美國SEC主席離任，對加密數字資產方面的監管政策有何改變？_SEC:TON

在剛剛過去的這個周末，在美國的證券行業發生了一個非常有趣的事情。美國總檢察長WilliamBarr提議現任SEC主席JayClayton擔任紐約南部轄區的美國檢察官。這是一個非常有意思的事情。Clayton是在特朗普在2017年提名擔任SEC主席的。按照規則，他擔任這個主席職位有五年的時間。也就說在正常的情況下，他要到2022年才離任。現在他提前離任，那么這會對美國行業中的資產數字化和交易流通有什么樣的影響呢？首先我們先看一下Clayton在擔任SEC主席期間對加密數字資產的政策以及采取過監管措施，然后我們預判一下他離任之后SEC可能的改變。一、對比特幣的監管

Ripple總法律顧問：美國SEC的“執法監管”損害了加密行業:3月20日消息，Ripple的總法律顧問Stuart Alderoty表示，如果美國國會和監管機構不“共同努力，為加密行業提供監管透明度”，2023年可能是“美國以外的國家領導數字資產革命”的第一年。

在周五（3月18日）發表于RealClearMarkets.com的一篇專欄文章中，Alderoty首先指出：“區塊鏈技術正在改變我們交換價值和信息的方式。”接下來，他談到了SEC于2020年12月對Ripple發起的“誤導性訴訟”，并繼續表示，這種“執法監管”的方法并沒有提供消費者和加密公司迫切需要的監管透明度。（CryptoGlobe）[2022/3/20 14:07:53]

最近在美國，一直有機構在申請建立基于比特幣的ETF，以便在美國的證券市場中進行交易。但是這些申請都一次一次地被美國SEC給否定了。SEC給出的理由是這些機構并不能保證比特幣的現貨的價格不被市場操縱。既然沒有這方面的保證，SEC為了保護美國投資者的利益，因此就不會批準基于比特幣的ETF。所以現在市場中普遍認為，在Clayton的任期之內，也就是在2022年之前，SEC在此方面的政策不會有改變。現在Clayton不再擔任SEC主席，現在市場就開始有期望，認為SEC此后對比特幣的監管會寬松一些。我認為，SEC在對比特幣的監管方面非常不容易。因為現在比特幣的現貨和衍生品的交易在其它的一些監管轄區已經成為合規的交易產品。即使是在美國，另外一個主要的監管機構，美國商品期貨交易委員會早已經批準了基于比特幣的衍生品的交易和結算。所以現在比特幣衍生品交易已經在合規的期貨交易所中進行了。提供這些交易服務的交易所就包括CME，CBOE，Bakkt和LedgerX。所以即使是在美國兩大監管機構的不同監管范圍內，在其中一個，比特幣的衍生品被認定為是合規的交易產品，而在另外一個，SEC的監管范圍內，SEC卻一次次地拒絕基于比特幣的ETF的成立。所以美國兩個監管機構對比特幣的態度也可以說是有差異的。比特幣的衍生品交易已經在合規地進行，而且現在市場中有非常強的交易比特幣ETF的需求，但SEC卻是在一直拒絕比特幣ETF的成立，由此可見SEC承受的來自市場的壓力。二、對基于通證進行融資的監管

美國SEC就支付利息的服務對加密貨幣公司進行審查:金色財經報道，美國證券交易委員會（SEC）正在調查加密貨幣交易所Voyager Digital和Gemini Trust以及加密貨幣貸款人Celsius Network，作為對為虛擬代幣存款支付利息的加密貨幣公司進行更廣泛調查的一部分。

該機構正在考慮這些公司是否應該將其發行的產品作為證券向美國證券交易委員會備案，但該機構目前沒有指控任何公司的不當行為。這些公司通過將其代幣借給其他投資者，可以在這些資產上支付比大多數銀行的儲蓄賬戶更高的利息。目前，Gemini、Celsius 和 Voyager 表示他們正在配合 SEC 的調查。（Coindesk）[2022/1/27 9:16:06]

