國盛區塊鏈：DeFi高速發展拉動ETH需求了嗎_區塊鏈:pinetworkdefi幣怎么退出熱門了

編者按：本文來自吉時通信，Odaily星球日報經授權轉載。摘要

DeFi行業高速發展并未帶動ETH的真實需求，以太坊生態格局的死結待解。根據DappTotal的統計數據，截止7月26日各鏈DeFi項目以質押等形式鎖倉的代幣總值為36.8億美元，7日內增長9.51億美元，增長率達34.9%。其中，以太坊系的DeFi項目是行業的主流玩家，包括MakerDAO、Aave和Compound三個以太坊生態DeFi項目的鎖倉量之和超過了市場鎖倉總值的50%。但較長時間以來，ETH價格并沒有各類DeFi項目代幣那樣驚艷的表現，這是由于以太坊上的DeFi項目抵押品開始越來越少地依賴ETH，使得火爆的DeFi項目與ETH真實需求出現脫鉤。顯然ETH并非必須的抵押品選項，而隨著DeFi市場的蓬勃發展，越來越多的代幣成為原生資產。為改變這種尷尬的生態局面，除了繼續推進以太坊2.0之外，以太坊創始人Vitalik近日提出了EIP-1559方案——將以太坊手續費調整為基本費用和小費的結構，且平臺項目的每筆交易的BASEFEE部分都以ETH計算，并且會被銷毀。此方案的核心就是縮減ETH存量和增強ETH的需求，支付交易費用）。借此，以太坊希望能夠將ETH需求與平臺生態項目發展以更優的方式進行市場調節。以太坊生態出現了以太坊平臺與項目方的博弈現象。我們認為，在生態項目發展與ETH需求之間的博弈中，還存在著“分叉”和系統安全的風險。EIP-1559方案可能會導致一些資源強大的DeFi項目產生“分叉”的想法，同時，較低的ETH價格以及PoS機制的轉換勢必為系統帶來外部安全隱患，畢竟從經濟角度考慮，ETH價格就是其平臺生態價值的安全壁壘。以太坊，甚至包括所有區塊鏈代幣項目都繞不開一個窘迫的事實——自洽的平臺生態經濟模型。公鏈/代幣的需求能否真正落地演化為用戶對項目提供服務的需求，是整個行業無法繞開的市場障礙。證監會同意區域性股權市場開展區塊鏈建設工作，區塊鏈繼續助力數字新基建。據證券日報消息，北京市地方金融監督管理局7月21日消息，7月7日，中國證監會發布《關于原則同意北京、上海、江蘇、浙江、深圳等5家區域性股權市場開展區塊鏈建設工作的函》，原則同意了北京、上海、浙江、江蘇、深圳等區域性股權市場參與區塊鏈建設試點工作。此次工作函將進一步鼓勵推動區域性股權市場深入區塊鏈基礎設施建設步伐。上周行情回顧：ChainextCSI100上漲9.76%，細分板塊中基礎鏈表現最優。從細分板塊來看，基礎鏈、AI優于ChainextCSI100平均水平，為24.07%、14.68%；支付交易、物聯網&溯源、文娛社交、商業金融、基礎增強、存儲&計算、純幣類表現遜于ChainextCSI100平均水平，為7.24%、-1.66%、3.07%、-0.75%、-3.90%、-2.50%、8.29%。風險提示：監管政策不確定性、區塊鏈基礎設施開發不達預期。

國盛證券：推出數字貨幣將帶來銀行IT技術創新改造機會:國盛證券研報認為，數字貨幣的推出，將從底層技術架構上帶來銀行IT技術創新和更新改造的機會，銀行IT行業發展迎來東風，行業有望迎來新一輪估值擴張。對POS和ATM廠商來說，需要滿足數字貨幣的要求，設備面臨著一輪更新換代潮。對于安全加密廠商來說，電子認證、安全加密等領域是數字貨幣安全穩定運行的基礎，相關廠商有望受益。（第一財經）[2020/10/26]

