報告：DEX代幣今年的投資回報率比中心化交易所平臺幣高4倍以上_DEX:區塊鏈

編者按：本文來自巴比特資訊，作者：Kyle，星球日報經授權發布。本文是由區塊鏈數據提供商Messari發布的最新數據報告。今年，很多重要的協議進行了重大升級，包括致力于去中心化交易的協議。與此同時，去中心化交易所代幣今年的投資回報率比中心化交易所平臺幣高4倍以上。長期以來，去中心化交易所一直被認為可以憑借無需許可非托管交易的魅力來顛覆傳統交易所。盡管真正的顛覆尚未實現，但由于幾乎所有DEX平臺代幣的表現在今年都好于中心化交易所的平臺代幣，因此投資者越來越看重這一結果。

截止目前，排名前5位的DEX代幣的年漲幅均超過100％，使成為表現最好的加密資產。其中包括Kyber和Bancor等知名代幣，以及其他更多受關注的代幣，例如Airswap，Loopring和IDEX。中心化交易所的平臺代幣在這一年仍在增長，但漲幅一般都在兩位數，除了OKEx增長了108％。部分原因可能是，即中心化交易所平臺代幣比DEX代幣大幾個數量級，并且流動性更高，因此即使DEX的基礎面變化很小，也可能導致更大的價格上漲。盡管如此，很明顯，有兩個主要趨勢已經出現，DEX引起了人們越來越大的興趣：1DEX交易在整體交易量中所占比例更大了在不久的將來，已經或將要進行重大升級，DEX與中心化交易所的差距將進一步縮小關于第一種趨勢，DEX每日現貨交易量從年初的不足500萬美元增加到大約2500萬美元。DEX的總交易量不僅在增加，而且比中心化交易所的速度更快，因為DEX總交易量占的百分比已從0.25％增加到0.5％。

報告：2023年一季度通過加密貨幣黑客竊取的金額低于2022年的任何其他季度:金色財經報道，根據 Chainalysis 今年早些時候的一份報告，2022 年是歷史上加密貨幣黑客攻擊最多的一年，估計有 38 億美元被盜，主要來自 DeFi 協議和與朝鮮有關的攻擊者。

然而，這一數字在 2023 年第一季度似乎已大幅減少。根據 TRM Labs 5 月 21 日的一份報告，2023 年第一季度通過加密貨幣黑客竊取的金額低于 2022 年的任何其他季度。值得注意的是，與去年同期相比，黑客的平均規模下降了近 65%。從 2022 年同一季度的近 3000 萬美元增至 1050 萬美元。[2023/5/22 15:18:00]

報告：第一季度游戲行業投資額達35億美元，區塊鏈相關項目占比逾50%:5月18日消息，游戲行業咨詢公司Digital Development Management（DDM）發布的電子游戲行業投資報告顯示，電子游戲行業的投資交易在2022年第一季度創下35億美元的新紀錄，部分原因是對基于區塊鏈的技術和游戲的興趣。基于區塊鏈的游戲和技術公司推動超過50%的投資額，尤其是來自非傳統游戲行業投資者的早期投資。

并購活動也很活躍，有四筆交易的價值超過10億美元，84筆交易的總價值為79億美元。第一季度投資和并購（M&A）交易總額為114億美元。

第一季度最大的一筆私募投資是Yuga Labs的4.5億美元融資，超過25位投資者支持Yuga Labs即將推出的元宇宙游戲。總體而言，區塊鏈領域的交易產生17億美元的私募投資，占總額的48%，其中不包括ICO或者代幣公募等形式的區塊鏈相關項目融資。報告稱，“顯而易見的是，那些游戲項目包含Play-to-earn機制、代幣和/或NFT的公司繼續推動投資。他們的交易的多樣性以及股票、代幣和/或NFT的發行已經改變游戲公司籌集資金的方式。”（福布斯）[2022/5/18 3:23:24]

造成這種情況的一個因素可能是DEX聚合交易的知名度不斷提高，它們通過將智能訂單路由引入去中心化金融世界來優化交易體驗。通過允許交易者在不同地點分拆訂單，他們可以獲得更好的交易價格，這在當今世界中為去中心化的各種特性而犧牲了成本的世界中至關重要。自去年推出以來，1inch路由的交易量價值超過3億美元，目前約占DEX總交易量的10％。至于第二種趨勢，從去年12月開始到本月底，最大的去中心化交易所中有6個將進行徹底的升級。

聲音 | 報告：若數字資產衍生品合規交易量有所改觀，2020年或有ETF產品上線:金色財經報道，TokenInsight最近發布了《2019年度衍生品交易所行業研究報告》，要點如下：1. 2019期貨交易元年: 實現從月交易量數十億到數百億美元的規模跨越；2. 預計2020年全市場期貨交易量將達到現貨交易量的兩倍以上；3. 數字資產衍生品產品體系趨于完善，永續期貨合約是主流；但市場交易費率不能滿足機構大規模入場需求，在未來率先降費者或受機構青睞。4. 期權合約在2019年暫露頭角；根據交易規則分析，該類合約可為交易所帶來持續穩定收入，在2020年期權合約將有更大市場份額。此外，美式期權較符合當前投資者畫像，但市場中暫無此類產品上線；美式期權或是數字資產交易的下一塊拼圖。5. 合規方面，SEC對STONE RIDGE TRUST VI基金審批態度顯示政策制定者傾向于衍生品。但目前符合該基金申報所述標準的交易所僅有一家；交易所合規是機構投資者入場的重要前提。6. 此外，SEC認為場內指數基金（ETF）會將資產暴露于易于“被操縱”的市場。數據顯示，目前數字資產衍生品的合規交易量比例約在1.2%-5.4%之間；該數字若有改觀，2020年或有ETF產品上線。[2020/1/22]

