子提案的通過，擁有BAL代幣的資產池在過去幾周獲得了最多的BAL代幣流動性回報。現在，通過引入流動性Staking，持幣者提供BAL流動性的動機便得到了加強。此外，正如治理提案中的規則顯示，Balancer的流動性Staking，旨在進一步激勵“有用”資產池的BAL流動性，例如WETH、DAI、USDC以及WBTC這些優質資產和BAL的組合，就可以獲得最高的獎勵。根據官方的設定，每周14.5萬BAL獎勵當中，只有31%的BAL代幣會分配給非BAL流動性提供者，而剩余的BAL，則分配給BAL流動性池。隨著這一新提案的應用，BAL流動性池的APY指數出現了大幅飆升，根據你進入的池子的不同，APY指數會在200%-300%之間波動。

比特幣永續合約的未平倉量觸及4個月高位:金色財經報道，Glassnode發推表示，以比特幣計價的永續合約未平倉量（OI）在Binance上達到了 39 億美元的 4 個月高點，此前該水平在2022年6月6日達到 38.9億美元。[2022/9/13 13:26:40]

相比之下，沒有BAL代幣的池子，它們的APY指數則在1%-80%之間，具體要看每個池子的情況。當DeFi韭農的潛在收益及風險

上面我們談到了BAL代幣流動性挖礦的分配規則及情況，那么這對于流動性提供者來說，到底意味著什么呢？提醒：這里的APY指數與BAL代幣的價格掛鉤。如果僅僅從APY指數來看，那么加入到有BAL代幣的池子無疑是最合適的，而這就要求有BAL代幣“種子”，或者你也可以只提供其它資產，與其它AMM一樣，提供資產就意味著要承受無常損失風險，比如BAL代幣價格出現劇烈波動的情況下，這種無常損失就會出現。很顯然，參與BAL代幣池的農耕，潛在的收益會高很多，但相對也會面臨更多的一些風險。而另一種農耕選擇，就是選適合做市的池子。

星巴克推出Web3平臺Starbucks Odyssey:金色財經報道，星巴克宣布推出 Web3 平臺 Starbucks Odyssey。Starbucks Odyssey 將星巴克的忠誠度計劃 Starbucks Rewards 與 NFT 平臺相結合，允許其客戶賺取和購買數字資產，從而解鎖獨家體驗和獎勵。此前報道，星巴克該向投資者預告了其 Web3 計劃，并稱相信這種新的體驗將建立在目前的星巴克獎勵模式之上，顧客可以賺取 \"星星\"，并換取免費飲料等福利。[2022/9/12 13:24:42]

綜合考慮下，筆者就選擇了權重比為80:20的ANT/WETH池子來進行農耕活動。按照初步計劃及理想條件下，筆者當Balancer流動性農民一個月能獲得的收益，大約為種子金額的6%，收益基本與其它優質的非BAL流動性池近似，但由于這是80:20權重的池子，因此無常損失的問題會相對較小一些。而除了無常損失風險之外，Balancer部署的智能合約也可能會存在潛在的漏洞，或者因為組合性問題而遭遇到可能的閃電貸攻擊，這些都是潛在的風險。當然，如果你愿意承受更多的風險，選擇BAL流動性池來“播種”也是可以的，至少，相對于很多未經審計的DeFi流動性挖礦項目而言，Balancer要顯得靠譜多了。以上就是筆者當DeFi韭農的體驗及思考。參考資料：1、https://yieldfarmer.substack.com/p/bal-liquidity-staking-alpha-tractor2、http://pools.vision/

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