縮量箱體震蕩，橫盤等待方向_USD:AUSDT

2020年第27周區塊鏈二級市場報告2020年6月29日-2020年7月6日本期報告重點內容：本周大盤走勢：縮量箱體震蕩，橫盤等待方向交易所成交量：九大交易所日成交量均值下降16.43%數字資產換手率：十大數字資產累計換手率下跌10.32%交易所錢包余額：BTC余額增加7.22%，USDT余額減少2.42%USDT溢價率：低位震蕩，USDT溢價率回正比特幣波動率指數：波動率指數震蕩探底，市場情緒維持恐懼期貨合約：短期期貨升水轉貼水，市場多空預期切換頻繁宏觀視角：各類資產收益率普漲，A股延續強勢總結本期報告詳細內容：1.本周大盤走勢：縮量箱體震蕩，橫盤等待方向截至報告統計時間，本周全球區塊鏈資產總市值均值為2606.83億美元，較上周同期下跌0.18%；市場24小時成交量日均值524.67億美元，較上周均值下跌17.48%。截至報告統計時間，Tokenmania8周行情指數最新點位-1.43%,Tokenmania32周行情指數最新點位-2.79%，Tokenmania60周行情指數最新點位-0.78%。本周大盤維持窄幅盤整，市場量能小幅走低，投資者情緒保持謹慎。本周大盤總體維持在2550-2650億美元區間震蕩，波動率觸及今年以來低位，總市值日均值為2606.83億美元，較上周同期下跌0.18%。外圍市場方面，本周各類資產普遍上漲，風險偏好有所回升，美股再創收盤新高，A股漲幅延續強勢，黃金價格小幅上行連漲四周。本周比特幣保持9000-9300美元區間震蕩，尾盤試探性下探9000美元后再度反彈，收于9200美元附近。從盤面上看，自5月12日比特幣產量減半后，市場始終缺乏一個足夠強的題材，價格在當前區間盤整已接近兩月，波動率整體維持低位，市場量能持續萎靡，USDT溢價率保持相對低位，投資者情緒維持謹慎，交易活躍度低迷；考慮當前價格仍處于今年以來的相對高位，場外資金入場受阻，在外圍市場表現強勢的背景下，行業內新增資金明顯不足，同時當前區間籌碼套牢極重，在足夠量能配合前，難以實現真實突破上一臺階；同期比特幣全網算力持續走高，9000美元下方支撐較有力，近兩周幾輪試探性回調均未突破，上方存在一定反彈空間；總體來看，短期或仍維持區間盤整，當前建議維持觀望，等待趨勢反轉，輕倉者可逢低建倉。同時，建議投資者注意風險嚴控倉位，優選平臺，防范插針和平臺宕機等原因導致的爆倉。圖1近三月全球區塊鏈資產總市值變化資料來源：CoinMarketCap，TokenMania圖2本周比特幣價格變化資料來源：CoinMarketCap，TokenMania2.交易所成交量：九大交易所日成交量均值下降16.43%本周九大交易所一周累計總成交量為7643.95億元人民幣，較上周下降1502.43億元，降幅為16.43%，九大交易所本周單日成交量均值為1091.99億元，較上周下降214.63億元，降幅為16.43%；從交易量結構來看，成交量占比前三名的交易所分別是Huobi計算，最近一周場外BTC交易量約3411.199萬元；前一個統計周按當時匯率計算的場外BTC交易量約2643.283萬元，最近一周較前一周增加29.05%。圖5LocalBitcoins全球交易量資料來源：Coin.Dance，TokenMania圖6LocalBitcoins中國地區交易量資料來源：Coin.Dance，TokenMania圖7LocalBitcoins委內瑞拉地區交易量資料來源：Coin.Dance，TokenMania：九大交易所是指幣安、火幣、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb3.