一、DeFi高速發展拉動ETH需求了嗎

DeFi行業高速發展并未帶動ETH的真實需求，以太坊生態格局的死結待解。根據DappTotal的統計數據，截止7月26日各鏈DeFi項目以質押等形式鎖倉的代幣總值為36.8億美元，7日內增長9.51億美元，增長率達34.9%。其中，以太坊系的DeFi項目是行業的主流玩家，包括MakerDAO、Aave和Compound三個以太坊生態DeFi項目的鎖倉量之和超過了市場鎖倉總值的50%。但較長時間以來，ETH價格并沒有各類DeFi項目代幣那樣驚艷的表現，近一周ETH幣價上漲32.86%顯然是與以太坊自身項目進展相關的獨立行情。由于以太坊上的DeFi項目抵押品開始越來越少地依賴ETH，使得火爆的DeFi項目與ETH真實需求出現脫鉤——這與2015年火爆的ICO項目帶動的ETH需求高漲的現象對比非常明顯。MakerDAO作為最早期的主流借貸協議，只接受ETH作為抵押品生成Dai，包括Compound和Aave問世后，ETH在相當于一段時間內，充當了DeFi市場的原始抵押品——但顯然ETH并非必須的抵押品選項，而隨著DeFi市場的蓬勃發展，越來越多的代幣成為原生資產。如2019年11月18日，MakerDAO正式發布多抵押Dai，除了ETH，還允許BAT、USDC、WBTC、KNC和ZRX等代幣在該網絡上用作抵押品發行穩定幣。此外，無抵押的對等貸款服務、Synthetix、流動性挖礦等金融創新都助推DeFi與ETH需求脫鉤。一言以蔽之，DeFi的核心需求是智能合約等平臺協議，而非ETH代幣。流動性挖礦的龍頭Compound的存貸資金池中，ETH只占到了總存款的19.15%，總借貸的2.45%。為改變這種尷尬的生態局面，除了繼續推進以太坊2.0之外，以太坊創始人Vitalik近日提出了EIP-1559方案——將以太坊手續費調整為基本費用和小費的結構，且平臺項目的每筆交易的BASEFEE部分都以ETH計算，并且會被銷毀。此方案的核心就是縮減ETH存量和增強ETH的需求，支付交易費用）。借此，以太坊希望能夠將ETH需求與平臺生態項目發展以更優的方式進行市場調節。以太坊生態出現了以太坊平臺與項目方的博弈現象。我們認為，在生態項目發展與ETH需求之間的博弈中，還存在著“分叉”和系統安全的風險。EIP-1559方案可能會導致一些資源強大的DeFi項目產生“分叉”的想法，同時，較低的ETH價格以及PoS機制的轉換勢必為系統帶來外部安全隱患，畢竟從經濟角度考慮，ETH價格就是其平臺生態價值的安全壁壘。以太坊，甚至包括所有區塊鏈代幣項目都繞不開一個窘迫的事實——自洽的平臺生態經濟模型。公鏈/代幣的需求能否真正落地演化為用戶對項目提供服務的需求，是整個行業無法繞開的市場障礙。證監會同意區域性股權市場開展區塊鏈建設工作。據證券日報消息，北京市地方金融監督管理局7月21日消息，7月7日，中國證監會發布《關于原則同意北京、上海、江蘇、浙江、深圳等5家區域性股權市場開展區塊鏈建設工作的函》，原則同意了北京、上海、浙江、江蘇、深圳等區域性股權市場參與區塊鏈建設試點工作。2017年11月，北京股權交易中心聯合深圳證券交易所及其他家區域性股權市場運營機構共同推出了區域性股權市場中介機構征信鏈，著力建設標準統一、無法篡改的中介機構執業信息共享征信區塊鏈，是行業內第一個正式上線的區塊鏈應用項目。此次工作函將進一步鼓勵推動區域性股權市場深入區塊鏈基礎設施建設步伐。全球金融科技領域早已開始探索區塊鏈應用。早在2016年，澳大利亞就開始評估采用區塊鏈技術來開發它的下一代的清算結算系統，2017年底，制定了將清算結算系統遷移到基于區塊鏈技術的解決方案。SDX是瑞士證券交易所的子公司，SDX的目標是基于區塊鏈技術，建設一個數字資產交易所，用以交易新型的資產，這些資產類型不會同其母公司交易的資產類型相沖突。全球范圍內，區塊鏈在金融科技領域的應用不斷深入，從系統構建到資產交易開展了全面的應用探索。區塊鏈安全、透明及不可篡改的特性將重構金融體系的成本與業務靈活性。信任是金融服務體系的重要核心因素，資產的流轉與交易的靈活性也是金融服務所追求的目標。在傳統金融機構重視并不斷布局金融科技以獲取未來行業發展的過程中，區塊鏈技術一定是不可忽視的。以區塊鏈為重要技術的金融科技，將為金融服務體系帶來更短的信任鏈條，重塑參與節點的資信，以及帶來更靈活、全新的金融業務邏輯。這一點以及成為行業的共識，無論是金融巨頭、互聯網巨頭還是政府機構都十分重視新的金融科技開辟的新業務邏輯，諸多像摩根大通的摩根幣、Facebook主導的Libra、甚至央行數字貨幣這樣的金融科技應用，將深刻影響未來的金融服務業。國內浙商銀行、易見股份、京東數科等公司亦在金融科技/金融服務領域積極探索應用場景。二、各國政府相關新聞：央行頒發區塊鏈金融相關規范，韓國會討論加密貨幣相關稅收法案