動態 | SFOX報告：對看跌信號和機構對比特幣興趣平淡的擔憂可能被夸大:據SFOX最新月度波動報告，截至2019年10月7日，SFOX多因素市場指數已經從溫和看漲轉為中性。截至10月7日，S&P 500、黃金和所有主要加密貨幣的月回報率均為負，而ETH和S&P 500的跌幅最小。上個月的主要主題是機構和企業對比特幣的興趣出現了意想不到的看跌信號，但對這些信號的擔憂可能被夸大了。請關注Libra項目和比特幣期貨市場的進一步發展，可能會影響10月剩余時間的加密貨幣波動。（The Daily Hodl）[2019/10/11]

這些巨大的升級可分為兩大類，它們會影響代幣的經濟性和可擴展性。0x是第一個成功改變其代幣經濟學的DEX，為ZRX持有者提供了協議收益的明確權利。它的v3版本實施了基于股權的流動性激勵措施，做市商可以鎖定代幣，以獲得賺取平臺上接受者支付的手續費的權利。自那時以來，已經有超過1700萬ZRX鎖定來爭奪協議手續費。到目前為止，總共只有60,000美元的手續費，但是，大多數用戶尚未過渡，因為0x體量中只有14％正在通過v3完成。Bancor和Kyber都迫切希望完成升級，從而徹底改變代幣的基本原理。對于Kyber的Katalyst，每筆交易的0.25％將通過投票獎勵，代幣燃燒或保留獎勵的組合分配給代幣持有者，具體細分由KyberDAO確定。Bancorv2不僅會收取手續費，還將引入通貨膨脹獎勵，以進一步激勵流動性提供者將資金存入資金池。雖然這三種方法的精確機制各不相同，但他們都希望復制傳統交易世界中所謂的回扣，在傳統交易世界中，交易所希望通過向純粹由利潤驅動的參與者支付做市商來增加流動性。因此，在同等條件下，他們將進入可以賺到最多錢的平臺，目前該平臺是中心化交易，可提供更低的手續費和更高的交易量。但是，這些新的代幣經濟模型可能會開始吸引一些認識到這一新優勢的做市商。DEX爭奪中心化交易所市場份額的另一種方式是增加吞吐量和降低延遲。Loopring通過將存儲和計算移到鏈外而取得了長足的進步，同時允許通過使用zk-SNARKS進行鏈上驗證。這將每秒的交易數量從通常的2-3筆增加到了2,100筆。IDEX正在通過其“OptimizedOptimisticRollups”解決相同的問題，該問題類似地在鏈下批量處理交易，然后通過Merkle根證明在鏈上進行結算。盡管這些交易所的去中心化基礎架構從歷史上一直禁止它們提供與中心化場所相同的交易體驗，但是這些2層解決方案希望在保持無許可，非托管性質的前提下有效縮小差距。量≠價值

動態 | 報告：過去13個月的基金發布數量創紀錄 也有大量關閉:據cryptoglobe消息，Crypto Fund Research的一份新報告顯示，過去13個月的基金發布數量達到創紀錄水平，但也有相對的大量關閉。根據其數據，2018年期間啟動了239個新基金，創下歷史新高，但隨著價格在年初高點回落80％，2018年下半年也有40多個基金關閉。 根據Crypto Fund Research首席執行官Josh Gnaizda的說法，由于價格和交易量逐年穩定下降，隨后四分之三的基金利息出現了明顯的下滑， 我們預計這一趨勢將在短期內持續。”[2019/2/6]

DEX是否會繼續在加密貨幣中占據越來越大的交易量還有待觀察，但是無論哪種方式，仍然存在以下問題：在代幣層會捕獲多少價值。中心化交易所平臺代幣是加密貨幣中的一個獨特品種，因為它們是對現有公司現金流量的偽聲明。通常，“收益”是由公司確定的將被銷毀的數量來定期分配的，并且可能會發生變化。盡管這些銷毀依賴于交易所公司的持續存在和誠信，但上一季度中心化交易所已經銷毀了大量代幣，總計達1.27億美元。

幣安的季度業績創下歷史新高，但不再以固定的收入百分比為基礎，而是根據“總交易量”進行解釋。火幣的銷毀與Binance創紀錄的季度持平，但是，火幣明確表示，他們使用收入的20％來回購和銷毀代幣。應該注意的是，他們悄無聲息地消耗掉了原本打算用于平臺運營并分配給投資者保護基金的代幣供應的30％。Bitfinex的LEO提供了與程序化收入最接近的東西，就像我們在DEX中所看到的那樣，因為它們幾乎實時銷毀了公司至少27％的收入，并承諾永久地這樣做。市場認識到銷毀規模的重要性，并已將它們以高于DEX代幣的價格進行定價。DEX不太可能在不久的將來與中心化交易所的收益規模競爭。頭部中心化交易所具有流動性，現有的用戶群為其提供了明顯的優勢。但是，DEX始終具有優勢的能力在于它們以完全透明的方式實現收益自動化的能力。盡管任何中心化交易所都可以證明銷毀了一定比例的收入，但他們無法使代幣持有人能夠核實每筆交易，并按預期分配手續費。

因此，盡管DEX代幣的市值和相關的基于交易量的收益可能遠小于加密貨幣巨頭企業的中心化交易所代幣，但最近和即將到來的DEX代幣經濟性和可擴展性升級正在為這些協議帶來助力。今年到目前為止，市場已經獎勵了那些使用DEX的人。在未來幾周中，預計將有三個重要的協議將迎來重大升級。幾周后，我們將看到這些回報是否只是投資者的炒作，或者他們是否對DEX代幣的收益產生了重大影響。

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