數字資產換手率：十大數字資產累計換手率下跌10.32%本周十大數字資產換手率周累計208.16%，較上周下跌23.94%，跌幅10.32%；換手率最高為34.15%，最低為26.89%，極值差為7.26個百分點；其中ADA漲幅居首，本周累計換手率95.47%，較上周上漲31.04%，漲幅48.18%。圖8近兩周十大資產日均換手率變化資料來源：CoinMarketCap，TokenMania圖9本周十大資產換手率明細資料來源：CoinMarketCap，TokenMania本周累計換手率排名前三位的分別是ETC的每日平均值。4.交易所錢包余額：BTC余額增加7.22%，USDT余額減少2.42%本周交易所BTC錢包余額243.4777萬BTC，增加7.22%；交易所USDT余額32.0424億USDT，減少2.42%；當前USDT流通總量為97.0288億美元，較上周同期增加0.8%。圖10近期交易所BTC余額與BTC價格走勢資料來源：TokenMania，chain.info公開資料圖11交易所USDT總余額變化資料來源：TokenMania交易所錢包余額是涵蓋了幣安、Bitfinex、OKEX等多個主流交易所的綜合數據。5.USDT溢價率：低位震蕩，USDT溢價率回正場外溢價率反映了場外價格的溢價水平，也是捕捉場外資金情緒的工具，一般而言，高溢價率意味著場外資金入場情緒積極，反之則意味著場外資金進場動力不高，甚至是資金在出逃；場內溢價率則反映了場內價格的溢價水平，也是捕捉場內資金情緒的工具。圖12KrakenUSDT/USD交易對價格資料來源：Tradingview，TokenMania本周USDT溢價率震蕩回正，kraken交易所usdt/usd交易對本周開盤溢價-0.09%，最高溢價0.07%，最低溢價-0.17%，收盤溢價0.03%；近期市場交易熱度持續下降，本周量能繼續萎縮的背景下溢價率轉正，資金入場意愿略為恢復，但整體看溢價水平仍處于低位。USDT折溢價指數為100時表示USDT平價，指數大于100表示USDT溢價，小于100則表示USDT折價。6.比特幣波動率指數：波動率指數震蕩探底，市場情緒維持恐懼一般而言，比特幣價格波動率指數可以用來衡量市場的恐慌程度，該值越高往往反映出對后市走勢的分歧度越高。圖13日級別比特幣BVOL24H波動率資料來源：BitMEX，TokenMania圖14恐懼&貪婪指數資料來源：Alternative.me，TokenMania本周比特幣波動率指數震蕩走低，較上周下跌46.86%，整體維持今年低位，本周比特幣波動率指數開盤值2.39，最高值2.51，最低值0.82，收盤值1.27，收盤值較上周同期下跌46.86%；恐懼&貪婪指數7日前為40點，本周最高為44點，最低為38點，情緒是恐懼；恐懼&貪婪指數最新點位38，較上周同期40點下降2點；隨著價格持續震蕩走低，投資者恐懼情緒有所增強。7.期貨合約：短期期貨升水轉貼水，市場多空預期切換頻繁期貨合約的角度來看，本周不同期限的遠期合約價格維持震蕩，市場多空預期切換頻繁，總體基差呈收斂狀態，尾盤由升水轉為貼水狀態。本周Bakkt比特幣期貨總交易額為8000萬美元，較上周增加17%；未平倉合約量高點為930萬美元，較上周增加18%。從期限結構上來看，本周OKEX的當周合約價格由升水轉為貼水，平均貼水0.01%；次周合約平均升水0.03%，升水幅度下降0.21個百分點；季度合約平均升水0.68%，升水幅度下降0.23個百分點；BitMEX永續合約平均貼水0.02%。本周OKEX的當周合約價格最新貼水0.75%，季度合約價格最新貼水0.16%；BitMEX永續合約最新升水0.03%。截至報告統計時間，BITMEXBTC/USD保證金市場24小時多空對比為50.44%：49.56%，多頭相對占優。