國盛證券：央行數字貨幣或將重寫支付產業鏈分潤規則:國盛證券發布最新報告《四探央行數字貨幣 第三方支付產業新變量》。報告指出，未來，央行數字貨幣或將重寫支付產業鏈分潤規則。在前期，DCEP（央行數字貨幣）更多地是自上而下推動，也可以“自下而上”地改變當前支付產業鏈的分潤規則，來讓頭部互聯網機構、銀行、清算機構、收單機構有動力推進。

相較于現金，DCEP很難讓商戶感到結算速度更快（實物現金實時結算）、結算費率更低（收現金無需被扣支付服務費），但相較于其他電子支付方式，DCEP可從用戶處發力，例如，與稅務部門聯合推出“使用DCEP支付的交易免稅”等方式激勵用戶使用。[2020/6/24]

中國：央行推動區塊鏈技術在金融領域的規范應用，國家各部加強對新型權益的保護。22日，央行下發《推動區塊鏈技術規范應用的通知》及《區塊鏈技術金融應用評估規則》，要求金融行業與機構建立健全區塊鏈技術應用風險防范機制。22日，最高人民法院聯合國家發改委發布《關于為新時代加快完善社會主義市場經濟體制提供司法服務和保障的意見》，加強對數字貨幣等新型權益的保護。24日，工信部、國家發改委、財政部等十七部門發布關于健全支持中小企業發展制度的若干意見，支持中小企業發展區塊鏈等新一代信息技術。美國：美眾議院在年度國防支出法案中增加兩個區塊鏈修正案；美監管方允許持聯邦政府牌照的銀行提供加密貨幣托管。21日，眾議院在《國防授權法》中增加兩項與區塊鏈相關的修正案，將分布式賬本技術添加到新興技術的定義中，并要求國防研究與工程防御副部長完成一項針對國防目的的DLT潛力研究，向國會報告研究結果。23日，貨幣監理署宣布允許得到美國聯邦政府牌照的銀行開展加密貨幣托管業務，該許可適用于美國全國性的銀行和各種規模的聯邦儲蓄機構。韓國：韓國將對年交易額在250韓元以上的數字貨幣交易征收20%的資本利得稅。此前，韓國國會討論了一項與加密相關的稅收法案，旨在為加密貨幣征收資本利得稅。議員們表示對加密貨幣征收的資本利得稅可能提高至20％。對現有法律的擬議修正案也計劃將加密貨幣歸類為“商品”，而不是貨幣。議員已經確定虛擬資產可以被視為具有經濟價值的電子證書，可以通過電子方式進行交易，當交易目的是銷售時，它可以被視為一種資產。此外，對于不在韓國居住的人，其加密貨幣交易將預扣資本利得稅。

