COMP正嗨時，Coinbase關注的REN也開始異動，幣安火幣地址新增1700萬REN代幣_DEX:BitTorrent

編者按：本文來自小吒閑談，Odaily星球日報經授權轉載。在《強將手下無弱兵，COMP能火，DEX就沒機會嗎？》一文中介紹了DeFi模式下的去中心化交易所的模式。

梳理了DeFi的DEX模式，是對DEX做一個基礎的認識和了解，但這還不夠。要挖掘DEX的機會，還需要分析一下DeFi中各DEX的發展情況和市場潛力。一、DeFi中DEX各自特點

DEX的創新在于允許用戶直接從自己的錢包進行交易，無需信任交易所來托管資金。歸根結底，應該滿足三個功能：去中心化：用戶資金自托管加密貨幣：鏈上資產作為交易對象交易所：執行資產交換及結算因此，DEX在交易模式上，基于傳統交易的訂單簿模型，儲備庫模式，結合DeFi特點創造了許多有意思的交易模式，下面列出四種：1、訂單簿模型，在DEX模式下有，0x和Loopring；2、儲備庫模式，自動化做市商，在DEX模式有，Kyber全網的撮合者，Bancor協議供需關系，Unisawp上，每個人都可以成為做市商；3、暗池交易，REN，大宗交易不留痕；4、多功能平臺，dYdX橫跨抵押借貸和去中心化交易的平臺，集合放貸、貸款、保證金交易等功能。對于訂單簿和儲備庫的特點，引用老陸的統計表格，如下。

過去6小時共計3萬枚ETH從Crypto.com轉至幣安:金色財經報道，據Tokenview監測數據顯示，近6個小時內，累計有30,000枚ETH 從Crypto.com 轉至Binance。[2023/6/8 21:24:15]

二、DeFi的DEX規模和盈利，Kyber盈利強，dYdX很亮眼

目前市面上有很多號稱DEX的交易所，各數據網站統計的也不一樣，小吒根據DEX的成交量、日活、市值排名、coinbase關注對象等維度，選出了一些發幣和沒發幣的去中心化交易所，如下：發幣的項目：0x(ZRX)，Kyber(KNC)，Loopring(LRC)，Bancor(BNT)、RepublicProtocol(REN)；無幣的項目：Uniswap、dYdX、Curve、1inch.exchange、OasisTrade、Bitcratic。其中，BNT、REN為coinbase的關注對象。根據tokenterminal和dapp.review數據，整理了0x、Kyber、Loopring、Bancor、REN、Uniswap、dYdX項目的盈利情況，如下圖。

MyEListing.com 支持使用加密貨幣購買房地產:金色財經報道，商業房地產數據平臺 MyEListing.com 通過與 Coinbase Commerce 集成，支持使用加密貨幣購買房地產。該服務將向所有人開放，MyEListing.com 表示交易可以在一個工作日內完成。[2023/4/24 14:23:55]

各協議盈利從盈利上看，Kyber>dYdX>Bancor>Uniswap>0x>Loopring>Ren，可見在盈利上儲備庫模式的DEX把訂單簿模型的DEX甩開了。DEX本來因為公鏈主網的性能問題，效率低下，掛單模式更加難以支撐高頻率的交易需求，在這樣的情景下，訂單簿模型的DEX面臨流動性缺乏的困難，而儲備庫模式的DEX沒有此問題的困擾。因此，換個角度看，如果公鏈解決性能問題，那么訂單簿模型的DEX是不是會迎來一波利好呢？三、DeFi的DEX市值中，BNT很低調，REN很騷氣

動態 | Coinbase Commerce已完成超5000萬美元交易:據coindesk報道，Coinbase今天宣布，其面向在線零售商的應用程序Coinbase Commerce自2018年2月推出以來已完成了超過5000萬美元的交易。Coinbase Commerce產品負責人Justin O’Brien表示，自從推出以來，交易量一直處于上升趨勢，在2019年第二季度真正開始增長。據悉，Coinbase Commerce允許商家輕松接受加密貨幣，并且可以與現有的支付流程集成。[2019/5/24]

根據Aicoin和tokenterminal數據，整理ZRX、KNC、LRC、BNT、REN、BNB的價格漲幅、市值以及市盈率，如下圖。

bitcoin.com：基于區塊鏈的自動化改變了加密貨幣支付空間:據bitcoin.com，采用自動支付解決方案將使政府和大型金融機構釋放前所未有的價值。據CoinMarketCap稱，全球存在1,570個加密貨幣，總市值約為3450億美元。考慮到Visa的加密支付解決方案創造了超大的經濟價值增長：每筆交易僅需處理0.0952個基點；目前僅處理了180種全球認可貨幣，每年處理收入為29億美元。[2018/4/6]

從上表看，KNC、LRC、REN從3月12日以來，三者漲幅相差不大，其中BNT的漲幅最大，已經漲了快8倍了，ZRX的漲幅相對最小。中心化交易所BNB與DEX代幣比起來，在漲幅上弱了點。但在盈利上，沒有可比性，BNB的盈利能力遠超DEX，根本不在一個量級。因此，對比市盈率來看，DEX的市盈率普遍高于BNB，唯獨BNT低于BNB，有點獨立特行。從市盈率的角度看，BNT似乎空間比較大，而REN處于一個非常高估的位置。問題來了，BNT和REN都被coinbase列為關注對象，REN憑借的是什么呢？REN從2018年推出，盈利能力可以說不理想，而市值這么高。或許是看上REN的交易模式吧，即暗池交易，市場前景非常好。根據AiteGroup的報告顯示，2019年已經有8%的加密交易量正在通過暗池進行，這一數據在2017年才占5%，2014年還沒有暗池出現。一個有價值的信息值得關注，在查詢REN信息時發現，前十大持幣地址中，幣安、火幣網的地址一共沖入了1700多萬個REN。這或許是為了搞事情做準備，這個信息點值得跟蹤了解。

本來想去查一下DEX的成交量，一番查找下來，還是放棄了。要么數據不全，要么數據偏差過大。只能說，交易所利益所在，故事多，市場混亂。小結：對比來看DEX的儲備庫模式更受市場歡迎，盈利能力也強，比如Uniswap發展很快，只是目前還沒有發幣。機構對于創新型的交易模式，比如REN有偏愛。同時，市盈率不能對代幣進行估值，文章中使用，只是為了對比參考而已。對比來看，同為coinbase關注的DEX代幣，BNT顯得低調，而REN顯得很騷氣。不過一早起來，發現REN已經拉起來了。

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