當前市場情緒較為脆弱，價格對于外部變化將保持高敏感度，建議投資者注意風險嚴控倉位，優選平臺，防范插針和平臺宕機等原因導致的爆倉。圖15近兩周比特幣期貨與現貨價格走勢資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania圖16近兩周比特幣期貨升貼水率資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania報告中期貨的升貼水率根據BitMEX的BXBT現貨數據進行計算8.宏觀視角：各類資產收益率普漲，A股延續強勢從資產配置的角度，數字貨幣值得作為另類資產進行部分配置。對于投資者而言，各類資產分化的資產收益率體現出資產配置的重要性。根據投資需求將資金在不同資產類別之間進行資產配置，隨著資產類別的組合方式多樣化，在同等風險的情況下更廣的投資組合通常能夠帶來更高的長期收益。本周各類風險資產普遍上漲，A股漲幅靠前延續強勢，黃金連續第四周上漲。美股方面，本周納指周漲4.62%，報10207.63點再創收盤新高；道指周漲3.25%，報25827.36點；標普500指數周漲4.02%，報3130.01點；COMEX黃金期貨周漲0.54%，報1787.30美元/盎司連漲四周；國際油價全線下跌，NYMEX原油期貨收跌0.81%報40.32美元/桶，周漲4.75%；國內股市方面，本周A股延續強勢，滬深300漲幅6.78%，本周上證指數漲5.82%，創16個月最大單周漲幅；深證成指漲5.25%，創業板指漲3.36%，均連漲6周；恒生指數周漲3.35%，自3月低點累漲超20%，步入技術性牛市。圖17本周各類資產動態收益率比較資料來源：TokenMania對近三年各類資產的動態收益率進行比較，比特幣的收益表現一枝獨秀。最近三年比特幣動態收益率為1375.49%，位居各類資產首位，同時與其他資產的收益率有較大差距。除數字貨幣以外，其他資產收益率表現分化，美股表現相對較好，標準普爾500指數漲幅28.67%，納斯達克綜合指數漲幅65.95%；此外上證綜指漲幅-5.65%，黃金漲幅46.52%。圖18近三年各類資產動態收益率比較資料來源：TokenMania各類資產中數字貨幣的市值波動性最強，在泡沫膨脹與泡沫破裂的過程中，數字貨幣價格更多地呈現出暴漲暴跌的趨勢。2020年以來市場受全球疫情帶來的流動性危機影響，比特幣出現了大幅回調，BTC減半前市場行情有所回暖，而當BTC減半完成后市場交投情緒逐漸走弱，市值逐漸回調；長期來看數字貨幣處于相對估值低位，隨著泡沫的擠出，數字貨幣值得作為另類資產進行部分配置。9.總結大盤走勢：本周大盤維持窄幅盤整，市場量能小幅走低，投資者情緒保持謹慎。本周大盤總體維持在2550-2650億美元區間震蕩，波動率觸及今年以來低位，總市值日均值為2606.83億美元，較上周同期下跌0.18%。外圍市場方面，本周各類資產普遍上漲，風險偏好有所回升，美股再創收盤新高，A股漲幅延續強勢，黃金價格小幅上行連漲四周。本周比特幣保持9000-9300美元區間震蕩，尾盤試探性下探9000美元后再度反彈，收于9200美元附近。從盤面上看，自5月12日比特幣產量減半后，市場始終缺乏一個足夠強的題材，價格在當前區間盤整已接近兩月，波動率整體維持低位，市場量能持續萎靡，USDT溢價率保持相對低位，投資者情緒維持謹慎，交易活躍度低迷；考慮當前價格仍處于今年以來的相對高位，場外資金入場受阻，在外圍市場表現強勢的背景下，行業內新增資金明顯不足，同時當前區間籌碼套牢極重，在足夠量能配合前，很難實現真實突破上一臺階；同期比特幣全網算力持續走高，9000美元下方支撐較有力，近兩周幾輪試探性回調均未突破，上方存在一定反彈空間；總體來看，短期或仍維持區間盤整，當前建議維持觀望，等待趨勢反轉，輕倉者可逢低建倉。