在前幾年，基于通證進行融資的市場非常興旺。但是SEC在此方面的立場一直沒變。它一直認為如果一個通證被認定為一個證券型產品的話，那么它就要按照現有的證券法來進行運作。如果沒有按照現有的證券法進行運作的話，那就屬于違法，SEC就會起訴。SEC一直在不斷地重申它在此方面的態度，同時也在不斷地對一些違規的案例進行起訴和處罰。此方面最近的一個案例就是SEC對Telegram的起訴。SEC贏得了這場官司。Telegram不僅不能在美國發行的它的通證Gram，而且在全球范圍內也不能發行這個通證。在最近兩年，美國市場中基于通證的融資都是在合規的范圍內進行。也就是把一些另類資產通證化，向合格投資者發行，并且是在另類交易系統上進行交易。但是由于這類資產的體量以及可投資的用戶數量的限制，這樣的資產流通方式并沒有發展起來。現在在美國也有申請成立一個國家級的數字通證交易所。但是在今年4月份的時候，SEC本來應該對此申請做出一個拒絕和批準的決定，但是SEC推遲了這個決定。顯然SEC對BSTX申請的沒有批準的動力，同時也沒有足夠的理由來拒絕它，所以它推遲了決定。所以總的來說，我認為SEC在美國監管轄區內的資產數字化方面，還是采取了比較保守的態度的。三、對分布式記賬技術的態度

動態 | 非贏利組織稱美國SEC處罰EtherDelta涉嫌違反美國憲法第一修正案:非贏利組織Electronic Frontier Foundation發布公開信批駁美國SEC處罰去中心化交易所EtherDelta創始人的決定，稱該做法涉嫌違反美國憲法第一修正案。該組織稱，根據第一修正案，編寫和發布代碼是一種受保護的言論形式，政府機構無權要求人們在行使言論自由權之前獲得許可。該組織已經聯系美國證券交易委員會表明該立場。 去年11月，SEC對去中心化交易所 EtherDelta創始人Zachary Coburn進行處罰，指控其經營未注冊的交易所。這是SEC首次就加密貨幣交易所進行處罰。Zachary Coburn不承認或否認SEC的調查結果，同意支付30萬美元的賠付金以及13000美元的判決前利息和75000美元罰款。[2019/2/13]

對于分布式記賬技術，也就是對區塊鏈技術的應用方面，Clayton持有非常積極的態度。他認為分布式記賬技術在證券行業中的應用有利于促進資本形成，有利于提高這個整體的效率，為機構投資者和個人投資者提供有潛力的投資機會。所以他在方面的是持積極的態度的。從另外一個角度來看，這個分布式記賬技術的應用是一個技術應用，并不涉及證券發行流通相關的合規問題。所以這樣的一個技術應用對現有的市場結構的改進是大家都會支持的。四、此后的SEC的政策會有改變嗎？

動態 |區塊鏈概念股 Long Blockchain遭美國SEC傳喚:據coindesk報道，美股區塊鏈概念股Long Blockchain7月26日向美國證券交易委員會（SEC）提交的一份8-K表格顯示，該公司于7月10日收到了SEC的傳喚，SEC正在尋求其提供某些文件。 Long Blockchain表示，正完全配合SEC的調查。據悉，Long Blockchain是一家飲料制造商，該公司因去年將公司名稱變更為包含“區塊鏈”字眼而獲得股價激增而成為頭條新聞。[2018/8/3]

如果Clayton接受這個提名，擔任紐約南區美國檢察官職務，那么在他之后SEC會有什么樣的改變嗎？我認為不會有太大的改變。在Clayton不再擔任SEC主席之后，下一任主席還會由現任的總統特朗普提名。特朗普對比特幣和加密數字貨幣實際上是不感興趣的。他在這個方面是趨于保守。所以我認為特朗普提名的下一任SEC主席的繼任者會在職業經歷，基本觀點和監管理念方面都是會同Clayton非常相似的人。下一位主席的任職期又是五年，所以我認為SEC在未來的五年的時間內，在資產數字化方面的監管政策不會有顯著的改變。

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