聲音 | 國盛證券宋嘉吉：監管層釋放的信號讓社會認知了區塊鏈價值:金色財經報道，國盛證券區塊鏈研究院院長宋嘉吉在接受采訪時表示，隨著國家釋放出區塊鏈行業重大積極信號，區塊鏈技術從極客的草根技術創新提升到國家自主創新突破口，從孤立的應用場景提升到提高社會綜合治理能力。短期看，監管層釋放的信號，讓社會認知了區塊鏈價值，糾正了產業偏見。中期看可以鼓勵產業資本和人才進入，規范行業監管。長期角度能夠推動社會治理能力提升，技術上與5G協同，完善物聯網、邊緣計算的底層協議架構。[2019/10/30]

三、產業鏈相關動態：BTC挖礦收益環比上升14.4%

上周BTC新增交易229萬個，環比上升3.2%；ETH新增交易801萬個，環比上升4.5%。上周BTC礦工的日均收益為959美元，環比上升14.4%；ETH礦工的日均收益為306萬美元，環比上升15.7%。

上周BTC日均算力達到124EH/s，環比上升7.4%；ETH全網日均算力達到188.3TH/s，環比下降1.5%。上周BTC全網挖礦難度為17.35T，環比上升0.6%；下次難度調整日在7月28日，預計難度值為16.98T(-2.11%)；上周ETH全網平均挖礦難度為2.37T，環比下降1.6%。

聲音 | 國盛證券：數字貨幣概念在二級市場熱度提升:據中國證券報消息，9月25日數字貨幣概念板塊上漲超過6%，領漲各大概念板塊，板塊內大多數成分股紛紛大漲。國盛證券指出，數字貨幣概念在二級市場熱度提升，推薦關注幾大環節：一是發行環節，關注能幫助央行識別與控制央行數字貨幣DCEP場外交易風險的服務商；二是分發環節，關注有望成為DCEP分發機構的公司，如有大量企業端商戶資源的公司或有個人端支付服務經驗的支付機構；商業銀行、支付系統開發商也值得關注；三是用戶端，關注有數字錢包等網絡支付服務基礎設施開發經驗的支付機構或技術開發商、POS機具廠商、支付安全服務廠商、多功能ATM機服務商，包括海聯金匯、飛天誠信、數字認證、衛士通、科藍軟件、易見股份、四方精創等。[2019/9/26]

四、上周行情回顧：ChainextCSI100上漲9.76%，細分板塊中基礎鏈表現最優

我們引入代幣市場的專業指數產品——ChainextCSI系列指數，其中CSI100指數代表市場整體走勢；CSI5指數代表市場超大盤幣種走勢；CSI21-100指數代表市場中小盤走勢。過去一周市場持續震蕩調整。截至上周日，ChainextCSI100指數為941.52，環比上周上漲9.76%，周日24小時總成交量為474.25億美元；這其中，BTC全球均價為9905.17美元，環比上漲8.12%；ETH全球均價為309.64，環比上漲30.66%。

聲音 | 國盛證券：區塊鏈產業中有零售支付業務經驗的服務商或將因CBDC受益:國盛證券認為，至少有以下機構或將受益于人行數字貨幣研發：（1）與央行數字貨幣研究所一道研發數字貨幣的市場機構；（2）大數據分析機構；（3）身份認證服務機構；（4）區塊鏈產業中有零售支付業務經驗的錢包服務商、技術服務商、身份與交易登記服務商。[2019/8/8]

從細分板塊來看，基礎鏈、AI優于ChainextCSI100平均水平，為24.07%、14.68%；支付交易、物聯網&溯源、文娛社交、商業金融、基礎增強、存儲&計算、純幣類表現遜于ChainextCSI100平均水平，為7.24%、-1.66%、3.07%、-0.75%、-3.90%、-2.50%、8.29%。

風險提示

監管政策不確定性。目前區塊鏈處于發展初期，全球各國對區塊鏈技術、項目融資和代幣的監管都存在一定不確定性，因此行業公司項目發展存在不確定性。區塊鏈基礎設施開發不達預期。區塊鏈是解決供應鏈金融和數字身份中核心技術，目前區塊鏈基礎設施尚不能支撐高性能網絡部署，去中心化程度和安全都會對高性能存在一定的牽制，區塊鏈基礎設施存在開發不達預期的風險。

Tags：區塊鏈ETH以太坊DEF區塊鏈技術通俗講解簡書xETH-G幣波場幣在以太坊發布pinetworkdefi幣怎么退出熱門了

瑞波幣