同時，建議投資者注意風險嚴控倉位，優選平臺，防范插針和平臺宕機等原因導致的爆倉。交易所成交量：九大交易所日成交量均值下降16.43%。本周九大交易所一周累計總成交量為7643.95億元人民幣，較上周下降1502.43億元，降幅為16.43%，九大交易所本周單日成交量均值為1091.99億元，較上周下降214.63億元，降幅為16.43%；從交易量結構來看，成交量占比前三名的交易所分別是Huobi計算，最近一周場外BTC交易量約3411.199萬元；前一個統計周按當時匯率計算的場外BTC交易量約2643.283萬元，最近一周較前一周增加29.05%。數字資產換手率：十大數字資產累計換手率下跌10.32%。本周十大數字資產換手率周累計208.16%，較上周下跌23.94%，跌幅10.32%；換手率最高為34.15%，最低為26.89%，極值差為7.26個百分點；其中ADA漲幅居首，本周累計換手率95.47%，較上周上漲31.04%，漲幅48.18%。本周累計換手率排名前三位的分別是ETC為97.0288億美元，較上周同期增加0.8%。USDT溢價率：低位震蕩，USDT溢價率回正。本周USDT溢價率震蕩回正，kraken交易所usdt/usd交易對本周開盤溢價-0.09%，最高溢價0.07%，最低溢價-0.17%，收盤溢價0.03%；近期市場交易熱度持續下降，本周量能繼續萎縮的背景下溢價率轉正，資金入場意愿略為恢復，但整體看溢價水平仍處于低位。比特幣波動率指數：波動率指數震蕩走低，市場情緒維持恐懼。本周比特幣波動率指數震蕩走低，較上周下跌46.86%，整體維持今年低位，本周比特幣波動率指數開盤值2.39，最高值2.51，最低值0.82，收盤值1.27，收盤值較上周同期下跌46.86%；恐懼&貪婪指數7日前為40點，本周最高為44點，最低為38點，情緒是恐懼；恐懼&貪婪指數最新點位38，較上周同期40點下降2點；隨著價格持續震蕩走低，投資者恐懼情緒有所增強。期貨合約：本周不同期限的遠期合約價格維持震蕩，市場多空預期切換頻繁，總體基差呈收斂狀態，尾盤由升水轉為貼水狀態。本周Bakkt比特幣期貨總交易額為8000萬美元，較上周增加17%；未平倉合約量高點為930萬美元，較上周增加18%。從期限結構上來看，本周OKEX的當周合約價格由升水轉為貼水，平均貼水0.01%；次周合約平均升水0.03%，升水幅度下降0.21個百分點；季度合約平均升水0.68%，升水幅度下降0.23個百分點；BitMEX永續合約平均貼水0.02%。本周OKEX的當周合約價格最新貼水0.75%，季度合約價格最新貼水0.16%；BitMEX永續合約最新升水0.03%。截至報告統計時間，BITMEXBTC/USD保證金市場24小時多空對比為50.44%：49.56%，多頭相對占優。當前市場情緒較為脆弱，價格對于外部變化將保持高敏感度，建議投資者注意風險嚴控倉位，優選平臺，防范插針和平臺宕機等原因導致的爆倉。宏觀視角：本周各類風險資產普遍上漲，A股漲幅靠前延續強勢，黃金連續第四周上漲。美股方面，美監管機構放松沃爾克規則，銀行股大漲，本周納指周漲4.62%，報10207.63點再創收盤新高；道指周漲3.25%，報25827.36點；標普500指數周漲4.02%，報3130.01點；COMEX黃金期貨周漲0.54%，報1787.30美元/盎司連漲四周；國際油價全線下跌，NYMEX原油期貨收跌0.81%報40.32美元/桶，周漲4.75%；國內股市方面，本周A股延續強勢，滬深300漲幅6.78%，本周上證指數漲5.82%，創16個月最大單周漲幅；深證成指漲5.25%，創業板指漲3.36%，均連漲6周；恒生指數周漲3.35%，自3月低點累漲超20%，步入技術性牛市。風險提示價格回調風險國內外監管政策超預期國際地緣環境變化超預期疫情進一步擴散風險比特幣合約價格波動免責聲明TAMC研究院與本報告中所涉及的數字資產或其他第三方不存在任何影響報告客觀性、獨立性、公正性的關聯關系。本報告所引用的資料及數據均來自合規渠道，資料及數據的出處皆被TAMC研究院認為可靠，且已對其真實性、準確性及完整性進行了必要的核查，但TAMC研究院不對其真實性、準確性或完整性做出任何保證。報告的內容僅供參考，報告中的事實和觀點不構成相關數字資產的任何投資建議。TAMC研究院不對因使用本報告內容而導致的損失承擔任何責任，除非法律法規有明確規定。讀者不應僅依據本報告作出投資決策，也不應依據本報告喪失獨立判斷的能力。本報告所載資料、意見及推測僅反映研究人員于定稿本報告當日的判斷，未來基于行業變化和數據信息的更新，存在觀點與判斷更新的可能性。本報告版權僅為TAMC研究院所有，如需引用本報告內容，請注明出處。如需大幅引用請事先告知，并在允許的范圍內使用。在任何情況下不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。

火幣行情播報：BTC日內小幅回升，開始縮量盤整:據火幣行情顯示，BTC今晨小幅下探，最低至30915.05USDT，隨后日內小幅回升，最高至33787.06USDT，目前在33400USDT一線縮量橫盤。一小時級別來看，BTC延續前期的三角形震蕩行情，多方在31300USDT一線的支撐力較強，幾次空方嘗試下探均在這個區間得到了支撐，目前回升此次震蕩區間的上沿位置。日線級別來看，BTC迎來二連陽，基本回到了前期下跌幅度的1/4位置。截至18:30，火幣平臺的主流幣的具體表現如下：[2021/1/25 13:27:58]

火幣行情播報丨BTC 日內縮量下行，震蕩行情持續:據火幣行情顯示，BTC日內小幅下探，最低下探到10667.16USDT,成交量并沒有明顯的放大情況。目前行情可能需要新的契機才會選擇大級別的方向。截至18:30，火幣平臺的主流幣的具體表現如下：[2020/9/30]

火幣行情播報 | BTC日內縮量橫盤，市場觀望情緒濃厚:據火幣行情顯示，短時比特幣與黃金價格相關度較高，走勢幾乎一致。比特幣在昨夜跟隨黃金迅速拉升之后，避險情緒略有釋放。之后回落在11,400USDT一線持續橫盤震蕩，日內成交活躍度不足，市場近期觀望情緒強烈。截至18:30，火幣平臺的主流幣的具體表現如下：[2020/8/27]

分析 | 市場持續縮量，離場效應增強:據Bgain投研數據：自北京時間30日18點-31日18時，BTC價格下跌0.05%，結合量化交易的BTC本位增強指數均橫盤等待機會，其中Bgain交易指數下跌0.01%，CTA指數上漲0.22%，對沖交易指數下跌0.01%。截至18點，OKEX精英用戶多空占比為53%/47%；火幣精英用戶多空占比46%/53%，Bitfinex多/空保證金占比為79%/21%，BitMEX多空倉位占比為58%/42%，較昨日多倉略有增加。結合幣價連續陰跌4天，BTC一度跌破9000$，市場持續縮量，離場效應增強，幣價或將繼續保持下調姿態，在9000$位置連續試探。[2019/10/31]

分析 | 金色盤面：BTC/USD縮量震蕩 面臨突破:金色盤面綜合分析： BTC/USD長短期均線對價格形成壓縮，在6600美元附近收斂，從均線看6500-6700美元會是兩個重要的點位，突破后會影響短期的運行，投資者應該予以重視。[2018/8/27]

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